"বিটকয়েন নিয়ে 8 বছর আগের একটি বইয়ের পূর্বাভাস কি রূপো বাজারের পতন নিয়ে?"

লেখক: ডেভিড, স্টেপ টেকফ্লোয়ের সাথে

২০২০ এর মাঝামাঝি মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির প্রতিষ্ঠাতা মাইকেল সেলার একটি বই পড়ে বিটকয়েনে 425 মিলিয়ন ডলার ব্যয় করার সিদ্ধান্ত নেন।

এই বইটির নামবিটকয়েন মানক, 2018 এ প্রকাশিত, 39 টি ভাষায় অনুবাদ করা হয়েছে, এর বিক্রয় এক মিলিয়নের বেশি এবং বিটকয়েন বিশ্বাসীদের দ্বারা এটি বাইবেল হিসাবে গণ্য হয়।

লেখক সাইফেদীয়ান আমমুস কলম্বিয়া বিশ্ববিদ্যালয় থেকে অর্থনীতির ডক্টর অব ফিলোসফি। তিনি প্�

বিটকয়েন সোনার চেয়ে আরও কঠিন একটি "কঠিন মুদ্রা"।

অন্যদিকে, বইটির প্রচারণা পৃষ্ঠায় মাইকেল সেলারের প্রস্তাবনার মূল কথা হল:

"এই বইটি প্রতিভার একটি কাজ। আমি এটি পড়ার পরে মাইক্রোস্ট্র্যাটেজির মনোভাব নিয়ে সবচেয়ে বেশি প্রভাবিত হয়েছি এবং আমরা আমাদের ব্যবসায়িক ঘোষণা বিটকয়েনে পরিবর্তন করেছি।"

কিন্তু এই বইয়ের একটি অধ্যায় বিটকয়েন নিয়ে নয়। এটি বলে যে রূপো কেন হার্ড কারেন্সি হিসাবে কাজ করতে প

আজ থেকে 8 বছর আগে, সিলভার মাত্র 117 ডলার প্রতি আউন্সে নতুন রেকর্ড গঠন করেছে এবং মূল্যবান ধাতু বিনিয়োগের জনপ্রিয়তা এখনও চলছে। এমনকি Hyperliquid এবং অন্যান্য CEX গুলোও মূল্যবান ধাতুর ফিউচার্স ট্রেডিং শুরু করেছে বিভিন্ন পদ্ধতিতে।

এমন সময় সাধারণত কেউ কেউ ঝুঁকি নিয়ে কথা বলে এবং সতর্ক করে তোলে, বিশেষ করে সব কিছু বাড়ছে কিন্তু শুধুমাত্র বিটকয়েন বাড়ছে না এমন পর

যেমন, আজকে এনক্রিপ্টেড টুইটারে একটি জনপ্রিয় পোস্ট ছড়িয়ে পড়েছে, যেখানে কেউ এই বইয়ের 23 পৃষ্ঠার একটি স্ক্রিনশট নিয়ে আসে এবং উচ্চ মানের অংশটি হাইলাইট করে লেখা আছে:

প্রতিবার সিলভার বাবল ফাটে এবং পরবর্তীটি ব্যতিক্রম হবে

বৃহত তামা বিনি�

আপনি যদি এটি নিয়ে আপত্তি করেন তবে আমরা এটি কী কেন্দ্রীয় যুক্তি তা দে

এই বইটির মূল তত্ত্বটির নাম হলো স্টক-টু-ফ্লো (Stock-to-Flow)। বিটকয়েনের প্রাচীন ব্যবহারকারীদের মধ্যে এই তত্ত্বটি শোনা যায়।

অর্থাৎ কোনো জিনিসকে হার্ড ক্যাশ হিসেবে গণ্য করা হয়,প্রধান বিষয় হল এটি কতটা কঠিন পরিমাণে �।

সোনা খনন করা কঠিন। বিশ্বব্যাপী সোনার স্থায়ী সরবরাহ প্রায় ২০০,০০০ মেট্রিক টন, এবং প্রতি বছর নতুন উৎপাদন হয় মাত্র ৩,৫০০ টনের কম। সোনার দাম দ্বিগুণ হলেও, খনি প্রতিষ্ঠানগুলো হঠাৎ করে দ্বিগুণ সোনা খনন করতে পারে না। একে "সরবরাহের কঠোরতা" বলা হয�

বিটকয়েন আরও একটি সীমান্তপ্রবণ বস্তু। মোট পরিমাণ 21 মিলিয়ন টুকরা, যা প্রতি চার বছর পর পর দ্বিগুণ হয়, কেউ কোডটি পরিবর্তন করতে পারে না। এটি একটি অ্যালগরিদম দ্বারা তৈরি হও

সিলভার কোথায়

বইটির উজ্জ্বল করা অংশটির মূল বিষয়টি হল:সিলভারের বাজারে ফোম ভেঙে গেছে এবং ভবিষ্যতে আবারও ভাঙতে পারে। কারণ যখন অর্থের বড় পরিমাণ সিলভারে প্রবেশ করে, তখন খনি ব্যবসায়ীরা সরবরাহ বাড়ানোর মাধ্যমে সহজে দর কমিয়ে �

লেখক আরও একটি উদাহরণ দিয়েছেন: হান্ট ভাইদের।

1970 এর দশকের শেষের দিকে, টেক্সাসের তেল ব্যবসায়ী হান্ট ভাইদের বাজারে শেয়ার স্প্রেড করার চেষ্টা করেছিল। তারা দশ বিলিয়ন ডলারের সিলভার এবং ফিউচার্স কন্ট্রাক্ট কিনেছিল এবং দাম 6 ডলার থেকে 50 ডলার পর্যন্ত বাড়িয়েছিল, যা তখনকার সময়ে সিলভারের সর্বোচ্চ মূল্য ছিল।

তারপরে কি হল? খনি প্রতিষ্ঠানগুলো রূপো বিক্রি করতে আরও বেশি উত্সাহী হয়ে পড়ে, ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মগুলো মার্জিন চাপানোর পরিমাণ বাড়িয়ে দেয় এবং রূপোর দাম পতন হয়। হান্ট �

সুতরাং লেখকের সিদ্ধান্ত হল:

বিলম্ব সরবরাহের কারণে রূপো মূল্য সঞ্চয়ের সরঞ্জাম হিসাবে ব্যবহার করা যাবে না। যখনই কেউ এটিকে একটি "কঠিন মুদ্রা" হিসাবে সঞ্চয় করার চেষ্টা করে, বাজার অতিরিক্ত উৎপাদনের

15 ডলার প্রতি আউন্স তামা ছিল 2018 সালে যখন এই যুক্তি লেখা হয়েছিল। কেউ খেয়াল করেনি।

এই সিলভার সম্পূর্ণ ভিন্ন

সিলভারের উপরে যে যুক্তি দেওয়া হয়েছে তা সঠিক হওয়ার জন্য একটি শর্ত রয়েছে: সিলভারের দাম বৃদ্�

কিন্তু 25 বছরের তথ্য আরেকটি বিষয় বলে।

২০১৬ এর মধ্যে সিলভারের বিশ্বব্যাপী খনি উৎপাদন শীর্ষে ছিল, প্রায় ৯০০ মিলিয়ন আউন্স। ২০২৫ এর মধ্যে এই সংখ্যা ৮৩৫ মিলিয়ন আউন্সে নেমে আসে। মূল্য ৭ গুণ বৃদ্ধি পেয়েছে, কিন্তু উৎপাদন ৭% হ্রাস পেয়েছে।

"মূল্য বৃদ্ধি হলে উৎপাদন বৃদ্ধি হবে" এই যুক্তি কেন কাজ করছে ন

একটি গঠনগত কারণ হল প্রায় 75% রূপা তামা, জিংক এবং সীসা খনি থেকে উত্পাদিত হয়। খনি উৎপাদনের সিদ্ধান্ত প্রাথমিক ধাতুর দামের উপর নির্ভর করে, রূপার দামের উপর নয়। রূপার দাম দ্বিগুণ হলেও তামার দাম বাড়ে না তবে খনি বেশি খোলা হবে না।

এর আরেকটি কারণ সময়। নতুন খনি প্রকল্পগুলি অনুসন্ধান থেকে শুরু করে উৎপাদনে পরিণত হতে ৮ থেকে ১২ বছর সময় লাগে। যদি আমরা এখনই কাজ শুরু করি, ২০৩০ এর আগে কোনও নতুন সরবরাহ দেখা যাবে না।

ফলাফল হিসাবে পাওয়া যায় পরপর পাঁচ বছরের সরবরাহের ঘাটতি। সিলভার ইনস্টিটিউটের তথ্য অনুযায়ী, 2021 থেকে 2025 এর মধ্যে বিশ্বব্যাপী রূপোর ক্রমহ্রাস প্রায় 820 মিলিয়ন আউন্স পৌঁছেছে, যা প্রায় এক বছরের বিশ্বব্যাপী খনি উৎপাদনের সমান।

অন্যদিকে, রূপোর স্টকও শেষ হয়ে যাচ্ছে। লন্ডন মেটাল এবং সোনার বাজার সংস্থার বিনিময়যোগ্য রূপোর স্টক কেবলমাত্র 155 মিলিয়ন আউন্স পর্যন্ত নেমে আসছে। সাধারণ বছরগুলিতে 0.3% - 0.5% এর রূপো ভাড়ার হার 8% এ ছুটে উঠেছে, যার মানে কেউ স্পট পণ্য পেতে বা ধরে রাখতে 8% বা তার বেশি বার্ষিক হারে ব্যয় করতে রাজি।

এখন একটি নতুন চল আছে। 2026 এর 1 জানুয়ারি থেকে চীন শুধুমাত্র বছরে 80 টনের বেশী উৎপাদন ক্ষমতা সম্পন্ন রাষ্ট্রীয় বড় কারখানাগুলোকে রেফাইন সিলভার রপ্তানির অনুমতি দেবে। মাঝারী ও ছোট রপ্তানি কর্মীদের সরাসরি বাদ দেওয়া হবে।

হান্ট ভাইদের সময়ে, খনি মালিক এবং ধারকরা উৎপাদন বৃদ্ধি এবং বিক্রয়ের মাধ্যমে বাজারের মূল্য কমিয়ে দিতে পারে।

এবার সরবরাহের পক্ষে গুলি শেষ হয়ে যেতে পারে।

এটি বাজারজাতকরণ এবং প্রয

হান্ট ভাইদের যখন রূপো জমা দিচ্ছিল, তখন রূপো ছিল মুদ্রা বিনিয়োগের জন্য। কেনার লোকেরা ভাবছিল: দাম বাড়বে, সুতরাং জমা রাখুন এবং বিক্রির

২০২৫ এর সিলভার উত্থানের চালক শক্তি সম্পূর্ণ ভিন্ন।

প্রথমে কিছু তথ্য দেখুন। 2025 এর বিশ্ব রূপো সমীক্ষা প্রতিবেদন অনুসারে, 2024 এর শিল্প প্রয়োজনীয়তা 680.5 মিলিয়ন আউন্স পৌঁছেছে, যা সবচেয়ে বেশি। এই সংখ্যা বিশ্বব্যাপী মোট চাহিদার 60% এর বেশি।

ব্যবসায়িক চাহিদা কি কি কিনছে

পোলিপ্রতিটি সৌর প্যানেলের জন্য তড়িৎ পরিবাহী স্তর হিসাবে রূপা পেস্ট প্রয়োজন। আন্তর্জাতিক শক্তি সংস্থা অনুমান করেছে যে 2030 এর মধ্যে বিশ্বব্যাপী ফটোভোলটাইক ইনস্টলেশন চারগুণ বৃদ্ধি পাবে। ফটোভোলটাইক শিল্প ইতিমধ্যে র�

বৈদ্�একটি প্রতিষ্ঠানগত ইঞ্জিন চালিত গাড়িতে প্রায় 15-28 গ্রাম রূপা ব্যবহার করা হয়। একটি ইলেকট্রিক গাড়িতে 25-50 গ্রাম ব্যবহার করা হয়, এবং উচ্চ মানের মডেলগুলোতে আরও বেশি ব্যবহার করা হয়। ব্যাটারি ম্যানেজমেন্ট সিস্টেম, মোটর কন্ট্রো

কৃত্রিম বুদ্ধসার্ভার, চিপ প্যাকেজ এবং উচ্চ কম্পাঙ্কের সংযোগকারীদের জন্য রূপা এর তড়িৎ পরিবাহিতা এবং তাপ পরিবাহিতা অপরিহার্য। 2024 সাল থেকে এই চাহিদা ত্বরান্বিত হবে বলে মনে হচ্ছে, সিলভার ইনস্টিটিউট তাদের প্রতিবেদনে বিশেষ ভাবে "AI সম্পর্কিত প্রয়োগ" এর জন্য একটি আলাদা

২০২৫ এর মধ্যে, মার্কিন অভ্যন্তরীণ মন্ত্রণালয় তার ক্রিটিকাল মিনারেল তালিকায় সিলভার যুক্ত করবে। গতবার এই তালিকা আপডেট করা হয়েছিল যখন লিথিয়াম এবং রেয়ার

অবশ্যই, রূপা দাম উচ্চ থাকলে সেটি রূপা সংরক্ষণের প্রভাব তৈরি করবে, যেমন কিছু ফটোভোলটাইক উৎপাদনকারী প্রতি ব্যাটারি প্যানেলে রূপা পেস্টের পরিমাণ কমিয়ে দিয়েছে। তবে সিলভার ইনস্টিটিউটের অনুমান হল, রূপা সংরক্ষণের প্রভাব বিবেচনা করেও, আগামী 1-2 বছরের মধ্যে শিল্প চাহিদা রেকর্ডের কাছাকাছি থাক

এটি আসলেই একটি কঠোর প্রয়োজনীয়তা, এটি হয়তো সাইফেদীন তাঁর "বিটকয়েন বেজ" বইটি লেখার সময় অনুমান করতে পারেননি।

একটি বই মনের মাঝে মালিশও �

বিটকয়েন 'ডিজিটাল সোনা' হিসেবে প্রকৃত সোনা এবং রূপোর সামনে সম্প্রতি নির্বাক হয়ে গেছে।

বাজার এই বছুর নাম দিয়েছে "ডিবেজমেন্ট ট্রেড" (Debasement Trade): ডলার দুর্বল হচ্ছে, মুদ্রাস্ফীতির আশঙ্কা বাড়ছে, ভৌগোলিক রাজনৈতিক সমস্যা বাড়ছে এবং অর্থনৈতিক সুরক্ষা খুঁজে মার্কিন ডলারের বাইরে অর্থ প্রবাহিত হচ্ছে। কিন্তু এই সুরক্ষা খোঁজা অর্থ সো

বিটকয়েন বিশেষজ্ঞদের জন্য এটি ব্যাখ্যা করা প্রয়োজন।

ফলে উপরের বইটি একটি প্রমাণ হিসাবে এবং অবস্থান প্রতিরক্ষার জন্য ব্যবহৃত হয়েছিল, এখন সিলভার বাড়ছে কারণ ফোম, যখন এটি ভেঙে যাবে, তখন আপনি জানবেন কে ঠিক ছিল।

এটি আরও একটি গল্প নিজেকে বাঁচানোর �

আপনি যদি এক বছর ধরে আপনার সম্পত্তি বাজারের তুলনায় কম করে থাকেন তবে আপনার একটি ফ্রেমওয়ার্কের প্রয়োজন হব

ক্রমাগত মূল্য গুরুত্বপূর্ণ নয়, দীর্ঘ মেয়াদী যুক্তি গুরুত্বপূর্ণ। সিলভারের যুক্তি ভুল, বিটকয়েনের যুক্তি সঠিক, তাই বিটকয়েন অবশ্যই সামনে চলে যাবে, এটি �

এই যুক্তি সম্পূর্ণ হিসাবে কি সঠিক? হ্যাঁ, সঠিক। এটি অস্বীকৃত করা যায়? না

কারণ আপনি সর্বদা "সময়টি যথেষ্ট দীর্ঘ নয়" �

সমস্যা হল বাস্তব জগত অপেক্ষা করে না। বিটকয়েন এবং স্কাই ক্রিপ্টো দিয়ে হাত ভর্তি এবং এখনও ক্রিপ্টো বাজারে থাক

আট বছর আগে লেখা বিটকয়েন তত্ত্ব আট বছর পর বাড়ছে না এমন বাস্তবতা স্বয়ংক্রিয়ভাবে আবৃত করতে পারে না।

ঝিনশুয়ে এখনও দ্রুত ছুটছে, আমরা বিটকয়েনকে ভালো �

মূল লিঙ্ক

লিংক ক্লিক করুন ব্লকবিটস এর নিয়োগের পদগুলো জ

লিডিং ব্লকবিটস সাথে যুক্ত হওয়ার জন্য স্বাগতম:

টেলিগ্রাম চ্যানেল:https://t.me/theblockbeats

টেলিগ্রাম গোষ্ঠী:https://t.me/BlockBeats_App

টুইটার অফিসিয়াল অ্যাকাউন্ট:https://twitter.com/BlockBeatsAsia