বিটকয়েন-পিছনে ঋণ দাতা লেডন এস এন্ড পি গ্লোবাল থেকে 'জাঙ্ক' রেটিং এড়িয়েছে

এস এন্ড পি গ্লোবাল রেটিংস অনুসারে, লেডনের ঋণগুলি কাজাখস্তান, হাঙ্গেরি এবং মরক্কোতে সরকারি ঋণের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ হারে মূল্যায়ন করা হয়েছে। সো দিয়েছিলে লোন দাতা, যা বিটকয়েনকে নিশ্চিতি হিসাবে গ্রহণ করে, এর প্রকাশক বিশ্বাস 2026-1 এর জন্য একটি প্রাথমিক মূল্যায়ন BBB-। এটি সাধারণত বিনিয়োগের মানের বাইরে বিবেচিত জাঙ্ক বন্ডের এলাকার চেয়ে একটি মূল্যায়ন বেশি। তবুও, BBB- হল ক্রিপ্টো কোম্পানির দ্বারা তাদের ঋণের জন্য অর্জিত সেরা মূল্যায়ন। এটি গত বছর ডি এফ আই ঋণদাতা স্কাই এবং মাইকেল সেলারের স্ট্র্যাটেজি উভয়ের দ্বারা প্রাপ্ত B- মূল্যায়নের তুলনায় পাঁচটি মধ্যবর্তী মূল্যায়ন বেশি। লেডেনের মূল্যায়ন এসেছে যখন আরও অনেক ক্রিপ্টো কোম্পানি তাদের যোগ্যতা বাড়াতে চায় যখন ওল স্ট্রিটের বিনিয়োগকারীরা শিল্পকে দেখছে প্রতীকী নিয় যু.এস. এ। স্থায়ী মুদ্রা জারীকারক সার্কেল এবং এক্সচেঞ্জ জেমিনি এর মতো শিল্পের প্রধ পরিচালন প্রথম জন সাধারণ বিক্রয়ের বড় বড় অফার গত বছর - � প্রত্� 2026-এর মধ্যে - ক্রিপ্টো নেটিভ কোম্পানিগুলি প্রমাণ করতে চায় যে তারা প্রতিষ্ঠিত অর্থনৈতিক ব্যবস্থার দ্রুতগতির বিরুদ্ধে নিজেদের প্রতিপন্ন করতে পারে। লেডেন মন্তব্যের জন্য অনুরোধের প্রত্যুত্তরে তাত্ক্ষণিক প্রতিক্রিয়া দেয় নি। লেডেন কি? 2018 সালে প্রতিষ্ঠিত একটি কেমান দ্বীপপুঞ্জ ভিত্তিক কোম্পানি, লেডেন বিটকয়েন সম্পত্তির বিপরীতে রিটেইল বিনিয়োগকারীদের মার্কিন ডলার সম্পর্কিত ঋণ প্রদান করে। সমস্ত ঋণ অতি-সুরক্ষিত, অর্থাৎ ঋণগ্রহীতাদের তাদের ঋণ গ্রহণের পরিমাণের চেয়ে বেশি মার্কিন ডলারের মূল্যে বিটকয়েন লক করে রাখতে হবে। কোম্পানির ঋণগুলি জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে। অক্টোবরে, লেডেন �াওনা 2025 এর জন্য বিটকয়েন বিশ্বাসযোগ্য ঋণের মাধ্যমে এটি 1 বিলিয়ন ডলারের বেশি অর্জন করেছে, যার ফলে এর মোট ঋণ প্রদানের পরিমাণ শুরু থেকে 2.8 বিলিয়ন ডলারের বেশি হয়েছে। Ledn এর ইস্যুয়ার ট্রাস্ট 2026-1 এই বিটকয়েন বিশ্বাসযোগ্য ঋণগুলিকে একটি বিনিয়োগ পণ্যে পরিণত করে। সহজ কথায়, কোম্পানিটি অনেকগুলি ব্যক্তিগত বিটকয়েন ঋণকে একটি ট্রাস্টে সংযুক্ত করে, তারপর এটির শেয়ার বড় প্রতিষ্ঠানগুলিকে বিক্রি করে যারা ঋণগুলি থেকে সুদ অর্জন করে। ট্রাস্টটি দুটি ট্রাঞ্চে বিভক্ত: ক্লাস A, যা 160 মিলিয়ন ডলার এবং BBB- রেটিং পেয়েছে, এবং ক্লাস B, যা 28 মিলিয়ন ডলার এবং B- রেটিং পেয়েছে। Ledn হল প্রথম ক্রিপ্টো প্রকল্প যে S&P Global থেকে ঋণ রেটিং আদায় করেনি। আগস্টে, DeFi ঋণদাতা Sky প্রাপ ক্রেডিট রেটিং এজেন্সি থেকে একটি বি- রেটিং, যা প্রোটোকলের ইউএসডিএস এবং ডে স্থায়ী মুদ্রা কংগো গণতান্ত্রিক প্রজাতন্ত্রের সরকারি বন্ডের সমান স্তরে রেখেছে। স্ট্র্যাটেজি, মাইকেল সেলার প্রধান হিসাবে কাজ করা বিটকয়েন ট্রেজারি কোম্পানিটি � প্রাপ অক্টোবরে পুনরায় নিশ্চিত করা হয়েছে B- রেটিং। কেন BBB- রেটিং? Ledn এর BBB- রেটিংয়ের জন্য অনেকগুলি শক্তি কাজে লাগে। স্বাগত ছিল প্রতিষ্ঠানের সংরক্ষণশীল প্রাথমিক ঋণ-মূল্য অনুপাত, যা বিটকয়েনের মূল্য পরিবর্তনশীলতার বিরুদ্ধে একটি বাফার প্রদান করে। রেটিং সংস্থাটি লেডনের শক্তিশালী ঐতিহ্য নোট করেছে। সাত বছরের জন্য, প্রতিষ্ঠানটি 7,493 ঋণে বিটকয়েন সংস্থার তরলীকরণ সফলভাবে করেছে এবং কখনও ক্ষতির সম্মুখীন হয়নি। যাইহোক, রেটিংয়ের উপর অনেকগুলি দুর্বলতা ছিল। বিটকয়েনের উচ্চ পরিবর্তনশীলতা একটি মূল উদ্বেগ। মূল্যের তীব্র পতন এবং বাজারে নিম্ন তরলতা এমন একটি পরিস্থিতি তৈরি করতে পারে যেখানে লেডন ঋণগ্রহীতাদের ঋণের সমর্থনে বিটকয়েন দ্রুত তরলীকরণ করতে অক্ষম হতে পারে, যার ফলে ট্রাস্টের বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি হতে পারে। এছাড়া, বিটকয়েন-সমর্থিত ঋণের সাথে সম্পর্কিত নতুনত্ব এবং ট্রাস্টের বিটকয়েনের উপর নির্ভরতা, এমন উচ্চতর গ্রেডের চেয়ে রেটিংটি সীমাবদ্ধ করেছে, যেমন A বা AA, যেখানে আরও প্রতিষ্ঠিত ঋণ, যেমন মার্কিন ঋণ, স্কোর করতে পারে। শেষ পর্যন্ত, কারণ লেডনের গ্রাহকদের মূলত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অন্যান্য উন্নত দেশগুলিতে রয়েছে, সুতরাং গ্রাহকদের সাধারণ অর্থনৈতিক অবস্থা ঝুঁকি মূল্যায়নে সাহায্য করতে পারে। "ব্যবহারকারীদের সহনশীলতা এবং BTC এর মূল্য পরিবর্তনশীলতার মধ্যে সম্পর্ক পর্যবেক্ষণ করা ঋণগ্রহীতা পুলের স্থিতিশীলতা এবং ব্যবস্থাগত ডিলেভারেজিংয়ের সম টিম ক্রেগ ডিএল নিউজের এডিনবার্গ ভিত্তিক ডিফি প্রতিবেদক। টিপস জন্য যোগাযোগ করুন tim@dlnews.com।