বিটকয়েন এবং এস অ্যান্ড পি ৫০০ ম্যাক্রো চাপের মধ্যে চরম ভয়ে একত্রিত হচ্ছে

বিটকয়েন এখনও S&P 500-এর সাথে দীর্ঘস্থায়ী ঋণাত্মক সম্পর্ক বজায় রাখছে, যা ২০২০ সালের পর এর সবচেয়ে দীর্ঘ বিচ্ছিন্নতার পর্যায় চিহ্নিত করে। আগে, অক্টোবরে, BTC হঠাৎ উল্টে গিয়ে প্রায় ৩০,০০০ ডলার থেকে পড়ে যায়, যখন ইকুইটি গতিতে ৫,০০০-এর দিকে বাড়তে থাকে।

বাস্তবে, এই বিচ্ছিন্নতা একটি বড় লিকুইডেশন ইভেন্টের পর দেখা গিয়েছিল, যেখানে একক সেশনে প্রায় 70,000 BTC ওপেন ইন্টারেস্ট ধ্বংস হয়ে গিয়েছিল এবং পজিশনিংকে এপ্রিল 2025-এর স্তরে ফিরিয়ে আনা হয়েছিল।

তারপর থেকে, Bitcoin [BTC] ভূ-রাজনৈতিক চাপ এবং কঠোর তরলতা পরিস্থিতির অধীনে নিচের দিকে ট্রেন্ড করে আসছে। একইসময়ে, এস অ্যান্ড পি 500 মাসের পর মাস তার গঠন ধরে রেখেছিল, যা সাম্প্রতিককালে তার উচ্চতম বিন্দু থেকে নিচের দিকে ঘুরেছে।

এই পরিবর্তনটি ঘটার সাথে সাথে, উভয় বাজারের মনোভাব এখন চরম ভয়ের স্তরে একত্রিত হয়েছে।

এর ফলে এটি নির্দেশ করে যে দীর্ঘ সময় আলাদা থাকার পরেও সামগ্রিক অর্থনৈতিক অবস্থা আবার একত্রিত হওয়ার দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, যা ক্রিপ্টো এবং পারম্পরিক বাজারে উভয়েরই একটি সাধারণ সতর্কতামূলক পদ্ধতির দিকে সম্ভাব্য সরে যাওয়ার ইঙ্গিত দেয়।

উভয় সংবেদনশীলতা মাপকাঠির একসাথে পতন বোঝায় যে এটি কোনও একটি বাজারের বিচ্ছিন্ন দুর্বলতা নয়, বরং একটি ব্যাপক ম্যাক্রো পুনরায় সেটিং। S&P 500 ভয় এবং লোভ সূচক 7,500 ডলারের প্রায় থেকে ইক্যুইটিগুলি পিছিয়ে যাওয়ার সাথে সাথে 16-এ নেমে গেছে।

একই সময়ে, বিটকয়েনের পাঠ 12-এর কাছাকাছি আরও কমে গেছে, যখন BTC $100,000-এর উপর থেকে পিছিয়ে আসছে। বাস্তবে, এই সামঞ্জস্য বিরল, কারণ ক্রিপ্টো এবং ইকুইটি সাধারণত ভয়কে ভিন্ন পর্যায়ে মূল্যায়ন করে।

আগে, বিটকয়েন আপেক্ষিক প্রতিরোধ দেখিয়েছিল।

যেমন কয়েন বিউরোর সহ-প্রতিষ্ঠাতা নিক পাক্রিন ইমেইলের মাধ্যমে AMBCrypto-কে বলেছেন,

জিওপলিটিকাল চাপের সময় বিটকয়েন প্রায় 8% বেড়েছিল, যদিও ইক্঵িটি কমেছিল।

তবে, এই বিচ্ছিন্নতা এখন ম্লান হয়ে আসছে। উভয় বাজার চরম ভয়ের দিকে একত্রিত হওয়ার সাথে বিনিয়োগকারীরা সাধারণভাবে ঝুঁকি কমাচ্ছেন, যা উভয় সম্পদ শ্রেণীতে একসাথে দামের আচরণকে নিয়ন্ত্রণ করতে শুরু করছে তরলতা এবং ম্যাক্রো অবস্থার শক্তিশালীকরণের সংকেত দেয়।

অক্টোবরে বিটকয়েনের খোলা বিনিয়োগের বৃদ্ধি স্টক বাজার থেকে আগের বিচ্ছিন্নতা ব্যাখ্যা করে, যখন মূল্য $120,000-এর কাছাকাছি যায় এবং লিভারেজ $45 বিলিয়নের দিকে বাড়ে।

তবে, এই কাঠামোটি আক্রমণাত্মক ডেরিভেটিভ প্রসারের উপর নির্ভর করত।

বাস্তবে, 10–11 অক্টোবরের লিকুইডেশন মুছে ফেলেছে প্রায় 70,000 BTC, যা ওপেন ইন্টারেস্টকে $30 বিলিয়নের দিকে নামিয়ে আনে এবং মার্কেট রিস্ক ক্ষমতা পুনরায় সেট করে।

এই অনুবাদের সময় মূল্য $90,000-এর দিকে পড়ে যায়, যা দেখায় যে চাহিদার বেশিরভাগই স্পট-ভিত্তিক নয়, বরং লিভারেজ-ভিত্তিক ছিল।

এর মধ্যে, Open Interest প্রেস সময়ে $21.8 বিলিয়নে ছিল, যা আরও প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানকে প্রতিফলিত করে। এই পরিবর্তনটি বোঝায় যে বাজারটি স্পেকুলেটিভ বিস্তার থেকে মূলধন সংরক্ষণের দিকে সরে গেছে।

একই সময়ে, কম লিভারেজ ক্যাসকেড ঝুঁকি কমায়, কিন্তু এটি প্রবণতার শক্তি দুর্বল করে। ফলে, দাম বাস্তব প্রবাহের প্রতি বেশি সংবেদনশীল হয়ে পড়ে, অর্থাৎ এখন কোনও টিকে থাকা চলাচলের জন্য প্রকৃত মূলধনের প্রয়োজন হয়, লিভারেজ-চালিত গতিশীলতা নয়।

• বিটকয়েন [BTC] এবং এস অ্যান্ড পি 500-এর একত্রীকরণ চরম ভয় প্রকাশ করে, যা উভয় বাজারে তরলতা কমে যাওয়ার সাথে ম্যাক্রো-প্রেরিত ঝুঁকি-এড়ানোর সংকেত দেয়।
• বিটকয়েনের ডিলিভারেজিং গতি দুর্বল করে দেয়, যখন এস অ্যান্ড পি ৫০০ রোল ওভার করে, যা উভয় বাজারকে বাস্তব মূলধন প্রবাহের উপর নির্ভরশীল করে তোলে।