বিআইএস সতর্ক করেছে যে স্টেবলকয়েনের বৃদ্ধি বিশ্বব্যাপী ব্যাংক সংকটের কারণ হতে পারে

আন্তর্জাতিক ব্যাংকের জন্য বিশেষজ্ঞ সংস্থা (BIS) ডলার-সমর্থিত স্টেবলকয়েনগুলির দ্রুত বৃদ্ধির বিষয়ে সতর্কবার্তা দিয়েছে, যা তরলতা চাপ এবং প্রাণঘাতী ঝুঁকির বিষয়ে উদ্বেগ তৈরি করেছে। USDT এবং USDC-এর মতো স্টেবলকয়েনগুলি এখনও $1-এর কাছাকাছি রয়েছে, কিন্তু তাদের দ্রুত বৃদ্ধি এবং গঠনগত ঝুঁকি নীতিগত উদ্বেগ তৈরি করছে।

এটি নির্দেশ করে যে স্টেবলকয়েনগুলি মূলধারার অর্থনীতির দিকে এগিয়ে যাওয়ার সাথে আন্তর্জাতিক নিয়ন্ত্রণের জন্য বৃদ্ধি পাচ্ছে চাপ।

এপ্রিল ২০২৬ এ টোকিওতে কথা বলতে গিয়ে বিআইএস-এর জেনারেল ম্যানেজার পাবলো হার্নান্ডেজ দে কস বলেন যদি এই ডিজিটাল টোকেনগুলি �伝統적인 মুদ্রার সাথে প্রতিযোগিতা করতে পর্যাপ্ত বড় হয়ে উঠে, তাহলে এগুলির আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য “উল্লেখযোগ্য প্রভাব” পড়তে পারে।

USDT এবং USDC এর মতো স্টেবলকয়েনগুলি পেমেন্ট, ট্রেডিং এবং ক্রস-বর্ডার ট্রান্সফারের জন্য প্রচুর ব্যবহৃত হচ্ছে। এদের আকর্ষণ রয়েছে গতি এবং ব্যবহারের সহজতার মধ্যে।

তিনি উল্লেখ করেন যে স্টেবলকয়েনগুলি উদ্ভাবন প্রদান করে, তবে এগুলি এখনও একটি প্রকৃত মুদ্রা হিসাবে অপর্যাপ্ত। তিনি বলেন যে এগুলি বরং আর্থিক পণ্যের মতো আচরণ করে।

এই দিক থেকে, তারা বর্তমানে মুদ্রার চেয়ে এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডের মতো কাজ করে।

এর অর্থ হল যে বাজারের চাপের সময় তাদের মূল্য কখনও কখনও $1 থেকে দূরে সরে যেতে পারে, যা ব্যবহারকারীদের জন্য চিন্তার বিষয় তৈরি করে।

বিআইএস থেকে সবচেয়ে বড় সতর্কবার্তাগুলির একটি হল হঠাৎ উত্তোলন।

স্টেবলকয়েন প্রতিষ্ঠাতারা সংক্ষিপ্ত মেয়াদের সরকারি বন্ড এবং ব্যাংক জমায় রিজার্ভ রাখেন। যদি কোনো সংকটের সময় ব্যবহারকারীরা তাদের অর্থ উত্তোলনের জন্য দ্রুত চলে আসে, তাহলে প্রতিষ্ঠাতাদের এই সম্পদগুলো দ্রুত বিক্রি করতে হতে পারে। এটি আর্থিক বাজারের উপর চাপ তৈরি করতে পারে এবং এমনকি ব্যাংকগুলোকেও প্রভাবিত করতে পারে।

ডি কস সতর্ক করেছেন যে এই ধরনের “রান” সিস্টেমের মধ্যে ঝুঁকি ছড়িয়ে দিতে পারে।

“স্টেবলকয়েনের উপর ভিত্তি করে চলা রানগুলি বাজারের চাপ সৃষ্টি করতে পারে,” তিনি বলেন, যোগ করে যে উপযুক্ত সুরক্ষা এখনও অনুপস্থিত।

নিয়ন্ত্রণ এবং অবৈধ ব্যবহার নিয়ে চিন্তা

অন্য একটি বড় সমস্যা হল নিয়ন্ত্রণ।

কারণ অনেক স্টেবলকয়েন পাবলিক ব্লকচেইনে কাজ করে এবং প্রাইভেট ওয়ালেট ব্যবহার করে, বড় অংশের কার্যকলাপ প্রাচীন মনিটরিং সিস্টেমের বাইরে ঘটে। এটি অ্যান্টি-মানি লন্ডারিং নিয়ন্ত্রণের জন্য চ্যালেঞ্জ তৈরি করে।

বিআইএস এখন এই ঝুঁকি পরিচালনা এবং দুর্ব্যবহার প্রতিরোধের জন্য শক্তিশালী বিশ্বব্যাপী সমন্বয়ের প্রতি আহ্বান জানাচ্ছে।

সরকারগুলি ইতিমধ্যে প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে। ইউরোপে, অফিসিয়ালরা ইউরো ছাড়া স্টেবলকয়েনগুলির উপর কঠোর নিয়মের দাবি জানাচ্ছেন। ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকও তরলতা ঝুঁকি নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছে।

যুক্তরাজ্যে, আইন প্রণেতারা প্রশ্ন তুলেছেন যে স্টেবলকয়েনগুলি ব্যাংকের জমা শোষণ করতে পারে কিংবা ব্যাংক-সদৃশ সংকট সৃষ্টি করতে পারে।

এর মধ্যে, সুইজারল্যান্ড নিয়ন্ত্রিত পরিবেশে নিয়ন্ত্রিত স্টেবলকয়েনগুলি পরীক্ষা শুরু করেছে।

পরবর্তীতে কী ঘটবে?

পরবর্তী পর্যায়টি সম্ভবত কঠোর নিয়ন্ত্রণ আনবে। ডি কস এই কথা বলেছেন যে, স্টেবলকয়েন প্রকাশকদের জমা বীমা বা কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সমর্থনের মতো সিস্টেমের প্রবেশাধিকার থাকলে ঝুঁকি কমানো যেতে পারে।

তিনি আরও উল্লেখ করেন যে স্টেবলকয়েনগুলির উপর সুদ প্রদান সীমিত করলে এগুলি ব্যাংক জমার তুলনায় কম আকর্ষণীয় হয়ে পড়তে পারে।