আন্তর্জাতিক ব্যাংকের একটি নতুন অধ্যয়ন বলছে যে উচ্চতর সেভিংস হার ট্রেডিশনাল ব্যাংকে টাকা রাখতে পারে এবং স্টেবলকয়েনের দিকে যাওয়া থেকে বিরত রাখতে পারে।
আন্তর্জাতিক ব্যাংকিং সংস্থা একটি পেপার প্রকাশ করেছে যেখানে পরীক্ষা করা হয়েছে যে গত কয়েক বছরে স্টেবলকয়েনগুলি এত দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে কেন। গবেষকদের মতে, এর একটি সহজ ব্যাখ্যা রয়েছে। সঞ্চয়কারীরা প্রায়শই ব্যাংকের জমায় কিছুই বা খুব কমই আয় করে, যখন কিছু স্টেবলকয়েন ব্যবস্থা এবং সংশ্লিষ্ট প্ল্যাটফর্মগুলি আকর্ষণীয় আয় প্রদান করে।
কাগজটি প্রস্তাব করে যে এই রিটার্নের ফাঁক কিছু জমা দাতাকে স্টেবলকয়েনের দিকে ঠেলে দিয়েছে। যদি ব্যাংকগুলি সঞ্চয়কারীদের আরও প্রতিযোগিতামূলক সুদের হার প্রদান করে, তবে এই সরানো ধীর হয়ে যেতে পারে। বিআইএস এটিকে ব্যাংকগুলির বাস্তবে কী করবে তার পূর্বানুমান হিসাবে নয়, বরং একটি বাজার গতিবিধি হিসাবে ব্যাখ্যা করে।
স্টেবলকয়েনগুলি দ্রুত বিস্তৃত হয়েছে, যেখানে মার্কিন ডলার এবং অন্যান্য মুদ্রার সাথে সংযুক্ত টোকেনগুলি এখন ক্রিপ্টো বাজারে ট্রেডিং, পেমেন্ট এবং মূল্য সঞ্চয়ের জন্য প্রসারিতভাবে ব্যবহৃত হচ্ছে। এর বৃদ্ধি বিশ্বব্যাপী নিয়ন্ত্রক এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির দৃষ্টি আকর্ষণ করেছে। অফিসিয়ালরা পারম্পরিক ব্যাংকগুলি থেকে জমা পালানো, আর্থিক স্থিতিশীলতা এবং মুদ্রা নীতির জন্য ব্যাপক প্রভাবসমূহ নিয়ে উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন।
বিআইএস হল একটি প্রতিষ্ঠান যাকে প্রায়শই কেন্দ্রীয় ব্যাংকের জন্য কেন্দ্রীয় ব্যাংক হিসাবে বর্ণনা করা হয়। ডিজিটাল সম্পদের নিয়ম প্রণয়নকারী নীতি নির্ধারকদের মধ্যে এর গবেষণার ওজন রয়েছে। এই পেপারটি স্টেবলকয়েনগুলি প্রচলিত ব্যাংকিং এবং মুদ্রা ব্যবস্থার সাথে কীভাবে মিলে যায়, তা নিয়ে বাড়তি গবেষণার সংগ্রহে যোগ করে।
স্টেবলকয়েন গ্রহণের উপর সুদের হারের প্রতিযোগিতামূলক নিয়ন্ত্রণ হিসাবে কাজ করার ধারণাটি উল্লেখযোগ্য। এটি নীতিগত আলোচনাকে পুনর্গঠন করে। শুধুমাত্র নিয়ন্ত্রণ বা সীমাবদ্ধতার উপর না গিয়ে, পেপারটি ব্যাংকগুলির নিজস্ব মূল্যনির্ধারণ আচরণকে একটি সম্ভাব্য হাতিয়ার হিসাবে উল্লেখ করে।
গত কয়েক বছরে ব্যাংকগুলিকে জমা খরচ কম রাখার চাপ সহ্য করতে হয়েছে, যা প্রধানত সরু মার্জিন এবং ঋণদাতাদের মধ্যে প্রতিযোগিতার কারণে। স্টেবলকয়েনের আয়ের সাথে প্রতিযোগিতা করতে হার বাড়ানো ব্যাংকগুলির জন্য খরচ সৃষ্টি করবে। এটি তাদের তরলতা এবং ফান্ডিং ব্যবস্থাপনা পুনরায় গঠন করতেও পারে।
কাগজটি দাবি করে না যে ব্যাংকগুলি অবশ্যই এই পদক্ষেপ নেবে। এটি অর্থনৈতিক উদ্দীপনার ভিত্তিতে একটি সম্ভাব্য ফলাফল হিসাবে সম্পর্কটি উপস্থাপন করে। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা এবং নিয়ন্ত্রকদের সম্ভাব্যভাবে স্টেবলকয়েন চাহিদা প্রভাবিত করা অন্যান্য কারকগুলির সাথে এটিরও তুলনা করবে, যার মধ্যে রয়েছে নিয়ন্ত্রণমূলক স্পষ্টতা এবং পেমেন্টের ব্যবহারের ক্ষেত্র।
স্টেবলকয়েন প্রকাশকগুলি এর মধ্যে পেমেন্ট এবং ক্রস-বর্ডার ট্রান্সফারে তাদের পৌঁছানোর পরিসর বাড়াতে থাকছে। তাদের বৃদ্ধি শুধুমাত্র ইয়েল্ডের বাইরেও সেটেলমেন্টের গতি এবং পূর্ণাঙ্গ ব্যাংকিং অ্যাক্সেস ছাড়াই ব্যবহারকারীদের জন্য প্রবেশযোগ্যতা ইত্যাদি কারণগুলির দ্বারা পরিচালিত হয়েছে। BIS পেপারটি এই বৃদ্ধির মধ্যে শুধুমাত্র ইয়েল্ড-চালিত অংশটিকে কেন্দ্র করে।
বাজারের প্রভাব
যদি ব্যাংকগুলি শেষপর্যন্ত জমা হার বাড়িয়ে প্রতিক্রিয়া জানায়, তবে স্টেবলকয়েনের আয়ের উপর প্রতিযোগিতামূলক চাপ নতুন প্রকাশ এবং গ্রহণের গতি প্রভাবিত করতে পারে। বিশ্লেষক এবং নীতিনির্ধারকদের সম্ভাব্য পর্যবেক্ষণ করা উচিত যে পারম্পরিক ঋণদাতারা স্টেবলকয়েনের প্রতিযোগিতার প্রতিক্রিয়ায় মূল্যনির্ধারণ কৌশল সমন্বয় করছে কিনা।
এখন পর্যন্ত, এই কাগজটি বাজারের আচরণের পূর্বানুমান নয়, বরং গবেষণা প্রতিনিধিত্ব করে। স্টেবলকয়েন জারিকারী এবং ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মগুলির জন্য তাৎক্ষণিক প্রভাব দেখা দেওয়ার সম্ভাবনা কম। ভবিষ্যতে স্টেবলকয়েন নীতি নিয়ে নিয়ন্ত্রক এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির আলোচনায়, বিশেষ করে জমা প্রতিযোগিতা এবং আর্থিক স্থিতিশীলতা সম্পর্কে, এই ফলাফলগুলি প্রভাব ফেলতে পারে।
বিআইএস পেপারটি স্টেবলকয়েন বিতর্কে একটি বাজার-ভিত্তিক দৃষ্টিকোণ যোগ করে, যা শুধুমাত্র নিয়ন্ত্রণ নয়, ব্যাংকের মূল্যনির্ধারণের সিদ্ধান্তগুলিও ভবিষ্যতের বৃদ্ধিকে আকার দিতে পারে বলে প্রস্তাব করে।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
বিআইএস পেপারটি কী পেয়েছে?
এটি পাওয়া গেছে যে ব্যাংকগুলি জমার উপর সঞ্চয়কারীদের উচ্চতর সুদের হার প্রদান করে স্টেবলকয়েনের বৃদ্ধি ধীর করতে পারে।
স্টেবলকয়েনের জন্য এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ?
এটি সূচিত করে যে স্টেবলকয়েনের চাহিদা পার্টিলি ব্যাংক জমার কম রিটার্ন দ্বারা প্রভাবিত, যার অর্থ ভালো ব্যাংক হার এই উদ্দীপনা কমাতে পারে।
কি পেপারটি পূর্বানুমান করে যে ব্যাংকগুলি হার বাড়াবে?
না। এটি একটি নিশ্চিত বা প্রত্যাশিত ফলাফল হিসাবে নয়, বরং একটি সম্ভাব্য বাজার প্রতিক্রিয়া হিসাবে উচ্চতর জমা হার উপস্থাপন করে।
বিআইএস কী?
আন্তর্জাতিক ব্যাংকের জন্য বিশেষজ্ঞ প্রতিষ্ঠানটি কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির মধ্যে সহযোগিতা সমর্থন করে এবং বিশ্বব্যাপী আর্থিক বিষয়গুলির উপর গবেষণা পরিচালনা করে।