ওয়ারেন বাফেট তাঁর শেষ বছরগুলিতে Berkshire Hathaway-এর সিইও হিসেবে যা তৈরি করেছিলেন, তা ছিল বিশ্বের সবচেয়ে ব্যয়বহুল সেভিংস অ্যাকাউন্ট। তাঁর উত্তরাধিকারী এখন এটি লুট করেছেন।
গ্রেগ এবেল, যিনি ২০২৬ সালের ১ জানুয়ারি অফিসিয়ালি শীর্ষ পদে দায়িত্ব গ্রহণ করেন, প্রায় ছয় মাসের মধ্যে ৩২ বিলিয়ন ডলার নগদ রিজার্ভ ব্যয় করেছেন, যা বার্কশায়ারকে একটি সতর্ক সঞ্চয়কারী থেকে একটি আক্রমণাত্মক ক্রেতায় পরিণত করেছে। কংগ্লোমারেটের নগদ সঞ্চয় ২০২৬ এর Q1-এর শেষে ৩৯৭.৪ বিলিয়ন ডলারের রেকর্ড থেকে ৩০ জুন পর্যন্ত ৩৬৫.৫ বিলিয়ন ডলারে নেমে আসে, এটি এমন তীব্র উল্টাপাল্টা যা বাফেটের প্রসিদ্ধ ধৈর্যকে প্রায় পুরনোমতো মনে করিয়ে দেবে।
সংখ্যায় ব্যয়ের স্প্রী কী
২০২৬ এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকটি সবচেয়ে স্পষ্টভাবে গল্পটি বলে। বার্কশায়ার তিন বছরের বেশি সময় পর প্রথমবারের মতো ইক্যুইটির নেট ক্রেতা হয়ে উঠেছে, প্রায় ২০ বিলিয়ন ডলারের শেয়ার কিনেছে। প্রসঙ্গ হিসেবে, বাফেট তাঁর শেষ সময়ের মধ্যে ধারাবাহিকভাবে ইক্যুইটির নেট বিক্রেতা ছিলেন, Apple এবং অন্যান্য প্রধান হোল্ডিংয়ের অবস্থান কমিয়ে দিয়েছিলেন এবং প্রতি ত্রৈমাসিকে নগদ ব্যালেন্স বাড়িয়েছিলেন।
এবেল পুনরায় শেয়ার ক্রয় পুনরারম্ভ করেছেন দৃঢ় বিশ্বাস নিয়ে। বার্কশায়ার কেবলমাত্র ২০২৬ এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে নিজেদের স্টকের $4.5 বিলিয়ন কিনেছে। বাফেটের অধীনে, ক্রয় প্রায় বন্ধ হয়ে গিয়েছিল যখন ঐতিহাসিক বিনিয়োগকারী ইঙ্গিত দিয়েছিলেন যে শেয়ারগুলি যথাযথভাবে মূল্যায়িত।
তারপর রয়েছে মুকুটের রত্ন: প্রায় 8.5 বিলিয়ন ডলার নগদে টেলর মরিসন, একটি বাড়ি নির্মাণকারীকে অধিগ্রহণ। বাফেট প্রসিদ্ধভাবে লament করেছিলেন যে “হাতির আকারের” অধিগ্রহণ খুঁজে পাওয়া কতটা কঠিন, কিন্তু এবেল প্রতীয়মান হয়েছেন যে তিনি বাসস্থান বাজারে একটি এমনটি চরতে দেখেছেন।
একই কোম্পানি, ভিন্ন স্বভাব
এবেলের ব্যক্তিগত অর্থও একটি গল্প বলে। ২০২৬ সালের মার্চে, নতুন সিইও বার্কশায়ারের ২১টি ক্লাস এ শেয়ার কিনেছেন, যার মূল্য প্রায় ১৫.৩ মিলিয়ন ডলার, যা বছরের সম্পূর্ণ পরিশোধিত বেতন ব্যবহার করে।
তবে, এই সংক্রমণ বার্কশায়ারের ডিএনএ থেকে সম্পূর্ণ বিচ্ছিন্নতা নয়। বাফেট এখনও চেয়ারম্যান হিসেবে কাজ করছেন এবং বিবৃতি অনুযায়ী, বিশেষ করে বার্কশায়ারের অ্যালফাবেট-এ অবস্থান সম্পর্কে কিছু স্টক সিদ্ধান্তের উপর প্রভাব রাখছেন। সেখানে ধারাবাহিকতা বোঝায় যে, এবেল এখনও প্লেবুকটি পুড়িয়ে ফেলছেন না, বরং নগদ ব্যবস্থাপনা এবং ডিল-নির্মাণের অধ্যায়গুলি পুনর্লিখন করছেন।
এবেল বার্কশায়ারের ডিসেন্ট্রালাইজড কংগ্লোমারেট মডেল, যে ব্যবস্থাপনা দর্শনে সহায়ক সিইওরা ওমাহা থেকে ন্যূনতম হস্তক্ষেপে তাদের ব্যবসা পরিচালনা করে, তা পাবলিকভাবেও সমর্থন করেছেন। কিন্তু তিনি একটি নতুন দিক যোগ করেছেন: অপারক্ষম ব্যবসায়িক ইউনিটগুলি বিক্রির প্রতি খোলামেলা মনোভাব। এটি বাফেটের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য পার্থক্য, যিনি পরিচিতভাবে সেইসব কষ্টকর ব্যবসাগুলিকে অনেকদিন ধরেই ধরে রাখেন, যখন অধিকাংশ ব্যবস্থাপক এগুলি বিক্রি করে দিতেন, এবং কংগ্লোমারেটকে তাদের সহায়কদের জন্য স্থায়ী আশ্রয় হিসেবে দেখতেন।
বাজারগুলির জন্য এটি কী সংকেত দেয়
টেলর মরিসন অধিগ্রহণটি ব্যাপক বাসস্থান বাজারের প্রেক্ষাপটে মনোযোগ যোগ্য। বার্কশায়ার ইতিমধ্যে ক্লেটন হোমস অধিকার করেছে এবং তার বীমা এবং নির্মাণ উপকরণের ব্যবসার মাধ্যমে বাসস্থানে উল্লেখযোগ্য প্রভাব রাখে। একটি পাবলিকলি ট্রেড হওয়া হোমবিল্ডারকে পোর্টফোলিওতে যোগ করা বোঝায় যে এবেল মার্কিন বাসস্থানে এমন গঠনগত চাহিদা দেখছেন যা একটি বহু-বিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগকে যৌক্তিকতা দেয়।
বার্কশায়ারের শেয়ারহোল্ডদের জন্য, ক্রয় পুনরায় ক্রয় কার্যক্রমটি সম্ভবত সবচেয়ে সরাসরি প্রাসঙ্গিক সংকেত। একক ত্রৈমাসিকে $4.5 বিলিয়নে, এবেল বাজারকে বলছেন যে তিনি মনে করেন বার্কশায়ারের শেয়ারগুলি অন্তর্নিহিত মূল্যের তুলনায় অবমূল্যায়িত। বাফেট আগে ক্রয় পুনরায় ক্রয়ের মাধ্যমে একই বার্তা প্রকাশ করতেন, কিন্তু সম্প্রতি ত্রৈমাসিকগুলিতে এই দিকে নীরব হয়ে পড়েছিলেন।