লেখক: ঝাও ইং
উৎস: ওয়াল স্ট্রিট ভিজন
বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে চেভ্রন থেকে উচ্চ মূল্যে অংশীদারিত্ব কমিয়ে মার্কিন বাস্তু বাজারে 8.5 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করে বাফেটের পরবর্তী যুগের বিনিয়োগ শৈলীকে বাস্তবে সংজ্ঞায়িত করছে।
ওয়াল স্ট্রিট জার্নালের ৩১ তারিখের প্রতিবেদন অনুযায়ী, বার্কশায়ার প্রতি শেয়ার ৭২.৫০ ডলার করে পুরোপুরি নগদ পেমেন্টে মার্কিন বাস্তব সম্পত্তি নির্মাণকারী টেলর মরিসনকে কিনতে সম্মত হয়েছে, যা গত শুক্রবারের বন্ধ মূল্যের চেয়ে প্রায় ২৪% বেশি। শেয়ারধারীদের মূল্য প্রায় ৬.৮ বিলিয়ন ডলার, ঋণসহ প্রতিষ্ঠানের মূল্য ৮.৫ বিলিয়ন ডলার। এটি জানুয়ারি থেকে বাফেটের পরিবর্তে নতুন সিইও গ্রেগ এবেলের দ্বারা সম্পন্ন প্রথম বড় এককিন।
একই সময়ে, বার্কশায়ার প্রথম ত্রৈমাসিকে চেভ্রনের প্রায় 80 বিলিয়ন ডলারের শেয়ার বিক্রি করে এবং কোম্পানিতে তাদের অংশীদারি প্রায় এক-তৃতীয়াংশ কমিয়ে দেয়।
দুটি অপারেশন একত্রিত হয়ে এবেলের সম্পদ বিনিয়োগ প্রবণতাকে স্পষ্টভাবে চিহ্নিত করে: শক্তি আয় উচ্চ স্তরে বাস্তবায়ন করা এবং পুনরুজ্জীবিত বাসস্থান খাতে মূলধন স্থানান্তরিত করা। এই সমন্বিত পদক্ষেপটি বাজারের আত্মবিশ্বাসকে পুনরুজ্জীবিত করতে সক্ষম হতে পারে—গত বছরে বার্কশায়ার বি-ক্লাস শেয়ার ২৮% হ্রাস পেয়েছে, এবং বিনিয়োগকারীরা প্রশাসনিক পরিবর্তনের জন্য অপেক্ষা করছিল।
অ্যাবেলের প্রথম উপস্থিতি: ছয় মাসে বাসস্থান সেগমেন্টে পদক্ষেপ
এবেল এই বছর জানুয়ারিতে সিইও হিসেবে দায়িত্ব গ্রহণ করেন, যা এখন প্রায় ছয় মাস হয়ে গেছে। জানা গিয়েছে যে, এবেল এই বছর বসন্তকালে একজন পরামর্শদাতার পরিচয়ে টে일র মরিসনের সিইও শেরিল প্যালমারের সাথে যোগাযোগ করেন এবং আলোচনাকে বাস্তবায়নের দিকে নিয়ে যান। লেনদেনটি এই বছরের দ্বিতীয়ার্ধে সম্পন্ন হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে, এবং প্যালমার লেনদেনের পরও দায়িত্ব পালন করতে থাকবেন।
এবেল বিবৃতিতে বলেন যে, টেলর মরিসন ভবিষ্যতে বার্কশায়ারের অধীনস্থ ক্লেটন হোমসের সাথে একীভূত হবে, "যা আমাদের আরও বেশি আমেরিকানকে বাড়ি অর্জনের স্বপ্ন পূরণে সহায়তা করতে সক্ষম করবে।" এই বক্তব্যটি অধিগ্রহণকে একটি স্পষ্ট কৌশলগত যুক্তি প্রদান করে— নিজস্ব বাসস্থান-সংশ্লিষ্ট সম্পদগুলি একীভূত করে একটি আরও সম্পূর্ণ বাসস্থান শিল্প শৃঙ্খল গঠন।
বর্ষের শুরুতে বার্কশায়ারের শেয়ারহোল্ডার বার্ষিক সভায়, এবেল প্রকাশ্যে ঘোষণা করেছিলেন যে কোম্পানিটি কিনতে আগ্রহী লক্ষ্যগুলির একটি তালিকা তৈরি করেছে এবং "বাজারের অসামঞ্জস্যতা আমাদের কার্যক্রমের জন্য সুযোগ প্রদান করবে" বলে জোর দিয়েছিলেন। এই দ্রুত পদক্ষেপটিকে বাইরের পক্ষ থেকে এবেলের প্রতিশ্রুতি পূরণ এবং একীভূকরণের কার্যক্ষমতা প্রদর্শনের একটি গুরুত্বপূর্ণ সংকেত হিসাবে দেখা হচ্ছে।
বাস্তু পুনরুজ্জীবনে বেট লাগান: শিল্প যুক্তি এবং নীতিগত প্রেক্ষাপট
টে일র মরিসনের মুখ্য কার্যালয় অ্যারিজোনার স্কটসডেলে অবস্থিত এবং এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের 12টি রাজ্যের 21টি বাজারে কাজ করে। গত বছর এর আয় ছিল 81 বিলিয়ন ডলার। পাশাপাশি পারমাণবিক বাসস্থান উন্নয়নের কাজের পাশাপাশি, কোম্পানিটি Yardly ব্র্যান্ডের মাধ্যমে ভাড়াটে সম্প্রদায় পরিচালনা করে এবং গ্রাহকদের জন্য মর্গেজ লোনসহ বিভিন্ন আর্থিক পরিষেবা প্রদান করে।
এই অধিগ্রহণটি মার্কিন প্রতিষ্ঠান নির্মাণ শিল্পের মৃদু পুনরুজ্জীবনের প্রেক্ষাপটে ঘটেছে। জাতীয় হাউস বিল্ডার্স অ্যাসোসিয়েশন (NAHB) অনুমান করেছে যে, এই বছর মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে একক পরিবারের বাড়ির নতুন শুরু 1% বৃদ্ধি পেয়ে 94 লাখটি হবে, এবং পরবর্তী বছর আরও 5% বৃদ্ধি পেয়ে প্রায় 98.4 লাখটি হতে পারে।
বার্কশায়ার এই খাতের সাথে পরিচিত নয়। আগে থেকেই কোম্পানিটি Taylor Morrison-এর প্রতিদ্বন্দ্বী DR Horton, Lennar এবং NVR-এর শেয়ার ধারণ করেছে এবং পেইন্ট উৎপাদনকারী Benjamin Moore এবং ছাদ ও তাপ বিচ্ছিন্নকারী কোম্পানি Johns Manville-এর মালিকানা রাখে। Taylor Morrison-এর সরাসরি অধিগ্রহণ হল বিদ্যমান শিল্প বিন্যাসের আরও গভীর প্রসার।
এছাড়াও, বাসস্থান নির্মাণ শিল্প হল ট্রাম্প সরকারের মধ্যপর্যায়ের নির্বাচনের আগে বাসস্থানের সুলভতা বিষয়টিকে এগিয়ে নিয়ে যাওয়ার একটি গুরুত্বপূর্ণ ক্ষেত্র। টেলর মরিসন একটি ফেডারেল "ভাড়া থেকে ক্রয়" পরিকল্পনায় অংশগ্রহণ করেছে, যা আরও বেশি মার্কিন নাগরিককে বাসস্থান বাজারে প্রবেশ করতে এবং স্টক অতিরিক্ত শোষণে সহায়তা করার উদ্দেশ্যে, যা এই লেনদেনের জন্য অতিরিক্ত নীতিগত সহায়তা প্রদান করেছে।
Chevron হ্রাস: শক্তি লাভ উচ্চ স্তরে বাস্তবায়ন
টেলার মরিসন কেনার ঘোষণার ঠিক আগে ও পরে, বার্কশায়ার প্রথম ত্রৈমাসিকে প্রায় 80 বিলিয়ন ডলার মানের চেভ্রনের শেয়ার বিক্রি করে, যার ফলে তাদের অংশগ্রহণ ১/৩ এর কাছাকাছি থেকে হ্রাস পেয়ে ৪.২% হয়।
বার্কশায়ারের শুক্রবার জমা দেওয়া নিয়ন্ত্রক ফাইল অনুযায়ী, বিক্রয়ের পরেও কোম্পানিটি চেভ্রনের চতুর্থ বৃহত্তম শেয়ারধারক হয়ে থাকবে, ব্লুমবার্গের তথ্য অনুযায়ী, এই হ্রাসের গড় বিক্রয় মূল্য প্রতি শেয়ার 182.59 ডলার।
2023 মার্চে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও ইসরায়েলের সংঘাত এবং তেলের দাম বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে চেভ্রনের শেয়ার মূল্য ইতিহাসের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছায়, যা বার্কশায়ারের জন্য একটি আদর্শ বিক্রয় সুযোগ প্রদান করে। হোল্ডিংয়ের ইতিহাস পর্যালোচনা করলে দেখা যায় যে, 2020 সালে চেভ্রনের শেয়ার মূল্য প্রায় 65 ডলার হওয়ার সময় বার্কশায়ার প্রথমবারের মতো বিনিয়োগ করে, 2022 সালে রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধের সময়কালে প্রায় 124 ডলারে অতিরিক্ত কিনেছিল, এবং এখন 182 ডলারেরও বেশি গড় মূল্যে বিক্রি করেছে, যা মোটেই উল্লেখযোগ্য লাভ।
ক্যাশ ডিপ্লয়মেন্ট: 3811 বিলিয়ন ডলারের রিজার্ভের দিকে
এই লেনদেনের গভীরতর অর্থ হল বাহ্যিক পক্ষের বার্কশায়ারের বিশাল নগদ রিজার্ভের দিকে পুনরায় দৃষ্টি আকর্ষণ। এই বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকের শেষ পর্যন্ত, বার্কশায়ার দ্বারা ধারণকৃত নগদ এবং সংক্ষিপ্তমেয়াদী মার্কিন সরকারি বন্ডের পরিমাণ রেকর্ডভাবে 3811 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে।
বাফেটের নেতৃত্বের শেষ বছরগুলিতে, কোম্পানির একীভূকরণের গতি স্পষ্টভাবে ধীর হয়ে পড়েছে। গত বছর অক্টোবরে, বার্কশায়ার পশ্চিমা অয়েলের OxyChem বিভাগ কিনেছিল 97 বিলিয়ন ডলারে, সেই সময় Abel এখনও পদে নিযুক্ত হননি। এই বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে, কোম্পানিটি ডেল্টা এয়ারলাইন্সের শেয়ারে 26 বিলিয়ন ডলারের একটি নতুন অবস্থান তৈরি করেছে।
এবেল এই বছরের শেয়ারহোল্ডারদের প্রথম বার্ষিক চিঠিতে একত্রীকরণ ও অধিগ্রহণের দর্শনকে পুনরায় নিশ্চিত করেন: "গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগের সুযোগগুলি গোপনে আমাদের সাথে শেয়ার করা যেতে পারে এবং দ্রুত প্রতিক্রিয়া পাবে।" তিনি এছাড়াও জোর দিয়ে বলেন যে, বিপুল নগদ রাখা মানে বিনিয়োগ থেকে প্রত্যাহার নয়; কোম্পানিটি সত্যিকারের উপযুক্ত সুযোগ খুঁজতে ধৈর্যশীল এবং নিয়ন্ত্রিত থাকবে।
বাজারের সাধারণ মত হল যে, এবেলের দায়িত্ব গ্রহণের ছয় মাসের মধ্যে এই বড় লেনদেনটি সম্পন্ন হওয়ায় বার্কশায়ারের নগদ রিজার্ভ আরও ব্যবহার করার এবং একিউইজিশনের গতি বাড়ানোর সম্ভাবনা বেড়েছে। এই লেনদেনে, গোল্ডম্যান স্যাকস এবং মোলিস টেলর মরিসনের ফাইন্যানশিয়াল অ্যাডভাইজার হিসেবে কাজ করছে, সিম্পসন থ্যাচার আইনগত পরামর্শদাতা হিসেবে কাজ করছে; গিবসন ডান বার্কশায়ারের আইনগত পরামর্শদাতা।