বছর ধরে, স্টেবলকয়েনগুলিকে ক্রস-বর্ডার পেমেন্টের জন্য ক্রিপ্টোর ব্রেকথ্রু অ্যাপ্লিকেশন হিসাবে বাজারজাত করা হয়েছে, যা পারম্পরিক রেমিট্যান্স প্রোভাইডারদের দ্বারা চার্জ করা খরচের এক ভগ্নাংশে প্রায় তাৎক্ষণিক ট্রান্সফারের প্রতিশ্রুতি দেয়।
একটি ব্লকচেইনের মাধ্যমে USDC পাঠানো সত্যিই কয়েক সেন্ট খরচ হতে পারে কিন্তু ইটালির ব্যাংকের একটি নতুন অধ্যয়ন প্রস্তাব করে যে ঘরে টাকা পাঠানোর সময় বেশিরভাগ মানুষ যা প্রকৃতপক্ষে প্রদান করে তা এটি নয়।
10টি আন্তর্জাতিক রিমিট্যান্স করিডোরে একটি গোপন ক্রেতা অনুসন্ধানে দেখা গেছে যে, সম্পূর্ণ যাত্রা—ব্যাংক অ্যাকাউন্ট থেকে ক্রিপ্টো ওয়ালেটে এবং আবার স্থানীয় মুদ্রায়—কে বিবেচনায় রাখলে, স্টেবলকয়েন-ভিত্তিক ট্রান্সফারগুলি প্রচলিত মানি ট্রান্সফার অপারেটরদের তুলনায় ব্যবস্থাগতভাবে সস্তা ছিল না।
অধ্যয়নটি, যা Markets, Infrastructures and Payment Systems Paper No. 86 হিসাবে প্রকাশিত হয়েছে, ইতালি থেকে আর্জেন্টিনা, ব্রাজিল, দক্ষিণ আফ্রিকা, ইউএই এবং জাপানসহ বিভিন্ন গন্তব্যে ২০০ USDC-এর ট্রান্সফার ট্র্যাক করেছে।
শেষ থেকে শেষ খরচ উল্লেখযোগ্যভাবে ভিন্ন ছিল, যা ব্যবহৃত করিডোর এবং সার্ভিস প্রোভাইডারের উপর নির্ভর করে ট্রান্সফার করা মূল্যের প্রায় ০.৩% থেকে প্রায় ৯% পর্যন্ত ছিল। সেটেলমেন্ট সময়ও প্রচুর পরিমাণে ভিন্ন ছিল, যা প্রায় ২০ মিনিট থেকে শুরু হয়ে দেশীয় তাৎক্ষণিক পেমেন্ট সিস্টেমগুলি যেখানে উত্তোলনকে সমর্থন করে, এবং প্রাপকদের যখন প্রচলিত ব্যাংক ট্রান্সফারের উপর নির্ভরশীল হত, তখন দুইটি ব্যবসায়িক দিন পর্যন্ত হত।
একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক যখন স্টেবলকয়েনগুলির প্রতিশ্রুতির অভাবগুলি উল্লেখ করে, তখন এটি কিছুটা প্রত্যাশিত। পারম্পরিক আর্থিক (TradFi) প্রতিষ্ঠানগুলির স্টেবলকয়েন—ফিয়াট মুদ্রার সাথে সংযুক্ত ডিজিটাল টোকেন—এর গ্রহণযোগ্যতা কমানোর জন্য একটি স্বার্থ থাকতে পারে। মোটামুটি, ডিজিটাল মুদ্রা এবং ব্লকচেইনকে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মতো মধ্যস্থতাকারীদের প্রয়োজনীয়তা কমানোর জন্য ডিজাইন করা হয়েছে।
তবে গবেষকদের পাওয়া গেছে যে ব্লকচেইন নিজেই কমই সমস্যার কারণ ছিল।
নেটওয়ার্ক গ্যাস ফি মোট খরচের কেবলমাত্র একটি অত্যন্ত ক্ষুদ্র অংশ হিসাবে গণনা করা হয়েছে। বরং, বৃহত্তম ব্যয়গুলি অন-চেইন ট্রান্সফারের আগে এবং পরে ঘটেছিল: ইউরোকে USDC-এ রূপান্তর, স্থানীয় মুদ্রায় ফান্ডস উত্তোলন, বিদেশি মুদ্রা বিনিময়ের স্প্রেড এবং এক্সচেঞ্জ এবং স্থানীয় ব্যাংকিং নেটওয়ার্কগুলি দ্বারা চার্জ করা ফি।
এই প্রতিবেদনগুলি শিল্পের একটি সবচেয়ে বড় অন্ধবিন্দু হয়ে উঠেছে তা উজ্জ্বল করে দেয়।
স্টেবলকয়েন রেমিট্যান্সের চারপাশের বিপণনের বেশিরভাগ অংশ ব্লকচেইন নেটওয়ার্কের মধ্যে টোকেন স্থানান্তরের খরচের উপর ফোকাস করে। লেয়ার-2 নেটওয়ার্ক এবং নতুন ব্লকচেইনগুলিতে, ডিজিটাল ডলার স্থানান্তর করার খরচ এক সেন্টেরও কম হতে পারে।
কিন্তু রিমিট্যান্স ব্যবহারকারীরা ব্লকচেইন লেনদেন কিনছেন না — তারা প্রায়শই বিভিন্ন মুদ্রায় দুটি ব্যাংক অ্যাকাউন্টের মধ্যে অর্থ স্থানান্তর করছেন।
এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ স্টেবলকয়েনগুলি শুধুমাত্র তখনই তাদের প্রধান খরচের সুবিধা প্রদান করে যখন প্রেরক এবং গ্রহণকারী উভয়েই ক্রিপ্টো বাস্তুতন্ত্রের ভিতরে থাকে। যদি গ্রহণকারী USDC ধরে রাখতে, স্টেবলকয়েন সরাসরি ব্যবহার করতে বা এগুলি গ্রহণকারী মার্চেন্টদের জন্য পayment করতে সন্তুষ্ট হয়, তবে ব্লকচেইন ট্রান্সফারটি অত্যন্ত সস্তা।
তবে বাস্তব জীবনে, বেশিরভাগ প্রাপককে শেষ পর্যন্ত ভাড়া, খাবার কেনা বা ইউটিলিটি বিল পরিশোধ করতে স্থানীয় মুদ্রা প্রয়োজন হয়। ফিয়াট এবং স্টেবলকয়েনের মধ্যে প্রতিটি রূপান্তর আরও একটি মধ্যস্থতাকারীকে চালু করে — সাধারণত একটি কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জ, ব্রোকার বা পেমেন্ট প্রোভাইডার, যার সাথে অতিরিক্ত ফি এবং বিদেশি মুদ্রা বিনিময়ের উপর মার্কআপ যুক্ত হয়।
আজকের স্টেবলকয়েন রেমিট্যান্স বাজারে মধ্যস্থতাকারীদের সম্পূর্ণভাবে বাদ দেওয়ার পরিবর্তে প্রায়শই প্রচলিত সংশ্লিষ্ট ব্যাংকগুলিকে একটি ভিন্ন সেটের মধ্যস্থতাকারীদের দ্বারা প্রতিস্থাপন করা হয়।
এর অর্থ এই নয় যে প্রযুক্তিটি ব্যর্থ হয়েছে।
ইটালির ব্যাংক মন্তব্য করেছে যে স্টেবলকয়েনগুলি নির্দিষ্ট করিডোরে খরচ কমাতে পারে, যখন তাদের সর্বদা-চালু সেটেলমেন্ট এবং প্রোগ্রামযোগ্যতা পুরানো পেমেন্ট রেলগুলির তুলনায় গুরুত্বপূর্ণ সুবিধা হয়ে থাকে। অধ্যয়নটি শুধুমাত্র যুক্তি দেয় যে সম্পূর্ণ পেমেন্ট চেইনটি বিবেচনা করলে এই সুবিধাগুলি এখনও সমঝোতাহীনভাবে সস্তা রিমিট্যান্সে রূপান্তরিত হয়নি।
রিপোর্টটি আরও ইঙ্গিত করে যে কীভাবে স্টেবলকয়েনগুলির মূল প্রতিশ্রুতি চূড়ান্তভাবে সক্রিয় হতে পারে। যখন ইউরোপের MiCA রেজিম এবং স্থানীয় তাৎক্ষণিক পেমেন্ট সিস্টেমগুলির অধীনে নিয়ন্ত্রিত আউট-র্যাম প্রদানকারীদের সংখ্যা বাড়বে এবং ডিজিটাল সম্পদের অবকাঠামোর সাথে এগুলি আরও ঘনিষ্ঠভাবে একীভূত হবে, প্রতিযোগিতামূলক চাপ রূপান্তর শুল্ককে কমিয়ে আনতে পারে। এমনকি তখনও, বিদেশি মুদ্রা বিনিময়ের ফারাক আন্তর্জাতিক পেমেন্টের একটি অপরিহার্য উপাদান হয়েই থাকবে।
এখন পর্যন্ত, গবেষণা বলছে যে স্টেবলকয়েনগুলি ব্লকচেইনের মধ্যে মূল্য স্থানান্তরের সমস্যা সমাধান করেছে। কঠিন—এবং ব্যয়বহুল—চ্যালেঞ্জটি এখনও বাকি রয়েছে যে এই মূল্যটি কারও হাতে পৌঁছানো যাক যে কেবলমাত্র এটি ব্যয় করতে চায়।