এশিয়ার নতুন 'সুপার সাইকেল' এআই, শক্তি এবং প্রতিরক্ষা বিনিয়োগ দ্বারা চালিত

বিনিয়োগকারীরা বিশ্বব্যাপী স্টক মার্কেটের উত্থানের পরবর্তী বিচ্ছিন্নতা খুঁজছেন এশিয়ায়।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ঢেউয়ের প্রভাবে, এই মাসে দক্ষিণ কোরিয়ার স্টক মার্কেট বিশ্বজুড়ে সর্বোচ্চ বৃদ্ধি দেখিয়েছে এবং বড় পরিমাণে ফান্ড আকৃষ্ট হয়েছে। অপশন মার্কেটের ইমপ্লিসিট ভলাটিলিটি চরম স্তরে উঠেছে, যার ফলে ডেরিভেটিভস স্ট্র্যাটেজিস্টরা লং-বাসড স্ট্রাকচারগুলির প্রস্তাবনা দিচ্ছেন।

এই সমস্ত সংকেত একই সিদ্ধান্তের দিকে ইঙ্গিত করে: এশিয়ার উত্থানের প্রবণতা শুধু শুরু হয়েছে।

চেনফেং ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের বার্তা, মরগ্যান স্ট্যানলি এশিয়া-প্যাসিফিক দল সম্প্রতি পুনরাবৃত্তি করেছে যে, এশিয়ান শিল্প চক্রের মূল চালিকাশক্তি পারম্পরিক রিয়েল এস্টেট এবং সাধারণ উৎপাদনের স্টক পুনর্পূরণ থেকে AI এবং এর অবকাঠামো, শক্তি নিরাপত্তা এবং শক্তি রূপান্তর, প্রতিরক্ষা এবং সরবরাহ শৃঙ্খলের টেকসইতা বিনিয়োগের দিকে সরে যাচ্ছে।

মর্গান স্ট্যানলির পূর্বানুমান অনুযায়ী, এশিয়ায় স্থায়ী সম্পত্তি বিনিয়োগের পরিমাণ ২০২৫ সালের প্রায় ১১ ট্রিলিয়ন ডলার থেকে ২০৩০ সালে ১৬ ট্রিলিয়ন ডলারে বৃদ্ধি পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা ২০২৬ থেকে ২০৩০ সালের মধ্যে নামমাত্র বিনিয়োগের বার্ষিক জটিল বৃদ্ধির হার প্রায় ৭% এবং গতকালের স্তরের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চতর।

এই এশিয়ান শিল্প চক্রের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য হল যে AI মূলধন ব্যয়কে আবার সামনে নিয়ে এসেছে।

গত দুই বছরে, বাজারে AI-এর আলোচনা বেশি ফোকাস করেছে মডেল, অ্যাপ্লিকেশন এবং মার্কিন স্টক "সেভেন টাইটানস" এর উপর। কিন্তু এশিয়ান দৃষ্টিকোণ থেকে, AI-এর প্রকৃত অর্থ হল: চিপ, স্টোরেজ, সার্ভার, অপটিক্যাল মডিউল, ডেটা সেন্টার, বিদ্যুৎ সিস্টেম এবং ক্লাউড ইনফ্রাস্ট্রাকচারের সম্পূর্ণ বিস্তার।

মর্গান স্ট্যানলি উল্লেখ করেছে যে বিশ্বব্যাপী সিআইও-দের মধ্যে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তাকে প্রথম অগ্রাধিকার হিসাবে চিহ্নিত করার হার 39% এ পৌঁছেছে। এর সাথে মেলে, 2026 থেকে 2028 সালের মধ্যে বিশ্বব্যাপী কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ডেটা সেন্টারে বিনিয়োগ প্রায় 2.8 ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছানোর পূর্বানুমান করা হয়েছে, যার বার্ষিক বৃদ্ধির হার প্রায় 33%।

এশিয়া এআই হার্ডওয়্যার সরবরাহ শৃঙ্খলের কেন্দ্রে রয়েছে: টাইওয়ান সেমিকন্ডাক্টর, স্যামসাং, এসকে হাইলিটস থেকে শুরু করে চীনের সেমিকন্ডাক্টর, সার্ভার, অপটিক্যাল কমিউনিকেশন এবং ক্লাউড ইনফ্রাস্ট্রাকচার কোম্পানিগুলি এই বিনিয়োগ চক্রের সুবিধা পাবে।

রিপোর্টটি আরও পূর্বানুমান করে যে, 2025 সালে প্রধান চিপ কোম্পানিগুলির মূলধন ব্যয় 1050 বিলিয়ন ডলার থেকে 2028 সালে বছরে প্রায় 2500 বিলিয়ন ডলারে বৃদ্ধি পাবে। এর অর্থ হল এআই একটি মূলধন-প্রচুর প্রতিযোগিতা।

চীনের ভূমিকা বিশেষভাবে মনোযোগ দেওয়ার মতো।

মর্গান স্ট্যানলি মনে করে, চীনা এআই একটি সম্পূর্ণ সিস্টেমের ক্ষমতার প্রতিযোগিতা: কম্পিউটিং পাওয়ার গতি নির্ধারণ করে, ক্লাউড প্ল্যাটফর্ম স্কেল নির্ধারণ করে, টোকেন ব্যবহার আর্থিক দক্ষতা নির্ধারণ করে, এবং অ্যাপ্লিকেশন স্কেনারিও মূল্যের অধিকার নির্ধারণ করে।

বাহ্যিক চিপ সীমাবদ্ধতা বিদ্যমান থাকার প্রেক্ষাপটে, স্থানীয় AI চিপ, স্থানীয় ক্লাউড প্ল্যাটফর্ম এবং বড় মডেল ইকোসিস্টেমের সমন্বয় চীনা প্রযুক্তি বিনিয়োগের একটি নতুন মূল রেখা হয়ে উঠছে।

এই নির্ণয় অনুসারে, 2030 সালের মধ্যে চীনের এআই চিপ বাজার 670 বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত পৌঁছাতে পারে এবং স্থানীয় আত্মনির্ভরশীলতা 86% পর্যন্ত বৃদ্ধি পেতে পারে।

এই পূর্বানুমান কি সম্পূর্ণরূপে বাস্তবায়িত হবে তা এখনও পর্যবেক্ষণযোগ্য, কিন্তু দিকটি খুব স্পষ্ট: ক্যালকুলেশন ক্ষমতা স্থানীয়করণ এখন নীতিগত প্রশ্ন থেকে ধীরে ধীরে বাণিজ্যিক প্রশ্নে পরিণত হচ্ছে।

গত কয়েক বছরে চীনের রপ্তানি কাঠামোর সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য বিষয়গুলি হল ইলেকট্রিক গাড়ি, লিথিয়াম-আয়ন ব্যাটারি এবং সৌর ফটোভোলটিক।

রিপোর্টটি বলে যে, পরবর্তী পর্যায়ে চীনা উৎপাদনের নতুন বৃদ্ধি রোবোট, বিশেষ করে শিল্প রোবোট এবং মানবাকৃতির রোবোট থেকে আসতে পারে।

মর্গান স্ট্যানলি উল্লেখ করেছে যে চীন বিশ্বব্যাপী শিল্প রোবটের বৃদ্ধি চাহিদার প্রায় অর্ধেক দখল করেছে। 2025 সালে বিশ্বব্যাপী মানবাকৃতির রোবটের বিক্রয় পরিমাণ প্রায় 13,000 থেকে 16,000 ইউনিট হবে, যার প্রায় 90% চীনা প্রস্তুতকারকদের থেকে আসবে। এর বিপরীতে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, জাপান ইত্যাদি বাজারগুলি এখনও প্রোটোটাইপ বা প্রাথমিক যাচাইয়ের পর্যায়েই রয়েছে।

আরও আকর্ষণীয় বিষয় হলো, রিপোর্টটি বর্তমান চীনা রোবট রপ্তানিকে 2019 এর আগে-পরের ইলেকট্রিক গাড়ি রপ্তানির সাথে তুলনা করে: সেই সময় ইলেকট্রিক গাড়ি রপ্তানি এখনও বিস্ফোরণের পর্যায়ে প্রবেশ করেনি, কিন্তু সাপ্লাই চেইন, নীতিগত সমর্থন এবং উৎপাদন ক্ষমতা প্রায় প্রস্তুত ছিল।

আজকাল রোবোটিক্স শিল্পেও এই ধরনের বৈশিষ্ট্য দেখা যায়—বাজারের আকার এখনও ছোট, কিন্তু সরবরাহ শৃঙ্খলের বিস্তার দ্রুত।

ডেটা অনুযায়ী, ২০২৬ সালের মার্চ মাসে চীনা মানবাকৃতির রোবট এবং রোবট-সংক্রান্ত রপ্তানি প্রায় ১.৫ বিলিয়ন ডলারের ১২ মাসের রোলিং স্কেল পৌঁছেছে, যা ২০২০ সালের শুরুতে চীনা ইলেকট্রিক গাড়ির রপ্তানির স্তরের সমান।

পরবর্তী কয়েক বছরে বিদ্যুতে চলে যাওয়া গাড়ির রপ্তানি দ্রুত বৃদ্ধি পায়, 2025 সালের পুরো বছরে প্রায় 700 বিলিয়ন ডলার রপ্তানি হয়, যা চতুর্থাংশিক বার্ষিকী হারকে আরও বেড়ে প্রায় 860 বিলিয়ন ডলারে নিয়ে যায়।

অবশ্যই, রোবটের ইলেকট্রিক গাড়ির বক্ররেখা অনুকরণ করতে পারবে কিনা তা খরচ হ্রাস, প্রয়োগের পরিসর এবং বিদেশি নিয়ন্ত্রণ পরিবেশের উপর নির্ভর করে। তবে চীনের উপাংশ, সম্পূর্ণ যন্ত্র উৎপাদন, সরবরাহ শৃঙ্খল সমন্বয় এবং দ্রুত পুনরায় উন্নয়নের দিকে এই সুবিধাগুলি ইতিমধ্যেই প্রকাশ পাচ্ছে।

এআই ডেটা সেন্টারের বিস্তারের পাশাপাশি বিদ্যুত এবং শক্তি অবকাঠামোর প্রতি বিশাল চাহিদা রয়েছে। যত বেশি ক্যালকুলেশন ঘনীভূত হবে, বিদ্যুত, শীতলীকরণ, গ্রিড এবং সঞ্চয়ের গুরুত্বও তত বেড়ে যাবে।

মর্গান স্ট্যানলি মনে করে, শক্তির ঝুঁকি এশিয়ায় শক্তি নিরাপত্তার উপর বিনিয়োগকে ত্বরান্বিত করবে, এবং পুনঃনবীকরণযোগ্য শক্তি এশিয়ার প্রাথমিক শক্তি ব্যবহারের মধ্যে এখনও কম অংশ গ্রহণ করে, যা ভবিষ্যতে বিনিয়োগের জন্য বড় সুযোগ রাখে।

চীন সৌর শক্তি, ইলেকট্রিক গাড়ি, লিথিয়াম-আয়ন ব্যাটারি এবং অন্যান্য ক্ষেত্রে শিল্পগত সুবিধা রাখে, এবং সংশ্লিষ্ট রপ্তানির 12 মাসের রোলিং আকার প্রায় 2000 বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছে, যা এই শক্তি রূপান্তরের মূলধন ব্যয়ের গুরুত্বপূর্ণ লাভবান পক্ষ।

একই সময়ে, আসিয়ার অনেক অর্থনীতিতে প্রতিরক্ষা ব্যয় গঠনগতভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে।

জাপান, দক্ষিণ কোরিয়া, ভারত ইত্যাদি স্থানে জিডিপির প্রতি প্রতিরক্ষা ব্যয়ের অনুপাত বৃদ্ধি পেয়েছে। চীন এবং দক্ষিণ কোরিয়া এখনও বিশ্বের শীর্ষ দশটি প্রতিরক্ষা রপ্তানিকারকের মধ্যে একটি।

বাজারের জন্য, এর অর্থ হল উন্নত উৎপাদন, উপাদান, ইলেকট্রনিক কম্পোনেন্ট, প্রিসিশন যন্ত্রপাতি ইত্যাদি শিল্প শৃঙ্খলের চাহিদা দীর্ঘমেয়াদি সমর্থন পেতে পারে।

অন্যভাবে বললে, এআই ক্যালকুলেশন চাহিদা প্রদান করে, শক্তি অবকাঠামোর সীমাবদ্ধতা প্রদান করে, এবং প্রতিরক্ষা ও সরবরাহ শৃঙ্খল নিরাপত্তা ভূ-রাজনৈতিক প্রেক্ষাপটে “দৃঢ়তা বিনিয়োগ” প্রদান করে। তিনটির সমন্বয়ে এশিয়ার সুপারসাইকেলের ভিত্তি গঠিত হয়।

এলাকাগত সুবিধার ক্রম অনুযায়ী, মরগান স্ট্যানলি বিশেষভাবে চীন, দক্ষিণ কোরিয়া এবং জাপানের উল্লেখ করেছে।

চীনা মেইনল্যান্ডের সুবিধা হল শিল্প শৃঙ্খলের সম্পূর্ণতা, উৎপাদন পরিসর, প্রকৌশলীকরণ ক্ষমতা এবং নবায়নযোগ্য শক্তি, রোবোটিক্স ইত্যাদি নতুন রপ্তানি পণ্য।

কোরিয়া স্টোরেজ, HBM, ব্যাটারি এবং কিছু ডিভাইস উপকরণের ক্ষেত্রে সুবিধা রাখে; জাপান সেমিকন্ডাক্টর ডিভাইস, উপকরণ, প্রিসিশন ম্যানুফ্যাকচারিং এবং শিল্প অটোমেশনের ক্ষেত্রে এখনও গভীর অর্জন রাখে।

পুঁজি পণ্য রপ্তানির অংশীদারিত্বও সমস্যাটি ব্যাখ্যা করে। রিপোর্টটি দেখায় যে, থাইল্যান্ডে প্রায় 38%, চীনে প্রায় 36%, জাপানে প্রায় 35%, দক্ষিণ কোরিয়ায় প্রায় 30%। এর অর্থ হল যখন বিশ্বব্যাপী একটি নতুন সরঞ্জাম বিনিয়োগ চক্রে প্রবেশ করা হয়, তখন এই অর্থনীতিগুলির বহির্মুখী চাহিদার স্থিতিস্থাপকতা আরও স্পষ্ট হবে।

শেষ পর্যন্ত, বাজারের কাঠামোর দিক থেকে, এই বাজারগুলিতে শিল্প, প্রযুক্তি হার্ডওয়্যার এবং উপকরণ সংক্রান্ত খাতের ওজন বেশি, তাই ম্যাক্রো মূলধন ব্যয়ের চক্রটি সহজেই স্টক বাজারের পারফরম্যান্সে প্রতিফলিত হয়।

এর অর্থ এই যে, আগামী কয়েক বছরে এশিয়ান বাজারের মূল্যনির্ধারণ যুক্তি পরিবর্তিত হতে পারে, যেখানে মূল ফোকাস হবে মূলধন ব্যয়ের শৃঙ্খলার মধ্যে কোন কোম্পানিগুলির অর্ডার, প্রযুক্তিগত বাধা এবং লাভের নমনীয়তা রয়েছে।

সুপার সাইকেলের বর্ণনা আকর্ষণীয়, কিন্তু এটি সমস্ত শিল্প এবং সমস্ত প্রতিষ্ঠানকে একসাথে লাভবান করবে এমন কথা নয়।

প্রথমত, মূলধন ব্যয় বৃদ্ধি সময়সীমার জন্য সরবরাহের চাপ তৈরি করতে পারে।

চীনের নবীন শক্তি শিল্প প্রমাণ করেছে যে পরিমাণগত সুবিধা দ্রুত বিশ্বব্যাপী বাজার খুলতে পারে, কিন্তু এটি মূল্য প্রতিযোগিতা এবং লাভের হারের দোলনের সাথেও সংযুক্ত হতে পারে। রোবট, এআই হার্ডওয়্যার, সৌর শক্তি, সঞ্চয় ইত্যাদি শিল্পগুলি ভবিষ্যতে এই ধরনের সমস্যার সম্মুখীন হতে পারে।

দ্বিতীয়ত, প্রযুক্তিগত সীমাবদ্ধতা এবং রপ্তানি নিয়ন্ত্রণ এখনও পরিবর্তনশীল।

এআই চিপের দেশীকরণের বিশাল সম্ভাবনা রয়েছে, তবে উন্নত প্রক্রিয়া, এইচবিএম, ইডিএ এবং সরঞ্জাম ও উপাদানের মতো পর্যায়গুলিতে এখনও অভাব রয়েছে। রিপোর্টটিতে উল্লেখ করা হয়েছে যে, দেশীয় চিপগুলির সাথে মার্কিন শীর্ষস্থানীয় চিপগুলির মধ্যে পার্থক্য রয়েছে, তবে সিস্টেম অপ্টিমাইজেশন, উন্নত প্যাকেজিং, সফটওয়্যার অ্যাডাপ্টেশনের মতো উপায়ে প্রতিযোগিতামূলকতা বাড়ানো যায়।

তৃতীয়ত, কর্মসংস্থানের কাঠামোও এআই দ্বারা প্রভাবিত হবে।

মর্গান স্ট্যানলির "ভবিষ্যতের কাজ" গবেষণায় পূর্বানুমান করা হয়েছে যে, প্রায় 90% পেশা বিভিন্ন মাত্রায় AI অটোমেশন এবং বৃদ্ধির প্রভাবে পড়বে। তাদের নমুনা কোম্পানিগুলিতে, AI-এর প্রাথমিক প্রয়োগের ফলে উৎপাদনশীলতা 11% এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, তবে গড়ে প্রায় 4% পরিষ্কার চাকরির হ্রাসও দেখা গেছে, এবং এটি বিভিন্ন দেশ এবং শিল্পের মধ্যে স্পষ্টভাবে পরিবর্তিত হয়।

চীনের জন্য, দক্ষতা বৃদ্ধির সাথে পুনর্প্রশিক্ষণ এবং চাকরির রূপান্তর কীভাবে এগিয়ে নেওয়া যায়, তা হবে মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদি নীতি এবং প্রতিষ্ঠানের ব্যবস্থাপনার একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়।

চতুর্থ, বাজারের উত্থান-পতন বৃদ্ধি পেতে পারে। রিপোর্টটিও ইঙ্গিত করে যে, অঞ্চলীয় বাজারের বুল এবং বেয়ার পরিস্থিতির মধ্যে ব্যবধান বৃদ্ধি পাচ্ছে, যার অর্থ হল বিনিয়োগকারীদের AI মূলধন ব্যয়, রপ্তানি অর্ডার এবং লাভ বাস্তবায়নের প্রত্যাশা নিয়ে মতভেদ চলতে থাকবে।

লেখক: বাও ইয়েলং, (2030 সালের মধ্যে এশিয়ার মোট স্থির বিনিয়োগ 16 ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারে বৃদ্ধি পাবে), (2026 থেকে 2030 সালের মধ্যে এশিয়ার মোট স্থির মূলধন বিনিয়োগ 7% বার্ষিক জটিল বৃদ্ধির হারে অব্যাহত থাকবে), (বিশ্বব্যাপী কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা ক্ষেত্রের ডেটা সেন্টার-সংক্রান্ত মূলধন ব্যয় আরও বৃদ্ধি পাবে), (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা শিল্পের আপেক্ষিক সুবিধা), (চীনের মানবাকৃতির রোবট এবং শিল্প রোবট শিল্প, যা বিদ্যুৎগাড়ির শুরুর পর্যায়ের সমান), (এশিয়ার শক্তি গঠনে পুনঃনবীকরণযোগ্য শক্তির অংশগুলি এখনও খুবই কম, চীন শক্তির রূপান্তরের সাথে সম্পর্কিত ব্যয়ের বৃদ্ধির অনেকটা উপকৃত হচ্ছে), (সমগ্রঅঞ্চলে, প্রতিরক্ষা ব্যয়ের GDP-এর অনুপাত বৃদ্ধির প্রবণতা)