অ্যাপলভিনের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক আয় 19.2 বিলিয়ন ডলার, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 53% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে কিছুটা কম; পরিষ্কার লাভ 127 মিলিয়ন ডলার, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 55% বৃদ্ধি পেয়েছে। আয় এবং তৃতীয় ত্রৈমাসিক নির্দেশিকা প্রত্যাশার চেয়ে কম হওয়ায়, শেয়ারের মূল্য একসময় প্রায় 20% পতন হয়।

লেখক এবং উৎস: ওয়াল স্ট্রিট ভিজন

আগস্ট ৫-এ, মোবাইল মার্কেটিং সফটওয়্যারের বৃহত্তম প্রতিষ্ঠান অ্যাপলভিন দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক আয় ফোন কনফারেন্স আয়োজন করে। আয় প্রত্যাশার নিচে থাকা এবং তৃতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য কিছুটা দুর্বল পরিকল্পনা দেওয়ার কারণে, যদিও তাদের শুদ্ধ লাভ উল্লেখযোগ্য ছিল, অ্যাপলভিনের শেয়ারমূল্য প্রায় ২০% পতন হয়।

ফাইন্যানশিয়াল রিপোর্ট অনুযায়ী, অ্যাপলভিনের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক আয় ছিল 1.92 বিলিয়ন ডলার (বছরের সমান সময়ের তুলনায় 53% বৃদ্ধি), যা বিশ্লেষকদের প্রত্যাশিত 1.94 বিলিয়ন ডলারের চেয়ে কিছুটা কম; সমায়োজিত প্রতি শেয়ার আয় ছিল 3.76 ডলার, যা 3.75 ডলারের প্রত্যাশিত মানের চেয়ে কিছুটা বেশি; পরিশোধিত লাভ ছিল 1.27 বিলিয়ন ডলার, যা বছরের সমান সময়ের তুলনায় 55% বৃদ্ধি পেয়েছে। তৃতীয় ত্রৈমাসিকের জন্য, কোম্পানির আয়ের প্রত্যাশা 2.055 বিলিয়ন ডলার থেকে 2.085 বিলিয়ন ডলারের মধ্যে (মধ্যমান 2.07 বিলিয়ন ডলার), যা বাজারের প্রত্যাশিত 2.08 বিলিয়ন ডলারের চেয়েও কম।

ফোন কনফারেন্সে, অ্যাপলভিনের সিইও এডাম ফোরুহি এবং সিএফও ম্যাট স্টাম্পফ পারফরম্যান্সের প্রত্যাশার অন্তর্গত হওয়ার বাস্তবতার সাথে সরাসরি মুখোমুখি হয়েছিলেন। এডাম ফোরুহি সরাসরি এবং কোনো এড়ানো ছাড়াই বললেন: "এই ত্রৈমাসিকে, আমরা আমাদের মানদণ্ডের কথা পূরণ করতে পারিনি (This quarter, we fell short of that standard)।" তিনি তৎক্ষণাৎ জোর দিয়ে বলেন: "গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল, আমরা কী ঘটেছে তা পরিষ্কারভাবে বুঝতে পারছি এবং এটি সমাধান করেছি।"

পারফরম্যান্সের ব্যবধানের “অপরাধী”: মডেল আপগ্রেডের সময় পার্থক্য

এটি এই ফোন কলের সবচেয়ে বেশি মনোযোগ পাওয়া প্রশ্ন।

ওয়াল স্ট্রিটের আয় ধীরগতির প্রশ্নের মুখোমুখি হয়ে সিইও আদাম ফোরুহি এড়িয়ে যাননি। তিনি স্বীকার করেন যে কোম্পানিটি সবসময় প্রত্যাশার বাইরে যাওয়ার লক্ষ্য নিয়ে কাজ করে, কিন্তু এবার তা অর্জন করতে পারেনি।

ফোরুগির ব্যাখ্যা একটি মূল যুক্তির দিকে ইঙ্গিত করে: অ্যাপলভিন গেম বিজ্ঞাপন ব্যবসার বৃদ্ধি মূলত AI মডেলের নিরন্তর পুনরাবৃত্তি দ্বারা পরিচালিত হয়—মডেল উন্নতি → বিজ্ঞাপনদাতাদের ROAS বৃদ্ধি → বাজেট স্বাভাবিকভাবে বৃদ্ধি।

"খেলাগুলি এখনও আমাদের আয়ের প্রধান উৎস, এবং এর বৃদ্ধির সবচেয়ে বড় একক কারণটি মডেলের কর্মক্ষমতা। যখন আমাদের মডেলগুলি উন্নত হয়, তখন বিজ্ঞাপনদাতারা আরও বেশি বাজেট বিনিয়োগ করতে পারে, এবং বাজেটটি স্বাভাবিকভাবেই বৃদ্ধি পায়।" ফোরুগি বলেন।

তিনি স্বীকার করেন যে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের সমস্যাটি সময়ের সাথে সম্পর্কিত: "এই ত্রৈমাসিকটি মূলত সময়ের গতির সমস্যা। আমরা এই ত্রৈমাসিকের মধ্যে মডেলের উল্লেখযোগ্য উন্নতি সাধনের গতি সাধারণের চেয়ে ধীর ছিল, এবং পরবর্তী মডেল পারফরম্যান্সের বড় উন্নতি ঠিক ত্রৈমাসিকের শেষের পরেই বাস্তবায়িত হয়েছিল।"

তিনি জানান যে কোম্পানিটি বিজ্ঞাপনদাতাদের চাহিদার দুর্বলতা বা প্রতিযোগিতামূলক পরিস্থিতির কোনও পরিবর্তন লক্ষ্য করেনি। MAX প্রকাশক প্ল্যাটফর্মের বিজ্ঞাপন আয় পূর্ববর্তী মাসের তুলনায় দুই অঙ্কের বৃদ্ধি পেয়েছে এবং কোম্পানিটির প্রকাশক বিজ্ঞাপন ফলাফলে অংশীদারিত্বও স্থিতিশীল রয়েছে। "এই উন্নতিগুলি এখন চালু হয়েছে, এবং ঋতুভিত্তিকভাবে আরও শক্তিশালী সময়ে প্রবেশ করার সাথে সাথে ব্যবসা আবার ত্বরান্বিত হচ্ছে।"

বিশ্লেষকদের প্রশ্নের উত্তরে যে মডেল আপগ্রেডটি সময়মতো আসেনি, ফোরুহি আরও স্পষ্ট উত্তর দিলেন:

এটি হল গবেষণা এবং প্রতিটি তিন মাসের চক্রে উন্নতি পাওয়ার কোনও গ্যারান্টি নেই। দলটি সর্বদা পরীক্ষা করছে, কখনও কখনও 12%, 13%, 15% পর্যন্ত বৃদ্ধি হয়, আবার কখনও কখনও আমরা কোনও বাস্তবিক উন্নতি পাই না।

মার্জিন লাভের চিন্তাকে সামনে রেখে: “এটি আমরা প্রতিদিন করতে চাই এমন ট্রেড”

আয়ের প্রত্যাশার চেয়ে কম হওয়ার পাশাপাশি, অ্যাপলভিনের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের সমায়োজিত EBITDA (161 মিলিয়ন ডলার) কোম্পানির নির্দেশিকা পরিসরের চেয়ে কিছুটা কম ছিল, যা ব্যয়ের উচ্চ পর্যায় নিয়ে বাজারের উদ্বেগ তৈরি করেছে। পরিচালনা দল এটিকে মূল প্রযুক্তির উপর ভারী বিনিয়োগের কারণে দায়ী করেছে।

“এই অতিরিক্ত বিনিয়োগগুলি আমাদের মনে হয় যেখানে বিনিয়োগ করা উচিত—অর্থাৎ আমাদের প্রযুক্তিতে—তাতে সম্পূর্ণভাবে বিনিয়োগ করা হয়েছে,” ফোরুগি ব্যাখ্যা করেন, যিনি বলেন যে কোম্পানিটি আরও জটিল মডেল তৈরির জন্য আর্কিটেকচারে মৌলিক পরিবর্তন করছে, যেগুলি অতিরিক্ত ট্রেনিং ক্ষমতা থেকে বেশি উপকৃত হবে।

এই অংশশঃ স্বল্পমেয়াদী লাভ খেয়ে ফেলা ক্যালকুলেশন বিনিয়োগের জন্য ফোরুগির দৃঢ় মতামত:

যখন বৃদ্ধি পাওয়া ক্যালকুলেশন ক্ষমতা ভালো মডেল পারফরম্যান্সের মাধ্যমে প্রায়শই বেশি আয় তৈরি করে, তখন আমরা প্রতিদিন এই ব্যবসা করতে প্রস্তুত। এই বৃদ্ধি পাওয়া ট্রেনিং এবং ইনফারেন্স খরচগুলি আমাদের পরবর্তী চতুর্থাংশের নির্দেশিকায় অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে।

সিএফও ম্যাট স্টাম্পফ যোগ করেন, কোম্পানিটি লাভজনকতার শতকরা হারকে লক্ষ্য করে না, বরং EBITDA-এর পরম ডলার পরিমাণ এবং মুক্ত নগদ প্রবাহের উপর ভিত্তি করে ব্যবসা পরিচালনা করে। "যদি আয় বৃদ্ধির সুযোগ খুঁজে পাওয়া যায়, আমরা তা বাড়ানোর জন্য আরও অর্থ বিনিয়োগ করতে থাকব।"

ভবিষ্যতের সম্ভাবনা: ই-কমার্স বিশেষায়িত ক্ষেত্রের উত্থান এবং 30% দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির হার

গেমিং ব্যবসার বাইরে, মার্কেট অ্যাপলভিনের কনজিউমার বিজনেসে বিস্তারের প্রগতির প্রতি উচ্চ মনোযোগ দিচ্ছে। অ্যাপলভিন এডস ম্যানেজারকে সাধারণ জনগণের জন্য খুলে দেওয়ার সাথে সাথে, এটিকে কোম্পানির গেমিং শিল্পের ছাদ ভাঙার মূল পদক্ষেপ হিসাবে বিবেচনা করা হচ্ছে।

ফোরুগি প্রকাশ করেন যে, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে প্রতিক্রিয়া ব্যবসা উত্তম পারফর্ম করেছে, বিজ্ঞাপনদাতাদের ব্যয় ২০২৫ এর চতুর্থ ত্রৈমাসিকের (যা সাধারণত বিজ্ঞাপনের চূড়ান্ত মৌসুম) তুলনায় ২৮% বেশি হয়েছে।

একটি সাধারণত ঋতুগত মন্দা পর্যায়ের ত্রৈমাসিকেও শীর্ষ ঋতুর পর্যায়ের চেয়ে অনেক বেশি বৃদ্ধি পাওয়া মানে যে এই বৃদ্ধির বক্ররেখা কতটা তীব্র।

তবে, তিনি বাজারকে একটি প্রতিরোধমূলক সতর্কবার্তা দিয়েছেন যে নতুন ব্যবসার বৃদ্ধির জন্য সময় লাগবে:

গত ত্রৈমাসিকে আমরা যা বলেছিলাম, তার মতোই, আমরা প্রকাশ্যে ঘোষণা করলে এক রাতের মধ্যেই ব্যবসায় পরিবর্তন আসবে এমন আশা করি না। আমরা মধ্যম বাজারের বিজ্ঞাপনদাতাদের (Mid-market advertisers) উপর কৌশলগতভাবে অগ্রাধিকার দেব…… গেমিং ব্যবসা গড়ে তোলার মতোই, আমাদের ডেটা সঞ্চয়ের সাথে সাথে লংটেইল বাজারগুলি ধীরে ধীরে খুলে যাবে।

কোম্পানির দীর্ঘমেয়াদী প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা এবং বৃদ্ধির সীমানা নিয়ে, ফোরুগি একটি অত্যন্ত আশাবাদী দৃশ্য প্রস্তাব করেন:

আমরা গেমিং ব্যবসাকে যে গতিতে এবং পরিসরে বড় করেছি, তা আমাদের কল্পনার বাইরে। এবং স্পষ্টভাবে ব্যবসাটি আমাদের আরও দীর্ঘ রানওয়ে দিয়েছে। আমরা একই নিলাম সিস্টেম ব্যবহার করে বিভিন্ন বিজ্ঞাপন শ্রেণীতে কাজ করি, এবং আমরা যেকোনো নতুন শ্রেণী যোগ করি, তাতেই আমাদের সামনের সুযোগগুলি বাড়ে। দীর্ঘমেয়াদে, আমরা গেমিং ব্যবসা উন্নত করতে থাকব এবং স্পষ্টভাবে ব্যবসা বাড়াব, এবং আমরা বিশ্বাস করি যে এই ব্যবসার বার্ষিক জটিল বৃদ্ধির হার প্রায় 30% হতে পারে।

এছাড়াও, সিএফও ম্যাট স্টাম্পফ মিটিংয়ে পরিষ্কার করেন যে, আগে প্রতিবেদন করা হয়েছিল যে মার্কিন এসইসি (মার্কিন প্রতিভূতি বিনিময় কমিশন) কোম্পানির বিরুদ্ধে জিজ্ঞাসাবাদ চালিয়েছিল, যা “কোনো কার্যক্রমের সুপারিশ না করে” বন্ধ হয়েছে।

আয় সামান্য কম হল, কিন্তু লাভ এখনও শক্তিশালী, তৃতীয় ত্রৈমাসিকের গাইডলাইনের মধ্যবর্তী মান প্রত্যাশার নিচে

বিতরণ অনুযায়ী, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে অ্যাপলভিন 19.2 বিলিয়ন ডলার আয় করেছে, যা গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 53% বৃদ্ধি পেয়েছে, তবে এটি নিজেদের নির্দেশিত পরিসরের মধ্যবর্তী মানের চেয়ে কিছুটা কম এবং বিশ্লেষকদের একমত পূর্বানুমানের প্রায় 19.4 বিলিয়ন ডলারেরও কম। সমন্বিত EBITDA 16.1 বিলিয়ন ডলার, যা 58% বৃদ্ধি পেয়েছে, এবং সমন্বিত EBITDA মুনাফারহার আরও 300 বেসিস পয়েন্ট প্রসারিত হয়েছে, তবে এটিও আগের নির্দেশিত পরিসরের চেয়ে কিছুটা কম।

নিট লাভের ক্ষেত্রে পারফরম্যান্স এখনও উল্লেখযোগ্য: 12.7 বিলিয়ন ডলার, গত বছরের একই সময়ের তুলনায় প্রায় 55% বৃদ্ধি (গত বছরের একই সময়ে 8.2 বিলিয়ন ডলার)। সমায়োজিত প্রতি শেয়ারে আয় 3.76 ডলার, যা বিশ্লেষকদের পূর্বানুমানের সাথে প্রায় মিলে যায়। মুক্ত নগদ প্রবাহ 8.63 বিলিয়ন ডলার।

সিএফও ম্যাট স্টাম্পফ বলেন, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে মুক্ত নগদ প্রবাহ রূপান্তর হার সাধারণ গতিপথের চেয়ে কম ছিল, যা মূলত আন্তর্জাতিক নগদ কর এবং সুদ প্রদানের সময়সূচীর সমস্যার কারণে, "এটি সময়ের গতিপথের সমস্যা, কোম্পানির লাভজনকতার পরিবর্তন নয়।" তিনি প্রত্যাশা করছেন যে তৃতীয় ত্রৈমাসিকে মুক্ত নগদ প্রবাহ রূপান্তর হার উন্নতি পাবে, এবং বছরের মোট মুক্ত নগদ প্রবাহ রূপান্তর হার সংশোধিত EBITDA-এর প্রায় 75% -এর কাছাকাছি ফিরে আসবে।

বিতরণে দেখা যায় যে কোম্পানিটি তৃতীয় ত্রৈমাসিক আয়ের জন্য $2.055 বিলিয়ন থেকে $2.085 বিলিয়নের মধ্যে নির্দেশিকা দিয়েছে (গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 46% থেকে 48% বৃদ্ধি, আগের ত্রৈমাসিকের তুলনায় 7% থেকে 8% বৃদ্ধি), যার মধ্যবর্তী মান প্রায় $2.07 বিলিয়ন, যা বিশ্লেষকদের আগের $2.08 বিলিয়নের পূর্বানুমানের চেয়ে কিছুটা কম। সমন্বিত EBITDA-এর নির্দেশিকা $1.71 বিলিয়ন থেকে $1.74 বিলিয়ন (গত বছরের একই সময়ের তুলনায় 48% থেকে 50% বৃদ্ধি), সমন্বিত EBITDA মুনাফারহার প্রায় 83%, যা ওয়ালস্ট্রিটের $1.76 বিলিয়নের পূর্বানুমানের চেয়েও কম।

সিএফও ম্যাট স্টাম্পফ বিশেষভাবে উল্লেখ করেছেন যে তৃতীয় ত্রৈমাসিক নির্দেশিকায় "ইতিমধ্যে চালু এবং চলমান মডেল উন্নতি" এবং "উচ্চতর প্রশিক্ষণ এবং উপসংহার গণনা খরচ" অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে, কিন্তু এখনও বাস্তবায়িত নয় এমন অতিরিক্ত মডেল প্রকাশের ধারণা অন্তর্ভুক্ত করা হয়নি।

সিইও আদাম ফোরোগি তৃতীয় ত্রৈমাসিকের শুরুকে আশাবাদীভাবে দেখেন: "Q3-এর শুরু শক্তিশালী ছিল, ব্যবসা আমাদের প্রত্যাশিত পথে ফিরে এসেছে।"