মে মাসের মধ্যভাগে, দুটি এআই বিগ ব্যবসায়ী একসাথে তাদের হাতের কার্ডগুলি প্রকাশ করল—ওপেনএআই গোপনে আইপিও আবেদন জমা দিল এবং এনথ্রোপিক তাদের প্রথম লাভজনক ত্রৈমাসিকের আর্থিক পূর্বানুমান প্রকাশ করল।
ডেটা অনুযায়ী, ওপেনএআইয়ের প্রথম ত্রৈমাসিক আয় 57 বিলিয়ন ডলার, কিন্তু প্রতি 1 ডলার আয়ের জন্য 1.22 ডলার ক্ষতি হচ্ছে। অ্যানথ্রোপিকের একই সময়ের আয় 48 বিলিয়ন ডলার, যা প্রায় 10 বিলিয়ন ডলার কম, তবে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের পূর্বানুমান চতুর্থাংশের তুলনায় দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, যা 109 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি হবে এবং প্রায় 5.59 বিলিয়ন ডলার পরিচালনা লাভ অর্জন করবে।
এই পার্থক্যটি বাহিরের কাছে এই অনুভূতি দেয়: একটি হল একটি ট্রিলিয়ন ডলার মূল্যায়নের সুপারস্টার, যা এখনও বাজারের ধৈর্য চাইছে। অন্যটি হল একসময়ের পিছনের প্রতিযোগী, যা এখন লাভের দরজায় চুপচাপ পৌঁছে গেছে।
01. 57 বিলিয়ন বনাম 48 বিলিয়ন
একজন জানার মানুষ The Information-কে জানান যে, ওপেনএআই এই বছরের প্রথম ত্রৈমাসিকে প্রায় 57 বিলিয়ন ডলারের আয় করেছে, যা তার পুরনো প্রতিদ্বন্দ্বী Anthropic-এর একই সময়ের 48 বিলিয়ন ডলারের আয়ের চেয়ে প্রায় 10 বিলিয়ন ডলার বেশি।
এই দুটি সংখ্যা দেখে মনে হচ্ছে যে ওপেনএআই-এর এগিয়ে থাকার সুবিধা এখনও প্রায় স্পষ্ট।
উপরের জ্ঞাতব্য ব্যক্তিরা জানান যে, ওপেনএআইয়ের প্রথম ত্রৈমাসিক বৃদ্ধির পিছনে তিনটি প্রধান কারণ রয়েছে: প্রোগ্রামিং এজেন্ট কোডেক্সের জনপ্রিয়তা, কর্পোরেট বিক্রয়ের বৃদ্ধি এবং চ্যাটজিপিটির বিজ্ঞাপন পরীক্ষা।
কোডেক্সের বিস্ফোরণ দেখায় যে ডেভেলপার সম্প্রদায় সরাসরি কাজ করার জন্য টুলসের প্রতি বড় চাহিদা রয়েছে, যা এনথ্রোপিকের গ্রাহক বর্গের সাথে মিলে যায়। এবং বিজ্ঞাপন ব্যবসার পরীক্ষা, ওপেনএআই-এর বিশাল বিনামূল্যের ব্যবহারকারী পুলের মধ্যে আয়ের পথ খোঁজার উদ্বেগকে প্রকাশ করে।
প্রথম ত্রৈমাসিকে OpenAI-এর গড় সপ্তাহিক সক্রিয় ব্যবহারকারী ছিল প্রায় 905 মিলিয়ন, ফেব্রুয়ারিতে এটি 920 মিলিয়নের শীর্ষে পৌঁছেছিল।
যখন ব্যবহারকারীর একটি অত্যন্ত বড় বেঞ্চমার্ক অর্জন করা হয়, তখন বৃদ্ধি থমকে যায়। যদিও এটির 55 মিলিয়ন পেইড কনসুমার সাবস্ক্রিপশন রয়েছে, যা গত বছরের শেষের 47 মিলিয়নের তুলনায় বেশি, তবুও এটির 9 শতাধিক সপ্তাহিক সক্রিয় ব্যবহারকারীর তুলনায় রূপান্তরের হার এখনও খুব কম।
এছাড়াও, এই অংশের জন্য প্রতিটি যুক্তিসঙ্গত খরচ হল ওপেনএআই-এর জন্য একটি বিশাল বিভূতি।
অন্যদিকে, এনথ্রোপিকের প্রথম ত্রৈমাসিক আয় ছিল 48 বিলিয়ন ডলার, যা প্রায় সম্পূর্ণরূপে কোম্পানির সবচেয়ে দক্ষ ক্ষেত্র থেকে আসছিল—অর্থাৎ ব্যবসায়িক এবং ডেভেলপারদের কাছে AI মডেল বিক্রি করা। এর কোনো বিশাল বিনামূল্যের ভোক্তা ব্যবহারকারী গোষ্ঠী নেই, যা ChatGPT-এর মতো প্রচুর সাবসিডির প্রয়োজন। এই পার্থক্যটিই হতে পারে তার পরবর্তীতে পুরনো প্রতিদ্বন্দ্বীকে ছাড়িয়ে যাওয়ার একটি মূল উপাদান।
02. ইতিহাসের সবচেয়ে দ্রুততম বিপ্লব
ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল থেকে প্রাপ্ত অ্যানথ্রোপিকের বিনিয়োগকারীদের প্রদানকৃত আর্থিক তথ্য অনুযায়ী, কোম্পানিটি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে 10.9 বিলিয়ন ডলার আয়ের পূর্বানুমান করছে, যা প্রথম ত্রৈমাসিকের তুলনায় দ্বিগুণেরও বেশি।
এছাড়াও, এর আয় বৃদ্ধির হার প্রায় আইপিওর আগের গুগল এবং ফেসবুককে ছাড়িয়ে গেছে।
তথ্যটি বলছে যে, 2026 সালের এপ্রিল পর্যন্ত, Anthropic-এর বার্ষিক আয় 30 বিলিয়ন ডলারের বেশি হবে, যেখানে OpenAI-এর বার্ষিক আয় প্রায় 25 বিলিয়ন ডলার।
2026 মে মাসের ডেভেলপার কনফারেন্সে, Anthropic-এর সিইও ড্যারিও আমোদেই হাসিমুখে বলেছিলেন যে তাদের সাম্প্রতিক আয়ের বৃদ্ধি এতটাই দ্রুত হয়েছে যে এটি "প্রতিক্রিয়া দেওয়ার জন্য অসহনীয়" হয়ে উঠেছে।
অ্যানথ্রোপিক দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে প্রায় 5.59 বিলিয়ন ডলার পরিচালনা লাভ অর্জনের পূর্বাভাস দিয়েছে, যা একটি ঐতিহাসিক মাইলফলক। গত গ্রীষ্মে, কোম্পানিটি বিনিয়োগকারীদের সাথে শেয়ার করেছিল যে, বার্ষিক লাভের জন্য 2028 সালের পরের দিকের কথা ভাবতে হবে।
তবে, পরিচালনা লাভে ইক্যুইটি প্রেরণা ব্যয় বাদ দেওয়া হয়েছে, এবং ভবিষ্যতের বিশাল গণনা ব্যয় বিবেচনা করে, Anthropic সম্ভবত সম্পূর্ণ আর্থিক বছর জুড়ে লাভজনক থাকতে পারবে না, কিন্তু এটি প্রমাণ করেছে: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা মডেল কোম্পানি, যা ব্যবসায়িক গ্রাহকদের উপর নির্ভরশীল, সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে লাভজনক মডেল চালু করতে পারে।
অপেক্ষাকৃত, ওপেনএআইয়ের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক প্রত্যাশা এখনও জানা যায়নি, তবে বিনিয়োগকারীদের প্রদর্শিত একটি ডেটা দেখায়: কোম্পানির প্রথম ত্রৈমাসিকের সমায়োজিত পরিচালনা লাভের হার ছিল -122%। অর্থাৎ, প্রতি 1 ডলার আয়ের জন্য 1.22 ডলার ক্ষতি হচ্ছে।
2029 বা 2030 সাল পর্যন্ত ওপেনএআই-এর ধনাত্মক নগদ প্রবাহ অর্জনের প্রত্যাশা, এবং তার আগে, এটি একটি বিশাল ফান্ডিং গ্যাপ পূরণের জন্য নিয়মিতভাবে প্রয়োজনীয়।
হস্ট ব্যাংকের বিশ্লেষকদের অনুমান, তাদের বৃদ্ধির পরিকল্পনার তুলনায় OpenAI-এর জন্য 2070 বিলিয়ন ডলারের তহবিলের ঘাটতি রয়েছে। OpenAI-এর সিইও স্যাম অ্যালটম্যান কোম্পানির সমস্ত কর্মচারীদের সভায় ইঙ্গিত করেছেন যে, এমনকি আইপিও ফাইলগুলি জমা দেওয়ার পরেও, বাস্তবিকভাবে তাদের তালিকাভুক্তির সময়কাল বিলম্বিত হতে পারে, কারণ আবেদন জমা দেওয়া এবং "তালিকাভুক্তির জন্য প্রস্তুত" হওয়া দুটি ভিন্ন বিষয়।
এর পিছনের আর্থিক চাপ স্পষ্ট।
03. একই এআই, দুটি ভাগ্য
একই এআই ঢেউয়ের মধ্যে দুটি কোম্পানির আর্থিক অবস্থা এতটাই বিভিন্ন হওয়ার কারণ কী?
উত্তরটি বিভিন্ন গ্রাহক কাঠামোর মধ্যে লুকিয়ে আছে।
ফোর্বসের বিশ্লেষণ অনুযায়ী, এনথ্রোপিকের আয়ের প্রায় ৮৫% কর্পোরেট এবং ডেভেলপার গ্রাহকদের কাছ থেকে আসে। এখন পর্যন্ত ৫০০টিরও বেশি কোম্পানি প্রতি বছর ক্লড প্ল্যাটফর্মে ১ মিলিয়ন ডলারের বেশি খরচ করছে, এবং ফোর্বস ১০-এর মধ্যে ৮টি কোম্পানি এর গ্রাহক।
ব্যবসায়িক গ্রাহকদের পরিষেবা প্রদানের জন্য স্পষ্ট পেমেন্টের ইচ্ছা রয়েছে, তাদের জিজ্ঞাসার প্যাটার্ন বেশি পূর্বানুমানযোগ্য, সেবা খরচ কম এবং চুক্তিগুলি আরও স্থিতিশীল। এটি একটি স্বাস্থ্যকর এবং টেকসই ব্যবসায়িক মডেল।
অ্যানথ্রোপিকের প্রথম ত্রৈমাসিকে প্রতি 1 ডলার আয়ের জন্য 71 সেন্ট গণনা ক্ষমতায় খরচ হয়, যেখানে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে এই সংখ্যা 56 সেন্টে কমে যাওয়ার প্রত্যাশা করা হচ্ছে, যা দক্ষতার সরাসরি উন্নতি দেখায়।
অন্যদিকে, ওপেনএআই-এর আয়ের প্রায় 85% চ্যাটজিপিটি গ্রাহক সাবস্ক্রিপশনের সাথে সম্পর্কিত। যদিও এর 55 মিলিয়ন পেইড সাবস্ক্রাইবার রয়েছে, তবে এর পিছনে 9 বিলিয়নেরও বেশি সপ্তাহিক সক্রিয় ব্যবহারকারী রয়েছে, যাদের জন্য আয়ের কোনো প্রতিদান নেই, যা একটি গঠনগত ক্ষতির সৃষ্টি করে।
OpenAI এটি অবশ্যই বুঝতে পেরেছে।
ফিজি সিমো সহ কোম্পানির বিভিন্ন শীর্ষ কর্মকর্তাদের নেতৃত্বে, কোম্পানিটি ভিডিও জেনারেশন অ্যাপ Sora এর মতো ব্যয়বহুল প্রকল্পগুলি কমিয়ে দিয়েছে এবং সরাসরি আয়করী ব্যবসা এবং ব্যবসায়িক গ্রাহকদের দিকে মনোনিবেশ করার চেষ্টা করছে। তবে, বড় জাহাজ দ্রুত মোড় নেওয়া কঠিন, বিনামূল্যের ভিত্তিতে গঠিত সম্পূর্ণ ব্যবসায়িক মডেলকে উল্টানো একদিনের কাজ নয়।
অবশ্যই, দুটি কোম্পানির রাজস্ব সংখ্যার সরাসরি তুলনা করতে হলে একটি গুরুত্বপূর্ণ হিসাববিদ্যা প্রক্রিয়ার পার্থক্য বিবেচনা করা প্রয়োজন।
তথ্যটি এটি বিস্তারিতভাবে ব্যাখ্যা করে: Anthropic তাদের অ্যামাজন, গুগল ইত্যাদি ক্লাউড পার্টনারের মাধ্যমে সমস্ত প্রযুক্তিগত বিক্রয়ের পুরো আয়কে আয় হিসাবে গণনা করে। অপরদিকে, OpenAI-এর ক্ষেত্রে, যেহেতু এটি মাইক্রোসফটের সাথে দীর্ঘমেয়াদী বিশেষ সহযোগিতা রাখে, যেখানে মাইক্রোসফট এর বৌদ্ধিক সম্পদের ব্যবহারের একচেটিয়া অধিকার রাখে, OpenAI শুধুমাত্র মাইক্রোসফট Azure-এর মাধ্যমে মডেল বিক্রয়ের 20% আয়কেই নিজস্ব আয় হিসাবে চিহ্নিত করে।
তবে মনে রাখতে হবে যে, দুটি অ্যাকাউন্টিং পদ্ধতির মধ্যে কিছু পার্থক্য রয়েছে এবং উভয়ের আয়েই কিছুটা “অতিরিক্ত আয়” রয়েছে: Anthropic এর ক্ষেত্রে অ্যামাজন, গুগল ইত্যাদি ক্লাউড প্রোভাইডারদের দ্বারা তাদের মডেলগুলির পুরো রিসেল আয়কে বইয়ে যোগ করা হয়, ভাগাভাগির অংশটি বিয়োগ করা হয় না; OpenAI-এর ক্ষেত্রে 2030-এর আগে 20% আয় মাইক্রোসফটকে দিতে হবে (এই বছর সম্ভবত 60 বিলিয়ন ডলার), তাই তারা ক্লাউড পার্টনারদের মাধ্যমে হওয়া বিক্রয়কে পুরোপুরি বাদ দিয়েছে।
তবে, যদিও OpenAI এনথ্রোপিকের পদ্ধতি অনুসরণ করে বার্ষিক আয় কয়েক দশ বিলিয়ন ডলার বাড়ায়, তবুও এদের মধ্যে শত বিলিয়ন ডলারের ব্যবধান পূরণ করতে পারে না।
04. আইপিও রেসের পেছনে
আইপিও-এর পথে, সমস্ত আর্থিক গোপনীয়তা সূর্যের আলোয় প্রকাশিত হবে।
OpenAI, Anthropic এবং এলন মাস্কের SpaceX সবাই তাদের আইপিও-এর জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করছে, এবং তিনটি কোম্পানির মূল্যায়নই এক ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি হতে পারে।
বর্তমানে, ওপেনএআই এমাজন, এনভিডিয়া ইত্যাদি সরবরাহকারীদের কাছ থেকে 1220 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ পেয়েছে এবং 2026 সালের সেপ্টেম্বরের আগেই তাদের আইপিও করার পরিকল্পনা করছে। অন্যদিকে, এনথ্রোপিক একটি এমন ফান্ডিং রাউন্ড চালিয়ে যাচ্ছে যা তাদের মূল্যায়নকে ওপেনএআইকে ছাড়িয়ে যেতে পারে এবং অক্টোবরের আগেই আইপিও করার বিষয়টি বিবেচনা করছে। অটাম্যান গোপনে বলেছেন যে তিনি আগে আইপিও করতে চান।
অ্যানথ্রোপিক এখন একটি প্রমাণিত লাভজনক ত্রৈমাসিক ডেটা হাতে রাখে।
যদিও ভ tương lai, প্রতি মাসে 1.25 বিলিয়ন ডলার করে SpaceX-এর ডেটা সেন্টার ক্ষমতা ভাড়া করার মতো খুব বড় ক্যালকুলেশন ইনফ্রাস্ট্রাকচার বিনিয়োগ এবং নতুনভাবে ব্রডকম এবং গুগলের ক্যালকুলেশন অর্ডারগুলির কারণে আবারও ক্ষতি হতে পারে, তবুও এটি প্রমাণ করেছে যে এর ব্যবসায়িক মডেলটি কাজ করে। এর গল্পটি একটি এন্টারপ্রাইজ-লেভেল সফটওয়্যার কোম্পানির গল্প, যা Salesforce বা ServiceNow-এর সঙ্গে তুলনা করা যায়।
অন্যদিকে, ওপেনএআই পাবলিক মার্কেটের বিনিয়োগকারীদের কাছে একটি আরও শক্তিশালী বিশ্বাসের গল্প পেশ করেছে। এটি মার্কেটকে বুঝিয়ে দিতে হবে যে, এআই এজেন্ট, ইমেজ জেনারেশন, এবং ভবিষ্যতের বিশাল বিজ্ঞাপন ব্যবসা চূড়ান্তভাবে তাদের প্রচুর কনজুমার ট্র্যাফিককে লাভে রূপান্তরিত করবে।
অটম্যানের পরিকল্পনা অনুযায়ী, ২০৩০ সালের মধ্যে চ্যাটজিপিটির বিজ্ঞাপন ব্যবসা প্রায় ১০২০ বিলিয়ন ডলার আয় করতে পারে।
কিন্তু এটির জন্য সময়ের প্রয়োজন হবে, এবং সময়ই হল সেই জিনিস যা OpenAI-এর ক্ষতির বিনিময়ে বৃদ্ধি পাচ্ছে তখন সবচেয়ে কম।
OpenAI এখন দুই গিগাওয়াটের বেশি ক্যালকুলেশন ক্ষমতা চালু করেছে, যা SpaceX-এর সম্পূর্ণ Colossus ক্লাস্টারের চেয়ে বেশি, এবং এগুলির জন্য টাকা প্রয়োজন।
অতএব, বিনিয়োগকারীদের জন্য, যখন S-1 ফাইলটি প্রকাশিত হয়, তখন আমরা কি একটি ইতিমধ্যে লাভজনক মডেল খুঁজে পেয়েছে এমন কোম্পানিকে বিশ্বাস করব, নাকি একটি বিশাল কোম্পানিকে যা বাজারকে আরও কয়েক বছর সময় এবং হাজার হাজার বিলিয়ন ডলার দিতে চায় যাতে এটি লাভজনকতা খুঁজে পায়? উত্তরটি দুটি কোম্পানির ভাগ্য নির্ধারণ করবে।
লিউডং ব্লকবিটস