একজন জানার ব্যক্তির মতে, এনথ্রোপিক সর্বশেষ ফান্ডিং রাউন্ড শুরু করেছে এবং বিনিয়োগকারীদের দ্রুত অফার প্রস্তাব জমা দেওয়ার অনুরোধ করেছে। প্রতিবেদন অনুযায়ী, এই ফান্ডিং রাউন্ডের আকার প্রায় 500 বিলিয়ন ডলার হওয়ার প্রত্যাশা করা হচ্ছে এবং এটি মে মাসের মধ্যভাগে সম্পন্ন হওয়ার আশা করা হচ্ছে। এনথ্রোপিকের লক্ষ্য মূল্যায়ন প্রায় 9000 বিলিয়ন ডলার, তবে কোম্পানির শেয়ারের জন্য বিনিয়োগকারীদের চাহিদা বৃদ্ধির কারণে, চূড়ান্ত মূল্যায়ন এই সংখ্যার চেয়েও বেশি হওয়ার সম্ভাবনা।
Anthropic কোনও মন্তব্য করতে অস্বীকার করেছে।
যদিও বাজারের চাহিদা প্রচুর, কিছু প্রাথমিক বিনিয়োগকারী—বিশেষ করে ২০২৪ বা তার আগের সময়ে বিনিয়োগকারীরা—এই ফাইন্যান্সিং রাউন্ড থেকে পিছনে হটে যাচ্ছেন এবং Anthropic-এর ২০২৪ সালের শেষের দিকে IPO-এর সময় লাভ বের করার জন্য অপেক্ষা করছেন। Anthropic তাদের বিশাল কম্পিউটেশনাল চাহিদা পূরণের জন্য IPO-এর আগের শেষ প্রাইভেট ফাইন্যান্সিং রাউন্ড চালিয়ে যাচ্ছে। কোম্পানি ২০২৬ সালের দ্বিতীয়ার্ধে ন্যাসড্যাকে লিস্টিংয়ের পরিকল্পনা করছে, এবং IPO-এর মাধ্যমে ৬০০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি আয়ের পূর্বানুমান করা হয়েছে।
এই ক্লოড মডেলের মাতৃকোম্পানি এই বছর এপ্রিলে ঘোষণা করেছিল যে তাদের বার্ষিক আয় ৩০০ বিলিয়ন ডলারের বেশি হয়ে গেছে। জানার লোকদের মতে, প্রকৃত চালু হার অফিসিয়ালভাবে প্রকাশিত ৩০০ বিলিয়ন ডলারের চেয়েও বেশি, এবং তৃতীয় পক্ষের গবেষণা প্রতিষ্ঠান সেমি অ্যানালিসিস ৫ই মে তাদের রিপোর্টে জানিয়েছে যে এর বার্ষিক আয় (ARR) প্রায় ৪৪০ বিলিয়ন ডলারে উঠেছে, ১২ মাসে ৩৫০ বিলিয়ন ডলার যোগ হয়েছে। ২০২৫ সালের শেষের ৯০ বিলিয়ন ডলার থেকে শুধুমাত্র ৫ মাসেরও কম সময়ে এটি প্রায় ৫ গুণ বেড়েছে।
অ্যানথ্রোপিক বর্তমানে ওপেনএআই-এর পর বিশ্বের দ্বিতীয় বৃহত্তম এআই ইউনিকর্ণ। তবে দ্রুত বৃদ্ধির আলোকের পিছনে, গ্রাহকের নির্ভরশীলতা, পরিচালনা কাঠামো নিয়ে বিতর্ক, এবং ওপেনএআই-এর সাথে আইপিও-এর প্রতিযোগিতা ইত্যাদি সমস্যাগুলি তাদের তালিকাভুক্তির পথে প্রধান পরিবর্তনশীল হয়ে উঠতে পারে।
এন্টারপ্রাইজ-লেভেল এআইয়ের বৃদ্ধির ফ্লাইওয়ুইল
অ্যানথ্রোপিক বর্তমানে বড় মডেল শিল্পের মধ্যে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য বাণিজ্যিক প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে একটি। তাদের মূল পণ্য ক্লাউড ওপাস 4 সিরিজ মডেলগুলি দীর্ঘ কনটেক্সট প্রসেসিং, মাল্টিমডাল বোঝা এবং নিরাপত্তা সহ বিভিন্ন দিকে কর্পোরেট গ্রাহকদের দ্বারা সাধারণভাবে স্বীকৃত। সর্বশেষ ফ্ল্যাগশিপ মডেল ওপাস 4.7 16 এপ্রিল প্রকাশিত হয়েছিল, যা প্রোগ্রামিং, ভিজুয়াল এবং জটিল একাধিক-পদক্ষেপের কাজে আবারও শিল্পের মানদণ্ডকে আপডেট করেছে। 2026 সালের ফেব্রুয়ারিতে তাদের বার্ষিক আয় প্রায় 140 বিলিয়ন ডলার ছিল, 4 মাসে অফিসিয়ালভাবে 300 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি ছাড়িয়েছে, এবং 5-এর শুরুতে এটি প্রায় 440 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা OpenAI-এর সমসাময়িক হারের চেয়ে অনেক বেশি।
আয়ের গঠনের দিক থেকে, ব্যবসায়িক গ্রাহকরা ৮০% এর বেশি আয় তৈরি করেছে, যার মধ্যে সমৃদ্ধির শীর্ষ ১০-এর মধ্যে ৮টি স্থিতিশীল গ্রাহক। বছরে ১ মিলিয়ন ডলারের বেশি পেমেন্ট করা গ্রাহকের সংখ্যা ১০০০-এর বেশি হয়েছে, যা আগের তুলনায় দ্বিগুণ। এর মধ্যে Claude Code প্রোগ্রামিং সহায়কটির বার্ষিক আয় প্রায় ২.৫ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা ২০২৫ এর মধ্যভাগের ৪ বিলিয়ন ডলারের তুলনায় ৫ গুণেরও বেশি বেড়েছে। কিছু বিশ্লেষকদের অনুমান, GitHub-এর সমস্ত পাবলিক সাবমিশনের প্রায় ৪% Claude Code-এর দ্বারা তৈরি বা সহায়তায় সম্পন্ন হয়েছে, এবং ব্যবসায়িক ব্যবহার Claude Code-এর আয়ের অর্ধেকেরও বেশি অবদান রাখে।
এই B2B সুবিধাটি তাদের “নিরাপত্তা প্রথমে” পণ্য অবস্থানের সাথে সরাসরি সম্পর্কিত। Anthropic বিশ্বের অগ্রণী বড় মডেল প্রস্তুতকারকদের মধ্যে একটি, যারা AI নিরাপত্তা এবং সমন্বয় গবেষণায় কেন্দ্রীভূত, এবং তাদের মডেলের সঙ্গতিপূর্ণতা এবং সঠিকতা অনুরূপ পণ্যগুলির তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ভালো। এটি আর্থিক, আইনি, চিকিৎসা এবং অন্যান্য কঠোরভাবে নিয়ন্ত্রিত শিল্পে দ্রুত প্রবেশ করছে। 2026-এর শুরুতে কোম্পানি ব্যয়ের ডেটা অনুযায়ী, AI টুলস কিনতে প্রথমবারের মতো যারা সিদ্ধান্ত নিয়েছে, তাদের 73% Anthropic-এর সঙ্গেই কাজ করছে, যা OpenAI-কে বাজারের শেয়ারের দিক থেকে ছাড়িয়েছে।
এর সাথে অ্যামাজন, গুগল এবং মাইক্রোসফটের গভীর সহযোগিতা এর জন্য স্থিতিশীল ক্যালকুলেশন সরবরাহ এবং গ্রাহক চ্যানেল প্রদান করেছে। 2025 সালের নভেম্বরে, মাইক্রোসফট অ্যানথ্রোপিকের জন্য সর্বোচ্চ 50 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের প্রতিশ্রুতি দেয়, নভিডিয়া সর্বোচ্চ 100 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের প্রতিশ্রুতি দেয়, দুটি প্রতিষ্ঠান মিলিয়ে সর্বোচ্চ 150 বিলিয়ন ডলার, অ্যানথ্রোপিক Azure-এর জন্য সর্বোচ্চ 300 বিলিয়ন ডলারের ক্যালকুলেশন কেনার প্রতিশ্রুতি দেয়। 2026 সালের 20 এপ্রিলে, অ্যামাজন 50 বিলিয়ন ডলার আরও বিনিয়োগের ঘোষণা করে এবং সর্বোচ্চ 250 বিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগের পরিকল্পনা করে, অ্যানথ্রোপিক ভবিষ্যতের 10 বছরে AWS-এর জন্য 1000 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি কম্পিউটিং সম্পদ কেনার প্রতিশ্রুতি দেয়, যাতে অ্যামাজনের নিজস্ব Trainium চিপগুলির বড়পরিসরে ব্যবহার হয়। গুগল 400 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি বিনিয়োগের ঘোষণা করেছে, 5 GW TPU ক্যালকুলেশনকে আটকে রাখতে।
ভ্যালুয়েশন কার্ভও অসাধারণ। ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরে F রাউন্ডের ভ্যালুয়েশন ১৮৩০ বিলিয়ন ডলার, এবং ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারিতে G রাউন্ডের ভ্যালুয়েশন ৩৮০০ বিলিয়ন ডলার, যা ১০৭% এরও বেশি বৃদ্ধি। বর্তমানে লক্ষ্য ভ্যালুয়েশন ৯০০০ বিলিয়ন ডলারের দিকে, যদি চূড়ান্ত শর্তাবলী অনুসারে এগিয়ে যায়, তবে ফেব্রুয়ারির তুলনায় দ্বিগুণেরও বেশি ভ্যালুয়েশন অর্জন করবে, এবং এর প্রধান প্রতিদ্বন্দ্বী OpenAI—যা ২০২৬ সালের মার্চে ৮৫২০ বিলিয়ন ডলার পোস্ট-মার্কেট ভ্যালুয়েশনে ১২২০ বিলিয়ন ডলারের রেকর্ডভিত্তিক ফান্ডিং সম্পন্ন করেছে—এর সমান বা তা ছাড়িয়ে যাবে।
তিনটি বড় বিপদ
প্রস্তাবনা প্রস্তুতির পর্যায়ে প্রকাশিত তথ্য অনুযায়ী, এনথ্রোপিকের বৃদ্ধির যুক্তি এখনও তিনটি স্পষ্ট ঝুঁকি নিয়ে থাকে:
গ্রাহক কেন্দ্রীকরণ এখনও কাঠামোগত ঝুঁকি বহন করে
30 লাখেরও বেশি ব্যবসায়িক গ্রাহক থাকা সত্ত্বেও, আয় শীর্ষস্থানীয় গ্রাহকদের উপর অত্যধিকভাবে নির্ভরশীল। অ্যামাজন এবং গুগলের মতো দুটি প্রধান শেয়ারধারক মোট আয়ের 20% এরও বেশি অবদান রাখে, এবং এর ব্যবসায়িক মডেলটি ক্লাউড প্ল্যাটফর্মের সাথে গভীরভাবে বন্ধনযুক্ত।
অ্যানথ্রোপিক মাইক্রোসফটকে সর্বোচ্চ 300 বিলিয়ন ডলারের Azure ক্যাপাসিটি ক্রয়ের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, অ্যামাজনকে আগামী দশকে 1000 বিলিয়ন ডলারেরও বেশি AWS ক্যাপাসিটি ক্রয়ের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে, এবং গুগলকে সর্বোচ্চ 400 বিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগ এবং 5 গিগাওয়াট TPU ক্যাপাসিটির জন্য বন্ধনী করেছে—এই দীর্ঘমেয়াদী চুক্তিগুলি বড় পরিমাণে ইক্িটি বিনিয়োগ এবং পরস্পর ব্যবসায়িক সুবিধার সাথে জড়িত, তবে যদি মূল ক্লাউড প্রদানকারীরা মূল্য বাড়ায় বা সরবরাহে কোনো দুর্নীতি ঘটে, তবে এটি তাদের মার্জিনের উপর প্রভাব ফেলতে পারে।
আয়ের দিক থেকে, যদি শীর্ষ গ্রাহকরা ক্রয় কমায়, নিজেদের বড় মডেল বিকাশে যায় বা অন্যান্য প্রতিদ্বন্দ্বীকে সমর্থন করে, তাহলে আয়ের স্থিতিশীলতা সরাসরি আঘাত পাবে।
অনন্য গভর্ন্যান্স কাঠামো বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ তৈরি করতে পারে
অ্যানথ্রোপিক পাবলিক ইন্টারেস্ট কর্পোরেশন (PBC) কাঠামো গ্রহণ করেছে, যার মূল গভর্ন্যান্স মেকানিজম হল "লং-টার্ম ইন্টারেস্ট ট্রাস্ট" (LTBT), যা বিশেষ T-ক্লাস শেয়ার ধারণ করে এবং যা বোর্ডের বেশিরভাগ সদস্যকে নির্বাচনের অধিকার রাখে, যদিও কোম্পানিটি তালিকাভুক্ত হয়েছে, তবুও কোম্পানির কৌশলগত সিদ্ধান্তগুলি শেয়ারহোল্ডারদের ফিরতির পরিবর্তে "মানবতার দীর্ঘমেয়াদী স্বার্থ"কে অগ্রাধিকার দেবে।
এই অনন্য ডিজাইনটি এআই নিয়ন্ত্রণ কঠোর হওয়ার প্রেক্ষিতে নীতিগত সুবিধা প্রদান করে, তবে এটি খোলা বাজারের বিনিয়োগকারীদের কাছে "মিশন ডিসকাউন্ট" হিসাবে বিবেচিত হতে পারে—ট্রাস্ট সংস্থাগুলি কিছু বাণিজ্যিক সিদ্ধান্তের ব্যবস্থা করতে পারে, যা লাভকে নৈতিকতার সঙ্গে প্রতিস্থাপন করতে পারে, এবং বিনিয়োগকারীদের ভোটাধিকার এবং আয়ের অধিকার সীমিত হবে।
তাদের এখনও জমা দেওয়া হয়নি এমন S-1 ফাইলে ট্রাস্টের মিশন এবং শেয়ারহোল্ডারদের স্বার্থকে কীভাবে ভারসাম্য রাখা হবে, তা হবে আইপিও রোডশোর প্রধান চ্যালেঞ্জ।
অত্যধিক মূল্যায়ন প্রিমিয়াম, পারফরম্যান্স বাস্তবায়নের বিশাল চাপ
900 বিলিয়ন ডলারের লক্ষ্য মূল্যায়নের ভিত্তিতে, প্রায় 440 বিলিয়ন ডলার বার্ষিক আয়ের উপর ভিত্তি করে, এর PS গুণক প্রায় 20 গুণ, যা SaaS শিল্পের গড় 8-12 গুণের তুলনায় এখনও অনেক বেশি। বর্তমান মূল্যায়নকে সমর্থন করতে, Anthropic-এর 2028 সালে 700 বিলিয়ন ডলার রাজস্ব এবং 170 বিলিয়ন ডলার নগদ প্রবাহ অর্জন করতে হবে, যার অর্থ ভবিষ্যতের 3 বছরে এটির বার্ষিক 50% এরও বেশি বৃদ্ধির প্রয়োজন হবে, একসাথে মার্জিন উন্নতি অব্যাহত রাখতে।
একটি প্রশংসনীয় বিষয় হলো, Semi Analysis-এর রিপোর্ট অনুযায়ী, Anthropic-এর রিজনিং ইনফ্রাস্ট্রাকচারের মার্জিন গ্রস মার্জিন ১২ মাস আগের প্রায় ৩৮% থেকে বেড়ে ৭০% এর ঊপরে পৌঁছেছে, এবং ইউনিট ইকোনমিক্স উন্নতি পাচ্ছে। তবে, বড় মডেল ট্রেনিং এবং রিজনিংয়ের খরচ এখনও অত্যধিক, এবং OpenAI, Google Gemini ইত্যাদি প্রতিদ্বন্দ্বীদের মূল্যযুদ্ধের প্রভাবে, আয়ের বাস্তবায়ন এখনও কঠিন।
খেয়াল করা উচিত যে, Anthropic-এর IPO প্রক্রিয়া OpenAI-এর সাথে সরাসরি প্রতিযোগিতা করছে। 2026 সালের মার্চে 1220 বিলিয়ন ডলার ফান্ডিং সম্পন্ন করার পর OpenAI-এর মূল্যায়ন 8520 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, এবং এটি পরিকল্পনা করছে যে 2026 সালের দ্বিতীয়ার্ধে IPO শুরু করবে। যদি Anthropic প্রথমে IPO করে, তবে AI স্টকের জন্য সঞ্চিত বিনিয়োগকারীদের চাহিদা শোষণ করবে, যা OpenAI-এর IPO-এর বাজার প্রতিক্রিয়াকে দুর্বল করতে পারে; এই প্রতিযোগিতামূলক চাপটি উভয়কেই IPO-এর প্রস্তুতি ত্বরান্বিত করেছে।
বর্তমানে এনথ্রোপিক প্রধান আন্ডাররাইটার হিসেবে গোল্ডম্যান স্যাক্স, জেপি মরগ্যান এবং মরগ্যান স্ট্যানলি নিযুক্ত করেছে এবং দীর্ঘমেয়াদি সহযোগী আইনি প্রতিষ্ঠান Wilson Sonsini আইপিও সঙ্গতি কাজ পরিচালনা করছে, যা OpenAI-এর তুলনায় সামান্য দ্রুত প্রগতি করছে।
অ্যানথ্রোপিকের দ্রুত বৃদ্ধি প্রকৃতপক্ষে এআই শিল্পের সুযোগকে সঠিকভাবে ধরেছে—সিটিব্যাংক ২০২৬ সালের এপ্রিলের শেষে ২০৩০ সালের বিশ্বব্যাপী এআই বাজারের পূর্বানুমানকে ৪.২ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি করে সংশোধন করেছে, এবং কর্পোরেট এআই বাজারকে ১.২ ট্রিলিয়ন ডলার থেকে প্রায় ১.৯ ট্রিলিয়ন ডলারে উন্নীত করেছে।
চ্যালেঞ্জার থেকে আসলে OpenAI-এর সাথে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করার জন্য Anthropic-কে ইকোসিস্টেম গঠন, খরচ নিয়ন্ত্রণ, C-টি মার্কেট বিস্তার সহ অনেকগুলি বাধা অতিক্রম করতে হবে। এই IPO-এর কার্যকারিতা কার্যকরভাবে বিনিয়োগকারীদের তাদের “নিরাপত্তা-প্রথম” পার্থক্যমূলক অবস্থান এবং অনন্য গভর্ন্য়েন্স কাঠামোর জন্য প্রিমিয়াম প্রদানের ইচ্ছা নির্ভর করবে।
আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, যদিও এটি সফলভাবে তালিকাভুক্ত হয়, তবুও 12 মাসের কম সময়ে বড় মডেল প্রযুক্তির পুনরাবৃত্তির শিল্পের গতিতে, Anthropic কি তার প্রযুক্তিগত সুবিধা বজায় রাখতে পারবে এবং বাজারের অংশ ধারাবাহিকভাবে বাড়াতে পারবে। (এই নিবন্ধটি প্রথম প্রকাশিত হয়েছে Titanium Media APP-এ, লেখক | সিলিকন ভ্যালি Tech news, সম্পাদক | জাং হংজিন)