ফেড রেট অনিশ্চয়তার মধ্যে অ্যামুন্ডি এশিয়ার এআই-চালিত স্টক র্যালির সমর্থন করছে

ইউরোপের সবচেয়ে বড় সম্পদ ব্যবস্থাপক অ্যামুন্ডি, যিনি প্রায় ২.৪ ট্রিলিয়ন ইউরো ($২.৮ ট্রিলিয়ন) সম্পদ নিয়ন্ত্রণ করেন, একটি সরল বিনিয়োগ করছেন: এশিয়ার এআই-প্রেরিত শেয়ার র্যালি এখনও শেষ হয়নি। কিন্তু, এবং সবসময়ই একটা শর্ত থাকে, ফেডারেল রিজার্ভ পার্টির ব্যাঘাত ঘটাতে পারে।

জুন ৫-এ প্রতিষ্ঠানটির উত্থানশীল বাজার কৌশলের বিশ্বব্যাপী প্রধান অলেসিয়া বেরার্ডি এই যুক্তি উপস্থাপন করেন। শক্তিশালী আয়, যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়ন, এবং মার্কিন টেক মহাকায়ের দীর্ঘস্থায়ী মূলধন ব্যয়ের ঢেউ এশিয়ার পিছনে বাতাস হিসেবে কাজ করছে। কিন্তু যদি মার্কিন সুদের হারের প্রত্যাশা গুরুতরভাবে পরিবর্তিত হয়, তবে এই সম্পূর্ণ ট্রেডকে সমর্থনকারী ব্যয়ের পাইপলাইনটি সংকীর্ণ হতে শুরু করতে পারে।

মার্কিন হাইপারস্কেলাররা, যেমন মাইক্রোসফট, গুগল, অ্যামাজন এবং মেটা, এআই অবকাঠামোতে বিপুল অর্থ বিনিয়োগ করছে। এই অর্থের বড় অংশ সরাসরি এশিয়ান চিপ নির্মাতা এবং হার্ডওয়্যার উৎপাদকদের দিকে প্রবাহিত হচ্ছে। মেমোরি চিপ এবং উন্নত সেমিকন্ডাক্টরের চাহিদা বৃদ্ধির সাথে স্যামসাং ইলেকট্রনিক্স এবং এসকে হাইনিক্স রেকর্ড-ভিত্তিক বৃদ্ধি দেখিয়েছে।

দক্ষিণ কোরিয়া এবং তাইওয়ানের প্রযুক্তি কোম্পানিগুলি বিশ্বব্যাপী এআই সরবরাহ শৃঙ্খলের কেন্দ্রে অবস্থিত। যখন মার্কিন কোম্পানিগুলি তাদের এআই মূলধন ব্যয় বাজেট বাড়ায়, তখন হাই-ব্যান্ডউইথ মেমোরি, উন্নত প্যাকেজিং এবং অগ্রণী চিপের অর্ডারগুলি বৃদ্ধি পায়।

বেরার্ডির মূল্যায়ন হলো যে এই বাজারগুলিতে মূল্যায়ন আয় বৃদ্ধির তুলনায় যুক্তিসঙ্গত অবস্থায় রয়েছে। এটি ডট-কম যুগ থেকে একটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য, যখন শেয়ারের দাম সম্পূর্ণভাবে মৌলিক বিষয়গুলি থেকে বিচ্ছিন্ন হয়ে যায়।

“আমরা একটি বুবল দেখছি না,” বেরার্ডি বলেছেন।

২০২৬ সালের ১৭ এপ্রিলে প্রকাশিত একটি আগের বিশ্লেষণ বর্তমান এআই চক্র এবং ডট-কম পিরিয়ডের মধ্যে স্পষ্টভাবে সাদৃশ্য টেনে দেখিয়েছিল। উপসংহার: বাজারের কেন্দ্রীয়তার পৃষ্ঠতলীয় সাদৃশ্যের পাশাপাশি, শেষ-১৯৯০-এর ম্যানিয়াকে সংজ্ঞায়িত করা বিস্ফোরক মূল্যায়ন গতিশীলতা আজকের দিনে বিদ্যমান নয়।

মার্কিন সুদের হার এবং ট্রেজারি আয় সরাসরি বড় প্রযুক্তি কোম্পানিগুলির দীর্ঘমেয়াদী অবকাঠামো প্রকল্পে কতটা মূলধন বিনিয়োগ করার ইচ্ছা নির্ধারণ করে। অ্যামুন্ডির কাঠামোটি একটি সংক্রমণ প্রক্রিয়া চিহ্নিত করে যা ফেডের নীতির মাধ্যমে হাইপারস্কেলার মূলধন ব্যয়ের বাজেটের মধ্যে দিয়ে এশিয়ান সেমিকন্ডাক্টর অর্ডার বইয়ের দিকে প্রবাহিত হয়। যদি ফেড স্থির থাকে বা কমায়, তবে পাইপলাইনটি স্বাস্থ্যকর থাকে। যদি সুদের প্রত্যাশা বৃদ্ধি পায়, তবে সম্পূর্ণ চেইনটি চাপের মুখোমুখি হয়।

অ্যামুন্ডির বিশ্লেষণ সম্পূর্ণরূপে পারম্পরিক ইক্঵িটি বাজারের উপর কেন্দ্রীভূত। ক্রিপ্টো টোকেন, ডিজিটাল সম্পদ বা ব্লকচেইন-সংশ্লিষ্ট বিনিয়োগের কোনো উল্লেখ নেই।

সম্পত্তি বিনিয়োগকারীদের জন্য, সমাপ্তি সাবধানে নির্মাণাত্মক। বিশেষ করে দক্ষিণ কোরিয়া এবং তাইওয়ানে এআই অবকাঠামো ব্যয়ের সরাসরি প্রভাবিত এশিয়ান টেক কোম্পানিগুলি এখনও পছন্দের বিনিয়োগের মাধ্যম। আয়ের পটভূমি বর্তমান দামকে সমর্থন করছে, এবং আমুন্ডির বুলব্যাক অস্বীকার দীর্ঘমেয়াদি অবস্থান বজায় রাখার জন্য প্রতিষ্ঠানগত সমর্থন প্রদান করছে।

পরবর্তী পর্যায়ের মার্কিন প্রযুক্তি আয়ের মাধ্যমে ক্যাপেক্স নির্দেশিকা আমুনডির থিসিসকে যাচাই করবে অথবা পুনর্বিবেচনার প্রয়োজনীয়তা তৈরি করবে। এটিই এশিয়ান বাজারগুলিকে প্রভাবিত করে এমন ডেটা পয়েন্ট, এবং এখন সবকিছু নির্ভর করছে ফেড কি ব্যয় চালিয়ে যেতে দেবে কিনা।