AMC এন্টারটেইনমেন্টের সিইও অ্যাডাম আরন রবিনহুডকে AMC শেয়ারের সাথে সংযুক্ত টোকেনগুলি ট্রেড করা বন্ধ করার দাবি জানিয়েছেন, যখন রবিনহুড বলছে যে এটি পণ্যটির পিছনে দাঁড়িয়েছে। পাবলিক বিবৃতির আদান-প্রদান বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ব্যবহারিক প্রশ্ন তুলে ধরে: একটি স্টক-সংযুক্ত টোকেন কিনলে কি তারা শেয়ার পায় নাকি একটি আলাদা যন্ত্র যা একটি শেয়ারের দামকে ট্র্যাক করে?
CoinDesk-এর সেপ্টেম্বর ৪-এর রিপোর্ট আরনের আপত্তি এবং রবিনহুডের প্রতিক্রিয়া বর্ণনা করে। আরন বলেছেন, এই কাঠামোটি মূলধন গঠনে বাধা দিতে পারে এবং টোকেন ক্রেতাদের শেয়ারহোল্ডার অধিকার বাতিল করতে পারে। এগুলি তার সমালোচনা, একটি আদালতের এই উপসংহার নয় যে পণ্যটি অবৈধ।
অরন বলেছেন যে AMC বিষয়টি এসইসির সাথে তুলে ধরবে এবং আইনি ব্যবস্থা গ্রহণের হুমকি দিয়েছে। জনসাধারণের দাবি কোনো দায়েরকৃত মামলা, অস্থায়ী নিষেধাজ্ঞা বা নিয়ন্ত্রকের বাস্তবায়ন সিদ্ধান্তের সাথে বিভ্রান্ত করা উচিত নয়।
রবিনহুড চোখ পিটাচ্ছে না
রোবিনহুডের প্রধান আইনজীবী ড্যান গ্যালাগার এই দাবি প্রত্যাখ্যান করেন এবং সিইও ভ্লাদ টেনেভ পণ্যটিকে প্রকাশ্যে সমর্থন করেন। তাদের প্রতিক্রিয়া কোম্পানির অবস্থান নির্ধারণ করে, কিন্তু এটি কোনো আইনগত চ্যালেঞ্জকে সমাধান করে না বা একজন নিয়ন্ত্রক এটির মূল্যায়ন কীভাবে করবেন তা নির্ধারণ করে না।
Robinhood-এর নিজস্ব পণ্য প্রকাশনা বর্ণনা করে যে স্টক টোকেনগুলি Robinhood Assets (Jersey) Limited দ্বারা প্রকাশিত টোকেনাইজড ঋণ সিকিউরিটিজ। এগুলি হোল্ডারদের মূল কোম্পানিতে মালিকানা বা ভোটাধিকার প্রদান ছাড়াই উল্লেখিত সিকিউরিটিগুলির অর্থনৈতিক প্রভাব প্রদান করে। পণ্যের যোগ্যতা এবং ভৌগলিক সীমাবদ্ধতা প্রযোজ্য। তাই, একটি শেয়ারের সাথে সংযুক্ত টোকেন মূল শেয়ারের সাথে বিনিময়যোগ্য নয়।
টোকেনাইজেশন কর্মচারীরা দামের প্রতিক্রিয়াকে মালিকানা থেকে পৃথক করেন
ব্যাকপ্যাকের সিইও আরমানি ফেরান্টে যুক্তি দেন যে, মূলধন গঠনের চিন্তা বাস্তবিক কারণ একটি টোকেনের জন্য চাহিদা অপরিহার্যভাবে প্রাথমিক শেয়ারের সমতুল্য ক্রয় তৈরি করে না। তিনি শেয়ারে রিটেইল রিডেমশনের সীমাবদ্ধতাও উল্লেখ করেন। এটি প্রতিটি টোকেন ট্রেডের ফলে স্টক মার্কেটে নির্দিষ্ট বিকৃতি ঘটে তা প্রমাণের চেয়ে কাঠামোর সমালোচনা।
আর্ক্যাক্সের সিইও গ্রাহাম রডফোর্ড এবং ফেয়ারমিন্টের সিইও জরিস ডেলানুয়ে শেয়ার মালিকানাকে টোকেনাইজ করা এবং শেয়ারের দামকে ট্র্যাক করে এমন একটি পণ্য জারি করার মধ্যে পার্থক্য করেন। বিনিয়োগকারীদের এটির টিকার বা মার্কেটিং নামের উপর নির্ভর করার পরিবর্তে, প্রতিষ্ঠাতা, প্রতিজ্ঞান ব্যবস্থা এবং পুনঃক্রয়ের শর্তসমূহসহ বিনিয়োগের সাথে যুক্ত আইনি অধিকারগুলি পড়তে হবে।
সিকিউরিটাইজের সিইও কার্লোস ডোমিঙ্গো একটি AMC-সংযুক্ত ট্রেডিং যুগলে একটি বড় মূল্যের ব্যবধানের দিকে ইঙ্গিত করেন। একটি বিচ্ছিন্ন যুগলকে প্রতিটি AMC-সংযুক্ত টোকেনের মূল্য হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয়। পাতলা তরলতা এবং সীমিত আর্বিট্রেজের কারণে উদ্ধৃত মূল্যগুলি বিচ্যুত হতে পারে, যা TBJ-এর ক্রিপ্টো তরলতা-এর গাইডে ব্যাখ্যা করা হয়েছে।
AMC-এর বাইরে এই লড়াই কেন গুরুত্বপূর্ণ
বিবাদটি ব্যাখ্যা করে যে টোকেনাইজেশন একটি একক আইনি মডেল নয়। কিছু কাঠামো মূল সিকিউরিটিতে একটি স্বার্থ প্রতিনিধিত্ব করে; অন্যগুলি চুক্তিগত প্রসঙ্গ প্রদান করে। সিকিউরিটিজ আইন এবং টোকেনাইজড সম্পদ-এর উপর TBJ-এর কভারেজ এই পার্থক্যের জন্য প্রসঙ্গ প্রদান করে।
শেয়ারের মূল্যের পরিবর্তন বিবাদটি সমাধান করে না। প্রাসঙ্গিক প্রমাণ হল পণ্যের ডকুমেন্টেশন, যেকোনো ঔপচারিক নিয়ন্ত্রণমূলক ব্যবস্থা এবং তারপর অনুসরণকৃত যেকোনো আইনি বিবাদ। বিনিয়োগকারীদের এটি ধরে নেওয়া উচিত নয় যে একটি পাবলিক অভিযোগ অনৈতিক আচরণের প্রমাণ করে বা একটি কোম্পানির প্রত্যাখ্যান ঝুঁকি দূর করে।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
রবিনহুডের স্টক টোকেনগুলি কী?
এগুলি রবিনহুড এসেটস (জার্সি) লিমিটেড কর্তৃক জারি করা ঋণ প্রতিজ্ঞাপত্র যা উল্লেখিত প্রতিজ্ঞাপত্রগুলির প্রতি প্রভাব প্রদান করে। এগুলি ধারককে প্রাথমিক কোম্পানির ভোটাধিকার বা মালিকানা অধিকার দেয় না।
AMC-এর সিইও কেন আপত্তি জানাচ্ছেন?
অ্যাডাম আরন যুক্তি দেন যে টোকেনগুলি AMC-এর নাম অনুমতি ছাড়াই ব্যবহার করে, একটি সমান্তরাল সিনথেটিক বাজার তৈরি করে, বিনিয়োগকারীদের শেয়ারহোল্ডার অধিকার বাতিল করে এবং কোম্পানির নিজস্ব মূলধন উত্থাপন নিয়ন্ত্রণের ক্ষমতাকে বাধা দিতে পারে। তিনি আইনি ব্যবস্থা গ্রহণের হুমকি দিয়েছেন এবং SEC-এর সাথে এই বিষয়টি উত্থাপনের পরিকল্পনা করছেন।
টোকেনগুলি অবৈধ কি?
পাবলিক এক্সচেঞ্জ এটি প্রমাণ করে না। আইনসঙ্গতি সংশ্লিষ্ট পণ্য, আইনি অঞ্চল এবং প্রযোজ্য নিয়মের উপর নির্ভর করে। এই রিপোর্টে আরনের আপত্তি সমাধানের জন্য কোনো আদালতের সিদ্ধান্ত চিহ্নিত করা হয়নি।
রবিনহুড কীভাবে প্রতিক্রিয়া জানাল?
ড্যান গ্যালাগার চাহিদাটি প্রত্যাখ্যান করেন, এবং ভ্লাদ টেনেভ বলেন যে কোম্পানিটি স্টক টোকেনের পিছনে দাঁড়ায়।
অন্যান্য টোকেনাইজেশন কোম্পানিগুলি আরনকে সমর্থন করে?
ব্যাকপ্যাক, আর্কাহ্স, ফেয়ারমিন্ট এবং সিকিউরিটাইজের কয়েকজন প্রবক্তা বলেছেন যে তাঁর উদ্বেগগুলির ভিত্তি আছে, যেগুলি মূল মূল্য থেকে বিচ্যুত, রিডেমশন অধিকার বিহীন এবং ইসুয়ারের অংশগ্রহণ ছাড়াই টিকার বহনকারী সিনথেটিক ওয়্যাপারগুলিকে সমালোচনা করেছেন।
টোকেনাইজড স্টক মার্কেটের আকার কতটা?
আনুমানিক মানগুলি তারিখ এবং একটি ডেটাসেট যা অন্তর্ভুক্ত করে তার উপর নির্ভর করে। বাজারের আকার কোনো নির্দিষ্ট টোকেনের সাথে যুক্ত আইনগত অধিকার নির্ধারণ করে না।
ঝুঁকি প্রকাশ
স্টক টোকেন হল জটিল সরঞ্জাম যা অধিকৃত শেয়ারের মূল্য থেকে বিচ্যুত হতে পারে, ইসুয়ার এবং তরলতা ঝুঁকি বহন করে, এবং শেয়ারহোল্ডার অধিকার প্রদান করে না। টোকেনাইজড ইক্িটির নিয়ন্ত্রণমূলক ব্যবস্থা বেশিরভাগ দেশে অনির্ণীত, এবং চলমান বিরোধগুলি এই পণ্যগুলির প্রস্তাবনা পরিবর্তন করতে পারে।
বিবৃতি: এই নিবন্ধটি শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটি বিনিয়োগ, আইনি বা কর পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। ডিজিটাল সম্পদগুলি অস্থির এবং আপনার অঞ্চলে নিয়ন্ত্রণমূলক সীমাবদ্ধতার অধীনে থাকতে পারে। আর্থিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে সর্বদা নিজের গবেষণা করুন এবং একজন লাইসেন্সপ্রাপ্ত পেশাদারের সাথে পরামর্শ করুন।