অ্যামাজন সম্প্রতি $3 ট্রিলিয়ন বাজার ক্যাপ সীমানা অতিক্রম করেছে, যা এটি 3 আগস্ট লাভের পরের ভয়ংকর র্যালির মাধ্যমে অর্জন করে। এখন কোম্পানিটি অ্যাপল, মাইক্রোসফট, অ্যালফাবেট এবং নভিডিয়ার সাথে একটি ক্রমবর্ধমান বিশেষ এবং ক্রমবর্ধমান এআই-কেন্দ্রিক ক্লাবের সদস্য।
ক্যাটালিস্টটি ছিল ৩০ জুলাই প্রকাশিত দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক আয় রিপোর্ট, এবং বাজারের প্রতিক্রিয়া ছিল অস্পষ্ট নয়। অ্যামাজনের স্টক প্রকাশের পরের সপ্তাহে ১৫% এর বেশি বেড়েছিল, কয়েক দিনের মধ্যে বাজার ক্যাপিটালাইজেশনের মধ্যে $৫৫০ বিলিয়ন যোগ করেছিল।
AWS হল ইঞ্জিন, এআই হল জ্বালানি
দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে অ্যামাজন ওয়েব সার্ভিসেস 39% অপারেটিং মার্জিন ঘোষণা করেছে, যা আমাদের অধিকাংশ এন্টারপ্রাইজ সফটওয়্যার কোম্পানিকে ঈর্ষা করতে বাধ্য করবে। ক্লাউড ইনফ্রাস্ট্রাকচারের চাহিদা, বিশেষ করে এআই ওয়ার্কলোডকে সমর্থনকারী ধরনের, তীব্রভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে।
সিইও এন্ডি জাসি সেই দাবিকে প্রতিক্রিয়া জানিয়ে কিছু করলেন যা বিনিয়োগকারীদের সাধারণত পছন্দ হয় না: ব্যয় নির্দেশিকা বাড়ানো। ২০২৬ সালের জন্য মোট মূলধন ব্যয়ের অনুমান $২০০ বিলিয়ন থেকে বেড়ে $২২০ বিলিয়ন হয়েছে, যা মূলত এআই বুমের সাথে যুক্ত চিপের দাম বাড়ার কারণে।
$2 ট্রিলিয়ন থেকে $3 ট্রিলিয়ন পর্যন্ত পথ
অ্যামাজন প্রথমবারের মতো জুন ২০২৪-এ ২ ট্রিলিয়ন ডলারের মার্কাট পার করে। ৩ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছাতে প্রায় দুই বছর সময় লাগে, যা কোম্পানির অপারেশনাল বাস্তবায়ন এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার সাথে সম্পর্কিত যেকোনো জিনিসের প্রতি ব্যাপক বাজারের উত্তেজনা উভয়কেই প্রতিফলিত করে।
তুলনায়, একই সময়ে ব্রডার মার্কেট প্রায় ২৩% বৃদ্ধি পেয়েছে।
মার্জিন প্রোফাইলটি দেখুন। ই-কমার্স একটি পরিচিতভাবে পাতলা মার্জিনের ব্যবসা, যেখানে আপনি প্রতিটি শতাংশের জন্য লড়াই করেন। ৩৯% অপারেটিং মার্জিনে AWS সম্পূর্ণ ভিন্ন একটি বিশ্বে কাজ করে। এই ফারাকটি ব্যাখ্যা করে যে বিনিয়োগকারীরা মূলত অ্যামাজনকে একটি ক্লাউড কোম্পানি হিসেবে মূল্যায়ন করছেন, যার একটি রিটেইল সাইড হাসলে।
এটি বিনিয়োগকারীদের এবং ব্যাপক বাজারের জন্য কী অর্থ বহন করে
প্রতিদ্বন্দ্বী ক্লাউড প্রোভাইডারদের জন্য এই বার্তা অস্বস্তিকর। একক বছরে অ্যামাজনের $220 বিলিয়ন অবকাঠামোতে বিনিয়োগের ইচ্ছা এমন একটি প্রবেশের বাধা তৈরি করে যা বেশিরভাগ প্রতিদ্বন্দ্বী সহজেই অনুসরণ করতে পারে না। মাইক্রোসফটের এজুর এবং গুগল ক্লাউড উভয়েরই গভীর জেব, কিন্তু AWS-এর মতো মার্জিন ছাড়া এই বিনিয়োগের গতি অনুসরণ করা যেকোনো কেউর জন্য কঠিন।
ক্যাপেক্স অস্ত্র প্রতিযোগিতা একটি আকর্ষণীয় টানাটানিরও সৃষ্টি করে। মেটা এবং টেসলা এর মতো কোম্পানিগুলি, যারা এআই-এর উপর ভারী ব্যয় করছে কিন্তু এখনও একই ধরনের আয়ের ফলাফল দেখাতে পারেনি, তাদের বিনিয়োগকারীদের বাড়তি পর্যবেক্ষণের মুখোমুখি। অ্যামাজনের ফলাফল মূলত একটি বেঞ্চমার্ক নির্ধারণ করে: আপনি যদি এআই-এর উপর বড় পরিমাণে ব্যয় করতে চান, তবে আপনাকে এমন মার্জিন দেখাতে হবে যা এটিকে যৌক্তিকভাবে সমর্থন করে।
বিনিয়োগকারীদের দুটি জিনিস কাছাকাছি দেখতে হবে। প্রথমত, 220 বিলিয়ন ডলারের মূলধন ব্যয় পরবর্তী ত্রৈমাসিকগুলিতে অনুপাতিক আয় বৃদ্ধিতে রূপান্তরিত হয় কিনা। দ্বিতীয়ত, প্রতিযোগিতা বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে এবং চিপের দাম উচ্চ থাকার কারণে AWS 39% এর কাছাকাছি মার্জিন বজায় রাখতে পারে কিনা।