ইথেরিয়ামের দুর্বলতার কারণে ব্রডার র্যালি সীমিত হওয়ায় অল্টকয়েন সিজন অপ্রাপ্য

সাম্প্রতিক বাজারের কার্যকলাপ অল্টকয়েন র্যালির থিসিসকে সমর্থন করছে।

বিটকয়েন [BTC] এখনও বেশিরভাগ অন্যান্য বড় ক্যাপ সম্পদকে অতিক্রম করছে, এখন পর্যন্ত Q2-এ 6% বেড়েছে। অন্যদিকে, শীর্ষ ক্যাপগুলির বেশিরভাগই এই ত্রৈমাসিকে লাল অবস্থায় রয়েছে, যা বিটকয়েন ডোমিন্যান্সকে প্রায় 60% স্তরে স্থির রাখে, একই সময়ে 1.85% বৃদ্ধির সাথে।

তবে, অন্যান্য/বিটকয়েন অনুপাত একই চিত্র দেখায় না। নীচের চার্টটি দেখায় যে, এখন পর্যন্ত Q2-এ অনুপাতটি 6% বেড়েছে। আরও উল্লেখযোগ্য বিষয় হলো, মে মাসের শেষে এটি 14.5% শক্তিশালী বৃদ্ধি দিয়ে সমাপ্ত হয়েছে, যা বিটকয়েনের বাইরেও কিছু মূলধন পুনর্বিন্যাস হচ্ছে তার ইঙ্গিত দেয়।

তবে, সেই শক্তি অল্টকয়েন সিজন সূচকে দেখা যাচ্ছে না।

BlockchainCenter-এর ডেটা অনুযায়ী, মে মাসের শেষে সূচক 10% এর বেশি কমে গেছে, যা ইঙ্গিত করে যে বিস্তৃত অল্টকয়েন বাজার এখনও বিটকয়েনের বিরুদ্ধে টানটান করতে পারছে না। অন্যভাবে বলা যায়, যদিও বাজারের কিছু অংশ অল্টকয়েনের দিকে ঘুরছে, তবুও অংশগ্রহণ সীমিত, ব্যাপকভাবে নয়।

এটি বিটকয়েন ডোমিন্যান্সেও প্রতিফলিত হচ্ছে, যা এখনও 60% স্তরের চারপাশে ঘুরছে। এই প্রেক্ষাপটে, বৃদ্ধি পাচ্ছে OTHERS/BTC অনুপাত, যা একটি সম্পূর্ণ অল্ট সিজনের শুরু নয়, বরং অল্টকয়েনের দিকে একটি বেশি নির্বাচনমূলক রোটেশনকে বোঝাচ্ছে।

তবে, সেই শক্তি অল্টকয়েন সিজন সূচকে প্রবাহিত হয়নি, যা প্রশ্ন তুলে ধরে: এই বিচ্ছিন্নতা ঠিক কী ইঙ্গিত করছে?

বাজারটি এখন জুনকে একটি ব্যাপক অল্টকয়েন র্যালির সম্ভাব্য ক্যাটালিস্ট হিসেবে দেখছে।

যুক্তিটি সরল। একজন প্রখ্যাত বিশ্লেষক যা উল্লেখ করেছেন, Hyperliquid [HYPE] এখনও উচ্চতর প্রবণতায় রয়েছে, কিন্তু এই শক্তি অল্টকয়েন বাজারে ব্যাপক রোটেশনে রূপান্তরিত হয়নি। বরং, মূলধন কয়েকটি শীর্ষস্থানীয় পণ্যের মধ্যেই কেন্দ্রীভূত হয়ে আছে।

তবে, জুন মাসে সেটা পরিবর্তন হতে শুরু করতে পারে। নিয়ন্ত্রণমূলক স্পষ্টতা উন্নতির প্রত্যাশায়, ট্রেডাররা মূলধনকে ঝুঁকির বক্ররেখার বাইরে স্থানান্তরিত করার উপর বেট লাগিয়েছে। বেশিরভাগ ফোকাস এখনও Ethereum [ETH]-এর উপর, যা এখনও তার আগের চক্রের উচ্চতা থেকে প্রায় 60% নিচে ট্রেড হচ্ছে।

যতদিন না ETH এবং এর DeFi বাস্তুতন্ত্র শক্তিশালী প্রবাহ আকর্ষণ করে, ততদিন ব্যাপক অল্টকয়েন র্যালি ট্র্যাকশন অর্জনে কষ্ট পাবে।

অন-চেইন ডেটা সেই দৃষ্টিভঙ্গি শক্তিশালী করে।

DeFiLlama-এর তথ্য অনুযায়ী, ইথেরিয়ামের TVL পুনরায় $40 বিলিয়ন স্তরের দিকে নেমে এসেছে, যে স্তরটি শেষবারের মতো 2024 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে দেখা গিয়েছিল। একইসময়ে, নেটওয়ার্কে স্টেবলকয়েনের সরবরাহ এখনও তার $166 বিলিয়ন শীর্ষস্থান থেকে প্রায় $6 বিলিয়ন কম। এই দুটি মেট্রিক্স একসাথে বোঝায় যে, অল্টকয়েন বাজারের ব্যাপক রোটেশনকে সমর্থন করতে প্রয়োজনীয় পরিমাণে মূলধন এখনও ইথেরিয়ামে ফিরে আসেনি।

এটি ব্যাখ্যা করে যে কেন অল্টকয়েন সিজন সূচক নিস্তেজ রয়েছে।

অন্যান্য/BTC অনুপাত এখনও বাড়ছে, যা কিছু অল্টকয়েনে নির্বাচিত প্রবাহের ইঙ্গিত দেয়, কিন্তু ব্যাপক বাজারে এই পর্যায়ের অংশগ্রহণ দেখা যাচ্ছে না। সহজ কথায়, মূলধন কয়েকটি শীর্ষস্থানীয় অল্টকয়েনের দিকে ঘুরছে, অল্টকয়েন সেক্টরের মধ্যে ছড়িয়ে পড়ছে না, যা এই দুটি সূচকের মধ্যে বাড়তি পার্থক্যের ব্যাখ্যা দেয়।