প্রথম ত্রৈমাসিক ২০২৬-এ এআই স্টার্টআপগুলি বিশ্বব্যাপী ভিসি ফান্ডিংয়ের ৮১% কেন্দ্রীয় করেছে

ভেঞ্চার ক্যাপিটাল আগে একটি খাটো ফান্ডের জন্য একটি ভালো থিসিস নিয়ে তার ওজনের চেয়ে বেশি করে আঘাত করার খেলা ছিল। সেই যুগটি এখন আরও বেশি পুরনো মনে হচ্ছে। এআই স্টার্টআপগুলি ফান্ডিং মহাবিশ্বে এমন একটি মহাকর্ষীয় শক্তি হয়ে উঠেছে যে ছোট ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্মগুলি, যাদের মধ্যে ক্রিপ্টোতে ফোকাসযুক্তরা অন্তর্ভুক্ত, তারা উভয়ই মূলধন এবং মনোযোগের অভাবে পড়েছে।

২০২৬ এর প্রথম ত্রৈমাসিকে, বিশ্বব্যাপী ভেঞ্চার ক্যাপিটাল বিনিয়োগ একটি রেকর্ড $297 বিলিয়নে পৌঁছায়। এআই স্টার্টআপগুলি এই মোটের 81% অর্থাৎ প্রায় $242 বিলিয়ন আকর্ষণ করে। এটিকে প্রসঙ্গে রাখতে হলে, 2022 সালের শেষের দিকে বিশ্বব্যাপী ভেঞ্চার ফান্ডিংয়ের মধ্যে এআই-এর অংশ ছিল 30%। 2025 সালের মধ্যে এটি 61% বা প্রায় $258.7 বিলিয়নে উঠে যায়।

২০২৫ সালে $১০০ মিলিয়ন অতিক্রমকারী মেগা-রাউন্ডগুলি মোট এআই ডিলের মূল্যের প্রায় ৭৩% গঠন করেছে। সমস্ত ডিলের মধ্যে ৩% এর কম ডিলই বেশিরভাগ বিনিয়োগকৃত মূলধন উৎপন্ন করেছে।

যখন কয়েকটি কোম্পানি ঘরের বেশিরভাগ অক্সিজেন শুষে নেয়, তখন বাকি স্টার্টআপগুলি, যারা ক্রিপ্টো, ফিনটেক, বায়োটেক বা অন্য যেকোনো কিছুতে বিল্ডিং করছে, বিশ্বব্যাপী ভিসি পাইয়ের প্রায় ১৯% এর জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে।

প্রথম ত্রৈমাসিক ২০২৬-এ শুধুমাত্র OpenAI একটি ফান্ডিং রাউন্ডে $122 বিলিয়ন আকর্ষণ করে। এই একটি ডিলটি পুরো ত্রৈমাসিকের বিশ্বব্যাপী বেঞ্চচার বিনিয়োগের 40% এরও বেশি প্রতিনিধিত্ব করে। Anthropic এবং xAI এও এই মূলধন কেন্দ্রীভবনের উল্লেখযোগ্য লাভবান হয়েছে, তবে এদের কোনোটিই OpenAI-এর অসাধারণ আয়ের সঙ্গে মানানসই হয়নি।

সিকুজ বিশেষ করে ক্রিপ্টো-নেটিভ ভেঞ্চার ফান্ডগুলিকে কঠোরভাবে আঘাত করছে। কয়েকটি ক্রিপ্টো-ফোকাসড ভিসি বিষয়টি লক্ষ্য করেছে যে, ট্যালেন্ট এবং লিমিটেড পার্টনারদের আগ্রহ উভয়ই এআই-ফোকাসড স্ট্র্যাটেজির দিকে বেশি ঝুঁকছে। চেক লিখছে এমন এলপি-গুলি, পেনশন ফান্ড, এন্ডোমেন্ট, ফ্যামিলি অফিসগুলি, এখন প্রশ্ন করছে যে, এআই ফান্ডগুলি যখন অবিশ্বাস্য সংখ্যায় বিনিয়োগ করছে, তখন তাদের ক্রিপ্টো ফান্ডকে সমর্থন করার কারণ কী।

এআই এখন প্রতিষ্ঠিত প্রতিষ্ঠানগুলির কল্পনাকে ধরে রেখেছে, যেভাবে ২০২১ এর বুল রানের সময় ক্রিপ্টো ধরে রেখেছিল। পার্থক্য হল যে এআই-এর গল্পের পিছনে কর্পোরেট আয় রয়েছে, ২০২৪ সালে $১১.৫ বিলিয়ন থেকে ২০২৫ সালে $৩৭ বিলিয়নে এআই অ্যাপ্লিকেশনে ব্যয় বিস্ফোরিত হয়েছে।

কিছু ক্রিপ্টো ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্ম এআই-সংশ্লিষ্ট সুযোগগুলিকে অন্তর্ভুক্ত করে তাদের বিনিয়োগ ম্যানডেট প্রসারিত করছে। এআই এবং ব্লকচেইনের সংযোগস্থলে অবস্থিত প্রকল্পগুলি—যেমন ডিসেন্ট্রালাইজড কম্পিউট নেটওয়ার্ক, এআই এজেন্ট ইনফ্রাস্ট্রাকচার এবং ডেটা মার্কেটপ্লেস—এই দুটি বিশ্বের মধ্যে একটি সেতু প্রদান করে।

2025 সালে, এআই মোট ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডিংয়ের 61% প্রতিনিধিত্ব করেছিল। 2026 এর প্রথম ত্রৈমাসিকে, এটি বেড়ে হয়েছে 81%। পিচবুক এবং ওইসিডির তথ্য অনুযায়ী, ভেঞ্চার ক্যাপিটালের বিভাজন শুধুমাত্র একটি অস্থায়ী অবস্থা নয় — এটি একটি গঠনগত পরিবর্তন।

ছোট ফান্ডগুলি একটি সংযোজিত অসুবিধার সম্মুখীন হয়। তারা বেশিরভাগ মূল্য তৈরি করা মেগা-রাউন্ডগুলিতে অংশগ্রহণের জন্য প্রয়োজনীয় ১০০ মিলিয়ন ডলারের বেশি চেক লিখতে পারে না। ভেঞ্চার ক্যাপিটালের অ-এআই সেগমেন্টগুলি এখন কমে যাচ্ছে এমন ক্যাপিটালের একটি ছোট পুলের জন্য প্রতিযোগিতা করছে, কঠোর শর্তের অধীনে এবং বর্ধিত ফান্ডিং সময়সীমার সাথে।

ঝুঁকি হলো যদি এআই 70-80% স্তরে ভিসি বরাদ্দে নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখে, তাহলে ক্রিপ্টো উদ্যোক্তা বাস্তুতন্ত্রকে টোকেন বিক্রি, প্রোটোকল খাজনা বা সম্প্রদায়-পরিচালিত ফান্ডিং মডেলের মতো বিকল্প ফান্ডিং মেকানিজম খুঁজে বার করতে হবে, যেহেতু প্রচলিত ভিসি পাইপলাইনগুলি তাদের ফায়ারহোসকে অন্যত্র পুনঃনির্দেশিত করেছে।