ভেনিস ($VVV): বুলবের আয়না
লেখক: nikshep
পিগি

সম্পাদকীয় নোট: সাম্প্রতিক বাজার প্রদর্শনের কারণে VVV এখন Venice-কে AI x Crypto বর্ণনার অগ্রপংক্তিতে নিয়ে এসেছে। CoinMarketCap পৃষ্ঠায় দেখা যায় যে Venice Token-এর সর্বশেষ মূল্য প্রায় 17.28 ডলার, 24 ঘন্টার প্রবৃদ্ধি প্রায় 19%, এবং প্রচলিত বাজার মূল্য প্রায় 7.95 বিলিয়ন ডলার; CoinGecko অনুযায়ী, গত 7 দিনের মধ্যে এর প্রবৃদ্ধি 60% এর বেশি, এবং বাজার মূল্য প্রায় 6.94 বিলিয়ন ডলার। এগুলি একটি সত্যকেই নির্দেশ করে: বাজার এই “গোপনীয়তা AI + টোকেন অর্থনীতি” প্রকল্পটিকে আবার মনোযোগ দিচ্ছে।

কিন্তু এই প্রবন্ধে আসলে আলোচনা করা হচ্ছে ভিভিভি-এর সংক্ষিপ্ত সময়ের বৃদ্ধি নয়, বরং একটি আরও মৌলিক সমস্যা: যখন মডেলের ক্ষমতা দ্রুত কমোডিটি হয়ে যায়, তখন এআই প্ল্যাটফর্মের মূল্য কোথায় জমা হবে?

লেখকের মূল বিচার হল যে, ওপেনএআই, এনথ্রোপিক ইত্যাদি অগ্রণী এআই পরীক্ষাগারগুলি একটি "স্টক স্ট্রাকচার ট্র্যাপ"এ আটকা পড়েছে: তাদের মূল্যায়ন মডেল স্তরে দীর্ঘমেয়াদীভাবে দুর্লভতা এবং উচ্চ প্রিমিয়াম বজায় রাখার পূর্বশর্তের উপর ভিত্তি করে, কিন্তু চীনা ওপেন-সোর্স মডেল, কম খরচে প্রশিক্ষণ, ওপেন-ওয়েটস ইকোসিস্টেম এবং ক্লাউড-ভিত্তিক ডিপ্লয়মেন্ট দ্রুতই মডেলের ক্ষমতার মূল্যকে কমিয়ে দিচ্ছে। অর্থাৎ, এআই শিল্পের সবচেয়ে ব্যয়বহুল অংশটি হয়তো সবচেয়ে কঠিন অংশ হয়ে উঠছে—যা লাভক্ষতির হার বজায় রাখতে।

এই কাঠামোর অধীনে, ভেনিসকে লেখক একটি বিপরীত কাঠামো হিসাবে দেখেন: এটি মডেল প্রশিক্ষণ করে না, বরং ওপেন-সোর্স মডেলের ক্ষমতা বহন করে; এটি কেন্দ্রীয়কৃত ডেটা সংরক্ষণের উপর নির্ভরশীল নয়, বরং গোপনীয়তা এবং TEE প্রমাণের উপর জোর দেয়; এটি ব্যবহারকারীদের প্রশিক্ষণ ডেটায় পরিণত করে না, বরং VVV জমা, সাবস্ক্রিপশন ধ্বংস, DIEM কম্পিউটিং অধিকারের মতো ব্যবস্থার মাধ্যমে ব্যবহারকারীদের প্ল্যাটফর্মের অর্থনীতির অংশে পরিণত করে। লেখক আসলে বোঝাতে চান যে, ভেনিস একটি “টোকেনযুক্ত AI অ্যাপ্লিকেশন” নয়, বরং একটি টোকেন দিয়ে গ্রাহক-সফটওয়্যার সম্পর্ককে পুনঃগঠনের একটি পরীক্ষা।

সবচেয়ে বেশি মনোযোগ দেওয়া উচিত এটি নয় যে ভেনিস কি সরাসরি OpenAI-এর চ্যালেঞ্জ করতে পারবে, বরং এটি যে AI বাজারটি দুটি অংশে বিভক্ত হচ্ছে কিনা: একটি অংশ যারা সবচেয়ে উন্নত মডেলের জন্য প্রিমিয়াম প্রদান করতে রাজি, এবং এন্টারপ্রাইজ-লেভেল কমপ্লায়েন্স এবং ডেটা রিটেনশন গ্রহণ করে; অন্যটি তখন 'যথেষ্ট ভালো' ওপেন-সোর্স মডেলের ক্ষমতার দিকে ঝুঁকছে, এবং প্রাইভেসি, সেনসরশিপহীন, কমখরচ, এজেন্ট-ন্যাটিভ অ্যাক্সেস এবং ব্যবহারকারীর মালিকানা-কে বেশি গুরুত্ব দিচ্ছে। যদি এই বিভাজনটি ঘটে, তবে ভেনিসের সুযোগটি পুরো মডেলযুদ্ধটি জিততে নয়, বরং ওপেন এজেন্ট অর্থনীতিতে ইনফারেন্স লেয়ার এবং সেটলমেন্ট ট্র্যাক হিসাবে।

অতএব, এই প্রবন্ধটি একটি প্রাচীন গঠনমূলক বুলিশ যুক্তি: এটি শুধুমাত্র VVV-এর দাম বৃদ্ধির উপর নয়, বরং মডেল লেয়ার কমোডিটাইজেশন, ওপেন-সোর্স মডেলের অনুসরণ, এজেন্ট পেমেন্টের উত্থান এবং ব্যবহারকারীর মালিকানা অর্থনীতি—এই চারটি বক্ররেখার একসাথে একত্রিত হওয়ার উপর জোর দেয়।

ঠিক এখানেই ঝুঁকি রয়েছে—যদি ওপেন সোর্স মডেলের প্রগতি ধীর হয়ে যায়, টোকেন নষ্ট করা বৃদ্ধির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণভাবে চলে না, অথবা ভেনিস প্রকৃতপক্ষে ব্যবহারকারীদের সম্পর্ক গড়ে তুলতে অক্ষম হয়, তবে এই গল্পটিকে পুনর্মূল্যায়ন করা হবে। কিন্তু বর্তমান পর্যায়ে, VVV-এর বাজার পারফরম্যান্স ইতিমধ্যেই দেখিয়েছে যে, বাজার এই “একই চাহিদা, বিপরীত অর্থনৈতিক মডেল”-এর গল্পের জন্য উচ্চতর প্রিমিয়াম দিতে প্রস্তুত।

নিচে মূল পাঠ দেওয়া হল:

এই ল্যাবগুলি হাজার বিলিয়ন ডলার খরচ করছে, যা বাস্তব সময়ে বাষ্পীভূত হয়ে যাচ্ছে এমন একটি খাল রক্ষা করার চেষ্টা করছে। GLM-5.1 সবচেয়ে কঠিন প্রোগ্রামিং বেঞ্চমার্কে GPT-5.4-কে পরাজিত করেছে—এটি ওপেন-সোর্স, MIT লাইসেন্সের অধীনে, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দ্বারা বন্ধ করা চীনা হার্ডওয়্যারে প্রশিক্ষিত। অগ্রগতির প্রশিক্ষণের খরচ ১৮ মাসের মধ্যে প্রায় ৯৫% কমেছে। OpenAI-এর ৮৫২০ বিলিয়ন ডলারের মূল্যায়নের প্রতিটি ডলারই একটি ধারণার উপর ভিত্তি করে: এই পরিবর্তনগুলি গুরুত্বপূর্ণ নয়। কিন্তু এগুলি গুরুত্বপূর্ণ। এবং Venice হল একমাত্র কনজিউমার-লেভেল AI প্ল্যাটফর্ম: যখন এই সবকিছুকে চূড়ান্তভাবে বাজারের দ্বারা পুনর্মূল্যায়ন করতেই হবে, তখন এর অর্থনৈতিক কাঠামোটি সরাসরি লাভবান হবে; এমনকি যদি এই পুনর্মূল্যায়নটি কখনওই ঘটেও, তবুও এর 투资 논리 여전히 유효하다.

এপ্রিলের সেই নিবন্ধটি-এর মূল যুক্তি ছিল যে ভেনিস এজেন্ট অর্থনীতিতে একটি অনন্য অবস্থান দখল করেছে। এই মূল্যায়ন এখনও বৈধ—ব্যবহার ৩ গুণ বেড়েছে, পুড়িয়ে ফেলার বইয়ের পরিমাণ এখন জন্মগত সরবরাহের ৪২% এর বেশি, DIEM ছয় সপ্তাহে ৭৫% পুনর্নির্ধারণ করেছে, এবং টোকেনের দাম আমি সেই গভীর বিশ্লেষণটি লিখেছিলাম তখন থেকে দ্বিগুণেরও বেশি হয়েছে।

কিন্তু আমি এপ্রিলে যে «সাতটি সুবিধা» কাঠামো প্রস্তাব করেছিলাম, সেটি হয়তো ঘটছে এমন বিষয়গুলিকে অবহেলা করেছে। ভেনিস একটি প্রাইভেসি লেবেলযুক্ত এআই কোম্পানি নয় যা দুই চোখে টোকেন জারি করেছে। এটি একটি উপভোক্তা সফটওয়্যারের নতুন অর্থনৈতিক কাঠামো: ব্যবহারকারীরা মালিক, প্ল্যাটফর্মটি ট্র্যাক, এবং মূল্য শেয়ারের মাধ্যমে নয়, বরং কম্পিউটিং পাওয়ার রাইটসের মাধ্যমে মাপা হয়।

এই কাঠামোটি একটি ফাংশনের স্তরবদ্ধ সংগ্রহ নয়, বরং মডেল স্তরে আসন্ন পরিবর্তনগুলির মধ্যে বেঁচে থাকার জন্য একমাত্র সক্ষম কনফিগারেশন। বুদবুদটি কিসের উপর গড়ে উঠেছে, ভেনিস তার ঠিক বিপরীতে দাঁড়িয়েছে। একই বাজার, একই চাহিদা, সম্পূর্ণ বিপরীত অর্থনৈতিক মডেল। এটিই আয়না।

এটি আমি এপ্রিলে যা পরিষ্কারভাবে বলিনি, এখন তা পূরণ করছি।

শেয়ার গঠনের ফাঁদ

OpenAI, Anthropic এবং Together AI-এর একটি সাধারণ বিষয় রয়েছে, যা তাদের পণ্যের সাথে সম্পর্কিত নয়: তাদের বিনিয়োগকারীরা ডলারে প্রকাশিত শেয়ার রিটার্ন প্রত্যাশা করেন, যা হাজার বিলিয়ন ডলারের পরিসরে এবং সংকুচিত সময়সীমার মধ্যে অর্জনের দাবি করেন।

এটি সাধারণ মনে হচ্ছে, যতক্ষণ না আপনি এই যুক্তির পরবর্তী ধাপগুলি অনুসরণ করেন।

OpenAI-এর 8520 বিলিয়ন ডলারের মূল্যায়নের অর্থ হল যে, এই মূল্যায়নকে সমর্থন করতে এটিকে 2030 সালের মধ্যে প্রায় 2000 থেকে 2800 বিলিয়ন ডলার বার্ষিক আয় অর্জন করতে হবে। বর্তমানে এই কোম্পানির মাসিক আয় 20 বিলিয়ন ডলার, 2025 এর প্রথম অর্ধেকে 135 বিলিয়ন ডলারের ক্ষতি হয়েছে; একইসাথে, যুক্তির খরচ 84 বিলিয়ন ডলারে চারগুণ বেড়েছে, যার ফলে সমন্বিত মুনাফার হার 40% থেকে 33% এ নেমেছে। কম্পিউটিং এবং মানবসম্পদ খরচ মোট আয়ের 75% খেয়ে ফেলছে। Microsoft-ও 2032 সালের আগে 20% আয় কাড়িয়ে নেবে। OpenAI-এর অনুমান, 2028 সালের মধ্যে এটির কম্পিউটিং খরচ 1210 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছাবে, একই বছরেই 850 বিলিয়ন ডলারের ক্ষতি হবে, এবং 2030-এর পরেই লাভজনক হওয়ার সম্ভাবনা।

অ্যানথ্রোপিকও একই ফাঁদের মধ্যে, শুধু স্কেল ভিন্ন। 3800 বিলিয়ন ডলার মূল্যায়ন, 300 বিলিয়ন ডলার ARR রান রেট, 2029 সালের জন্য প্রত্যাশিত ট্রেনিং খরচ 420 বিলিয়ন ডলার। গুগল গত মাসে 400 বিলিয়ন ডলার বরাদ্দ করেছে, অ্যামাজন 250 বিলিয়ন ডলার বরাদ্দ করেছে—কিন্তু উভয়ই মূলত ক্লাউড সার্ভিস ক্রেডিটের চক্র, বাস্তবিক ইক্঵িটি ক্যাপিটাল নয়। 2026 সালের মধ্যে পাঁচটি বৃহত্তম ক্লাউড প্রোভাইডার শুধুমাত্র AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারে 6600 থেকে 6900 বিলিয়ন ডলার বরাদ্দের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। গোল্ডম্যান স্যাকসের অনুমান, 2025 থেকে 2027 সালের মধ্যে মোট খরচ 1.4 ট্রিলিয়ন ডলার, যা 2022-2024 এর খরচের প্রায় তিনগুণ। স্যাম অ্যালটম্যান ব্যক্তিগতভাবে 1 ট্রিলিয়ন ডলারের AI চুক্তি সই করেছেন, যখন OpenAI-এর আয় 130 বিলিয়ন ডলার।

এগুলো সাধারণ প্রতিষ্ঠান নয়। এগুলো সফটওয়্যার কোম্পানির মুখোশ পরা সার্বভৌম স্তরের অবকাঠামোর উপর জোরদার বিনিয়োগ। এদের মূল্যায়নের জন্য মডেল স্তরটি অব্যাহতভাবে ব্যয়বহুল হতে হবে। কিন্তু বাস্তবতা হলো, মডেল স্তরটি ক্রমাগত সস্তা হয়ে চলেছে।

ডিকাপল

গত 60 দিনে, এআই মূলধন ব্যয় এবং এআই ক্ষমতার মধ্যে সম্পর্ক ভেঙে গেছে। এটি তিনটি ওপেন ওয়েট মডেলের প্রকাশ দ্বারা প্রমাণিত হয়েছে।

Z.ai দ্বারা 7 এপ্রিল প্রকাশিত GLM-5.1, SWE-Bench Pro-এ 58.4 স্কোর অর্জন করে, যা GPT-5.4-এর 57.7 এবং Claude Opus 4.6-এর 57.3 এর চেয়ে বেশি। এটি MIT লাইসেন্সে ওপেন-সোর্স করা হয়েছে, এবং সম্পূর্ণরূপে হুয়াওয়ে হাইশেং চিপে ট্রেনিং করা হয়েছে, কোনও NVIDIA হার্ডওয়্যার ব্যবহার করা হয়নি; অন্যদিকে, Z.ai নিজেই মার্কিন ইউনিট লিস্টে রয়েছে, যার ফলে H100 পাওয়ার জন্য নিষেধাজ্ঞা আরোপিত। এর API-এর মূল্যনির্ধারণ 1 ডলার/মিলিয়ন টোকেন ইনপুট এবং 3.2 ডলার/মিলিয়ন টোকেন আউটপুট, যা Claude Opus-এর 5 ডলার / 25 ডলার-এর তুলনায় 5 থেকে 8 গুণ সস্তা।

মুনশট দ্বারা ২০ এপ্রিল প্রকাশিত কিমি কে ২.৬, যা এআই অ্যানালিসিস ইন্টেলিজেন্স সূচকে ৫৪ স্কোর নিয়ে শীর্ষস্থানে পৌঁছেছে, যখন অগ্রণী বন্ধ সোর্স ল্যাবগুলির স্কোর ৫৭। এটি গেম-৫.৪-কে স্মার্ট টাস্কে পরাজিত করেছে: HLE-with-tools স্কোর ৫৪.০, যা GPT-5.4-এর ৫২.১-এর চেয়ে বেশি। SWE-Bench Verified স্কোর ৮০.২, যা Claude Opus-এর ৮০.৮-এর কাছাকাছি। Cloudflare এটির মূল্য নির্ধারণ করেছে ইনপুটের জন্য ০.৯৫ ডলার এবং আউটপুটের জন্য ৪ ডলার, যা ভারী লোডের পরিস্থিতিতে Claude Opus-এর চেয়ে প্রায় ১৫ গুণ সস্তা। প্রথম Kimi K2-এর ট্রেনিং খরচ মাত্র ৪.৬ মিলিয়ন ডলার।

4 মে মাসের 24 তারিখে প্রকাশিত DeepSeek V4-Pro ইন্টেলিজেন্স সূচকে দ্বিতীয় স্থানে রয়েছে, যা Kimi K2.6-এর পরে এবং অন্যান্য সমস্ত মডেলের চেয়ে এগিয়ে, যাদের মধ্যে শুধুমাত্র প্রথম তিনটি অগ্রণী বন্ধ সোর্স ল্যাবরেটরি বাদ। এটি MIT লাইসেন্স অনুযায়ী। DeepSeek V3-এর প্রশিক্ষণ খরচ 560 হাজার ডলার।

তিনটি চীনা ল্যাব, ৬০ দিন, সম্পূর্ণ ওপেন সোর্স, সমস্তই কমপক্ষে একটি প্রধান বেঞ্চমার্কে অগ্রণী স্তরে পৌঁছেছে বা তা ছাড়িয়েছে, মূল্য সবগুলো ৫ থেকে ১৫ গুণ সস্তা, এবং এর মধ্যে একটি নিষিদ্ধ হার্ডওয়্যারে চলছে। ২০২৪ সালে OpenAI-এর মূল্যায়নকে সমর্থন করার মতো ক্ষমতা এখন Hugging Face-এ বিনামূল্যে ডাউনলোড করা যায়, ভাড়াটে হার্ডওয়্যারে ডিপ্লয় করা যায়, এবং প্রতি ত্রৈমাসিকেই উন্নতি হচ্ছে।

এটি যা বলা হচ্ছে তা হল “চীনা এআই মুহূর্ত” নয়। এটি মডেল স্তরের গঠনগত আর্বিট্রেজ যা বাস্তবসময়ে ঘটছে। 2026 সালের মার্চের একটি শিক্ষাগত প্রবন্ধ সরাসরি উল্লেখ করেছে: “প্রি-ট্রেনিং স্কেল এখন অগ্রগামী এআই ক্ষমতার সাথে বিচ্ছিন্ন।” 2025 সালে চীনা ওপেন-সোর্স মডেলগুলির বিশ্বব্যাপী ব্যবহারের অংশ 1.2% থেকে বেড়ে 30% হয়েছে। Apple iOS 27-এর জন্য DeepSeek, Qwen এবং Doubao-কে মূল্যায়ন করছে। AWS, Azure এবং Google Cloud-এর সকলেই DeepSeek-এর ডিপ্লয়মেন্ট প্রদান করছে। আজকাল, VC-এর প্রতিটি 80% স্টার্টআপই ওপেন-সোর্স মডেলের উপর ভিত্তি করে তৈরি। Meta-এর Llama সিরিজটি মডেল স্তরকে কমোডিটি-করার জন্য ইচ্ছাকৃতভাবে মুক্তি দেওয়া হয়েছে—যখন 1.6 ট্রিলিয়ন ডলারের মূল্যায়নযুক্ত একটি কোম্পানি, আপনার বাজারের সবচেয়ে দৃঢ়ভাবে মূল্যহ্রাসকারী, তখন এটিই বুঝিয়েছে যে, লাভমার্জিনগুলি কোথায় যাবে।

OpenAI-এর 8520 বিলিয়ন ডলারের মূল্যায়নের প্রতিটি ডলার এই ধারণাকে অগ্রহণযোগ্য বলে ধরে নেয় যে এই পরিবর্তনগুলি গুরুত্বহীন। এটি ধরে নেয় যে ব্যবসায়িক গ্রাহকরা GLM-5.1 যা একই ক্ষমতা আটভাগের একভাগ মূল্যে প্রদান করে, তার চেয়েও অনেক বেশি মূল্যের token-ভিত্তিক ক্ষমতার জন্য অসীমকাল পরিশোধ করবে; এটি ধরে নেয় যে Kimi K2.6-এর ওপেন-ওয়েট গুরুত্বপূর্ণ নয়; এটি ধরে নেয় যে DeepSeek-এর মূল্য সবচেয়ে উন্নত মডেলগুলির চেয়ে 3% -এরও কম, তা কোনও বিষয় নয়। এটি ধরে নেয় যে এই ল্যাবগুলি প্রতিদ্বন্দ্বীদের দ্বারা বিনামূল্যে পণ্য প্রদানের বাজারে, 10 গুণ আয়বৃদ্ধি এবং লাভজনকতা বৃদ্ধি একসাথে অর্জন করতে পারবে।

স্যাফায়ার ভেঞ্চার্সের জাই দাস ওপেনএআইকে "এআই যুগের নেটস্কেপ" বলেছেন। মার্ক জুকারবার্গও প্রকাশ্যে এআই ফোম ডাইনামিক্সের অস্তিত্ব স্বীকার করেছেন। মার্চে, পেন্টাগন এনথ্রোপিককে সরবরাহ শৃঙ্খলের ঝুঁকি হিসেবে আনুষ্ঠানিকভাবে তালিকাভুক্ত করেছে, কারণ এনথ্রোপিক Claude-কে বৃহৎ পরিসরের নজরদারি এবং স্বয়ংক্রিয় অস্ত্রের জন্য ব্যবহারের অনুমতি দিতে অস্বীকার করেছে; অন্যদিকে, ওপেনএআই এবং গুগল "সমস্ত আইনগত ব্যবহার" চুক্তি সই করেছে, যাতে একইভাবে দুর্ভাগ্যবশত না পড়ে। কেন্দ্রীয়কৃত এআই কোম্পানিগুলি সরকারি বাধ্যবাধকতার প্রভাবে পড়বে, এবং তাদের আর্কিটেকচার এই বাধ্যবাধকতা প্রত্যাখ্যান করতে পারবে না। ভেনিসের আর্কিটেকচার পারবে।

এই ল্যাবগুলি সমস্যাগুলি অনুভব করেনি এমন নয়। শুধু তারা দিক পরিবর্তন করতে পারছে না। 8520 বিলিয়ন ডলার মূল্যায়নে চেক লিখে যারা বিনিয়োগ করেছে, তারা একটি মডেলের কমোডিটি হয়ে যাওয়ার ভবিষ্যত কিনেনি। তারা কিনেছে একটি মডেল সর্বদা উচ্চ প্রিমিয়ামে থাকার ভবিষ্যত। এটি দুটি সম্পূর্ণ ভিন্ন কোম্পানি, এবং পরবর্তীটি যদি বাস্তবায়িত হতে চায়, তবে প্রথমটির মূল্যায়নকে প্রথমে হ্রাস করতে হবে।

এটাই ফাঁদ। সমস্যাটি অস্বীকার মেকানিজম স্ট্যাকে নয়, আর লগিং আর্কিটেকচারেও নয়। প্রকৃত সমস্যা হলো, ভেনিসের এই অর্থনৈতিক কাঠামোকে একমাত্র যারা সহ্য করতে পারে, তারা ঠিক যারা VVV ধারণ করছে।

একটি বাজার নয়, দুটি বাজার

এখন থেকে এই যুক্তির জন্য বুদবুদ ফেটার প্রয়োজন নেই।

ধরে নিন এই ল্যাবগুলি কষ্টে কষ্টে বেঁচে থাকে। ধরে নিন GPT-6 এখনও শ্রেষ্ঠ হিসাবে অবস্থান করে, Claude Opus 5 যুক্তিসঙ্গত ক্ষমতায় অগ্রণী থাকে, এবং Gemini এখনও মাল্টিমোডাল ক্ষেত্রে অগ্রণী হয়ে থাকে। ধরে নিন কোম্পানির ব্যবসায়িক চুক্তিগুলি যথেষ্ট দীর্ঘসময় টিকে থাকে, যাতে এই কোম্পানিগুলি পুনঃবিনিয়োগ সম্পন্ন করতে পারে এবং তাদের মূল্যায়নের চাপ কাটিয়ে উঠতে পারে।

এটাও গুরুত্বপূর্ণ নয়। বাজার বিভক্ত হয়ে যাবে।

অগ্রগামী বুদ্ধিমত্তা মোট যুক্তিপূর্ণ চাহিদার একটি ক্ষুদ্র অংশ মাত্র। বাস্তব কাজের বেশিরভাগ—প্রোগ্রামিং সহায়তা, লেখা, বিশ্লেষণ, চিত্র তৈরি, ভিডিও, এজেন্ট সম্পাদন, গ্রাহক সেবা, গবেষণা, সারাংশ—কয়েক মাস আগেই ‘যথেষ্ট ভালো’ পর্যায়ে পৌঁছেছে। GLM-5.1-এর উৎপাদন পরিবেশের কোডিং ক্ষমতা GPT-5.4-এর সমান। Kimi K2.6-এর এজেন্ট চালনা ক্ষমতা Claude Opus 4.6-এর সমান। DeepSeek-এর সাধারণ যুক্তিপূর্ণ ক্ষমতা, এখন শীর্ষস্থানীয় মডেলগুলির বাইরের যেকোনো মডেলের সঙ্গে প্রায় সমান। 80% বাস্তব চাহিদার জন্য, ওপেন-ওয়েটস ইকোসিস্টেমই যথেষ্ট, এবং প্রতি ত্রৈমাসিকেই এটি আরও ভালো হচ্ছে।

এই প্রয়োজনীয়তাগুলির জন্য বেশি বুদ্ধিমত্তার প্রয়োজন নেই, বরং সেই বুদ্ধিমত্তার বৈশিষ্ট্যগুলির প্রয়োজন যা ল্যাবগুলি গঠনগতভাবে প্রদান করতে পারে না: গোপনীয়তা, অনুমতিহীন আউটপুট, অ্যাকাউন্টের প্রয়োজন নেই, লগ রাখা হয় না, ন্যাটিভ এজেন্ট অ্যাক্সেস, পূর্বানুমানযোগ্য খরচ, ব্যবহারকারীর মালিকানা। ল্যাবগুলি কয়েকজন শীর্ষস্থানীয় ব্যবহারকারীদের জন্য পরিষেবা প্রদান করে যারা এন্টারপ্রাইজ-লেভেলের দাম প্রদান করতে রাজি এবং মনিটরিংয়ের স্বীকৃতি দিয়েছে। Venice বাকি সবাইকে সেবা দেয়, এবং এটিই বড়, দ্রুততর বৃদ্ধির অর্ধেক বাজার।

বুলিশ সিনারিও হল: এই ল্যাবগুলি ধ্বংস হয়ে যায়, ভেনিস পুরো মার্কেট নিয়ে নেয়। বেঞ্চমার্ক সিনারিও হল: মার্কেট বিভক্ত হয়, ভেনিস বড় পাশটি দখল করে। এমনকি বেয়ারিশ সিনারিও—এই ল্যাবগুলি দীর্ঘদিন ধরে অগ্রণী ক্ষমতা নিয়ন্ত্রণ করে, কোনও পুনর্মূল্যায়ন ঘটে না—ভেনিস এখনও কয়েকটি এমন কনজুমার-লেভেল AI প্ল্যাটফর্মের মধ্যে একটি: যেগুলি 80% রিজনিং ডিমান্ডকে সার্ভ করতে পারে, যেগুলি অগ্রণী ক্ষমতা প্রয়োজন করে না এবং ল্যাবগুলির ব্যবসায়িক মডেলকে গ্রহণযোগ্য করে না।

এই যুক্তি পতনের প্রয়োজনীয়তা রাখে না। এটি শুধু মাত্র খোলা উৎস বক্ররেখাকে ইতিমধ্যে অনুসরণ করা দিকে এগিয়ে যেতে বাধ্য করে।

কেন ভেনিস এই বড় অর্ধেক বাজারটি ধরে রাখে? এটি বাজারের সবকিছু জিতে যাওয়ার জন্য নির্ধারিত হয়নি। এটি করতে পারে, কিন্তু গঠনগত উত্তরটি এটির চেয়ে সহজ।

ভেনিস হল একমাত্র কনজিউমার-লেভেল AI প্ল্যাটফর্ম যা ব্যবহারকারীদের তাদের ব্যবহৃত ট্র্যাক অধিকার মালিকানা করতে দেয়। VVV স্টেক করুন, আয় এবং লাইফটাইম Pro অ্যাক্সেস পান। sVVV লক করুন, DIEM মিন্ট করুন, এবং একটি স্থায়ী কম্পিউটিং অধিকার অর্জন করুন যা রিজনিং খরচের কমোডিটাইজেশনের সাথে মূল্যবৃদ্ধি পাবে। প্রতিটি পেইড ইউজার একটি ডিস্ট্রাকশন ফ্লাইওয়heলকে চালিত করে, যা অন্যান্য সমস্ত ব্যবহারকারীদের পজিশনকে কম্পাউন্ড করে। এটি শুধুমাত্র একটি ফিচার নয়—এটি ব্যবহারকারী এবং পণ্যের মধ্যে একটি সম্পূর্ণভাবে ভিন্ন সম্পর্ক—যা Big AI-এরা দিতে পারেনা, কারণ তাদের শেয়ারহোল্ডিং স্ট্রাকচার "ব্যবহারকারীকে মালিক" হতে দেয়না।

এখন ব্যবহারকারীদের প্রকৃত প্রয়োজনীয়তা এবং পরীক্ষাগার যা দিতে পারে না তা দেখুন। গোপনীয়তা কোনও নীতি নয়, বরং যাচাইযোগ্য TEE প্রমাণ, শূন্য সংরক্ষণ, এবং এমন একটি আর্কিটেকচার যার কিছুই জব্দ করা যায় না। 99% এমন বুদ্ধিমত্তাপূর্ণ ব্যবহারের জন্য যেগুলি কোম্পানির ব্র্যান্ড সেফটি কমিটির মাধ্যমে ফিল্টারের প্রয়োজন হয় না, সেন্সরশিপহীন আউটপুট অপরিহার্য। ওপেন-সোর্স ফ্রন্টিয়ার মডেলগুলি প্রকাশের কয়েকদিনের মধ্যেই লাইভ হয়ে যায়, কারণ Venice-এর কোনও এমন বাধা রক্ষা করার প্রয়োজন নেই যা মডেল লেয়ারকে অবিরামভাবে ব্যয়বহুল রাখে। এজেন্ট-নেটিভ অ্যাক্সেস—স্বাধীন API কী, x402 ওয়ালেটের মাধ্যমে পেমেন্ট, মানবহীন—কারণ আজকের ডিপ্লয়মেন্টের এজেন্টগুলির জন্য অন্যকিছুই ব্যবহারযোগ্য নয়।

এই শক্তিগুলির প্রতিটি স্বাধীনভাবে শক্তিশালী হচ্ছে। ডেটা লিকের বৃদ্ধি এবং নিয়ন্ত্রণ কঠোর হওয়ার সাথে গোপনীয়তার চাহিদা বাড়ছে। ব্যবহারকারীরা যেসব 'ব্র্যান্ড সেফটি AI পণ্য' দিয়ে দৈনন্দিন কাজগুলি বন্ধ করে দেয়, তাদের প্রতি তাদের বিরক্তি বাড়ছে, যার ফলে সেন্সরশিপ-প্রতিরোধের চাহিদা বাড়ছে। ওপেন-সোর্স প্রতি ত্রৈমাসিকে 'যথেষ্ট ভালো' ব্যবধান কমছে। এজেন্টগুলির মোট যুক্তিগত চাহিদার মধ্যে অংশশেষ দ্বিগুণ হচ্ছে। এই শক্তিগুলির কোনোটিই ল্যাবের দিকে ইঙ্গিত করছে না। এগুলি সবই Venice-এর দিকেই ইঙ্গিত করছে।

মিরর

একটি প্ল্যাটফর্ম যা প্রতিটি বুলবুলির ধারণার বিপরীতে গড়ে উঠেছে, আপনি যতক্ষণ পর্যন্ত সমগ্র আকৃতি বুঝতে পারছেন না, ততক্ষণ পর্যন্ত এর অনেক বৈশিষ্ট্য দেখায় যেন এটি দৈবক্রমে ঘটেছে।

শূন্য প্রশিক্ষণ খরচ। ভেনিস কখনও এক ডলারও মডেল প্রশিক্ষণে ব্যয় করেনি। লামা, কুয়েন, মিস্ট্রাল, জিএলএম, ডিপসিক, কিমি থেকে প্রতিটি প্রকাশই একটি বিনামূল্যের আপগ্রেড। সেই ল্যাবগুলি হাজার বিলিয়ন ডলার খরচ করে একটি "মাস" সময়সীমায় অগ্রাধিকার বজায় রাখার চেষ্টা করছে। ভেনিস শূন্য খরচে তাদের প্রচারিত বক্ররেখার উপর চড়েছে। যখন GLM-5.1 Claude-এর অষ্টমাংশ দামে প্রকাশিত হল, তখন এটি ভেনিস-এর জন্য লাভক্ষতির বিস্তার; কিন্তু সমান ক্ষমতার জন্য উচ্চমূল্যের দাবি করা প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য, এটি বেঁচে থাকার হুমকি।

শূন্য সংরক্ষিত দায়। ল্যাবে, গোপনীয়তা একটি নীতিগত প্রতিশ্রুতি; ভেনিসে, গোপনীয়তা একটি গাণিতিক কাঠামো। OpenAI এন্টারপ্রাইজ ডিফল্টরূপে ক্লায়েন্ট ডেটা ব্যবহার করে মডেল ট্রেন করে না, ক্লায়েন্টরা সংরক্ষণ উইন্ডো সেট করতে পারেন, কিন্তু ইনফারেন্সের সময়, প্রম্পটগুলি এখনও OpenAI-এর সার্ভারের মধ্যে প্রবাহিত হয় এবং অপব্যবহার তদন্ত, সমর্থন এবং আইনি বিষয়গুলির জন্য অনুমোদিতকর্তারা এটি অ্যাক্সেস করতে পারেন। নীতিগুলি পরিবর্তন হতে পারে। সরবরাহকারীদেরও হ্যাক করা যেতে পারে—2025 সালের নভেম্বরে, Mixpanel-এর মাধ্যমে SMS-ফিশিংয়ের মাধ্যমে API-এর ক্লায়েন্টদের নাম, ইমেইল এবং সংগঠন ID-এর তথ্য প্রকাশিত হয়েছিল। রানটাইম ডেটা নতুন ধরনের ভুলের মাধ্যমেও প্রকাশিত হতে পারে—Check Point 3-এ ChatGPT-এর একটি ভুল প্রকাশ করেছিল, যা DNS-এর side-channel-এর মাধ্যমে সংলাপগুলির বিষয়বস্তুকে নিঃশব্দেই প্রকাশ করতে পারে। এমনকি 0-সংরক্ষণের চুক্তিরও, এই আর্কিটেকচারটি বিশ্বাসের উপরভিত্তি। Venice-এর TEE-প্রমাণগুলি গোপনীয়তা-গ্যারান্টিকে ক্রিপ্টোগ্রাফিক-গ্যারান্টিতে পরিণত করে। সিকিউর এনক্লেভটি প্রম্পটগুলি প্রসেস করে,ফলাফলগুলিরা return-এর, execute-প্রক্রিয়াটি prove-এর,এবং input-টি discard-এর। Venice-এর data-টি dekhte parbe na, karon architecture ta ke dekhte dey na। این یک حفره حریم خصوصی نیست، بلکه یک بدهی-دارایی صفحه است که با تشدید نظارت بر داده‌ها قوی‌تر می‌شود।

ব্যবহারের সাথে যান্ত্রিকভাবে বন্ধ টোকেনের মূল্যবৃদ্ধি। প্রতিটি পেমেন্ট অনুরোধ পাবলিক মার্কেটে VVV কিনে ধ্বংস করে। স্তরযুক্ত সাবস্ক্রিপশন ধ্বংস আয় বৃদ্ধির সাথে বৃদ্ধি পায়: Pro প্রায় 2 ডলার, Pro+ প্রায় 5 ডলার, Max প্রায় 10 ডলার। গত 18 মাসে, নির্গমন পাঁচবার কমিয়েছে এবং মধ্যকালের আগে আবার অর্ধেক করার পরিকল্পনা রয়েছে। জন্মগত সরবরাহের 42% ইতিমধ্যেই ধ্বংস হয়েছে। কোনও বণ্টনই বিনিয়োগকারীদের রিটার্নের দিকে যায়নি, কারণ কোনও বিনিয়োগকারীই নেই। প্রতিটি ডলার আয় পুনরায় কোয়েস্টিং হোল্ডারদের অধিকারের সম্পদে পুনঃবিনিয়োগ হয়।

ব্যবহারকারী একটি পণ্য নয়, একটি সম্পদ শ্রেণী। এটি কেউ পরিষ্কারভাবে বলেননি। কেন্দ্রীয় প্ল্যাটফর্মগুলিতে, ব্যবহারকারীরা ডেটা তৈরি করে, ডেটা প্রশিক্ষণ ইনপুট হয়ে ওঠে, এবং প্রশিক্ষণ ইনপুটগুলি প্ল্যাটফর্মের প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা হয়ে ওঠে। ব্যবহারকারীই পণ্য। কিন্তু Venice-এ, ব্যবহারকারীরা স্টেকিং, সাবস্ক্রিপশন এবং ইনফারেন্স ফি পরিশোধের মাধ্যমে টোকেন ব্যয় করে, যা ধ্বংস হয়ে যায়, ফলে প্রতিটি হোল্ডারের পজিশনের মূল্য বৃদ্ধি পায়। ব্যবহারকারী একটি সম্পদ। অর্থনৈতিক ভেক্টরটি বিশ্বের সমস্ত অন্যান্য কনজিউমার সফটওয়্যার ব্যবসার সম্পূর্ণ বিপরীত।

DIEM হল যুক্তিসঙ্গত ক্ষমতা দ্বারা সমর্থিত একটি নির্দিষ্ট আয় টুল। 1 DIEM জমা করা = প্রতিদিন স্বয়ংক্রিয়ভাবে পুনর্নবীকরণ হওয়া 1 ডলারের ক্রেডিট, চিরস্থায়ী। এটি Aerodrome-এ ট্রেড করা যায় অথবা ধ্বংস করে মূল sVVV জমা ফেরত পাওয়া যায়। জমা থাকাকালীন, এটি সাধারণ VVV জমা আয়ের প্রায় 80% আয় অর্জন করে। এটি সাধারণ টোকেন নয়, বরং AI ইনফ্রাস্ট্রাকচার দ্বারা সমর্থিত একটি নির্দিষ্ট আয় টুল। যেহেতু ভিত্তিগত কম্পিউটিং ক্ষমতা কমোডিটি হয়ে উঠছে, প্রতিটি DIEM-এর বার্ষিকভাবে বেশি যুক্তিসঙ্গত ক্ষমতা কেনা যায়, যখন নومিনাল ইকুইটি অপরিবর্তিত থাকে। ল্যাবগুলি একটি অবমূল্যায়িত সম্পদের ভিত্তিতেই শেয়ার জারি করছে; Venice-এর ক্ষেত্রে, এটি নিজেরই চলমানভাবে মূল্যবৃদ্ধি পাওয়া সম্পদের চিরস্থায়ী স্বত্ব জারি করছে।

এগুলো একসাথে রাখলে, আপনি একটি “ক্রিপ্টো-স্বাদের AI কোম্পানি” পান না। আপনি একটি সম্পূর্ণ ভিন্ন ধরনের কনজিউমার সফটওয়্যার পান: ব্যবহারকারী এবং প্ল্যাটফর্মের মধ্যে প্রতিটি আর্থিক সম্পর্কই ব্যবহারকারী দ্বারা মালিকানা, মূল্যনির্ধারণ, বিনিময় এবং আয়ের জন্য ব্যবহৃত সম্পদ দ্বারা মধ্যস্থতা করা হয়। এবং যদিও সেই ল্যাবগুলি বেঁচে থাকে কিনা, এই বৈশিষ্ট্যগুলি প্রযোজ্য। এগুলি একটি পতনের উপর জুয়া নয়, বরং যেকোনো ম্যাক্রো-পরিস্থিতিতেই চক্রবৃদ্ধি হওয়ার একটি গঠনগত সুবিধা।

কেন এখন

স্মার্ট এজেন্ট অর্থনীতি আসছে, এবং সময়টি ঠিক এই ল্যাবগুলির ফান্ডিং রানওয়ে শেষ হওয়ার সময়ের সাথে মিলে যায়।

Coinbase এজেন্টিক ওয়ালেটগুলি x402-এ 165 মিলিয়নেরও বেশি লেনদেন সম্পন্ন করেছে। Google AP2 60-এরও বেশি পার্টনারের সাথে চালু করেছে। Visa Trusted Agent Protocol প্রকাশ করেছে। Mastercard স্টেবলকয়েন ইনফ্রাস্ট্রাকচার কিনেছে 18 বিলিয়ন ডলারে—এটি এখন পর্যন্ত সবচেয়ে বড় স্টেবলকয়েন লেনদেন। Coinbase 4-এ Agent.market চালু করেছে, যেখানে 69,000টি সক্রিয় এজেন্ট লেনদেন করছে। ম্যাকিনসি অনুমান করছে যে 2030 সালের মধ্যে এজেন্ট-মধ্যস্থতাকৃত কনজুমার ব্যবসার আকার 3 ট্রিলিয়ন থেকে 5 ট্রিলিয়ন ডলার হবে।

এই এজেন্টগুলির প্রতিটির জন্য রিজনিং সার্ভিস প্রোভাইডারের প্রয়োজন। কিন্তু তারা OpenAI বা Anthropic কে গুরুতর পরিস্থিতিতে ব্যবহার করতে পারবে না। ল্যাবের কমপ্লায়েন্স আর্কিটেকচার KYC চায়; তাদের আয়ের মডেল লগ রাখা চায়; তাদের কনটেন্ট পলিসি অস্বীকার করতে চায়। এজেন্টগুলি রেজিস্ট্রেশন ফর্ম পূরণ করতে পারবে না, CVV ইনপুট করতে পারবে না, এবং পরবর্তী ত্রৈমাসিকে পরিবর্তনযোগ্য সার্ভিস টার্মসে সম্মতি দিতে পারবে না। Coinbase-এর CEO খুব স্পষ্টভাবে বলেছেন: AI এজেন্টগুলি KYC প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে পারে না এবং প্রচলিত ব্যাংকিং সিস্টেমও ব্যবহার করতে পারে না।

অতএব, এই ল্যাবগুলির মূল ব্যবসায় চীনা ওপেন-ওয়েট মডেলগুলি দ্বারা নিচ থেকে আর্বিট্রেজ করা হচ্ছে, তখন AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারের সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ নতুন চাহিদা শ্রেণী—অটোনোমাস এজেন্ট—তাদের আর্কিটেকচারের সাথে গঠনগতভাবে অসঙ্গত। এজেন্টগুলি বাজারের বিভাজনকে আরও শক্তিশালী করে: হাই-এন্ড চাহিদা এখনও উপরের স্তরে রয়ে গেছে, এবং অন্যত্র সবকিছুই এজেন্ট-ন্যাটিভের দিকে যাচ্ছে।

ভেনিস এই ট্রেডের উভয় প্রান্তকেই সার্ভ করে। স্বায়ত্তশাসিত API কী প্রক্রিয়া এখন লাইভ—স্মার্ট স্টিকিং VVV, টোকেন সই, কী মন্টাজ, এবং DIEM দিয়ে পেমেন্ট, সম্পূর্ণভাবে মানব হস্তক্ষেপ ছাড়াই। x402 ওয়ালেট পেমেন্ট সমস্ত পেইড এন্ডপয়েন্টে লাইভ। একটি ক্রেডেনশিয়াল দিয়ে 11টি চেইনের JSON-RPC-এ অ্যাক্সেস। প্রতিটি Eliza, Fleek, OpenClaw, Hermes এবং NanoClaw এজেন্ট বাক্স থেকে বার করার সাথেই প্রস্তুত। আজ ডিপ্লয় করা এজেন্টগুলি Venice-এর ট্র্যাকে চলছে, কারণ অনুমতি-হীন, গোপনীয়তা, সেন্সরশিপ-মুক্ত, এবং নেটিভলি এজেন্ট-সমর্থিত—এই চারটি বৈশিষ্ট্যকে একসাথে প্রদান করার অন্য কোনও বিকল্প নেই।

যখন স্মার্ট এজেন্ট মধ্যস্থতার ব্যবসায়িক আকার ম্যাকিনসির পূর্বানুমানের কয়েক ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছায়, এবং যে ল্যাবগুলি তাদের ইক্঵িটি স্ট্রাকচারের অন্তর্নির্মিত দেয়ালে ধাক্কা খায়—যদিও তারা প্রকৃতপক্ষে ধাক্কা খায় কিনা তা নির্বিশেষে—ভেনিস এই অর্থনীতির যুক্তিগত স্তর হয়ে উঠেছে।

এপ্রিলের যুক্তিগুলি এখন অনুমান নয়। এপ্রিলের ৭ তারিখে, দৈনিক ব্যবহার ৫০ বিলিয়ন টোকেন এবং ১ মিলিয়ন ছবিতে পৌঁছেছে। GLM-5.1, Kimi K2.6 এবং DeepSeek V4 সবগুলি প্রকাশের কয়েক দিনের মধ্যে ভেনিসে চলে এসেছে, এবং গোপনীয়তা চুক্তি অপরিবর্তিত রয়েছে। DIEM-এর বাস্তবায়ন ডিসকাউন্ট ৩ মাসের শুরুতে ৫৭% থেকে এখন প্রায় ৩২% এ পুনর্নির্ধারণ করা হয়েছে—বাজার নতুন কার্যকারিতা নয়, বরং বিশ্বস্ততাকে পুনর্নির্ধারণ করছে। যদি ডিসকাউন্ট ২০%-এর নিচে নেমে আসে, তাহলে DIEM শুধুমাত্র যান্ত্রিক গণিতের মাধ্যমে ১৫০০ ডলার ছাড়িয়ে যাবে। স্টেকিংয়ের প্রবাহ ১৫ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি। ৩২ মিলিয়নটি VVV স্টেক করা হয়েছে, যা প্রায় ৭০% প্রচলিত সরবরাহকে বন্ধ করে রেখেছে। স্তরবদ্ধ সাবস্ক্রিপশন ডিসট্রাকশন মechanism ৪ মাসে চালু হয়েছে এবং এটি উল্লেখযোগ্য মাসিক ডিসট্রাকশন তৈরি করছে; বর্তমান গতির ভিত্তিতে, পরবর্তী ইমিশন কমানোকেই বাদ দিলেও, VVV-এর第三季度-এ নেট-ডিফলেশনারি হওয়ার সম্ভাবনা।

এপ্রিলের সেই নিবন্ধের প্রতিটি বিচার বা তো পুনরায় বিনিয়োগ করা হয়েছে, অথবা আরও পরিষ্কার হয়েছে। কোনোটিই দুর্বল হয়নি।

এপ্রিলের সেই নিবন্ধটি বলেছিল যে, ভেনিস হল একমাত্র প্ল্যাটফর্ম যা সাতটি নির্দিষ্ট সুবিধা একত্রিত করে। এই বিচার এখনও বৈধ। কিন্তু আমি তখন পরিষ্কারভাবে বলিনি যে কারণটি হল: এই সাতটি সুবিধা কোনো ফাংশনের স্তূপ নয়, বরং একটি কনজিউমার সফটওয়্যার কোম্পানির প্রাকৃতিক আকৃতি, যা ভেঞ্চার ক্যাপিটালের ইক্঵িটি রিটার্নের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে বাধ্য নয়। সেই ভেঞ্চার ক্যাপিটালগুলি একটি আসন্ন কমোডিটাইজেশনের উপর ভিত্তি করে ইক্বিটি কিনেছে।

এই বাজারে দুটি বিকাশ পথ রয়েছে। প্রথমটি হলো, এই ল্যাবগুলি নিজেদের শেয়ারহোল্ডিং কাঠামোর চাপে ভেঙে পড়ে, এবং ভেনিস সম্পূর্ণ টেকনোলজি স্ট্যাক নিয়ে নেয়। দ্বিতীয়টি হলো, বাজারের বিভাজন—ল্যাবগুলি সেই সীমিত উচ্চ-স্তরের চাহিদা বজায় রাখে, যারা এন্টারপ্রাইজ-লেভেলের দাম প্রদান করতে রাজি এবং মনিটরিং গ্রহণ করে, আর ভেনিস বাকি সবকিছুর মালিক: বড়, দ্রুততর বৃদ্ধির অর্ধেক বাজার, যেখানে “যথেষ্ট ভালো” বুদ্ধিমত্তা এবং গোপনীয়তা, অ-সেন্সরড আউটপুট, এজেন্ট-ন্যাটিভ অ্যাক্সেস এবং ব্যবহারকারীর মালিকানা একত্রিত হয়।

দুটি পথের শেষ বিন্দুই হল ভেনিস একটি ওপেন স্মার্ট এজেন্ট অর্থনীতির রিজনিং লেয়ার হয়ে উঠা। এই যুক্তি বুলবেস ভাঙার দাবি করে না। এটি শুধু মাত্র খোলা সোর্স বক্ররেখাটি যে দিকে এগিয়েছে, সেই দিকেই এগিয়ে যেতে চায়—এবং বাস্তবতা হল, এটি প্রতি ত্রৈমাসিকেই এটি করছে, এবং এর গতি বাজারের মডেল আপডেটের গতির চেয়েও দ্রুত।

ভেনিস এই জুয়ের উপর গড়ে উঠেছে। তিন মাস আগে, আমি 2 ডলারে এই মন্তব্যটি করেছিলাম, কেউ শুনছিল না। এক মাস আগে, দাম 8 ডলারে গেলে প্রথমবারের মতো কেউ মনোযোগ দিতে শুরু করে। আজকের দাম 18 ডলার, কিন্তু বাজার এখনও এই গঠনগত যুক্তিটি সম্পূর্ণরূপে বুঝতে পারেনি—যা এখনও মূল্যায়ন করা হয়নি, তা হলো যখন দুটি পরিস্থিতি চূড়ান্তভাবে একই উত্তরের দিকে এগিয়ে যাবে, তখন কী ঘটবে।

বুদ্ধিমত্তা মডেল স্তরে দীর্ঘকাল উচ্চ প্রিমিয়াম বজায় রাখার ধারণার উপর ভিত্তি করে গঠিত। ভেনিসের চক্রবৃদ্ধি মডেল স্তরের বিনামূল্যে যাওয়ার প্রবণতার উপর ভিত্তি করে। বুদ্ধিমত্তা হঠাৎ ভেঙে পড়ুক বা ধীরে ধীরে ফুঁপিয়ে যাক, এই লেনদেনের শেষ একই।

একই বাজার। বিপরীত অর্থনৈতিক মডেল।

পরীক্ষাগার অনুসরণ করতে পারছে না। ক্যালকুলেশন প্রোভাইডাররা ব্যবহারকারীদের ধরতে পারছে না। প্রোটোকলটি ফাউন্ডেশনের হাতে দেওয়া হচ্ছে। মূল্য চূড়ান্তভাবে কয়েকটি জায়গায় কেন্দ্রীভূত হবে: মানুষ যে ব্র্যান্ডগুলি বেছে নেয়, এজেন্টগুলি যে পথে চলে, এবং যে মুদ্রা দিয়ে তারা জিনিসগুলির দাম নির্ধারণ করে।

ভেনিস ব্র্যান্ড গড়ছে, অপারেশনাল ট্র্যাক চালু করছে এবং মুদ্রা জারি করছে।

পরবর্তী অধ্যায়টি জয়ের প্রশংসা নয়। প্রকৃত প্রশ্নটি হল: এপ্রিলের নিবন্ধে উত্থাপিত কাঠামোগত যুক্তি কি বিনিয়োগকারী-সমর্থিত তুলনামূলক কোম্পানিগুলি ধীরে ধীরে পথহারা হওয়ার সময় পুনর্মূল্যায়ন করা হবে, নাকি বাজার তাদের চারপাশে স্বাভাবিকভাবেই বিভক্ত হওয়ার সময় পুনর্মূল্যায়ন করা হবে?

বর্তমান প্রমাণ অনুযায়ী, দুটি ঘটনাই সময়মতো ঘটছে।

এটি বিনিয়োগের পরামর্শ নয়। নিজে গবেষণা করুন।

[原文链接]

লুড়ং ব্লকবিটসে চাকরির জন্য ক্লিক করুন

লিউডোং ব্লকবিটসের অফিসিয়াল সম্প্রদায়ে স্বাগতম:

টেলিগ্রাম সাবস্ক্রিপশন গ্রুপ：https://t.me/theblockbeats

টেলিগ্রাম কমিউনিটি: https://t.me/BlockBeats_App

টুইটার অফিসিয়াল অ্যাকাউন্ট：https://twitter.com/BlockBeatsAsia