এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার স্টক: নভিডিয়া এবং ব্রডকমের বাইরে

এনভিডিয়া এখনও এআই হার্ডওয়্যারের সবচেয়ে বড় নাম, কিন্তু এখন ইনফ্রাস্ট্রাকচারের বৃদ্ধি শুধু জিপিইউ-এর বাইরেও বিস্তৃত। বিনিয়োগকারীরা নেটওয়ার্কিং, মেমোরি, পাওয়ার, কুলিং এবং ডেটা সেন্টারের মাধ্যমে এক্সপোজার পেতে পারেন: যেসব ক্ষেত্রগুলি এআই কম্পিউটিংয়ের চাহিদা বৃদ্ধির সাথে লাভবান হতে পারে।

ফিসকাল কোয়ার্টার ১, ২০২৭-এ নভিডিয়ার ডেটা সেন্টার আয় পৌঁছেছে $75.2 বিলিয়ন, যা গত বছরের তুলনায় 92% বেড়েছে। একই সময়ে, আইইএ প্রত্যাশা করছে যে 2025 সালের প্রায় 485 টেরাওয়াট-ঘন্টা থেকে 2030 সালের মধ্যে বিশ্বব্যাপী ডেটা-সেন্টার বিদ্যুৎ খরচ বেড়ে হবে প্রায় 950 টেরাওয়াট-ঘন্টা।

অর্থাৎ, এআই ট্রেড ধীরে ধীরে একটি অবকাঠামোগত ট্রেড হয়ে উঠছে।

কয়েনপেপারের এআই চিপস গাইড এই স্ট্যাকের সেমিকন্ডাক্টর দিকটি কভার করে, যখন এর ডেটা সেন্টার বিশ্লেষণটি কম্পিউটিং ক্ষমতা প্রদানকারী কোম্পানিগুলির দিকে তাকায়।

যদি ডেটা কেন্দ্রগুলি যথেষ্ট বিদ্যুৎ নিশ্চিত করতে না পারে, তবে আরও বেশি এআই সার্ভার নির্মাণ করলেও কোনো সাহায্য হবে না।

আইইএ প্রত্যাশা করছে যে ২০৩০ সালের মধ্যে ডেটা-সেন্টারের বিদ্যুৎ খরচ প্রায় দ্বিগুণ হয়ে যাবে। এটি বিদ্যুৎ সরঞ্জাম, শীতলকরণ ব্যবস্থা এবং স্থানীয় উৎপাদন সরবরাহকারী কোম্পানিগুলিকে উপকৃত করতে পারে।

ভার্টিভ উচ্চ ঘনত্বের ডেটা সেন্টারের জন্য বিদ্যুৎ এবং তাপ ব্যবস্থাপনা সরঞ্জাম প্রদান করে। ব্লুম এনার্জি অন-সাইট ফুয়েল-সেল উৎপাদন প্রদান করে, যা গ্রিডের ক্ষমতা সীমিত থাকলে একটি বাড়তি প্রাসঙ্গিক বিকল্প। কয়েনপেপার সম্প্রতি Bloom-এর জন্য এআই-চালিত সুযোগটি পর্যালোচনা করেছে।

বাড়তে থাকা মেমোরি খরচ দেখায় কিভাবে স্ট্যাকের মধ্যে বটলনেক সরে যায়। কয়নপেপারের সাম্প্রতিক সার্ভার খরচ কভারেজে মেমোরি বেশি দামি হওয়ার সাথে নভিডিয়া সিস্টেমের দাম বেড়েছে বলে উল্লেখ করা হয়েছে।

বিনিয়োগকারীদের আয়ের বৃদ্ধির বাইরেও তাকাতে হবে।

একটি উপযোগী স্ক্রিনিং মেট্রিক হল:

এআই বৃদ্ধি দক্ষতা = এআই-সংশ্লিষ্ট আয় বৃদ্ধি ÷ এগিয়ে পি/ই

উদাহরণ:

• কোম্পানি A: 40% বৃদ্ধি ÷ 40× P/E = 1.0
• কোম্পানি B: 25% বৃদ্ধি ÷ 20× P/E = 1.25

একটি উচ্চতর স্কোর নির্দেশ করতে পারে যে বিনিয়োগকারীরা প্রতি শতাংশ প্রত্যাশিত বৃদ্ধির জন্য কম পরিশোধ করছেন। এটি একটি সম্পূর্ণ মূল্যায়ন মডেল নয়, কিন্তু এআই স্ট্যাকের বিভিন্ন অংশে কাজ করা কোম্পানিগুলির তুলনা করতে এটি সহায়তা করতে পারে।

অন্যান্য কারণগুলি ও গুরুত্বপূর্ণ:

• এআই আয় বৃদ্ধি
• মুক্ত নগদ প্রবাহ
• গ্রাহক সংকেন্দ্রণ
• পুঁজি ব্যয়ের প্রয়োজনীয়তা
• মূল্যায়ন
• অবকাঠামোর বন্ধনের প্রতি প্রভাব

মূল বিষয়টি সহজ: নভিডিয়া সম্ভবত এআই কম্পিউটিং-এর কেন্দ্রে থাকবে, কিন্তু বিকাশটি বাড়তে থাকছে মেমোরি, নেটওয়ার্কিং, বিদ্যুৎ, শীতলীকরণ এবং ভৌত ডেটা-সেন্টার ক্ষমতা সরবরাহকারী কোম্পানিগুলির উপর।

জিপিইউ-এর বাইরে দেখছেন এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য, সেই অবকাঠামোগত বাধা গুলি কিছু সবচেয়ে আকর্ষণীয় দীর্ঘমেয়াদী এআই সুযোগ প্রদান করতে পারে।