লেখক: ডেভিড, শেনচাও টেকফ্লো
2026 সালের শুরুতে, এআই বাজার ক্যাপিটালকে ভয় পাড়িয়েছে।
এটি এআইয়ের অক্ষমতা নয়, বরং এআইয়ের অত্যন্ত কার্যকারিতা। প্রতিটি নতুন পণ্য চালুর সাথে সাথে একটি শিল্পের শেয়ার বাজারে পতন ঘটে।
উদাহরণস্বরূপ, ফেব্রুয়ারি মাসের সম্পূর্ণ সময়ে, ক্লডের মাতৃকোম্পানি Anthropic চারবার AI পণ্য আপডেট করেছে। AI এখন ব্যবসায়িক কাজের প্রবাহ স্বয়ংক্রিয়ভাবে চালাতে পারে, SaaS সফটওয়্যার শেয়ারগুলি পতন হয়েছে; AI কোডের ভুলগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে স্ক্যান করতে পারে, সাইবার সিকিউরিটি শেয়ারগুলি পতন হয়েছে; AI ব্যাংকগুলিকে ২০শ শতাব্দীর পুরনো কোড পুনর্লিখনে সাহায্য করতে পারে, IBM একদিনে ১৩% পতন হয়, একদিনে ৩১০ বিলিয়ন ডলার মার্কেট ক্যাপিটালিজেশন হারায়, যা ২০০০ সালের ইন্টারনেট বুবলের পরের রেকর্ড।
এক মাস, কয়েকটি শিল্প, একে একে নাম করা।
ভয় ছড়িয়ে পড়ে।
গত বছর মে মাসে অনলাইন শিক্ষা প্ল্যাটফর্ম Duolingo-এর শেয়ার মূল্য 544 ডলারের ইতিহাসের উচ্চতম স্তরে ছিল, কিন্তু এই বছরের ফেব্রুয়ারির শেষের দিকে এটি 85 ডলারের নিচে নেমে আসে, যা 80% এরও বেশি মূল্যহ্রাস। iShares সফটওয়্যার ETF-এর বছরের শুরু থেকে 22% এবং উচ্চতম স্তর থেকে 30% মূল্যহ্রাস...
একজন ট্রেডার ব্লুমবার্গকে বলেছেন যে সফটওয়্যার স্টকগুলি ধারাবাহিকভাবে বিক্রি হচ্ছে, এবং "এআই একটি XX-কে বিপর্যস্ত করবে" এমন একটি মিডিয়া শিরোনাম একটি ছোট স্প্ল্যাশ ক্র্যাশ ট্রিগার করতে পারে।
এই কোম্পানিগুলির হাত থেকে টাকা বেরিয়ে গেছে, কিন্তু এটার কোনও গন্তব্য থাকতেই হবে।
এআই-এর দিকে বিনিয়োগ করা একটি পথ, যেমন নভিডিয়া কেনা, ক্যালকুলেশন ক্ষমতা কেনা, অবকাঠামো কেনা... কিন্তু এই পথটি ইতিমধ্যে খুব ব্যস্ত এবং এটি আরও বেশি দামি হয়ে উঠছে।
কেউ একজন অন্য একটি প্রশ্ন ভাবতে শুরু করেছেন: কি ধরনের কোম্পানি আছে যেটা AI যতই উন্নত হোক না কেন ধ্বংস করতে পারবে না?
HALO, প্রথম বারের মতো AI উদ্বেগের বিরুদ্ধে প্রতিক্রিয়া জানাচ্ছে
ফেব্রুয়ারির শুরুতে, জোশ ব্রাউন নামের একজন ব্যক্তি তার ব্লগে একটি লেখা প্রকাশ করেন।
এই ব্যক্তি একটি মার্কিন অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির সিইও এবং CNBC-এর একজন প্রায়শই উপস্থিত ব্যক্তি, যিনি ফাইন্যান্সিয়াল সার্কেলের একজন রেডিও স্টার। তিনি তাঁর নিবন্ধে একটি শব্দ তৈরি করেছেন:
HALO।
ভারী সম্পদ, কম পুরানো হওয়ার ঝুঁকি।
খুব সহজ কথা, যে কোম্পানিগুলোকে এআই কতটাই বা উন্নত হোক না কেন, তাদের বাদ দিয়ে কিনুন।
এই ব্যক্তি একটি খুব সহজ শনাক্তকরণ পদ্ধতি দিয়েছেন, HALO শেয়ারের পরীক্ষার মানদণ্ড হল: “আপনি কি কোনো কোম্পানির পণ্য তৈরি করতে ইনপুট বক্সে কয়েকটি অক্ষর টাইপ করতে পারবেন? যদি না পারেন, তবে এটি HALO শেয়ার।”
তিনি একটি উদাহরণ দিয়েছেন।
ডেল্টা এয়ারলাইন্স এবং এক্সপেডিয়া, উভয়েই পর্যটন শিল্পের অংশ। এই বছর ডেল্টা 8.3% বেড়েছে, এক্সপেডিয়া 6% কমেছে। পার্থক্যটি কী?
এআই আপনাকে সবচেয়ে সস্তা বিমান টিকিট খুঁজে দিতে পারে, কিন্তু আপনাকে এখনও বিমানে চড়তে হবে। ডেল্টার বিমান আছে, এক্সপেডিয়ার শুধু অনুসন্ধান বক্স আছে।
তিনি বলেন, এটি তিনি প্রায় দেখা সবচেয়ে সহজ বিনিয়োগের যুক্তি।
গত ১৫ বছরে, ওয়াল স্ট্রিট সবচেয়ে বেশি লাইট-অ্যাসেট পছন্দ করেছে। সফটওয়্যার কোম্পানিগুলির কোনো কারখানা নেই, কোনো স্টক নেই, কোড কপি করার খরচ শূন্য, এবং লাভের হার ভয়ঙ্করভাবে উচ্চ। কিন্তু এখন AI এসেছে, এবং AI যা সবচেয়ে বেশি সহজে প্রতিস্থাপন করতে পারে, তা হলো কোড এবং তথ্যের ব্যবধানের উপর নির্ভর করে আয় করা এই কোম্পানিগুলি।
ফেন্সুই চক্র ঘুরছে, এখন “ভারী” মূল্যবান হয়ে উঠেছে।
হালো চালুর কয়েক সপ্তাহের মধ্যে, গোল্ডম্যান স্যাক্স একটি আনুষ্ঠানিক গবেষণা প্রতিবেদন প্রকাশ করে, যার শিরোনাম ছিল “দ্য হালো ইফেক্ট”; এই প্রতিবেদনে উল্লেখ করা হয়েছে, ২০২৫ সালের শুরু থেকে এখন পর্যন্ত, গোল্ডম্যান স্যাক্সের হোল্ডিংয়ের “হেভি-অ্যাসেট” স্টক পোর্টফোলিও, “লাইট-অ্যাসেট” পোর্টফোলিওকে ৩৫% বেশি রিটার্ন দিয়েছে।
এরপর, মর্গান স্ট্যানলির ট্রেডিং টেবিল গ্রাহকদের জন্য HALO ব্যবহার করে সুপারিশ শুরু করে; ব্যারক্লে এবং ব্যাংক অফ আমেরিকার গবেষণা নোটগুলিতেও এই শব্দটি দেখা যায়। Axios, ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল, CNBC এগুলির উপর কেন্দ্রীয়ভাবে প্রতিবেদন করে...
একজন ব্লগার দ্বারা তৈরি একটি শব্দ, যা 2026 সালের ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে বড় ট্রেডিং থিম হয়ে উঠেছে।
এটি কী বোঝায়? এটি ব্রাউনের কতটা দক্ষ তা নয়, বরং সবাই সত্যিই ভয় পেয়েছে। নিজেদের বলার জন্য একটি শব্দের প্রয়োজন হয়েছে:
ভয় পাবেন না, এআই অনেক কিছুকে বদলে দিয়েছে, কিন্তু এক ধরনের কোম্পানি এখনও নিরাপদ।
বিশ্ব একটি বিশাল সম্পত্তি-ভারী জিনিস।
আপনি কি ভাবেন যে HALO শুধু একটি বর্ণনা? বাজার মূল্যায়ন আসলে ইতিমধ্যে ভোট দিয়েছে।
2026 সালের শুরু থেকে ফেব্রুয়ারির শেষ পর্যন্ত, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500-এর এনার্জি সেক্টর 23% বেড়েছে, ম্যাটেরিয়াল 16% বেড়েছে, কনজিউমার ডিফেনসিভ 15% বেড়েছে এবং ইন্ডাস্ট্রিয়াল 13% বেড়েছে।
একই সময়, তথ্যপ্রযুক্তি খাত প্রায় 4% এবং অর্থনৈতিক খাত প্রায় 5% কমেছে।
এর মধ্যে, মার্কিন স্টক টেক সাতটি বড় কোম্পানি একসাথে নিস্তব্ধ। Alphabet, অ্যামাজন, অ্যাপল, Meta, মাইক্রোসফট, NVIDIA, টেসলা—এদের মধ্যে শুধু দুটির বছরের মধ্যে বৃদ্ধি হয়েছে।
বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ হলো এই কোম্পানিগুলি প্রতি বছর হাজার বিলিয়ন ডলার খরচ করে ক্যালকুলেশন ক্ষমতা তৈরি করছে, এটি কি কখনও ব্যয় ফেরত পাবে।
কোন কোম্পানিগুলি বৃদ্ধি পাচ্ছে?
ম্যাকডোনাল্ডস, ওয়ালমার্ট, এক্সন মোবিল... বার্গার বিক্রি করে, সুপারমার্কেট চালায়, তেল প্রক্রিয়াকরণ করে। এআই কবিতা লিখতে পারে, প্রোগ্রামিং করতে পারে, মামলা করতে পারে, কিন্তু এটি ফ্রাইড পটেটো তৈরি করতে পারে না, তেলও খনন করতে পারে না।
বিয়ার ব্রান্ড ব্যাড বিয়ার, গত বছর থেকে এখন পর্যন্ত ৪৮% বেড়েছে, কারণ, আপনি AI কে পেটে নিতে পারবেন না।
অতএব, HALO হল একটি এআই উদ্বেগের অধীনে ক্যাপিটাল মার্কেট মূল্যায়ন যুক্তির একটি উল্টানো। এই উল্টানোটি আগে যখন ঘটেছিল, তখন ছিল ২০০০ সালে।
সেই বছরও একই ছিল, বিনিয়োগকারীরা প্রযুক্তি শেয়ার থেকে পাগলের মতো বেরিয়ে আসে এবং শক্তি, শিল্প, ভোগবস্তু এই "বিরক্তিকর" খাতের দিকে ছুটে যায়। নাসদাক ২০০০ থেকে ২০০২ সাল পর্যন্ত ৮০% প্রায় বাষ্পীভূত হয়ে যায়, একই সময়ে স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারের শক্তি খাত ৩০% প্রায় বেড়ে যায়।
কিন্তু একটি গুরুত্বপূর্ণ পার্থক্য আছে। ইন্টারনেট বুবল তখনই ফেটেছিল যখন ইন্টারনেট লাভজনক নয় বলে প্রমাণিত হয়েছিল এবং গল্পটি চালিয়ে যাওয়া সম্ভব হয়নি। এবারের পরিস্থিতি কিছুটা ভিন্ন:
এআই খুবই ক্ষমতাশালী, যতটা ক্ষমতাশালী ততটাই ভয় পাওয়ার মতো।
এআই প্রযুক্তির ব্যর্থতা আতঙ্ক সৃষ্টি করেনি, বরং এখন প্রযুক্তির সাফল্যই আতঙ্ক সৃষ্টি করছে। এটি মূলধন বাজারের ইতিহাসে প্রায় অদ্ভুত।
আরও হাস্যকর বিষয় হলো, এআই কোম্পানিগুলি নিজেদেরও ভারী করে তুলছে।
গোল্ডম্যান স্যাক্সের রিপোর্টে উল্লেখ করা হয়েছে যে, গত কয়েক বছরে যেসব কোম্পানি লাইট-অ্যাসেট মডেলকে সবচেয়ে বেশি অনুসরণ করেছিল, তারা এখন ইতিহাসের সবচেয়ে বড় মূলধন ব্যয়কারী হয়ে উঠেছে।
2023 থেকে 2026 এর মধ্যে পাঁচটি প্রধান প্রযুক্তি কোম্পানির মূলধন ব্যয় 1.5 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি হওয়ার পূর্বানুমান করা হয়েছে, যার মধ্যে 2026 সালের একা একটি বছরের ব্যয় 450 বিলিয়ন ডলারের বেশি হবে, যা তাদের AI যুগের আগের সমস্ত ইতিহাসের মোট বিনিয়োগের চেয়েও বেশি।
চিত্র সোর্স: ফাইন্যান্স
এই টাকাগুলি কোথায় খরচ হয়েছে? ডেটা সেন্টার, চিপ, ক্যাবল, শীতলন ব্যবস্থা, বিদ্যুৎ উৎপাদন সুবিধা। সবই প্রকৃত বিশ্বের ভারী এবং মহঙ্গা জিনিস।
তাই আপনি একটি অবিশ্বাস্য দৃশ্য দেখতে পাবেন:
এআই অন্যদের লাইট-অ্যাসেট মডেলকে ভেঙে দিয়েছে এবং নিজেকে হেভি-অ্যাসেট হিসাবে পরিণত করেছে।
যেসব কোম্পানি পুরনো বিশ্বকে বিপ্লব করার দাবি করে, শেষপর্যন্ত নিজেদের পুরনো বিশ্বের সমান জিনিসপত্রের প্রয়োজন হয়—কারখানা, বিদ্যুৎ, পাইপলাইন...
১৫ বছর ধরে ওয়াল স্ট্রিট যে হালকাভাবে চেয়েছিল, শেষপর্যন্ত বুঝতে পারল যে AI নিজেও “ভারী” থেকে পালাতে পারছে না।
আমেরিকা ম্যাকডোনাল্ডসের দিকে পালাচ্ছে, চীন কুয়েন দিয়ে অর্ডার করছে
একই সময়ে, অপর পাড়ে আমরা একটি সম্পূর্ণ বিপরীত উত্তর দিয়েছি।
ব্লুমবার্গ ২ এর শেষ দিকে একটি প্রতিবেদন প্রকাশ করেছে যার শিরোনামের অর্থ হল: চীনা বাজার বিশ্বব্যাপী এআই হোয়ার ট্রেডিংকে প্রতিহত করছে। প্রতিবেদনটিতে একটি সারসংক্ষেপ আছে যা আমি খুবই প্রাসঙ্গিক মনে করি:
মার্কিন বাজার দেখছে এআই কী নিয়ে যাবে, চীনা বাজার দেখছে এআই কী সাহায্য করতে পারে।
একই প্রযুক্তি, দুটি সম্পূর্ণ বিপরীত আবেগ।
যখন মার্কিন বিনিয়োগকারীরা HALO শব্দটি আবিষ্কার করে ম্যাকডোনাল্ডস এবং ওয়ালমার্টের মধ্যে লুকিয়ে পড়ছে, তখন চীনা বিনিয়োগকারীরা AI অ্যাপ্লিকেশন শেয়ারগুলি কিনছে।
জেপি মর্গান এই বছর ফেব্রুয়ারিতে মিনিম্যাক্স এবং জিজ্ঞাপ উভয়কে ক্রয় রেটিং দিয়েছে, একই সময়ে গোল্ডম্যান স্যাক্স বিলুন টেকনোলজি এবং মু সি ইন্টিগ্রেটেড সার্কিটকে নতুন ক্রয় সুপারিশ শুরু করেছে; ব্যাঙ্ক অফ আমেরিকা-এর বিশ্লেষকরা বলেছেন, এআই এজেন্ট এবং তার বাণিজ্যিকরণ 2026 সালে চীনা বাজারের সবচেয়ে বড় বিনিয়োগের বিষয় হতে পারে।
টিএনসি, আলিবাবা এই ধরনের কোম্পানিগুলির ক্ষেত্রে, কেউ চিন্তা করে না যে এগুলি AI দ্বারা ধ্বংস হয়ে যাবে; মানুষ চিন্তা করে যে এগুলি AI ব্যবহার করে আরও বেশি আয় করতে পারবে কিনা।
গোল্ডম্যান স্যাক্সের জানুয়ারির রিপোর্ট অনুযায়ী, টেনসেন্ট চীনের ইন্টারনেট ক্ষেত্রে AI প্রয়োগের সবচেয়ে বড় লাভবান, গেমিং, বিজ্ঞাপন, ফিনটেক এবং ক্লাউড—প্রতিটি বিজনেস লাইনকে AI দ্বারা ত্বরান্বিত করা হচ্ছে।
একই ঢেউয়ের উপর, দুই পাশে প্রতিক্রিয়া সম্পূর্ণ বিপরীত কেন?
গত দশকের বেশি সময় ধরে মার্কিন টেক স্টকগুলি খুব বেশি বেড়েছে, যার ফলে AI-এর ক্ষুদ্রতম পরিবর্তনও তাদের লাভজনকতা এবং মূল্যায়নকে সমর্থন করতে পারে না। অন্যদিকে, চীনা টেক স্টকগুলি শুধুমাত্র দুই থেকে তিন বছরের নিম্নমুখী পর্যায় থেকে বেরিয়েছে, এবং এগুলি মূলতই সস্তা, AI-এর জন্য এগুলি একটি বৃদ্ধি, একটি হুমকি নয়।
কিন্তু শুধু শেয়ার মূল্য বলে সবকিছু ব্যাখ্যা করা যায় না, বড় পার্থক্যটি মাটিতে।
HALO ন্যারেটিভ মার্কিন স্টক মার্কেটে জনপ্রিয় হওয়ার সময়, চীন একটি ঐতিহাসিকভাবে সর্বাধিক AI-সমৃদ্ধ চীনা নববর্ষ পালন করেছে:
ভোল্কান ইঞ্জিন সিসিটিভি স্প্রিং ফেস্টিভ্যাল গ্যালা-এর একচেটিয়া এআই ক্লাউড পার্টনার হয়েছে, ডোবাও সিসিটিভি স্প্রিং ফেস্টিভ্যাল গ্যালা-এর একচেটিয়া পার্টনার হয়েছে; কুয়েন পূর্ব, জিয়াংসু, জিয়াংসু এবং হেনান—চারটি প্রধান টেলিভিশন চ্যানেলের স্প্রিং ফেস্টিভ্যাল গ্যালা স্পনসরশিপ পেয়েছে, টেনসেন্ট ইয়ুবাও 10 বিলিয়ন রেড প্যাকেট বিতরণ করছে, বাইডু উয়েনশিন 5 বিলিয়ন বিতরণ করছে। আলিবাবা আরও বেশি, 30 বিলিয়ন "স্প্রিং ফেস্টিভ্যাল ডিনার প্ল্যান", কুয়েন আপনাকে মিল্কটি অর্ডার করতে সাহায্য করবে, 3 ঘন্টার মধ্যে 100 লক্ষ অর্ডার পাঠানো হয়েছে...
ছবির উৎস: সিনহুয়া সংবাদ | গ্রাফিক্স স্টুডিও
চারটি বড় কোম্পানির চন্দ্র নববর্ষের জন্য এআই বিপণন ব্যয় মোট 45 বিলিয়ন যুয়ানের বেশি।
দশ বছর আগে, এই অবস্থানে ছিল উইচ্যাট এবং আলিপেই প্রতিবছরের চুনিয়ান উৎসবে লাল বাক্স নেওয়ার প্রতিযোগিতা। এখন এটি ডোবাও এবং কুয়েনমেনের দ্বারা প্রতিস্থাপিত হয়েছে। AI কোম্পানিগুলি চুনিয়ান উৎসবকে বিজ্ঞাপনের জায়গা হিসাবে ব্যবহার করছে না, বরং এটিকে AI-এর জনগণের মধ্যে প্রবেশের জন্য একটি শিক্ষামূলক পর্দা হিসাবে ব্যবহার করছে।
একই আগুন, শুকনো কাঠে জ্বালালে বিপদ, আর আর্দ্র কাঠে জ্বালালে গরম পাওয়া যায়।
একই এআই ঢেউয়ের মধ্যে, মার্কিন মূলধন এআই দ্বারা বিপর্যস্ত কোম্পানি থেকে পালিয়ে যাচ্ছে এবং "এআই দ্বারা মারা যাওয়া অসম্ভব" কোম্পানিতে প্রবেশ করছে; চীনা মূলধন এআই কার্যকরভাবে ব্যবহার করতে পারে এমন কোম্পানির পিছনে ছুটছে।
যে পালাচ্ছে তার দিকে আমি মনে করি কিছুটা অতিরিক্ত মূল্যায়ন করা হয়েছে।
বর্তমান পরিস্থিতিতে, এআইয়ের ক্ষমতা যথাযথভাবে মূল্যায়ন করা হয়েছে, কিন্তু এআইয়ের ধ্বংসাত্মক ক্ষমতা অতিরিক্তভাবে মূল্যায়ন করা হয়েছে। HALO শেয়ারে ফান্ডের প্রবাহ হচ্ছে, যেহেতু তারা কল্পনা করছে যে এআই কাকে মারবে, এবং তারপর আগে থেকেই পালিয়ে যাচ্ছে।
ম্যাকডোনাল্ডস, বিয়ার ব্র্যান্ড বিয়ার এবং ওয়ালমার্টের মতো কোম্পানিগুলিতে যাওয়া হয়েছে, এই কোম্পানিগুলি অবশ্যই ভালো, কিন্তু এই বছরের বৃদ্ধির মধ্যে কতটা পারফরম্যান্স এবং কতটা ভয়ের প্রিমিয়াম?
ওয়াল স্ট্রিটের দোলনা সবসময় অতিক্রম করে যায়। ২০০০ সালে সব .com কে মূল্যবান মনে হত, ২০০২ সালে সব .com কে ঠকামি মনে হত। এখন মনে হচ্ছে বিয়ার আর ট্র্যাক্টরও AI-এর বিরুদ্ধে প্রতিরোধ করতে পারে।
যখন এই সমঝোতা যথেষ্ট ব্যস্ত হবে, তখন পরবর্তী অতিক্রমও দূরে থাকবে না।
আমার নিজের ক্ষেত্রে, এটি হল:
এআই সত্যিই শক্তিশালী হয়ে উঠছে, এটা নিয়ে কোনো বিতর্ক নেই। কিন্তু 'শক্তিশালী হওয়া' এবং 'একটি শিল্পকে ধ্বংস করা'-এর মধ্যে যে দূরত্ব, তা অধিকাংশ মানুষের ধারণার চেয়ে অনেক বেশি।
প্রতিটি প্রযুক্তিগত বিপ্লবের একই স্ক্রিপ্ট থাকে: প্রথমে আতঙ্ক, তারপর অতিমাত্রায় পালানো, এবং শেষে বুঝতে পারা যে যেসব জিনিসকে পালানো হয়েছিল তারা মারা যায়নি, বরং আতঙ্কের কারণে সস্তা হয়ে গেছে।
ইন্টারনেট ওয়ালমার্টকে মারেনি, ওয়ালমার্ট ই-কমার্স শিখেছে। মোবাইল পেমেন্ট ব্যাংকগুলিকে মারেনি, ব্যাংকগুলি অ্যাপ তৈরি করা শিখেছে।
যে কোম্পানিগুলি মূলতই অস্তিত্বহীন হওয়া উচিত, তাদেরই বাস্তবিকভাবে এআই মেরে ফেলবে — পণ্যের কোনো বাধা নেই, বৃদ্ধি শুধুমাত্র ফান্ডিং-এর উপর নির্ভরশীল, এবং বেঁচে থাকা শুধুমাত্র তথ্যের বিষমতার উপর নির্ভর করে।
এই কোম্পানিগুলির মৃত্যুর জন্য এআইয়ের প্রয়োজন হয় না, অর্থনৈতিক চক্রও তাদের মারবে।
সুতরাং, প্রশ্নটি হয়তো কখনই ছিল না যে “AI কি বিশ্বকে বিপর্যস্ত করবে”, আমরা প্রত্যেকে নিজেদের জন্য জিজ্ঞাসা করতে হবে: আপনি যে কোম্পানিতে বিনিয়োগ করেছেন, তার কি ক্ষমতা আছে AI-কে নিজের অস্ত্র হিসাবে পরিণত করতে, নাকি নিজের ফানেরাল ঘোষণা হিসাবে?
যে ব্যক্তি এই প্রশ্নের উত্তর দিতে পারে, তার কোনো HALO-এর প্রয়োজন নেই।