আবুধাবির মুবাদালা ক্যাপিটাল কয়েনবেস স্টেকের সাহায্যে ব্লকচেইনে $75M ফান্ড টোকেনাইজ করেছে

আবুধাবির মুবাদালা ক্যাপিটাল তাদের একটি প্রাইভেট মার্কেট কৌশলকে পাবলিক ব্লকচেইনে স্থানান্তরিত করেছে, এবং Coinbase এর নিজস্ব টাকা দিয়ে এটিকে সমর্থন করছে।

Mubadala Capital, যা আবুধাবির Mubadala Investment Company-এর বিকল্প সম্পদ ব্যবস্থাপনা শাখা, প্রায় $430 বিলিয়ন সম্পদ ব্যবস্থাপনা, পরামর্শ বা পরিচালনা করে। এই পরিসরটি এই পদক্ষেপের পিছনে ওজন যোগ করে। এই আকারের একটি সার্বভৌম-সংযুক্ত ব্যবস্থাপক একটি ফান্ডকে টোকেনাইজ করার সিদ্ধান্ত নেওয়া কেবলমাত্র পরীক্ষা-নিরীক্ষার বাইরে কিছুকেই ইঙ্গিত করে। এই খবরটি International Media Investments (IMI) এর মালিকানাধীন প্রকাশনা The National, and reporter Salim A. Essaid দ্বারা প্রতিবেদন করা হয়েছিল।

পণ্যটি হল Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, যা প্রাইভেট ইক্঵িটি, ডাইরেক্ট বিনিয়োগ এবং ক্রেডিট এক্সপোজারের উপর ভিত্তি করে তৈরি একটি এভারগুন কৌশল। Mubadala এটিকে কম অস্থিরতা এবং স্থির নগদ আয়ের জন্য ডিজাইন করেছে, যা প্রতিষ্ঠানের ডিল ফ্লো এবং কো-ইনভেস্টমেন্ট নেটওয়ার্কের উপর ভিত্তি করে।

ফান্ডটি এখন Coinbase-এর Base নেটওয়ার্কে চলছে, যার সাথে Solana এবং Sui অন্তর্ভুক্ত। সংশ্লিষ্ট শেয়ার ক্লাসগুলি Ethereum, Avalanche, Polygon এবং Sei-তেও দেখা যায়। প্রবেশাধিকার এখনও যোগ্য প্রতিষ্ঠানগত এবং স্বীকৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য সীমিত, যাদের ন্যূনতম বিনিয়োগের পরিমাণ প্রায় $100,000।

স্থাপনার জন্য ইউএই-ভিত্তিক প্রদানকারী KAIO বিনিয়োগ ও পরিচালনা পরিচালনা করে। KAIO-এর প্ল্যাটফর্মটি এখন প্রায় 144 মিলিয়ন ডলারের টোকেনাইজড ফান্ডকে সমর্থন করে, যার আগের কাজগুলি Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock এবং Laser Digital-এর সাথে সম্পৃক্ত ছিল।

Coinbase সরাসরি ফান্ডের প্রতি প্রসার বাড়াচ্ছে। কোম্পানিটি বিনিয়োগের আকার প্রকাশ করেনি। একটি পাবলিকলি ট্রেড হওয়া ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ যা কর্পোরেট মূলধনকে টোকেনাইজড প্রাইভেট মার্কেট পণ্যে বিনিয়োগ করছে, তা এখনও বিরল। এখন পর্যন্ত বেশিরভাগ টোকেনাইজেশন কার্যকলাপ বণ্টনের উপর কেন্দ্রীভূত হয়েছে, কর্পোরেট তহবিল বিনিয়োগের উপর নয়।

কয়েনবেস ইনস্টিটিউশনালের প্রধান ব্রেট টেজপল এই পদক্ষেপকে প্রোগ্রামযোগ্যতার চারপাশে প্রস্তুত করেছেন। তিনি বলেছেন, নিয়ন্ত্রিত সম্পদ যদি প্রোগ্রামযোগ্য হয়ে যায়, তবে এগুলি একটি বৃহত্তর অন-চেইন অর্থনীতিতে যোগ দিতে পারে, যা আরও স্বচ্ছ, সংযোগযোগ্য এবং যোগ্য আইনি জurisdiction-এর যোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য অ্যাক্সেসযোগ্য।

মুবাদালা ক্যাপিটাল এবং কেএআইও প্রথম ডিসেম্বর ২০২৫-এ এই পার্টনারশিপের ঘোষণা করে। সেই সময়, এটিকে কেএআইও-এর সঙ্গতিপূর্ণ অবকাঠামো ব্যবহার করে যোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য টোকেনাইজড অ্যাক্সেসের অন্বেষণ হিসাবে বর্ণনা করা হয়েছিল।

মুবাদালা ক্যাপিটাল সলিউশনসের সহ-প্রধান ম্যাক্স ফ্রানজেট্টি বিকাশের সময় গভর্ন্যান্স এবং নিয়ন্ত্রণমূলক সামঞ্জস্যতাকে গুরুত্ব দিয়েছেন। কেএআইও-এর সিইও শ্রেয় রস্তোগি এই কাজকে কমপ্লায়েন্স বা বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা ত্যাগ না করে অন-চেইনে প্রতিষ্ঠানগত মূলধনকে বড় করার কাজ হিসেবে বর্ণনা করেছেন।

এপ্রিল 2026-এ, টেস্টার কেএআইও-এর জন্য 8 মিলিয়ন ডলারের ফান্ডিং রাউন্ড নেতৃত্ব দেয়, যেখানে সিস্টেমিক ভেঞ্চার্স এবং অন্যান্য বিনিয়োগকারীরা যোগ দেন। সেই সময় কেএআইও বলেছিল যে এটি মুবাদালা ফান্ড চালু করার পরিকল্পনা করছে এবং ক্রেডিট, স্ট্রাকচার্ড পণ্য এবং ইটিএফ-এ বিস্তার ঘটাবে, যখন USDT তরলতা নিয়ন্ত্রিত পণ্যগুলিতে প্রবাহিত হবে।

ফান্ডটি নিজেই ২০২৬ সালের শেষ জুনের দিকে লাইভ হয়। মাল্টি-চেইন রোলআউট এবং Coinbase-এর ব্যালেন্স শিটের অবস্থান ২০২৬ সালের ২৩ জুলাই প্রকাশ্যে আসে, যখন অন-চেইন সম্পদ প্রায় $75 মিলিয়ন পৌঁছায়।

কয়েক বছর ধরে পারম্পরিক ব্যবস্থাপকরা ফান্ডগুলিকে টোকেনাইজ করছেন। ব্ল্যাকরক, ফ্রাঙ্কলিন টেমপ্লটন, অ্যাপোলো, ফিডেলিটি, জ্যানাস হেন্ডারসন এবং ইনভেসকো সবাই টোকেনাইজড ট্রেজারি, মানি মার্কেট ফান্ড বা প্রাইভেট ক্রেডিটে প্রবেশ করেছেন।

Citi প্রক্ষেপণ করেছে যে টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ ২০৩০ সালের মধ্যে প্রায় $5.5 ট্রিলিয়ন পৌঁছাতে পারে। বিসিজি এবং রিপলের আরও ব্যাপক অনুমান অনুযায়ী, প্রাথমিক ২০৩০-এর দশকে মোট টোকেনাইজড সম্পদ অনেক বেশি হবে।

টোকেনাইজেশন ব рас্তীরণ কার্যপ্রণালী পরিবর্তন করে। এটি কিছু পরিচালনামূলক খরচ কমাতে পারে, যোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য অংশগত প্রবেশাধিকার খুলতে পারে এবং ফান্ডের স্বার্থকে অন্যান্য অন-চেইন সিস্টেমের মধ্যে জামানত হিসাবে কাজ করতে দিতে পারে। আবুধাবি এবং দুবাই এই কার্যক্রমের জন্য নিয়ন্ত্রণমূলক কেন্দ্র হিসাবে নিজেদের অবস্থান দিচ্ছে।

মুবাদালার জন্য, প্রতিষ্ঠানগত পর্যবেক্ষণ অক্ষুণ্ণ রেখে একটি নতুন বিনিয়োগকারী ভিত্তির সাথে তাদের বিদ্যমান ডিল ফ্লো এবং সহ-বিনিয়োগ প্রবেশাধিকার বাড়ানোর আপিল রয়েছে। কয়েনবেসের জন্য, একটি সরাসরি অবস্থান নেওয়া হল সেই সম্পদ শ্রেণীর প্রতি আত্মবিশ্বাসের সংকেত, যার জন্য এটি অবকাঠামো তৈরির সাহায্য করছে।

পরবর্তী পরীক্ষা গ্রহণের উপর নির্ভর করবে। অন্যান্য সার্বভৌম সম্পদ ব্যবস্থাপকদের কি মুবাদালা-এর মতো পাবলিক ব্লকচেইনে যাবে, তা নির্ভর করবে এই ফান্ডটি কতটা কার্যকরভাবে পারফর্ম করছে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং অন্যান্য স্থানের নিয়ন্ত্রকগুলি প্রতিষ্ঠানগত মূলধনকে আরও বেশি অন-চেইনে নিয়ে যাওয়ার প্রতিক্রিয়া কী।