লেখক：jay
সংকলন: জিয়াহুয়ান, ChainCatcher
পার্প (永续合约) হল কখনও ডেলিভারি না হওয়া ফিউচার্স চুক্তি। একটি ক্রিপ্টো-ন্যাটিভ উদ্ভাবন হিসেবে, ২০২৫ সালে এগুলি চেইন-অন-লাইনে বিস্ফোরিত হয়। আজকে, এগুলি প্রাচীন সম্পদকে কভার করে এমন ক্রিপ্টো ক্ষেত্রের সবচেয়ে বড় বাজারগুলির একটি হয়ে উঠেছে, যেখানে ট্রেডিং ভলিউম কয়েক ট্রিলিয়ন ডলার।
গত বছর, শীর্ষ কেন্দ্রীয় বিনিময়গুলিতে স্থায়ী চুক্তির ট্রেডিং আয়তন পৌঁছেছে 86.2 ট্রিলিয়ন ডলার (গত বছরের তুলনায় 47% বৃদ্ধি), যখন চেইন-উপরের স্থায়ী চুক্তির বৃদ্ধি আরও অসাধারণ ছিল: শীর্ষ ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জ (DEX) এর ট্রেডিং আয়তন ছিল 6.7 ট্রিলিয়ন ডলার (গত বছরের তুলনায় 346% বৃদ্ধি)। বর্তমানে, DEX-এর ট্রেডিং আয়তন CEX-এর ট্রেডিং আয়তনের প্রায় 7.8% গঠন করে, যখন মাত্র একবছর আগে এই অনুপাত ছিল প্রায় 2.5%। [নোট: যদিও কয়েকটি মার্কিন নিয়ন্ত্রণের অধীনে থাকা কেন্দ্রীয় প্ল্যাটফর্ম মার্কিন বিনিয়োগকারীদের জন্য স্থায়ী চুক্তির সদৃশ পণ্য প্রদান করে, সমস্ত কেন্দ্রীয় এবং ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জই মার্কিন বিনিয়োগকারীদের প্রকৃত স্থায়ী চুক্তি ট্রেডিংয়ের জন্য সীমাবদ্ধ করে।]
কিন্তু আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো, স্থায়ী চুক্তিগুলি ধীরে ধীরে প্রান্তিক ক্রিপ্টো-মৌলিক উপাদানের ছায়া থেকে বেরিয়ে আসছে এবং ট্রেডিং আচরণ এবং বাজার কাঠামোকে পুনর্গঠনের মৌলিক শক্তি প্রদর্শন করছে।
তাহলে, স্থায়ী চুক্তির জনপ্রিয়তা কী প্রভাবিত করছে? কেন এখন? এই বিষয়গুলি বিশ্বব্যাপী ট্রেডারদের স্থায়ী চুক্তির প্রতি বাড়তি আকর্ষণ, এই বাজারের পরিসরের সুযোগ, এবং নির্মাতাদের দৃষ্টিতে সুযোগগুলি নিয়ে আলোচনা করবে।
স্থায়ী চুক্তির সংক্ষিপ্ত ইতিহাস এবং বিকাশ
এই ধারণাটি নিজেই আসলে ক্রিপ্টো শিল্পের চেয়েও পুরনো। তাত্ত্বিকভাবে, ১৯৯৩ সালে নোবেল পুরস্কার বিজয়ী রবার্ট শিলার প্রথম স্থায়ী ফিউচার্স চুক্তির ধারণা দেন, যা তিনি প্রাথমিকভাবে রিয়েল এস্টেটের মূল্যের ঝুঁকি হেডজ করার জন্য প্রস্তাব করেন। কিন্তু ২০১৬ সালের আগে, বিটএমইএক্স এবং XBTUSD (সবচেয়ে দীর্ঘকাল চলমান বিটকয়েন স্থায়ী সুদান্ত) এর উত্থানের পরই, স্থায়ী কন্ট্রাক্টগুলি ক্রিপ্টো ক্ষেত্রে জনপ্রিয়তা লাভ করে।
আজ দশ বছর পর, আধুনিক এক্সচেঞ্জগুলি স্টক, ইনডেক্স, কমোডিটি, সুদের হার, স্টার্টআপ মূল্যায়ন, এমনকি নভিডিয়া H100 GPU-এর দাম সহ পারপেচুয়াল কনট্রাক্ট প্রদান করে।
বছরের পর বছর ধরে, পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্টগুলি কেন্দ্রীয় বিনিময়গুলিতে বিলিয়ন ডলারের আয়ের ইঞ্জিন হয়ে উঠেছে। ছোট বিনিয়োগকারীদের লিভারেজের চাহিদা বৃদ্ধির সাথে সাথে, পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্টগুলি সংক্ষিপ্ত মূল্য নির্ধারণ, তরলতা এবং ট্রেডিং কর্মকাণ্ডের প্রধান স্থান হয়ে উঠেছে—অনেক এশিয়ান বড় কেন্দ্রীয় বিনিময়গুলিতে, এর ট্রেডিং আয়তন স্পট ট্রেডিংয়ের চেয়ে কয়েকগুণ।
গত এক বছর অর্ধেকের মধ্যে পরিবর্তনটি হল ডিসেন্ট্রালাইজড পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট এক্সচেঞ্জগুলি কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জগুলির পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট বাজার অংশকে বাস্তবিকভাবে কেটে নিচ্ছে। স্ব-নিয়ন্ত্রণের এই গঠনগত সুবিধার মাধ্যমে, পারপেচুয়াল DEXগুলি তরলতা, কর্মক্ষমতা এবং সক্রিয় ট্রেডারদের জন্য ফাংশনগুলিতে CEX-এর সাথে দূরত্ব দ্রুত কমিয়ে দিচ্ছে।
হাইপারলিকুইডের মতো পারপেচুয়াল ডেক্সের বিপ্লবী সাফল্যের পর, শীর্ষস্থানীয় ক্রিপ্টো ওয়ালেট এবং অ্যাপগুলি পারপেচুয়াল কনট্রাক্টগুলিকে সমর্থন শুরু করেছে এবং মিলিয়ন মিলিয়ন ব্যবহারকারীকে স্পর্শ করার জন্য উচ্চমানের ট্রেডিং অভিজ্ঞতা চালু করেছে। 2025 এর দ্বিতীয়ার্ধে, পারপেচুয়াল ডেক্সের ফ্রন্টএন্ডে বিস্ফোরণ ঘটেছে—অল্প বিনোদনমূলক মোবাইল অ্যাপগুলি থেকে জটিল মাল্টি-এক্সচেঞ্জ ট্রেডিং টার্মিনালগুলি পর্যন্ত।
বিশেষ করে হাইপারলিকুইড, HIP-3 (বিল্ডার-ডিপ্লয়েড পারপেচুয়ালস, বিল্ডার দ্বারা স্থাপিত পারপেচুয়াল) এর মাধ্যমে DEX-এর প্রদান করা সেবার সীমানা বাড়িয়ে দিয়েছে। এই মেকানিজমটি যেকোনো ব্যক্তিকে অনুমতি ছাড়াই এক্সচেঞ্জে পারপেচুয়াল মার্কেট চালু করার অনুমতি দেয়। HIP-3-এর মাধ্যমে, বিল্ডাররা প্� practically যেকোনো সম্পদ আপলোড করতে পারেন এবং নিজস্ব অরাকল এবং ঝুঁকির প্যারামিটারগুলি পরিচালনা করতে থাকেন, একসাথে 50% ফি শেয়ার অর্জন করেন।
এর মধ্যে, অভিনব প্রতিযোগীদের মধ্যে অভ্যন্তরীণ, লাইটার, অস্টিয়াম এবং ভ্যারিয়েশনাল পণ্য উন্নয়নকে ত্বরান্বিত করছে। বৃদ্ধি পাওয়া প্রতিযোগিতা স্থায়ী DEX-কে বিনিময় ডিজাইন, বাজার কাঠামো, সম্পদ সমর্থন এবং অনুমতিহীনতার দিকে পার্থক্য করতে বাধ্য করছে এবং কিছু বিনিময়কে বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA) স্থায়ী চুক্তির মতো নতুন শ্রেণিতে শক্তিশালী পণ্য-বাজার সামঞ্জস্য খুঁজে পেতে সহায়তা করছে।
বছরের পর বছর ধরে, স্থায়ী চুক্তি ট্রেডাররা শুধুমাত্র ক্রিপ্টো সম্পদ—BTC, ETH, SOL এবং বিভিন্ন লংটেইল শেমস—এর উপর স্পেকুলেশন করেছে। কিন্তু গত বছরের শেষের দিকে, যখন স্থায়ী চুক্তির ট্রেডিং আয়তন সামগ্রিক ক্রিপ্টো মার্কেটের প্রতিকূলতায় সম্প্রতির শীর্ষ থেকে ব্যাপকভাবে শীতল হয়েছিল, তখন RWA স্থায়ী চুক্তি শুরু করেছিল। কয়েকটি স্থায়ী DEX-এ পণ্য, শেয়ার এবং শেয়ার ইনডেক্সগুলি যোগ করা হয়েছিল, যা ট্রেডযোগ্য সম্পদের পরিধি নভেলডা, স্যামসাং এবং SpaceX-এর মতো বেসরকারি কোম্পানি, এবং রূপা, প্যালাডিয়ামের মতো কমোডিটির সহিত বিস্তারিত করেছিল।
এই বছর, RWA পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্টের বৃদ্ধি আরও দ্রুত হচ্ছে। সাম্প্রতিক কয়েক সপ্তাহে, RWA এর হাইপারলিকুইডের মোট ট্রেডিং ভলিউমে অংশশেয়ার প্রায় 44% পর্যন্ত পৌঁছেছিল, এবং RWA ট্রেডিং পেয়ারগুলি এখন এই এক্সচেঞ্জের সবচেয়ে বেশি হ্যান্ডলিং ফি উৎপন্ন করা ট্রেডিং পেয়ারগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠেছে। অস্টিয়ামে, কয়েক মাস ধরে RWA এই এক্সচেঞ্জের বেশিরভাগ ট্রেডিং ভলিউম দখল করেছে।
ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলি রূপান্তরিত সম্পদ (RWA), যেমন ক্রুড অয়েলের মূল্য নির্ধারণেও দক্ষ, বিশেষ করে প্রাচীন এক্সচেঞ্জগুলি বন্ধ থাকা শনিবার ও রবিবারে।
RWA স্থায়ী চুক্তির উত্থানের সাথে সাথে, আমরা দেখছি যে স্থায়ী চুক্তির সাথে সম্পর্কিত পণ্য এবং ব্যবসা তৈরি করতে বিভিন্ন কোম্পানি এগিয়ে আসছে। শুধুমাত্র গত 6 মাসের মধ্যেই নতুন বিনিময়, ট্রেডিং ইন্টারফেস, মার্কেট ডplyয়ার এবং তরলতা প্রদানকারীদের উদ্ভব হয়েছে।
এই ক্ষেত্রে প্রবেশ করছে সম্পূর্ণ নতুন স্টার্টআপগুলি, স্থায়ী চুক্তিতে রূপান্তরিত হচ্ছে এমন স্টার্টআপগুলি এবং বিশ্বের সবচেয়ে বড় কিছু ফিনটেক কোম্পানি যারা স্থায়ী ট্রেডিংকে তাদের বিদ্যমান পণ্যগুলিতে একীভূত করছে।
এই সমস্ত বিভিন্ন খেলোয়াড় একই সুযোগে একত্রিত হচ্ছে: পারপেচুয়াল কনট্রাক্টগুলি বিশ্বব্যাপী আর্থিক ক্ষেত্রের প্রধান ট্রেডিং টুলগুলির মধ্যে একটি হতে পারে।
স্থায়ী চুক্তির বাজার সুযোগ
প্রাচীন আর্থিক ব্যবস্থা (TradFi) কে একটু পিছনে হটিয়ে দেখুন, অপশন হল বিশ্বের সবচেয়ে বড় এবং সবচেয়ে সক্রিয় বাজারগুলির মধ্যে একটি। এগুলি মুদ্রা, শেয়ার, সূচক, পণ্য এবং ETF-এর মধ্যে বিদ্যমান, এবং এগুলি অত্যন্ত শক্তিশালী এবং প্রকাশমূলক টুল, যা মানুষকে অনেকগুলি ভিন্ন পূর্বানুমানের ভিত্তিতে ট্রেড করতে দেয়: সময়, উত্থান-পতন, মূল্যের ব্যাপ্তি ইত্যাদি।
কিন্তু যদি ছোট বিনিয়োগকারীদের ট্রেডিং আচরণকে বড় করে দেখা যায়, তবে দেখা যায় যে বড় পরিমাণে ক্রিয়াকলাপ একটি নির্দিষ্ট অপশন শ্রেণীতে কেন্দ্রীভূত হয়েছে: সংক্ষিপ্ত, লিভারেজড, দিকনির্দেশিত ঝুঁকির প্রসার। একটি উল্লেখযোগ্য উদাহরণ হল 0DTE (শূন্য দিন মেয়াদি অপশন) — ট্রেডাররা দিনের মধ্যে বাজারের উচ্চ সংবেদনশীল আয় অর্জনের জন্য কম খরচে ঝুঁকি নেয়।
এই ধরনের ট্রেডিং হল সবচেয়ে দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে এমন অপশন ক্লাসগুলির মধ্যে একটি। 2025 সালে, 0DTE SPX (স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার'স 500 ইনডেক্স) অপশনের দৈনিক গড় ট্রেডিং ভলিউম ছিল 2.3 মিলিয়ন চুক্তি, যা গত বছরের তুলনায় 51% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং SPX অপশনের মোট ট্রেডিংয়ের 59% গঠন করেছে। এই চাহিদার সাথে মানিয়ে নিতে, বাজারে CBTX এবং MBTX বিটকয়েন ETF ইনডেক্স অপশন, এবং ইকুয়াল-ওয়েটেড Cboe Magnificent 10 ইনডেক্সের অপশনসহ কয়েকটি দৈনিক সেটেলমেন্টযুক্ত নতুন ইনডেক্স পণ্য চালু করা হয়েছে।
অতএব, অপশনের অনেক জটিল ব্যবহার থাকলেও—স্ট্রাকচার্ড হেজিং, ভলাটিলিটি ট্রেডিং, ডিসক্রিট ট্রেডিং, কনভেক্সিটি (যা লাভ এবং ঝুঁকির অসমতা বোঝায়: আপনার সর্বাধিক ক্ষতি নির্দিষ্ট, কিন্তু সম্ভাব্য লাভ তৈরি হয় অসীম)—বাস্তবে বড় এবং বৃদ্ধিপ্রাপ্ত রিটেইল ফান্ডের প্রবাহ শুধুমাত্র সংক্ষিপ্ত, লিভারেজড দিকনির্দেশনা এক্সপোজারের জন্য খোঁজছে। এই এক্সপোজারই পারপেচুয়াল কনট্রাক্টগুলির সবচেয়ে আদর্শভাবে পূরণ করা চাহিদা।
বিকল্পগুলি বাস্তবিকভাবে বিদ্যমান: অপশনগুলি নির্ধারিত ঝুঁকি এবং উত্তোলন আয়ের জন্য দক্ষ এবং ভোলাটিলিটি প্রকাশের জন্য এখনও ডিফল্ট টুল। ট্রেডারদের সর্বাধিক যা হারানোর সম্ভাবনা রয়েছে তা হল তারা যে প্রিমিয়াম পরিশোধ করে। অন্যদিকে, পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট ব্যবহার করলে, সম্পূর্ণ প্রতিজমা পজিশন ক্লিয়ার হয়ে যাওয়ার ঝুঁকি থাকে। তবে, বেশিরভাগ রিটেইল ট্রেডারদের প্রকৃতপক্ষে যা দরকার—সূচকাঙ্কীয় লিভারেজ—এর জন্য, পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্টের কয়েকটি গঠনগত সুবিধা রয়েছে:
- সর্বদা অনলাইন। নবতম প্রজন্মের স্থায়ী বাজার 7×24 ঘন্টা অবিচ্ছিন্নভাবে ট্রেডিং করে, কোনো ট্রেডিং সময়সীমা বা বন্ধ সময় ছাড়া। বিশ্বব্যাপী, ক্রিপ্টো-ন্যাটিভ ব্যবহারকারীদের জন্য অবিচ্ছিন্ন অ্যাক্সেস একটি স্বাভাবিক প্রত্যাশা।
- কোনো কার্যকরী মূল্য নেই, কোনো মেয়াদ শেষের তারিখ নেই, কোনো প্রসারিতকরণ নেই। একক স্থায়ী পজিশনের মাধ্যমে, ট্রেডারদের প্রতিদিন বা প্রতি সপ্তাহে প্যারামিটার নির্বাচন, মেয়াদ শেষের তারিখ পরিচালনা বা পুনরায় পজিশন গঠনের প্রয়োজন হয় না। তারা কয়েক সেকেন্ড, কয়েক মাস, বা তত্ত্বতঃ চিরকালের জন্যও ধরে রাখতে পারেন।
- সহজতর ঝুঁকি প্রকাশ। স্থায়ী চুক্তির ক্ষেত্রে, প্রধান বিবেচ্য হল দাম, জামানত এবং পরিশোধের সীমা। অপশনের ক্ষেত্রে, আপনি যদি আপনার দিকনির্দেশনা সঠিক হয়, তবুও সময়ের মূল্য হ্রাস, অন্তর্নিহিত স্পন্দনশীলতার পরিবর্তন এবং পথ-নির্ভরশীলতার কারণে আপনি ক্ষতি করতে পারেন। স্থায়ী চুক্তি এই জটিলতা অপসারণ করে। ট্রেডিং হল দিকনির্দেশনামূলক বিশ্বাসের পরিশুদ্ধ প্রকাশ।
- স্থায়ী পজিশনের মূলধন দক্ষতা। স্বল্পমেয়াদী অপশনগুলির জন্য পুরো প্রিমিয়াম আগে পরিশোধ করতে হয় এবং পুনরায় প্রসারিত করতে হয়। স্থায়ী কন্ট্রাক্টগুলির জন্য মার্জিন প্রয়োজন—যা সাধারণত নামমাত্র মূল্যের একটি ক্ষুদ্র অংশ—দিনপ্রতি বা সর্বোচ্চ একদিনের দিকনির্দেশনামূলক পজিশনের জন্য এটি সাধারণত বেশি মূলধন দক্ষতা প্রদান করে।
অপশন অদৃশ্য হয়ে যাবে না। এগুলি দীর্ঘদিন ধরে আর্থিক ইতিহাসের অংশ ছিল এবং নির্ধারিত ঝুঁকি এবং আরও জটিল আয় কাঠামোর ক্ষেত্রে এখনও বহু ট্রেডিং ব্যবহারের ক্ষেত্রে প্রভাবশালী থাকতে পারে। তবে ডেল্টা-1 দিকনির্দেশিত লিভারেজের জন্য বৃহৎ এবং বৃদ্ধিপ্রাপ্ত ফান্ডিং ফ্লোয়ের জন্য, পারপেচুয়াল কনট্রাক্টগুলি কয়েকট্রিলিয়ন ডলারের ট্রেডিং ভলিউম এবং দশsবিলিয়ন ডলারের আয়কে আটকে রেখেছে।
এটি একটি প্রশ্ন তুলে ধরে: স্থায়ী চুক্তিগুলি নিচের সরঞ্জাম থেকে মূলধারার ট্রেডিং প্রিমিটিভে পরিণত হওয়ার সাথে সাথে, মূল্য টেকনোলজি স্ট্যাকের কোন স্তরে জমা হবে?
প্রাচীন বাজারে, সবচেয়ে মূল্যবান কোম্পানিগুলি প্রায়শই এক্সচেঞ্জ ইনফ্রাস্ট্রাকচারের উপর গড়ে উঠেছে, এক্সচেঞ্জ লেয়ার নয়। উদাহরণস্বরূপ, রিবনহুডের বাজার মূল্য এর নীচের ন্যাসড্যাক এক্সচেঞ্জের চেয়ে বেশি।
এই মডেলটি ক্রিপ্টো ক্ষেত্রে এখনও প্রযোজ্য কি—হাইপারলিকুইড, লাইটার বা অস্টিয়ামের মতো প্ল্যাটফর্মগুলি এক্সচেঞ্জ স্তরে যথেষ্ট শক্তিশালী নেটওয়ার্ক ইফেক্ট অর্জন করতে পারবে কি—এটি ক্ষেত্রটির সবচেয়ে আকর্ষণীয় খোলা প্রশ্নগুলির মধ্যে একটি।
যাইহোক, নির্মাতাদের কার্যকলাপ দ্রুত বিস্তৃত হচ্ছে। আমরা নিম্নলিখিত ক্ষেত্রগুলিতে ডেভেলপারদের বৃদ্ধি দেখেছি:
- কাস্টমাইজড ডিস্ট্রিবিউশন লেয়ার: ভার্টিক্যাল বা নির্দিষ্ট দর্শকদের জন্য ফ্রন্টএন্ড, যারা শুধুমাত্র মার্কেট প্রদর্শন করে না, বরং ন্যারেটিভ, স্ট্র্যাটেজি, গেমিফিকেশন বা সোশ্যাল পয়েন্টগুলিও প্যাকেজ করে।
- মার্কেট তৈরিকারী এবং অপারেটর (যেমন, HIP-3 ডিপ্লয়ার): হাইপারলিকুইডে একটি জনপ্রিয় মার্কেট চালানোর মাধ্যমে, ডিপ্লয়ারদের সবচেয়ে জটিল এক্সচেঞ্জ ইনফ্রাস্ট্রাকচার তৈরি করা ছাড়াই একটি "মিনি এক্সচেঞ্জ" অধিকার করতে পারে। আজকের ডিপ্লয়াররা শুধুমাত্র ভবিষ্যতে "পারপেচুয়াল" হতে পারে এমন ডেটা বা মূল্য উপাদানগুলির পৃষ্ঠদেশকেই স্পর্শ করেছে।
- পেশাদার তরলতা প্রদান: দীর্ঘ পুচ্ছ বাজার, ইভেন্ট-ড্রিভেন অর্ডার বুক এবং ক্রস-প্ল্যাটফর্ম ইনভেন্টরি ম্যানেজমেন্টের উপর ফোকাস করে মার্কেট মেকার।
- স্থায়ী জন্য ডেটা ইনফ্রাস্ট্রাকচার: পজিশন, ফান্ডিং রেট, ক্লিয়ারিং, ট্রেডার সিগন্যাল, লিভারেজ এক্সপোজার, রিটেনশন গ্রুপ ইত্যাদির চারপাশে একটি কমিউনিটি-ড্রিভেন ড্যাশবোর্ড, ব্লক ব্রাউজার, হিটম্যাপ এবং বিশ্লেষণ টুলসের ইকোসিস্টেম গড়ে উঠেছে। আরও পরিপক্ক, উচ্চ মানের, রিয়েল-টাইম ডেটা সমস্ত অংশগ্রহণকারীদের জন্য সমগ্র ইকোসিস্টেমকে আরও পরিষ্কার এবং দক্ষ করে তুলবে।
অবশ্যই, বণ্টন, নতুন ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মের তরলতা, সম্পদের পরিসর বাড়ানোর সময় অরাকলের বিশ্বস্ততা, অপরিহার্য চরম ঘটনা ("10/10" ইভেন্ট) এবং নিয়ন্ত্রণ (বর্তমানে মার্কিন বিনিয়োগকারীদের এই পণ্যগুলি অ্যাক্সেস করা বন্ধ) — এইসব বিষয়গুলি এখনও বড় খোলা প্রশ্ন এবং চ্যালেঞ্জ হিসেবে রয়ে গেছে। পারপেচুয়াল কনট্রাক্টগুলি ক্রিপ্টো-ন্যাটিভ বুবল থেকে "স্নান" করে বিশ্বব্যাপী আর্থিক মঞ্চে আসার সাথে সাথে এগুলি প্রত্যাশিত পরিণতির লক্ষণ। পারপেচুয়াল কনট্রাক্টের ইকোসিস্টেম পরিণত হওয়ার সাথে সাথে, প্রশ্নটি হয়ে উঠছে যে, পারপেচুয়াল কনট্রাক্টগুলির স্কেলিংয়ের পর, কে এদের চারপাশে সবচেয়ে মূল্যবান অ্যাপ্লিকেশন এবং ইনফ্রাস্ট্রাকচার তৈরি করবে।