মে ৫, রিস্ক ক্যাপিটাল ফার্ম Andreessen Horowitz-এর ক্রিপ্টো বিভাগ a16z Crypto ঘোষণা করেছে যে এটি তার পঞ্চম ফান্ড Fund 5-এর জন্য 2.2 বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে।
এই ফান্ডের আকার ২০২২ সালে ৪.৫ বিলিয়ন ডলারের রেকর্ড স্তরে পৌঁছানো Fund 4-এর তুলনায় প্রায় অনেক ছোট।,a16z crypto-এর কমিউনিকেশন পার্টনার পল কাফিয়েরো বলেন, কোম্পানিটি ছোট ফান্ডের আকারে ফিরে আসার ইচ্ছা রাখে, কারণ “সংক্ষিপ্ত মূলধন সংগ্রহের চক্রটি আমাদের প্রতিনিয়ত পরিবর্তনশীল ক্রিপ্টো প্রবণতার সাথে পাল্লা দিতে সক্ষম করে।”
এই পছন্দের পেছনে বাস্তব পটভূমি রয়েছে। আগের বছর, ফোর্চুন ম্যাগাজিন SEC ফাইলিং ডেটা উদ্ধৃত করে বলেছিল যে 2025 সালে প্যারাডাইম, প্যান্টেরা, a16z Crypto সহ শীর্ষস্থানীয় ক্রিপ্টো ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ডগুলির মোট পরিচালিত অর্থের পরিমাণ সমস্তই হ্রাস পেয়েছে। a16z Crypto-এর চারটি ফান্ডের মোট পরিচালিত অর্থ 2024 থেকে 2025 সালে 40% কমে 95 বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছে, যার অংশবিশেষ কারণ হলো প্রতিষ্ঠানটি শুরুর ফান্ডগুলির LP-দের কাছে মূলধন ফেরত দেওয়া শুরু করেছে।
গত দুই বছরে সম্পূর্ণ ক্রিপ্টো ভিসি ইকোসিস্টেমে ফান্ডিং করা স্পষ্টভাবে কঠিন হয়ে উঠেছে, তহবিলগুলি শীর্ষস্থানীয়দের দিকে কেন্দ্রীভূত হচ্ছে, আকার হ্রাস হওয়া হল বাজারের বাস্তবতার প্রতি সরাসরিপ্রতিক্রিয়া।
পূর্বের পর্যায়ে, a16z Crypto-এর ফান্ড আকারগুলি ছিল: 2018 সালে প্রথম 3.5 বিলিয়ন ডলার, 2020 সালে দ্বিতীয় 5.15 বিলিয়ন ডলার, 2021 সালে তৃতীয় 22 বিলিয়ন ডলার, 2022 সালে চতুর্থ 45 বিলিয়ন ডলার। এই পঞ্চম ফান্ডটি আবার 22 বিলিয়ন ডলারে ফিরে এসেছে, যা 2021 সালের তৃতীয় ফান্ডের সমান।
অনুসারে RootData, অতীতের বিনিয়োগ পোর্টফোলিও অনুযায়ী, a16z Crypto এর ইতিহাসে 253টি রাউন্ডে বিনিয়োগ করা হয়েছে, 183টি বিনিয়োগ পোর্টফোলিও রয়েছে এবং 150টি রাউন্ডে নেতৃত্ব দেওয়া হয়েছে। সেক্টর বণ্টনের ক্ষেত্রে, ইনফ্রাস্ট্রাকচারের অংশ সবচেয়ে বেশি, 37.7%, তারপর গেমিং (13.1%), DeFi (12.5%)। প্রতিনিধিত্বকারী প্রকল্পগুলির মধ্যে রয়েছে Coinbase, Solana, Uniswap, Ripple, Phantom, Kalshi, LayerZero ইত্যাদি।
ছবিউৎস：RootData
a16z Crypto-এর চারজন GP বলেছেন যে, ক্রিপ্টো বাজার বর্তমানে একটি নীরব পর্যায়ে রয়েছে, কিন্তু গ্রহণযোগ্যতার সংকেতগুলি উন্নতি পাচ্ছে। প্রতিটি চক্রে, স্পেকুলেশনের প্রবাহ কমে যাওয়ার পরে যে অবকাঠামোগুলি অবশিষ্ট থাকে, তা পিকের চেয়ে বেশি মূল্যবান এবং নিম্নবিন্দুর চেয়ে বেশি টিকে থাকে।
তারা তিনটি প্রধান সংকেত উল্লেখ করেছে। প্রথমটি হল স্থিতিশীল মুদ্রা, যার ট্রেডিং আয়তন বাজারের উত্থান-পতনের সাথে পরিবর্তিত হয়, কিন্তু স্থিতিশীল মুদ্রার ব্যবহার বিষম বাজারের সময়ও অব্যাহত থাকে, যা ক্রস-বর্ডার রিমিট্যান্স, সঞ্চয় এবং দৈনন্দিন পেমেন্টের জন্য প্রচুর ব্যবহৃত হয়; এই বৃদ্ধি বেশিরভাগই নেটওয়ার্ক ইফেক্ট দ্বারা পরিচালিত, যেখানে মূল্যের প্রত্যাশা দ্বারা নয়।
দ্বিতীয়টি হল চেইন-অন ফাইন্যান্সিয়াল ইনফ্রাস্ট্রাকচারের পরিপক্কতা, পারপেচুয়াল কনট্রাক্ট দিয়ে মূল্য নির্ণয়, প্রেডিকশন মার্কেট দিয়ে তথ্য সংগ্রহ, চেইন-অন লেনদেন সার্ভিস দিয়ে স্টেবলকয়েন ক্রেডিট মার্কেট, এবং পারম্পরিক সম্পদ চেইনে আসা শুরু হয়েছে, যার প্রয়োগ এখন ক্রিপ্টো-ন্যাটিভ সম্পদের বাইরেও বিস্তৃত।
তৃতীয়ত, নিয়ন্ত্রণ প্রান্তে, a16z Crypto GENIUS আইনের প্রতি ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি রাখে, যা ডেভেলপারদের জন্য স্পষ্ট সঙ্গতিপূর্ণ স্থান প্রদান করে এবং এই বছর Clarity Act-এর পাসের প্রতি আশাবাদী প্রত্যাশা রাখে।
এর ভিত্তিতে, a16z Crypto বলেছে যে নতুন ফান্ডটি সেই প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগ করবে যেগুলি নতুন অবকাঠামোকে মানুষের দৈনন্দিন ব্যবহারের পণ্যে রূপান্তরিত করে—এটি চক্রের কম মনোযোগ পাওয়া, কিন্তু দীর্ঘমেয়াদি মূল্য সৃষ্টি করে এমন অংশ।
অন্যদিকে, ফান্ডটি 100% ক্রিপ্টো ক্ষেত্রে বিনিয়োগের উপর ফোকাস করবে, এআই বা রোবোটিক্সের মতো পাশাপাশি ক্ষেত্রগুলিতে বিস্তার করবে না। a16z Crypto-এর যুক্তি হল এআই এড়ানো নয়, বরং এআই যুগে ক্রিপ্টো আরও অপরিহার্য হয়ে উঠেছে।
তারা উল্লেখ করেছেন যে সফটওয়্যার দিন দিন জটিল হয়ে উঠছে এবং বিশ্বাসযোগ্য হয়ে উঠছে না, এআই সিস্টেমগুলি শক্তিশালী কিন্তু এর কার্যপ্রণালী অস্পষ্ট, এবং ইন্টারনেট অবকাঠামোর অত্যধিক কেন্দ্রীয়করণের কারণে একক বিন্দুতে নিয়ন্ত্রণ হারানোর ঝুঁকি ধারাবাহিকভাবে বৃদ্ধি পাচ্ছে।
এই প্রেক্ষাপটে, ক্রিপ্টো নেটওয়ার্কের মূল বৈশিষ্ট্যগুলি আরও মূল্যবান হয়ে উঠেছে: সিস্টেমের স্বচ্ছতা এবং যাচাইযোগ্যতা, নেটওয়ার্কের প্রাকৃতিক বিশ্বব্যাপী প্রকৃতি, অর্থনৈতিক মডেল যা ব্যবহারকারী এবং ডেভেলপারদের স্বার্থকে সমন্বিত করে, এবং অল্প কয়েকজন মধ্যস্থতাকারীর উপর নির্ভরশীলতা ছাড়া অবকাঠামো।
এই বৈশিষ্ট্যগুলি পেমেন্ট, ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস, ক্রিয়েটর প্ল্যাটফর্ম, ডিসেন্ট্রালাইজড ইনফ্রাস্ট্রাকচার ইত্যাদি ক্ষেত্রে বাস্তব পণ্যে প্রকাশ পেয়েছে এবং ধীরে ধীরে ব্যাংক এবং টেক কোম্পানিগুলি এটি গ্রহণ করছে।
এর সাথে সাথে, আগে অসম্ভব বলে বিবেচিত নতুন মডেলগুলি উত্থিত হচ্ছে: ব্যবহারকারীরা সরাসরি সম্পদ এবং পরিচয় ধারণ করতে পারেন, অনন্য ডিজিটাল স্বত্ব অর্জন করেন; অসংখ্য সফটওয়্যার এজেন্ট ব্যবহারকারীর পক্ষে স্বয়ংক্রিয়ভাবে সিদ্ধান্ত নিতে, ট্রেড করতে, ক্যালকুলেশন ক্ষমতা, ডেটা এবং সেবা অর্জন করতে পারে; অটোনোমাস নেটওয়ার্কগুলি কোডের মাধ্যমে নিজেদের অর্থায়ন, পরিচালনা এবং বিকাশ সম্পন্ন করতে পারে।
অর্থাৎ, তারা সরাসরি এআই প্রতিযোগিতায় প্রবেশ করে না, বরং এআই-এর উন্নতি এনক্রিপ্টো ইনফ্রাস্ট্রাকচারের চাহিদাকে উদ্দীপিত করবে বলে বিশ্বাস করে। বিস্তারিতভাবে দেখা যায়, তারা স্থিতিশীল মুদ্রা, চেইন-অন ফাইন্যান্স এবং এআই এজেন্ট অর্থনীতির মূল ভিত্তির উপর বিনিয়োগ করছে।
এটি কিছু প্রতিযোগীর মতের বিপরীতে। প্রতিবেদন অনুযায়ী, Paradigm সর্বোচ্চ 15 বিলিয়ন ডলারের নতুন ফান্ড সংগ্রহের পরিকল্পনা করছে, যার মাধ্যমে এটি তার বিনিয়োগের পরিধি সরাসরি AI এবং রোবোটিক্স ক্ষেত্রে প্রসারিত করবে। Haun Ventures 10 বিলিয়ন ডলারের নতুন ফান্ড সংগ্রহ সম্পন্ন করেছে এবং AI এজেন্টকে একটি প্রধান বিনিয়োগের দিক হিসেবে চিহ্নিত করেছে।
দুটি কৌশল শীর্ষ প্রতিষ্ঠানগুলির পরবর্তী চক্রের জন্য বিভিন্ন জোর দেয়: একপাশে মনে করা হয় যে ক্রিপ্টো এবং এআইয়ের ছেদস্থলে বড় সুযোগ রয়েছে, অন্যপাশে মনে করা হয় যে ক্রিপ্টোতেই ফোকাস করা যথেষ্ট, কারণ এআই-এর ঢেউ চূড়ান্তভাবে চেইনের দিকে ফিরে আসবে।
অতিরিক্তভাবে，Dragonfly সম্প্রতি তাদের চতুর্থ ফান্ডের জন্য 6.5 বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করেছে, এবং Blockchain Capital প্রায় 7 বিলিয়ন ডলার সংগ্রহের জন্য কাজ করছে। শীর্ষস্থানীয় প্রতিষ্ঠানগুলি সম্প্রতি ফান্ডিং সম্পন্ন করা হয়েছে, যা ভবিষ্যতের কয়েক মাসের মধ্যে নতুন প্রকল্পের বিনিয়োগ শুরু হওয়ার ইঙ্গিত দেয়।
উল্লেখযোগ্য,এই পর্যায়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রিপ্টোকারেন্সির অবকাঠামো গঠনের পর্যায় থেকে বাস্তব ব্যবহারকারী গ্রহণের পর্যায়ে সরে আসছে,যেকোনো ক্রিপ্টোতে ফোকাস করুন বা AI-এর সাথে ক্রস-ওভার করুন,এইপ্রকৃত অর্থশুধুমাত্রসেখানেইপ্রবাহিত হবেযেখানে প্রযুক্তিকে পণ্যে রূপান্তরিত করা যায়,।