ক্রিপ্টো ভিসি ফান্ডিং কমে যাওয়ায় ২০২৫ এর টোকেনের ৮৫% লঞ্চ মূল্যের নিচে ট্রেড হচ্ছে

2025-এর সবচেয়ে বেশি টোকেন লঞ্চ তাদের ডিবিউট মূল্যের নিচে ট্রেড হচ্ছে, যখন ভেঞ্চার ক্যাপিটাল (ভিসি) ফেরত কমে যাচ্ছে এবং নতুন ক্রিপ্টো ফান্ড তৈরি পাঁচ বছরের সর্বনিম্ন স্তরে নেমে আসছে, যা বাজারের গতিবিধির একটি বড় পরিবর্তনকে ইঙ্গিত করছে।

যে ক্রিপ্টো ভেঞ্চার ক্যাপিটাল মেশিন একসময় বিস্ফোরক টোকেন লঞ্চকে সমর্থন করত, তা এখন গতি হারাচ্ছে। গ্যালাক্সি রিসার্চ দ্বারা উল্লেখিত সাম্প্রতিক ডেটা অনুযায়ী, ২০২৫ সালে লঞ্চ করা প্রায় ৮৫% টোকেন এখন তাদের লঞ্চ মূল্যের নিচে ট্রেড হচ্ছে। শীর্ষ স্তরের ভেঞ্চার ফার্মগুলি দ্বারা সমর্থিত প্রজেক্টগুলিও অর্থনৈতিক রিটার্ন প্রদানের জন্য সংগ্রাম করছে, অনেকগুলি মূলধনের সমান ফিরতেই পারছে না এবং কিছু গভীরভাবে লোকসানে।

2022 এর সাথে এর পার্থক্য স্পষ্ট। কেবলমাত্র 2022 এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে, ক্রিপ্টো ভিসি বেশি বেশি 80টি নতুন ফান্ডের মাধ্যমে প্রায় 17 বিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করে। প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগকারীরা এই ক্ষেত্রে প্রবাহিত হয়েছিল, প্রায়শই কেবলমাত্র একটি টোকেন রোডম্যাপ এবং একটি পিচ ডেক সহ প্রকল্পগুলিকে সমর্থন করে।

আজকের দিনে প্রবাহ বদলে গেছে। ভিসি-এর বিনিয়োগের ফেরত ২০২২ সাল থেকে ধারাবাহিকভাবে কমছে। নতুন ক্রিপ্টো ফান্ডের সংখ্যা পাঁচ বছরের সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। গত ত্রৈমাসিকে ফান্ডিং মাত্র ২০২২ এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের শীর্ষ মূলধনের ১২% ছিল।

যদিও বলা হচ্ছে যে ভেঞ্চার ফার্মগুলি গত ত্রৈমাসিকে $8.5 বিলিয়ন বিনিয়োগ করেছে, যা একটি 84% ত্রৈমাসিক বৃদ্ধি, বিশ্লেষকদের মতে এটি প্রধানত 2022 এর বুমের সময় উঠানো মূলধন। বাস্তবে, 2023 এবং 2025 এর মধ্যে মোট মূলধন ব্যয় প্রায় 2022 এর একা মূলধনের সমান।

তবে একটি রূপালি দিক থাকতে পারে। সহজ ভিসি টাকা শেষ হয়ে যাওয়ায়, প্রকল্পগুলিকে টোকেন হাইপের পরিবর্তে পণ্য-বাজার ফিট, ব্যবহারকারী বৃদ্ধি এবং টেকসই আয়ের উপর ফোকাস করতে বাধ্য হচ্ছে। কম অভ্যন্তরীণ প্রভাবের ফলে কম আক্রমণাত্মক টোকেন আনলক এবং নির্মাতাদের মধ্যে সমন্বয়ের উন্নতি হতে পারে।

এই বিষয়ে মন্তব্য করে, @thedefiedge, একটি ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi) গবেষণা প্রতিষ্ঠান বলেছে, “যখন ভিসির প্রভাব কমে যায়, তখন যে প্রকল্পগুলি জিতে, সেগুলি হল বাস্তব ব্যবহারকারী এবং বাস্তব আয়ের সাথে যুক্ত। আশা করি, কম চেইন, এবং বেশি বিল্ডার যারা পণ্যের জন্য অপ্টিমাইজ করে, পরবর্তী রেজের জন্য নয়।”

অবনতি মূলধন-চালিত টোকেন চক্রের শেষ এবং একটি বেশি মৌলিক বিষয়ের উপর নির্ভরশীল ক্রিপ্টো বাস্তুতন্ত্রের শুরু চিহ্নিত করতে পারে।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী 📊

• ২০২৫-এর বেশিরভাগ টোকেন কেন নিচে?
  দুর্বল চাহিদা এবং হ্রাসপ্রাপ্ত ভিসি-চালিত গতি মূল্যকে চাপে ফেলছে।
• ২০২২ সালে ভিসি কতটা উঠিয়েছিল?
  কেবলমাত্র ২০২২ এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে প্রায় ১৭ বিলিয়ন ডলার।
• নতুন ক্রিপ্টো ভেঞ্চার ফান্ডিং ধীর হচ্ছে?
  হ্যাঁ, নতুন ফান্ড তৈরি পাঁচ বছরের সর্বনিম্ন স্তরে।
• এটি ক্রিপ্টো প্রজেক্টগুলির জন্য কী অর্থ বহন করে?
  টিমগুলিকে হাইপের চেয়ে বাস্তব ব্যবহারকারী এবং আয়কে অগ্রাধিকার দিতে হবে।