একটি হঠাৎ করে ঘটা এআই টেক শেয়ারের পতনে, 2 বিলিয়ন থেকে 45 বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত বৃদ্ধি পাওয়া এই প্রতিষ্ঠানের ফান্ড মাত্র এক মাসেই ধ্বংস হয়ে গেল।

লেখক এবং উৎস: নিউ জ্ঞান মেটা

আজ, 25 বছর বয়সী এই "এআই প্রবক্তা"-এর গল্পটি সমগ্র ইন্টারনেটকে ঘিরে ফেলেছে।

এখনই ওয়াল স্ট্রিটে একটি পাঠ্যবইয়ের মতো পজিশন বন্ধ হয়েছে।

এই রক্ত ও রাখালের মুখ্য চরিত্র হলেন সিলিকন ভ্যালি কর্তৃক «এআই প্রবচনকারী» হিসাবে পরিচিত লিওপোল্ড আশেনব্রেনার এবং তাঁর ৪৩৯% অসাধারণ রিটার্ন সহ হেজ ফান্ড—সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস।

এসব কারণে তিনি এআই ঢেউকে সঠিকভাবে ভবিষ্যদ্বাণী করেছিলেন, তাঁকে একটি ২০০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি সম্পদের সমৃদ্ধ সাম্রাজ্যের নেতৃত্ব দেওয়া হয়েছিল।

কিন্তু একটি হঠাৎ করে আসা এআই টেক শেয়ারের পতনে, 2 বিলিয়ন থেকে 45 বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত বৃদ্ধি পাওয়া এই প্রতিষ্ঠানটি মাত্র এক মাসের মধ্যে ধ্বংস হয়ে গেল।

৪৫ বিলিয়ন সাম্রাজ্য কেন এক রাতে ধ্বংস হয়ে গেল?

কারণ হলো, "প্রবক্তা" এর বড় পজিশন নেওয়া AI হার্ডওয়্যার স্টকগুলি (SK হাইলিস, মেমোরি, কোরওয়েভ ইত্যাদি) এই মাসে 35% এর বেশি পতন ঘটেছে; একইসাথে, তিনি যে সফটওয়্যার স্টকগুলি (যেমন Adobe) শর্ট করেছিলেন, সেগুলি বিপরীত প্রবণতায় পুনরুজ্জীবিত হয়েছে।

বিচিত্র বিষয় হলো, বাধ্য হয়ে পজিশন ক্লোজ করার পরের দিনই তার প্রধান বিনিয়োগ করা এআই স্টকগুলি প্রতিশোধমূলকভাবে উচ্চতর হয়েছিল—

সে এআই শেয়ারের বড় প্রতিক্রিয়ার আগের রাতে মারা যায়।

এবং এই ঘটনায় সবচেয়ে খারাপভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হলেন পৃথিবীর অপর পাশের দক্ষিণ কোরিয়ার শেয়ারবাজরা—তারা এআই-এর প্রতি বিশ্বাস রেখে সবকিছু জুড়ে দিল, কিন্তু শেষপর্যন্ত গভীর গহ্বরে পা দিয়ে ফেলল।

অসংখ্য মনে হয়, এই 'প্রবক্তা' যদিও প্রবণতার পূর্বাভাস সঠিকভাবে দিয়েছিলেন, তবুও সকালের পাঁচ মিনিট আগেই মারা গেলেন, এবং পৃথিবীর অর্ধেকের শেয়ারবাজদেরও সঙ্গে নিয়ে গেলেন।

AI "প্রতিভাবান", তার বিয়ের প্রস্তাবকে নিয়ে সিলিকন ভ্যালির সবচেয়ে শক্তিশালী জুটি গঠন করে

এই "এপিক ব্রোকেজ" এর প্রধান চরিত্র — লিওপোল্ড আশেনব্রেনার, তার পূর্ববর্তী ২৫ বছরের জীবনে একটি কিংবদন্তির মতো জীবনযাপন করেছিলেন।

তিনি 00-এর দশকে জন্মগ্রহণকারী, জার্মান বংশোদ্ভূত, ১৫ বছর বয়সে কলম্বিয়া বিশ্ববিদ্যালয়ে ভর্তি হন এবং ১৯ বছর বয়সে স্কুলের প্রথম স্থানে স্নাতক হন।

স্নাতকের পরের পথটি আরও একটি "সুই উপন্যাসের স্ট্যান্ডার্ড": সে প্রথমে এসবিএফ-এর FTX চ্যারিটেবল ফান্ডে যোগ দেয়, তারপর অনির্বাণ ভাবে OpenAI-এ যোগ দেয়, এবং Ilya-এর নেতৃত্বাধীন "সুপার অ্যালাইনমেন্ট টিম"-এ যোগ দেয়, যা OpenAI-এর "কোরের মধ্যে কোর"।

কিন্তু সিলিকন ভ্যালির গসিপ সমাজকে সত্যিকার অর্থে মুগ্ধ করেছিল তার অঙ্গীকারবদ্ধ প্রেমিকা অভিতাল বালউইটের সাথে তার গঠিত “AI পাওয়ার কাপল”।

এই বোনও একজন অসাধারণ ব্যক্তি: তিনি রোডস স্কলার, অক্সফোর্ড FHI থেকে স্নাতক, এখন অ্যানথ্রোপিকের সিইওর চিফ অফিসার হিসেবে কাজ করছেন।

এই জোড়াটির প্রভাব ঠিক স্মিথ জুটির মতো: একজন OpenAI-এ কাজ করেছেন, অন্যজন Anthropic-এ সিনিয়র ম্যানেজার, খাবারের টেবিলে কয়েকটি কথা বললেই এটি AI সম্প্রদায়ের সর্বোচ্চ গোপনীয়তা বিনিময়।

পরে, লিওপোল্ডকে ওপেনএআই প্রতারণার অভিযোগে চাকরি থেকে বহিষ্কার করে, যার ফলে তিনি একটি ১৬৫-পৃষ্ঠের "এআই বাইবেল" লেখেন, যা সিলিকন ভ্যালির মধ্যে বড় হৈচৈ তৈরি করে।

লিওপোল্ড আশেনব্রেনার ২০২৪ সালের জুনে একটি দীর্ঘ নিবন্ধ প্রকাশ করেন, যেখানে তিনি "ক্যালকুলেশন পাওয়ার, ডেটা প্রতিবার দশগুণ বৃদ্ধি" এর ধারণা অনুসরণ করে ২০২৭ সালের AGI, এজেন্টগুলির বিস্ফোরণের মাধ্যমে "স্মার্ট এক্সপ্লোশন" এবং ট্রিলিয়ন ডলারের ক্লাস্টার প্রতিযোগিতা পর্যন্ত বিশ্লেষণ করেন।

এই দীর্ঘ নিবন্ধটি, "পরিস্থিতি বোঝা: আগামী দশক", পূর্বাভাস দেয় যে 2027 সালের মধ্যে এজিআই বিশ্বকে বিপর্যস্ত করে দেবে। এই নিবন্ধটি সিলিকন ভ্যালির মধ্যে ব্যাপকভাবে ছড়িয়ে পড়েছে, এবং তিনি সেই সুযোগটি ধরে নিয়েছেন, 'এআই বাইবেল' হাতে করে ওয়ালস্ট্রিটে প্রবেশ করেছেন।

ছয় মাসে ৪৩৯% লাভ, ২০০ বিলিয়নের সাম্রাজ্য প্রায় দেবত্বে পৌঁছে গেল

এরপর, এই অভিজ্ঞতাহীন যুবক হেজ ফান্ড Situational Awareness LP প্রতিষ্ঠা করেন।

এই নামটা খুব ভার্সাইয়ে।

প্রাথমিক বিনিয়োগকারীদের তালিকা এমনকি সিলিকন ভ্যালির স্টার স্টার্সের মতো: Stripe-এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা কলিসন ভাইবোন, Meta AI-এর প্রধান ড্যানিয়েল গ্রস, কোয়ান্টিটেটিভ বড় খেলোয়াড় জেন স্ট্রিট... সবাই টাকা বিনিয়োগ করেছেন।

ফান্ডটি ২০২৪ সালের শেষে শুরু হয়েছিল প্রায় 2.25 বিলিয়ন ডলার দিয়ে, এবং ২০২৬ সালের মধ্যে এটি 200 বিলিয়ন ডলারের বেশি হয়ে গিয়েছিল, যা চূড়ান্তভাবে 450 বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি পৌঁছেছিল।

তাদের পারফরম্যান্স চোখ পাগল করে দেয়: ৮ জন ব্যক্তি ৪৫ বিলিয়ন ডলার পরিচালনা করেন, ছয় মাসে ৪৩৯% লাভ করেন! এই সংখ্যাটি দেখে বাফেট নিজেও ক্যারিয়ার বদলাতে চাইতেন।

সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস এলপি প্রাথমিক হোল্ডিং: চিপ + বিদ্যুৎ + ডেটা সেন্টার, সবই AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারের 'খনি বিক্রেতা' (ছবির উৎস: ফরচুন)

ফান্ডের কৌশলটি খুব সরল এবং স্পষ্ট: এআই সাপ্লাই চেইনে লিভারেজ সর্বোচ্চ করে, প্রচুর পরিমাণে বিনিয়োগ করুন।

তিনি শুধু এসকে হাইলিস, স্যানডিস্ক এবং নেবিয়াস গ্রুপে বড় বিনিয়োগ করেছেন, এমনকি বিবাহিতা প্রতিশ্রুতির সাথে যুক্ত অ্যানথ্রোপিকেও বেসরকারি বাজারে বড় বিনিয়োগ করেছেন।

২০২৬ এর প্রথম অর্ধেকে, এআই আবারও বিস্ফোরিত হয়েছিল, লিওপোল্ডের কৌশল বিশাল সাফল্য পেয়েছিল।

জুলাইয়ের শেষের দিকে, লিওপোল্ড বিনিয়োগকারীদের একটি চিঠি লিখেছিলেন, যার ভাষায় ছিল: "যারা আগে আপনারা অতিরিক্ত বিনিয়োগ করেননি, এখন কি দুঃখ পাচ্ছেন? কোনো সমস্যা নেই, এখনও টাকা পাঠানো যায়।"

——এই চিঠিটিকে পরে বাজার দ্বারা "মৃত্যু ফ্ল্যাগ" বলা হয়েছিল।

ডেথ কেমস: দক্ষিণ কোরিয়ার ছোট বিনিয়োগকারীদের চাপা পড়া

জুলাই পর্যন্ত, এআই শেয়ারগুলি হঠাৎ করে মুখ বদলায়। বাজার চিন্তিত হয়ে ওঠে: এই প্রযুক্তি কোম্পানিগুলি খুব বেশি টাকা ব্যয় করছে, ফলাফল কোথায়? একটি বিক্রয় তরঙ্গ শুরু হয়।

প্রথম বরফের ঝড়টি কোরিয়া থেকে শুরু হয়েছিল।

কোরিয়ার ছোট বিনিয়োগকারীরা সবসময়ই পরিচিত ধার করে শেয়ার বাজারে বিনিয়োগ করার জন্য; এআই-সংক্রান্ত শেয়ারের মূল্য পড়লে তারা তাদের ব্রোকার থেকে মার্জিন পূরণের নোটিশ পায়: দ্রুত অতিরিক্ত টাকা জমা দিন, না হলে আপনার পজিশন বন্ধ করে দেওয়া হবে; যদি টাকা না থাকে, তাহলে আপনার শেয়ারগুলি বিক্রি করে দেওয়া হবে।

দক্ষিণ কোরিয়ার বিনিয়োগকারীরা প্রায় পাগলের মতো বিক্রি করতে বাধ্য হচ্ছেন, যা শেয়ারের মূল্যকে আরও বেশি করে পতনের দিকে নিয়ে যাচ্ছে এবং আরও অনেকের মার্জিন কল ট্রিগার করছে... এই মৃত্যুর স্পাইরালটি বিশ্বব্যাপী 'AI' সহ সমস্ত সম্পদকে নিয়ে এসেছে।

এবং লিওপোল্ডের ফান্ডটি ঠিক স্পাইরালের কেন্দ্রে অবস্থান করছে।

যদি শুধু কিনে রাখা হয়, তাহলে ক্ষতি হয় শুধু হিসাবের সংখ্যায়।

কিন্তু লিওপোল্ড ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে মারাত্মক ভুলটি করেছিলেন—অতিমাত্রায় লিভারেজ ব্যবহার।

সুবিধাজনক পরিস্থিতিতে, তিনি গোল্ডম্যান স্যাক্স এবং জেপি মরগ্যানের অর্থ ব্যবহার করে পজিশন বাড়িয়ে ৪৩৯% এর ম্যাজিক তৈরি করেছিলেন; কিন্তু অসুবিধাজনক পরিস্থিতিতে, লিভারেজ সবকিছুকে বিনষ্ট করে দিয়েছিল।

সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস এলপি দ্বারা বড় পজিশন নেওয়া কিছু এআই শেয়ার জুনে শীর্ষে পৌঁছায়, জুলাইয়ে একসাথে অর্ধেক মূল্যহ্রাস পায়, যার ফলে সাধারণত 40% এরও বেশি পতন ঘটে, যা তার বাধ্যতামূলক ক্লোজআউট এবং প্রতিষ্ঠান বন্ধের সরাসরি কারণ (ছবির উৎস: ব্লুমবার্গ)

ওয়াল স্ট্রিটের ব্যাংকাররা নির্মমভাবে তাঁকে মার্জিন কল জারি করেছে।

24 ঘন্টার মধ্যেই, লিওপোল্ড বিনিয়োগকারীদের কাছে হতাশার সাথে সাহায্যের জন্য চিৎকার করেছিলেন, তাঁর সম্পদ বিক্রি করতে এবং নতুন টাকা খুঁজতে। কিন্তু যখন দেয়ালটি ভেঙে পড়ল, তখন সবাই তার উপর হামলা চালাল—তাঁর বিশ্বাস, সিলিকন ভ্যালির শীর্ষস্থানীয় সম্পর্ক, এই মুহূর্তে কোনও অর্থহীন।

শেষ পর্যন্ত, ট্রেডারদের কঠোর সময়সূচি অনুযায়ী বিক্রি করতে হয়েছিল, বাধ্যতামূলক পজিশন বন্ধ করতে হয়েছিল।

তিনি শুধু নিজেই বিনষ্ট হননি, বরং বিশ্বব্যাপী এআই স্টকগুলিকেও নিয়ে গেলেন, অসংখ্য ছোট বিনিয়োগকারী তাদের সাথে হারিয়ে ফেলল।

"চেহারা ছিঁড়ে যাওয়া": সিটাডেলের বিশাল মাছ 16 বিলিয়ন এক চুষে খেয়ে ফেলল

শীর্ষ হেজ ফান্ডগুলির জন্য, অন্যদের বিলুপ্তি তাদের উৎসব।

কেন গ্রিফিন, সিটাডেলের প্রতিষ্ঠাতা, ওয়াল স্ট্রিটের সবচেয়ে শীর্ষস্থানীয় 'কৃমি' হিসাবে পরিচিত। তিনি সবচেয়ে বেশি দক্ষ যখন অন্যরা ব্রেকডাউন হয়, তখন অত্যন্ত কম দামে কিনে ফেলেন।

বিনিয়োগ ব্যাংকের মধ্যস্থতায়, সিটাডেল সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেসের প্রায় 16 বিলিয়ন ডলারের লিভারেজ পজিশন একসাথে কিনে নেয়।

লিওপোল্ড শুধুমাত্র গ্রাহকের নিজস্ব ফান্ডের অংশ এবং প্রায় 50 বিলিয়ন ডলারের অ্যানথ্রোপিকের বেসরকারি শেয়ার বজায় রাখতে পেরেছিল—যা তার বিয়ে করা হবে এমন মহিলার ক্ষেত্র এবং তার শেষ হাতের কার্ড।

এই সম্পত্তি হস্তান্তরের প্রক্রিয়াগুলি মানুষকে পাগল করে তুলতে পারে।

ব্লুমবার্গের মূল কথাটি এভাবে লেখা: "ট্রেডাররা এটিকে 'চেহারা ছিঁড়ে যাওয়া' বলে। এবারের দায়িত্ব নিয়েছেন কেন গ্রিফিন। আমি সেই হস্তান্তরের ফোনটি নিতে চাই না। খুবই ব্যথাদায়ক।"

25 বছর বয়সী একজন প্রতিভাবান যিনি দেবতার মতো পূজিত হয়েছিলেন, তাকে নিজের বিশ্বাস করা 'সোনার সম্পদ' কে ওয়াল স্ট্রিটের পুরনো শিকারিরা কম দামে কিনতে বাধ্য করতে হয়েছিল।

হত্যা করে মনটা নষ্ট করা: তুমি ঠিক ব্রোক হওয়ার পরই বুল মার্কেট ফিরে এলো

যদি ব্রোক শুধু শারীরিক ধ্বংস হয়, তাহলে পরবর্তী গল্পটি মানসিক কষ্টের মতো।

সিটাডেল দ্বারা অধিগ্রহণের ঘোষণার ঠিক পরে—লিওপোল্ডের বড় পজিশন নেওয়া সেই এআই স্টকগুলি হঠাৎ করে প্রতিশোধমূলকভাবে বেড়ে গেল! নাসদাক 100 ইনডেক্স একদিনে 3% এর বেশি বেড়েছে।

কেন?

কারণ ওয়াল স্ট্রিটের ভূতগুলি ইতিমধ্যেই লিওপোল্ডের দুর্দশার দিকে তাকিয়েছে। সবাই শর্ট পজিশন নিয়েছে, তার ব্রুক হওয়ার অপেক্ষায়।

সিটাডেল দ্বারা অধিগ্রহণের খবর প্রকাশ পাওয়ার সাথে সাথে, বাজারের বৃহত্তম একটি 'বাধ্যতামূলক বিক্রয় উৎস' চূড়ান্তভাবে অদৃশ্য হয়ে গেল।

অতএব শর্ট পজিশন কভার করা হল এবং লং পজিশন প্রতিশোধ নিল—বুল মার্কেট ফিরে এল।

তুমি একটি যুগের সঠিক দিকে দেখেছ, তোমার শীর্ষ শিল্প সংযোগ আছে, কিন্তু তুমি লিভারেজ ব্যবহার করেছ, এবং বাজার তোমাকে প্রায় প্রান্তে ঠেলে দিয়েছে।

বাজার আপনার ধারণাগুলি সঠিক কিনা তা মূল্যায়ন করে না, এটি শুধু মূল্যায়ন করে আপনি কি প্রাণ বাঁচাতে পারছেন।

ওয়াল স্ট্রিটের শতাব্দীর নিয়ম: প্রবণতার সাথে সঠিক ছিলেন, কিন্তু সময়ের বিরুদ্ধে হারলেন

লিওপোল্ড আশেনব্রেনারের দুঃখজনক ঘটনা একটি একক ঘটনা নয়।

প্রথম উদাহরণ হল 1998 সালের লং টার্ম ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট (LTCM)। তাদের দুইজন নোবেল পুরস্কার বিজয়ী ছিলেন, এবং তাদের গাণিতিক মডেলটি পরিপূর্ণ ছিল।

ফলে, সেই বছর রাশিয়ান ঋণ ডিফল্ট হয়, বাজারে অযৌক্তিক আতঙ্ক ছড়িয়ে পড়ে এবং তাদের উচ্চ লিভারেজ সরাসরি ব্রুক হয়ে যায়।

দ্বিতীয় উদাহরণটি হল পিটার থিয়েলের ক্ল্যারিয়াম ক্যাপিটাল।

এই গডফাদার মনে করেছিলেন যে তেলের দাম বাড়বে, তাই তিনি প্রচুর বিনিয়োগ করেন। ফলে সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে দাম উল্টে গেল এবং লিভারেজের কারণে তিনি বিপুল ক্ষতি করেন। একটি সঠিক যুক্তি অবশ্যই লাভজনক ট্রেড নয়।

আজ, এই সিলিকন ভ্যালির দিব্যি পুত্র, যিনি তাঁর স্বামীর সাথে এআই-এর বড় পরিকল্পনায় যুক্ত ছিলেন, তিনিও এই 'বুদ্ধিমানদের মৃত্যুর তালিকায়' চলে এসেছেন।

শেষ পর্যন্ত, লিওপোল্ড এবং তার বিয়ের প্রতিশ্রুতি এখনও বিশ্বের সবচেয়ে বেশি এআই বোঝা মানুষদের মধ্যে একজন।

তিনি এখনও অ্যানথ্রোপিকের 5 বিলিয়ন শেয়ার ধরে রেখেছেন, যদি এজিআই আসে, তবে তিনি আবারও উঠে আসতে পারেন।

কিন্তু এবার ওয়াল স্ট্রিট তাঁকে এবং সমস্ত এআই উন্মাদদের একটি পাঠ দিয়েছে: বাজারের মধ্যে, ঘরের সবচেয়ে বুদ্ধিমান হওয়া আপনাকে ভাঙ্গিয়ে দেওয়া থেকে বাঁচাতে পারে না।

কখনও কখনও, নিজেকে অতিরিক্ত গুরুত্বপূর্ণ ভাবা আপনার ধ্বংসকে ত্বরান্বিত করে।

প্রসঙ্গ:

https://x.com/CharlesRollet1/status/2082924907344933072

https://www.businessinsider.com/leopold-aschenbrenner-situational-awareness-wall-street-lesson-ai-stocks-2026-7

https://www.wsj.com/finance/citadel-buys-situational-awarenesss-stock-portfolio-after-big-losses-in-ai-5117159b