১৬৫ পৃষ্ঠার একটি নিবন্ধ তাকে এআই যুগের ভবিষ্যদ্বক্তা বানিয়ে দেয়, একটি ফান্ড তাকে শত শত বিলিয়ন ডলারের অর্থ নিয়ন্ত্রণ করতে দেয়। কিন্তু যখন বাজার উত্তেজনা থেকে শান্তিতে পরিণত হয় এবং এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচারের উপর ভিত্তি করে করা ট্রেডগুলি বিপরীত প্রভাব ফেলতে শুরু করে, তখন ২৪ বছর বয়সী এই বিনিয়োগকারী স্টারকে ওয়ালস্ট্রিটের প্রশ্নের মুখোমুখি হতে হয়।
২৪ বছর বয়সী লিওপোল্ড আশেনব্রেনারকে বিনিয়োগ বিশ্ব এআই প্রবণতার ভবিষ্যদ্বাণীর জন্য “এআই স্টক দেবতা” বলে ডাকে। তবে এই পূর্বের ওপেনএআই গবেষক যিনি সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস নামক হেজ ফান্ড প্রতিষ্ঠা করেছেন, এখন এআই স্টকের ক্ষতি এবং ট্রেডিং ভুলের কারণে তরলতা সংকটের মধ্যে পড়েছেন।
ফাইন্যানশিয়াল টাইমসের এক প্রতিবেদন অনুযায়ী, সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস সম্প্রতি তার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওকে ব্যাপকভাবে পুনর্গঠন করেছে। কয়েকজন জানার সূত্র বলেছেন, এই ফান্ডটি এআই অবকাঠামো সংক্রান্ত শেয়ারের মূল্যপতন এবং সফটওয়্যার কোম্পানিগুলির বিরুদ্ধে শর্ট পজিশনের ব্যর্থতার কারণে বড় ক্ষতির সম্মুখীন হয়েছে এবং এখন মার্জিন কলের প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য সম্পদ বিক্রি করছে।
সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস জুলাইয়ের প্রথম সপ্তাহে প্রায় 450 বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত পৌঁছেছিল, কিন্তু তারপর বাজারের পতনের কারণে ফান্ডটি দ্রুত চাপে পড়ে।
ফান্ডের মূল বিনিয়োগ যুক্তি আশেনব্রেনার এআই শিল্পের দীর্ঘমেয়াদী উন্নয়ন সম্পর্কে মতামতের উপর ভিত্তি করে। তিনি মনে করেন, আরও শক্তিশালী কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা সিস্টেমগুলি চিপ, স্টোরেজ, ডেটা সেন্টার এবং শক্তি অবকাঠামোর চাহিদাকে উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়ে তুলবে।
তবে, সাম্প্রতিক বাজারের উল্টাপাল্টা পরিস্থিতিতে এই বিনিয়োগ ক্ষতির মুখোমুখি হয়েছে। জানা গিয়েছে যে, এই ফান্ডের এসকে হাইনিক্স (SK Hynix) এর মতো AI ইনফ্রাস্ট্রাকচার সম্পদগুলি সাম্প্রতিককালে দুর্বল পারফরম্যান্স দেখিয়েছে; একইসময়ে, অ্যাডোবি (ADBE) এর মতো সফটওয়্যার কোম্পানিগুলির উপর ফান্ডের শর্ট পজিশনও শেয়ারের দাম বৃদ্ধির কারণে ক্ষতির মুখোমুখি হয়েছে।
ওয়াল স্ট্রিটের প্রতিষ্ঠানগুলি প্রবেশ করেছে, সিটাডেল পাবলিক অ্যাসেট গ্রহণ করেছে
ক্ষতি বাড়তে থাকার সাথে সাথে, সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেসের প্রধান ব্রোকার মার্জিন প্রয়োজনীয়তা পূরণের জন্য ফান্ডটিকে নগদ সংগ্রহে সহায়তা করতে শুরু করে।
একটি জানকারী বলেছেন যে, অনেকগুলি প্রধান ব্রোকার, যার মধ্যে অ্যামেরিকান ব্যাংক, গোল্ডম্যান স্যাক্স এবং জেপি মরগ্যান অন্তর্ভুক্ত, এই ফান্ডের সাথে কাজ করছে যাতে এটি তার পজিশন কমাতে বা সম্পদ বিক্রি করতে পারে।
এই প্রতিষ্ঠানগুলি আগে থেকেই ফান্ডের কিছু লং এবং শর্ট পজিশন প্রচার শুরু করেছিল, যাতে ফান্ডটির তরলতা চাপ কমে।
চূড়ান্তভাবে, কেন গ্রিফিনের ক্যাস্টল ইনভেস্টমেন্টের হেজ ফান্ড সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেসের পাবলিকলি ট্রেড করা সম্পদ ক্রয়ের জন্য চুক্তিতে পৌঁছেছে।
এই লেনদেনটি মিলেনিয়াম ম্যানেজমেন্ট এবং জেন স্ট্রিটের মতো প্রতিদ্বন্দ্বীদের পরাজিত করেছে। লেনদেন সম্পন্ন হওয়ার পরে, সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস কেবলমাত্র কিছু অব্যবহৃত লিভারেজযুক্ত পাবলিক শেয়ার এসেট এবং বেসরকারি বিনিয়োগ রাখে। তবে, এখনও নিশ্চিত নয় যে এই ফান্ডটি এখন মার্জিন প্রয়োজনীয়তা পূরণ করেছে কিনা।
এআই বিনিয়োগ স্টারের উত্থান এবং ঝুঁকি
আশেনব্রুনার আগে এআই-এর ভবিষ্যতের পূর্বানুমানের জন্য প্রযুক্তি বিনিয়োগ ক্ষেত্রে একজন স্টার হয়ে উঠেছিলেন।
২০২৪ সালে, তিনি ১৬৫ পৃষ্ঠার নিবন্ধ "Situational Awareness" প্রকাশ করেন, যেখানে তিনি যুক্তি দেন যে কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার দ্রুত উন্নতি বিশ্বব্যাপী কম্পিউটিং ক্ষমতার চাহিদা বৃদ্ধির দিকে নিয়ে যাবে এবং উন্নত চিপ, স্টোরেজ, ডেটা সেন্টার এবং শক্তি অবকাঠামোর বিশাল বিস্তারের প্রয়োজন হবে। এই নিবন্ধটি তাঁর প্রতিষ্ঠা করা ফান্ডের চিন্তাধারার ভিত্তি হয়ে ওঠে।
আশেন ব্রুনার ১৯ বছর বয়সে কলম্বিয়া বিশ্ববিদ্যালয় থেকে স্নাতক হন এবং স্নাতক প্রতিনিধি হিসেবে পড়াশোনা সম্পন্ন করেন। তারপর, তিনি OpenAI সুপারঅ্যালাইনমেন্ট (Superalignment) দলে যোগ দেন। ২০২৪ সালে, তিনি OpenAI ছেড়ে দেন। OpenAI জানিয়েছে, তার চাকরি ছেড়ে যাওয়ার কারণ হল অভ্যন্তরীণ তথ্য অনুচিতভাবে প্রকাশ করা।
আশেনব্রুনার এই বিষয়ে আপত্তি জানিয়েছেন যে তিনি মূলত গোপনীয় নয় এমন পরিকল্পনা ফাইলগুলি শেয়ার করেছেন এবং তাঁর পদত্যাগের সাথে আগেই OpenAI-এর নিরাপত্তা অনুশীলনের বিষয়ে তিনি যে সতর্কবার্তা দিয়েছিলেন তার সম্পর্ক আছে বলে মনে করেন। OpenAI বলেছে, এই নিরাপত্তা সমস্যাগুলির সাথে তাঁর পদত্যাগের কোনো সম্পর্ক নেই।
অ্যাশেনব্রেনার ওপেনএআই ছেড়ে সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেস প্রতিষ্ঠা করেন এবং গিটহাবের পূর্ব সিইও ন্যাট ফ্রাইডম্যান, স্ট্রাইপের প্রতিষ্ঠাতা প্যাট্রিক কলিসন এবং জন কলিসনের মতো বিনিয়োগকারীদের সমর্থন পান।
পরবর্তীতে ফান্ডটি দ্রুত স্কেল বাড়ায় এবং এআই সংক্রান্ত শিল্প কোম্পানিগুলিতে কেন্দ্রীয়ভাবে বিনিয়োগ করে। নিয়ন্ত্রক ফাইলগুলির ভিত্তিতে, সিচুয়েশনাল অ্যাওয়ারনেসের প্রথম ত্রৈমাসিকের শেষে প্রধান হোল্ডিংগুলি হল নেবিয়াস গ্রুপ, স্যানডিস্ক (SNDK.O), মাইক্রন টেকনোলজি (MU.O) এবং কোরওয়েভ। এই চারটি কোম্পানির শেয়ারগুলি এই মাসে একসময় 35% এরও বেশি পতন হয়।
ফান্ড সংকট তরুণ বিনিয়োগের মডেলের ঝুঁকি প্রকাশ করে
ফান্ডের সংকটের আগে, আশেনব্রুনার বিনিয়োগকারীদের কাছে ফান্ডের পারফরম্যান্স জোর দিয়ে বলেছিলেন।
তিনি বলেন, ৩০ জুন পর্যন্ত, ফান্ডের বর্তমান বছরের আয় ৪৩৯% এবং প্রতিষ্ঠার পর থেকে আয় ১৫৫১%। তবে তারপর, তিনি নতুন মূলধনের জন্য বিনিয়োগকারীদের সাথে যোগাযোগ শুরু করেন বা কিছু সম্পদ বিক্রি করার জন্য।
একজন জানাকারীর মতে, আশেনব্রেনার ক্ষতি কমানোর জন্য সম্পত্তি বিক্রির চেষ্টা করেছিলেন, কিন্তু “একটি ভুল ধারণা তৈরি করেছিলেন যে তিনি এখনও পরিস্থিতি নিয়ন্ত্রণ করছেন।”
এর মধ্যে, ফান্ডটি তার ধারণকৃত Anthropic শেয়ার বিক্রি করার কথাও আলোচনা করেছিল, তবে এখনও অজানা যে লেনদেনটি সম্পন্ন হয়েছে কিনা। ফান্ডের প্রতিনিধি বলেছেন যে তারা Anthropic শেয়ার বিক্রি করছে এমন প্রতিবেদনগুলি সঠিক নয়।
এই সংকটটি আশেনব্রুনারের বিনিয়োগের দর্শনের জন্য একটি বড় পরীক্ষা হয়ে উঠেছিল।
প্রতিনিধির একজন বলেছেন, বাইরের বিষয়গুলির প্রকৃত মনোযোগ দেওয়া উচিত হবে কীভাবে বাজার একজন “ব্যক্তিগত ট্রেডিং অভিজ্ঞতা বা অবকাঠামো নেই” তরুণ বিনিয়োগকারীকে এত বড় পরিমাণে অর্থ প্রদান করল এবং আরও ঋণ প্রদান করল।