21Shares: বিটকয়েন গভীর মন্দাবাজারে নেই, বছরের শেষ পর্যন্ত অস্থিরতা অব্যাহত থাকতে পারে।

ওডেইলির মতে, 21Shares-এর বিশ্লেষক ম্যাক্সিমিলিয়ান মিচেলসেন বলেছেন যে বিটকয়েনের মূল্য $100,000-র নিচে পড়ে যাওয়ায় বিয়ার মার্কেট নিয়ে উদ্বেগ সৃষ্টি হয়েছে, তবে এই পতনকে গভীর বা দীর্ঘ-মেয়াদী বিয়ার মার্কেটের সূচনা নয়, বরং স্বল্প-মেয়াদী সংশোধন হিসাবে দেখা হচ্ছে। বিশ্লেষক উল্লেখ করেছেন যে বছরশেষ পর্যন্ত অস্থিরতা এবং একীকরণ অব্যাহত থাকতে পারে, তবে বিটকয়েনকে সমর্থনকারী মৌলিক কারণগুলি শক্তিশালী রয়ে গেছে। সাম্প্রতিক দুর্বলতা জোরপূর্বক লিকুইডেশন, বড় হোল্ডারের বিক্রি, ইটিএফ আউটফ্লো এবং ম্যাক্রো-চালিত তারল্য সংকোচনের কারণে হয়েছে। অক্টোবর মাস থেকে বাজারে $32 বিলিয়ন লিকুইডেশন হয়েছে, যার মধ্যে গত সপ্তাহে $3 বিলিয়ন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। বড় বিনিয়োগকারীরা প্রায় $12 বিলিয়ন বিটকয়েন বিক্রি করেছেন এবং স্পট বিটকয়েন ইটিএফগুলো বৃহস্পতিবার $866 মিলিয়নের আউটফ্লো দেখেছে, যা রেকর্ডকৃত দ্বিতীয়-সর্বোচ্চ একদিনের আউটফ্লো। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সরকার বন্ধ হওয়ার কারণে আর্থিক ব্যবস্থা থেকে $150 বিলিয়ন নগদ প্রত্যাহার করা হয়েছে, যা তারল্যের সমস্যা আরও খারাপ করেছে। তবে দীর্ঘ-মেয়াদী বিক্রির চাপ হ্রাস পেয়েছে এবং সম্পদ আরও স্থিতিশীল হোল্ডারদের কাছে স্থানান্তরিত হচ্ছে। আশা করা হচ্ছে তারল্য উন্নত হবে, কারণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের কোয়ান্টিটেটিভ টাইটনিং ডিসেম্বরে শেষ হবে এবং সরকারী ব্যয় পুনরায় শুরু হবে। বৈশ্বিক অর্থ সরবরাহ বৃদ্ধিও বিটকয়েনকে সমর্থন করে এবং মুদ্রার অবমূল্যায়নের বিরুদ্ধে সুরক্ষার চাহিদা বাড়লে এটি মূল্য সংরক্ষণের মাধ্যম হিসেবে আরও আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। যদিও বিটকয়েন প্রযুক্তিগতভাবে একটি স্বল্প-মেয়াদী বিয়ার মার্কেটে রয়েছে, বিশ্লেষক এই পতনকে একটি মূল্যায়ন সংশোধন হিসেবে দেখছেন, গভীর বিয়ার মার্কেট হিসেবে নয়। ক্লাসিক বিয়ার মার্কেটের কারণ—যেমন বন্ড ডিফল্ট, সিস্টেমিক জালিয়াতি, নিয়ন্ত্রণমূলক আঘাত বা ম্যাক্রো অর্থনৈতিক সংকোচন—উদ্ভূত হয়নি। ঐতিহাসিক তথ্য দেখায় যে এই ধরনের সংশোধন সাধারণত ১-৩ মাস স্থায়ী হয় এবং প্রায়ই পরবর্তী বুল ধাপের পূর্বসূরি হয়। বিটকয়েনের দীর্ঘ-মেয়াদী মৌলিক বিষয়গুলি শক্তিশালী রয়ে গেছে এবং ভবিষ্যতের জন্য একটি গঠনমূলক দৃষ্টিভঙ্গি রয়েছে।