14 স্টক যেগুলি এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচার বটলনেক লক্ষ্য করছে

লেখক: জর্জ কিকভাডজে

শনি টেকফ্লো

শিয়াওয়ে পরিচয়: বিটফুরি গ্রুপের উপাধ্যক্ষ জর্জ কিকভাডজে একটি বিপরীত দৃষ্টিভঙ্গি প্রস্তাব করেছেন: এআই ক্ষেত্রের সবচেয়ে লাভজনক সুযোগগুলি মডেল স্তরে নয়, বরং বিদ্যুৎ, শীতলন, মেমোরি, নেটওয়ার্ক ইত্যাদি অবকাঠামোগত বাধাগুলিতে। তিনি 7টি এআই সিস্টেমের “বাধা” পর্যায়গুলি বিশ্লেষণ করেছেন এবং নিজের 14টি সম্পদের পোর্টফোলিও প্রকাশ করেছেন, যার বর্তমান রিটার্ন প্রায় 60%। এই “বাধা বিনিয়োগ” কাঠামোটি AI-এর বিনিয়োগকে গুরুত্বপূর্ণভাবে পর্যবেক্ষণকারীদের জন্য একবার পড়ার মতো।

এআই-এ কোথায় আয় হচ্ছে বুঝতে চান, হেডলাইন খবর দেখবেন না, বরং সিস্টেমের কোথায় চাপ পড়ছে তা দেখুন।

সরল তুলনা: আজকের এআই হল একটি অসীম অর্ডার সহ কারখানা, কিন্তু বিদ্যুৎ, তার এবং শীতলীকরণ সবই অনুসরণ করতে পারছে না।

এই অসামঞ্জস্যটিই একটি সুযোগ।

আমরা বিস্তারিত ডুয়ে ডিলিজেন্সের পর নিম্নলিখিত «এআই বাধা» কম্বিনেশনে বিনিয়োগ করেছি:

$CEG $GEV $VST $WMB $PWR $ETN $VRT $MU $ANET $ALAB $ASML $LRCX $CIFR $IREN

অধিকাংশ বিনিয়োগকারী জিজ্ঞাসা করছেন: "AI-এর জয়ী কে হবে?" এই প্রশ্নটি ভুল।

প্রশ্নটি হল: সিস্টেম কোথায় ভেঙে পড়বে? কে মেরামতের জন্য টাকা কামাচ্ছে?

বাজারে, নির্ভরশীলতা হল লিভারেজ।

এআইয়ের নির্ভরশীলতা একটুও বিমূর্ত নয়, সবই বাস্তব বস্তু:

• মেগাওয়াট পাওয়ার
• ট্রান্সফরমার ডেলিভারি সময়সীমা
• প্রতি ক্যাবিনেট শীতলকরণ ক্ষমতা
• মেমোরি ব্যান্ডউইথ

অর্থনৈতিক কেন্দ্র এই স্থানগুলিতে সরে যাচ্ছে।

এআই বিস্তার → অবকাঠামোর চাপ → বাধ্য হয়ে বিনিয়োগ → বন্ধন → মূল্যনির্ধারণের ক্ষমতা → লাভের পুনর্নির্ধারণ

যখন চাহিদা কঠোর এবং সরবরাহ সীমিত: মূল্য প্রথমে পরিবর্তিত হয়, তারপর লাভ অনুসরণ করে, শেষে শেয়ারের মূল্যায়ন পুনর্বিবেচনা করা হয়।

কিছু সংখ্যা সমস্ত প্রশ্নের উত্তর দেয়:

সম্পূর্ণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে প্রায় 50% ডেটা সেন্টার প্রকল্প বর্তমানে বিলম্বিত আছে, যার কারণ চাহিদা বা অর্থের অভাব নয়, বরং বিদ্যুতের অভাব। ট্রান্সফরমারের ডেলিভারি সময় 2020-এর আগে 24 মাস থেকে বর্তমানে 5 বছরেরও বেশি হয়ে গেছে। ডেটা সেন্টার নির্মাণের সময়কাল 18 মাস। এই হিসাবটি মেলে না।

2026 সালের মধ্যে অতিবৃহৎ প্রস্তুতকারকদের কেবলমাত্র AI অবকাঠামোর খরচ 7000 বিলিয়ন ডলার হবে, যা 2022 এর তুলনায় প্রায় 6 গুণ। অ্যামাজন: 2000 বিলিয়ন, গুগল: 1750-1850 বিলিয়ন, মেটা: 1150-1350 বিলিয়ন। কোনোটিই ধীর হচ্ছে না।

সেমিকন্ডাক্টর এখন স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ার্স 500 আইটি সেক্টরের মোট বাজেটের 42% অধিকার করেছে, যা 2022 সালের বিষণ্ণ বাজারের নিম্নতম বিন্দুর চেয়ে দ্বিগুণেরও বেশি এবং 2013 সালের ওজনের চারগুণেরও বেশি। সেমিকন্ডাক্টর আইটি সেক্টরের ভবিষ্যত EPS-এর 47% অবদান রাখে, যা 2023 সালের তুলনায় প্রায় তিনগুণ।

বাজার ইতিহাসের সর্বাধিক ঘনত্বে ক্যালকুলেশন লেয়ারের দিকে প্রবাহিত হচ্ছে।

কিন্তু ক্যালকুলেশন ক্ষমতা এখন বাধা নয়।

ক্যাপিটাল চিপে পাগলের মতো প্রবাহিত হচ্ছে, আর প্রকৃত সীমাবদ্ধতা অন্যত্র স্থানান্তরিত হয়েছে।

এই পার্থক্যটিই হল ট্রেডিংয়ের সুযোগ।

• বিদ্যুৎ: ভিত্তি

AI বিদ্যুত ছাড়া বাড়তে পারে না।

2030 এর আগে AI এর চাহিদা পূরণের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে প্রতি দুই বছরে বর্তমান সমস্ত ডেটা সেন্টারের বিদ্যুৎ ভিত্তির সমান ক্ষমতা যোগ করতে হবে। পারমাণবিক বিদ্যুৎই একমাত্র এমন বেসলোড পাওয়ার সরবরাহকারী যা অতি-বড় প্রস্তুতকারকদের প্রয়োজনীয় পরিসর এবং নির্ভরযোগ্যতা প্রদান করতে পারে, কিন্তু সবচেয়ে দ্রুততম পারমাণবিক বিদ্যুৎকেন্দ্রের পুনঃচালুও বছরের পর বছর সময় নেবে।

লক্ষ্য: $CEG $GEV $VST $WMB

এগুলো ইউটিলিটি শেয়ার নয়, এগুলো AI উৎপাদন সরবরাহকারী। বাজার এই পুনর্বিন্যাস সম্পন্ন করেনি। এই ভুল মূল্যায়নই সুযোগ।

Constellation Energy ($CEG) সম্পূর্ণ মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে বড় পরমাণু বিদ্যুৎ কেন্দ্রের ফ্লিট পরিচালনা করে, যা বৃহৎ পরিসরে, নির্ভরযোগ্য এবং শূন্য কার্বন বেসলাইন বিদ্যুৎ সরবরাহ করতে পারে এমন কয়েকটি সরবরাহকারীর মধ্যে একটি। অতিবৃহৎ ফ্যাক্টরিরা পরমাণু বিদ্যুৎ সরবরাহকারীদের সাথে দীর্ঘমেয়াদী বিদ্যুৎ ক্রয় চুক্তি চুক্তি করতে ত্বরান্বিত হচ্ছে, এবং Constellation সরাসরি এই চাহিদার পথে অবস্থিত।

GE Vernova ($GEV) গ্যাস টারবাইন, পুনর্নবীকরণযোগ্য শক্তি এবং গ্রিড সমাধান সহ পরবর্তী শক্তি চক্রের জন্য বিদ্যুৎ উৎপাদনের হাড় তৈরি করছে। যখন AI-এর চাহিদা ত্বরান্বিত হবে, তখন বিদ্যুৎ দ্রুত এবং বড় পরিসরে স্থাপনের ক্ষমতা গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠবে, এবং GE Vernova-এর গ্যাস টারবাইন এবং বিদ্যুতীকরণের ক্ষমতা এই কেন্দ্রে অবস্থিত।

Vistra Corp ($VST) একটি বৈচিত্র্যপূর্ণ বিদ্যুৎ উৎপাদন পোর্টফোলিও রাখে, যার মধ্যে পরমাণু বিদ্যুৎ, গ্যাস এবং খুচরা বিদ্যুৎ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যা বেসলোড এবং শিখর চাহিদা উভয়কেই সমাধান করতে সক্ষম। AI কাজের লোড বিদ্যুতের অত্যন্ত অস্থির চাহিদা তৈরি করে, যা এই নমনীয়তাকে বিশেষভাবে মূল্যবান করে তোলে।

উইলিয়ামস কোম্পানিজ ($WMB) মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সবচেয়ে বড় প্রাকৃতিক গ্যাস পাইপলাইনগুলির একটি পরিচালনা করে, যা বর্তমান চাহিদা এবং ভবিষ্যতের পারমাণবিক শক্তির পরিসরের মধ্যে ব্যবধান পূরণের জন্য জ্বালানি প্রদান করে। AI অবকাঠামোর বিস্তারে, প্রাকৃতিক গ্যাস হল দ্রুততম পথ যা অতিরিক্ত বিদ্যুৎ সরবরাহ করে। উইলিয়ামস মূলত AI বৃদ্ধির জন্য শক্তির কাঁচামালের সরবরাহকারী।

বিদ্যুৎ জাল এবং বিদ্যুতায়ন: বিদ্যুতের পিছনের সীমাবদ্ধতা

বিদ্যুৎ উৎপাদন এক বিষয়, বিদ্যুৎ প্রেরণ আরও কঠিন।

মার্কিন বিদ্যুৎ গ্রিড ইন্টারকানেকশনের জন্য এখনই কিউ এতটাই দীর্ঘ যে এটি ২০৩০ এর পরে পৌঁছাবে। আগামী দশকে বিদ্যমান প্রতিশ্রুতি পূরণের জন্য কেবলমাত্র ৫০ বিলিয়ন ডলারের বেশি ট্রান্সমিশন বিনিয়োগের প্রয়োজন হবে, যা এখনও একটি নতুন AI ডেটা সেন্টারের চালুর খরচ ধরে নেয়নি।

টার্গেট: $PWR $ETN

সময়সূচী এখানে সরে যাচ্ছে, লাভজনকতা এখানে বাড়ছে। "শেষ কিলোমিটার" ডেলিভারি সমস্যা সমাধান করা কোম্পানিগুলির দীর্ঘমেয়াদি মূল্যনির্ধারণের ক্ষমতা রয়েছে।

Quanta Services ($PWR) হল বিদ্যুৎ উৎপাদন এবং বিদ্যুৎ ব্যবহারের মধ্যে সংযোগ স্থাপনের জন্য ট্রান্সমিশন অবকাঠামো নির্মাণ এবং আধুনিকীকরণের শীর্ষ কন্ট্রাক্টর। যখন গ্রিড সংকুচিততা AI-এর বিস্তারের প্রধান বাধা হয়ে উঠবে, তখন Quanta বহুবর্ষীয়, অ-বিচারমূলক মূলধন ব্যয়ের পথে সরাসরি অবস্থিত। এর অপেক্ষমান অর্ডারই গ্রিডের চাপের একটি অগ্রগামী সূচক।

ইটন কর্পোরেশন ($ETN) বিতরণ সিস্টেম, সুইচগিয়ার এবং বিদ্যুৎ ব্যবস্থাপনা প্রযুক্তি প্রদান করে যা বিদ্যুতকে বড় পরিসরে নিরাপদ এবং দক্ষভাবে বিতরণ করে। ডেটা সেন্টারগুলি উচ্চতর শক্তি ঘনত্ব এবং জটিল শক্তি প্রবাহের দিকে এগিয়ে যাওয়ার সময়, ইটনের উপাদানগুলি মানকীকৃত হার্ডওয়্যার থেকে কীভাবে অপরিহার্য অবকাঠামোতে পরিণত হয়।

তাপ নির্গমন: নীরব ছাদ

তাপ পারফরম্যান্সকে হত্যা করে। থার্মোডাইনামিক্সের জন্য সফটওয়্যার প্যাচ নেই।

পরবর্তী প্রজন্মের এআই সুবিধার লক্ষ্য হল প্রতি ক্যাবিনেটে 250 কিলোওয়াট, যেখানে দশ বছর আগে সাধারণ এন্টারপ্রাইজ ডেটা সেন্টারের মান ছিল 10-15 কিলোওয়াট। তরল শীতলীকরণ এখন একটি বিকল্প নয়, বরং একটি অপরিহার্য অবকাঠামো। প্রতিটি GPU বিক্রির জন্য প্রয়োজনীয় তাপ বিচ্ছুরণ ক্ষমতা অপরিবর্তিত থাকবে।

প্রতীক: $VRT

ভার্টিভ অতিবৃহৎ ডেটা সেন্টারের হিট ডিসিপেশন ক্ষেত্রে প্রায় একচেটিয়া অবস্থান দখল করেছে। এটি AI স্ট্যাকের মধ্যে সবচেয়ে বেশি অবহেলিত অংশগুলির মধ্যে একটি, কারণ কেউ হিট ডিসিপেশনের দিকে মনোযোগ দেয় না, যতক্ষণ না ক্লাস্টারটি ক্রাশ হয়।

Vertiv Holdings ($VRT) উচ্চ ঘনত্বের AI ক্লাস্টারকে চরম বিদ্যুৎ লোডের অধীনে চালু রাখার জন্য তাপ ব্যবস্থাপনা ডিজাইন এবং স্থাপন করে। ক্যাবিনেটগুলি বাতাস দ্বারা শীতলকরণ থেকে তরল শীতলকরণে স্থানান্তরিত হওয়ার সময়, Vertiv এই কাঠামোগত আপগ্রেড চক্রের কেন্দ্রে অবস্থান করছে এবং AI ক্যালকুলেশন ডিপ্লয়মেন্টের সাথে সরাসরি সম্প্রসারিত হচ্ছে। এটি একটি ঐচ্ছিক ব্যয় নয়, বরং চলমান অপারেশনের জন্য প্রয়োজনীয়।

মেমোরি: পরবর্তী বাধা

এআই এখন ক্যালকুলেশন সীমাবদ্ধতা থেকে মেমোরি সীমাবদ্ধতার দিকে যাচ্ছে।

মডেলগুলি বড় হয়ে উঠছে এবং যুক্তির পরিমাণ বিস্ফোরিত হচ্ছে, ফলে মেমোরির ব্যান্ডউইথ এবং ক্ষমতা প্রাথমিক প্রসেসিং ক্ষমতার চেয়ে সীমাবদ্ধতা হয়ে উঠেছে। HBM (হাই-ব্যান্ডউইথ মেমোরি) সরবরাহ ইতিমধ্যেই কঠিন। বিশ্বের শীর্ষ ৩ টি AI মেমোরি সরবরাহকারী ৯০% এরও বেশি HBM উৎপাদন নিয়ন্ত্রণ করে। Micron পশ্চিমা বিশ্বের প্রধান লাভবান।

মূল সম্পত্তি: $MU

এটি লাভের সংশোধনের পরবর্তী ঢেউ। অধিকাংশ পোর্টফোলিও এখনও এটির জন্য পজিশন নেয়নি। যখন বাজার বুঝতে পারবে, তখন তারা করবে।

মাইক্রন টেকনোলজি ($MU) হল বিশ্বের কয়েকটি অগ্রণী প্রস্তুতকারকের মধ্যে একটি যারা উন্নত HBM-এর বড় পরিসরে উৎপাদন করতে পারে, যা AI প্রশিক্ষণ এবং উপসংহার লোডের জন্য অপরিহার্য। যখন মেমোরি সিস্টেমের কার্যক্ষমতার সীমাবদ্ধতা হয়ে দাঁড়ায়, তখন মাইক্রন ঐতিহাসিকভাবে পর্যায়ক্রমিক সরবরাহকারী থেকে AI-এর চাহিদার গঠনগত লাভবান হয়ে উঠেছে। এই রূপান্তরটি এখনও মূল্যায়নে পুরোপুরি প্রতিফলিত হয়নি, যা নিরবচ্ছিন্নভাবে লাভের পুনর্নির্ধারণ এবং মূল্যায়ন গুণকের বিস্তারের সুযোগ রাখে।

নেটওয়ার্ক: থ্রুপুট লেয়ার

এআই ক্লাস্টারের গতি সবচেয়ে ধীর সংযোগের উপর নির্ভর করে।

একটি নেটওয়ার্ক বোতলমুখ পুরো হাজার হাজার GPU-এর ক্লাস্টারকে বন্ধ করে দিতে পারে, যা প্রতিটি সুবিধায় কয়েক বিলিয়ন ডলারের মূলধন বর্জ্য করে। ক্লাস্টারের আকার ১০ লক্ষ GPU কনফিগারেশনে বাড়ানোর সাথে সাথে ইন্টারকনেক্ট সমস্যা সূচকভাবে বৃদ্ধি পায়। একটি বন্ধ বিন্দু, সম্পূর্ণ সিস্টেম বন্ধ।

টার্গেট: $ANET $ALAB

শান্ত, গুরুত্বপূর্ণ, পজিশন অপর্যাপ্ত। কেউ নেটওয়ার্ক নিয়ে কথা বলে না, যতক্ষণ না নেটওয়ার্কে সমস্যা হয়।

Arista Networks ($ANET) উচ্চ কর্মক্ষমতা বিশিষ্ট নেটওয়ার্ক অবকাঠামো তৈরি করে, যা বড় পরিসরের AI ক্লাস্টারে ডেটাকে নিঃশব্দে প্রবাহিত করে। যখন কাজের চাহিদা অত্যন্ত কম ল্যাটেন্সি এবং উচ্চ থ্রুপুট চায়, তখন Arista-এর সফটওয়্যার-সংজ্ঞায়িত নেটওয়ার্ক ক্লাস্টারের দক্ষতা বজায় রাখার জন্য কীভাবে গুরুত্বপূর্ণ। বন্ধ হয়ে যাওয়া বা অদক্ষতার খরচ অত্যন্ত বেশি, Arista সিস্টেমকে সম্পূর্ণ গতিতে চলমান রাখার মাধ্যমেই মূল্য ধরে রাখে।

Astera Labs ($ALAB) ডেটা পাথের ভিতরে কাজ করে, যা AI সিস্টেমের GPU, CPU এবং মেমোরির মধ্যে হাই-স্পিড কানেকশন নিশ্চিত করে। ক্লাস্টার ঘনত্ব বাড়ার সাথে সাথে বটলনেক নেটওয়ার্ক প্রান্ত থেকে চিপ থেকে চিপ যোগাযোগের দিকে সরে যায়, যেখানে Astera অবস্থিত। হাই-পারফরম্যান্স AI পরিবেশে, যদি উপাদানগুলির মধ্যে যোগাযোগ পর্যাপ্ত দ্রুত না হয়, তবে সম্পূর্ণ সিস্টেম ধীর হয়ে পড়ে।

নির্মাণ: দীর্ঘ চক্র সীমাবদ্ধতা

AI বিস্তার করতে চিপ উৎপাদনের ক্ষমতা প্রয়োজন। উন্নত চিপ উৎপাদনের জন্য উৎপাদন সরঞ্জামের প্রয়োজন।

ASML-এর EUV লিথোগ্রাফি মেশিনের উৎপাদন চক্র এক বছরের বেশি, প্রতিটি মেশিনের খরচ ২ বিলিয়ন ডলারের বেশি, এবং এর বিশ্বস্ত বিকল্প নেই। পৃথিবীর প্রতিটি উন্নত চিপ, NVIDIA-এর H100 থেকে শুরু করে Apple-এর M-সিরিজ পর্যন্ত, তাদের মেশিনগুলির উপর নির্ভর করে। Lam Research-এর এটচিং এবং ডিপোজিশন টুলগুলি বিশ্বের প্রতিটি প্রধান ওয়াফার ফ্যাক্টরির লাইনে এমবেডেড।

টার্গেট: $ASML $LRCX

দীর্ঘ সময়ের সীমাবদ্ধতা। যেকোনো সফটওয়্যার প্রতিরক্ষা চেয়ে এটি ভাঙা অনেক কঠিন। আলোচনার তুলনায় এর জনপ্রিয়তা অনেক কম।

ASML Holding ($ASML) হল এইচইউভি লিথোগ্রাফি সিস্টেমের একমাত্র সরবরাহকারী, যা বর্তমানে সবচেয়ে উন্নত চিপ উৎপাদন টুল এবং উচ্চ-প্রযুক্তি সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদনের জন্য অপরিহার্য। বহুবছরের অর্ডারের ব্যাকলগ, কোনো বাস্তবসম্ভব প্রতিদ্বন্দ্বী না থাকায়, ASML বিশ্বব্যাপী চিপ সরবরাহ শৃঙ্খলের একটি কী পয়েন্ট নিয়ন্ত্রণ করে।

Lam Research ($LRCX) সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদনের কেন্দ্রীয় এট্রিশন এবং ডিপোজিশন সরঞ্জাম সরবরাহ করে। এর সরঞ্জামগুলি সমস্ত প্রধান ওয়েফার প্ল্যান্টে গভীরভাবে অন্তর্ভুক্ত, যা এটিকে চিপ উৎপাদন বৃদ্ধির পুনরাবৃত্তিমূলক এবং অপরিহার্য অংশীদার হিসেবে গড়ে তোলে। AI-এর চাহিদা সময়ের সাথে উৎপাদন ক্ষমতা বৃদ্ধির প্রেক্ষিতে, Lam বিশ্বব্যাপী সেমিকন্ডাক্টর উৎপাদনের বৃদ্ধির সাথে সরাসরি সংযুক্ত দীর্ঘমেয়াদি আয় অর্জন করে।

ভুল শ্রেণীবিভাগ: আলফার উৎস

এটি বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীদের উপেক্ষা করা অংশ, এবং সম্পূর্ণ মানচিত্রের সবচেয়ে অসম সুযোগ।

এক ধরনের কোম্পানি রয়েছে, যেগুলোর বাজার এগুলোকে A হিসাবে মূল্যায়ন করে, কিন্তু পরিচালনা এবং আর্থিক বাস্তবতা ইতিমধ্যে B হয়ে গেছে।

$CIFR (Cipher Digital) এবং $IREN (IREN Limited) এর ক্ষেত্রে।

বাজার এখনও বিটকয়েন মাইনারকে দেখছে।

এগুলি যা হয়ে উঠছে তা অনেক বেশি মূল্যবান: এআই বিদ্যুৎ অবকাঠামো এবং এইচপিসি ডেটা সেন্টার প্ল্যাটফর্ম।

এই কোম্পানিগুলি কেউ মনোযোগ দিচ্ছিল না এমন সময় কম খরচে বিদ্যুৎ চুক্তি করেছিল এবং চাহিদার আগেই অবকাঠামো তৈরি করেছিল। আজ, সুপারস্কেল প্রতিষ্ঠানগুলি ঠিক এই দুটি জিনিসের জন্য প্রতিযোগিতা করছে।

সাইফার ডিজিটাল এখন পরিবর্তনের প্রক্রিয়া শুরু করেছে, যেখানে তারা তৃতীয় এআই/এইচপিসি পার্কে ১৫ বছরের জন্য ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড সুপারস্কেল ভাড়াটেদের সাথে ভাড়ার চুক্তি স্বাক্ষর করেছে এবং শীর্ষ বিশ্বব্যাপী ব্যাংকগুলি থেকে ২০০ মিলিয়ন ডলারের সাইক্লিক ক্রেডিট লাইন পেয়েছে। এগুলি স্পেকুলেটিভ পদক্ষেপ নয়, এগুলি দীর্ঘমেয়াদি আয়ের প্রতিশ্রুতি।

IREN একাধিক স্থানে একই কৌশল বাস্তবায়ন করে, যেখানে শক্তি প্রাপ্তি এবং স্কেলযোগ্য ডেটা সেন্টার নির্মাণ একত্রিত হয়। এর সুবিধা হল গতি: এটি AI ওয়ার্কলোডের জন্য প্রয়োজনীয় জমি, বিদ্যুৎ এবং অবকাঠামো ইতিমধ্যেই নিয়ন্ত্রণ করেছে।

বাজার এখনও খনিজকে দেখছে। ব্যালেন্স শীটটি ইনফ্রাস্ট্রাকচার কোম্পানির মতো দেখাচ্ছে।

এই ব্যবধান সংকুচিত হবে। সংকুচিত হওয়ার সময় ধীরে হবে না।

এটি কোনো স্টকের সমষ্টি নয়, এটি একটি সিস্টেম।

প্রতিটি পজিশন এআই স্ট্যাকের একটি নির্দিষ্ট সীমাবদ্ধতার সাথে মেলে, যে সীমাবদ্ধতা সমাধান না করলে সিস্টেম কাজ করবে না। এটিই অনুশাসন।

• বিদ্যুৎ: $CEG $GEV $VST $WMB
• গ্রিড: $PWR $ETN
• তাপ বিকিরণ: $VRT
• মেমোরি: $MU
• নেটওয়ার্ক: $ANET $ALAB
• উৎপাদন: $ASML $LRCX
• ভুল শ্রেণীবিভাগ: $CIFR $IREN

আমরা ক্ষমতা স্বল্পতা থেকে অবকাঠামো স্বল্পতার দিকে যাচ্ছি।

এর অর্থ:

• GPU এখন একমাত্র বিষয় নয়
• বিদ্যুত, গ্রিড, মেমোরি এবং তাপ নিয়ন্ত্রণ লাভের প্রধান চালিকাশক্তি হয়ে উঠেছে
• গরমাগরমির পরিবর্তে অনুসরণের বাধ্যবাধকতা

অধিকাংশ পোর্টফোলিওর পজিশন এখনও পুরনো বিশ্বে অবস্থান করছে।

এই ফ্রেমওয়ার্ক নির্দিষ্ট শর্তে কাজ করবে না। এগুলির প্রতি সৎভাবে আচরণ করা উচিত।

অত্যন্ত বড় প্রস্তুতকারকদের মূলধন ব্যয় মন্থর হচ্ছে। যদি অ্যামাজন, গুগল এবং মেটা লাভক্ষতির চাপ বা চাহিদার অপেক্ষামূলক পরিস্থিতির কারণে অবকাঠামো ব্যয় কমায়, তবে কঠোর চাহিদার ধারণা দুর্বল হয়ে পড়বে। এটিই পর্যবেক্ষণের প্রথম ঝুঁকি, যা এগিয়ে থাকা সূচক হিসাবে প্রতি ত্রৈমাসিক মূলধন ব্যয়ের নির্দেশিকা মনিটর করা উচিত।

বাধা দূরীকরণের গতি পূর্বানুমানের চেয়ে দ্রুত। সরকারি হস্তক্ষেপ দ্বারা ট্রান্সফরমার উৎপাদন, পরমাণু বিদ্যুৎ অনুমোদন ত্বরান্বিতকরণ, বা গ্রিড ইন্টারকানেকশনের কিউ পুনর্গঠন করা যেতে পারে, যা সীমাবদ্ধ অবকাঠামোর প্রিমিয়ামকে কমিয়ে দিতে পারে। এই পরিবর্তনগুলি ধীরগতির, কিন্তু বাস্তব।

নিয়ন্ত্রণ ঘর্ষণ। বিদ্যুৎ এবং গ্রিড অবকাঠামো বিদ্যুৎ নিয়ন্ত্রণ, পরিবেশগত পরীক্ষা এবং হার নির্ধারণ সংস্থার সাথে ছেদ করে। এই ক্ষেত্রে নিয়ন্ত্রণের দিকনির্দেশ অনুকূল না হলে, আয়ের উপরের সীমা গঠনগতভাবে এবং স্থায়ীভাবে সীমাবদ্ধ হয়।

মূল পার্থক্য হল: এটি কোনো পণ্য চক্রের উপর নিবেদিত বিনিয়োগ নয়। পণ্য চক্র একটি ত্রৈমাসিকেই উল্টে যেতে পারে। শিল্পগত সীমাবদ্ধতা গড়ে তুলতে বছরের পর বছর লাগে, এবং তা দূর করতেও বছরের পর বছর লাগে। এই অসমতা হলো মূল বিষয়।

প্রতিটি শিল্প যুগে, ট্রেন তৈরি করা কোম্পানিগুলি ধন তৈরি করেনি।

বরং রেলপথ, কয়লা এবং পথাধিকার সম্পন্ন কোম্পানিগুলি দ্বারা তৈরি করা হয়েছিল।

এআই-এর ট্র্যাকগুলি মেগাওয়াট, ট্রান্সফরমার ডেলিভারি সাইকেল এবং প্রতি ক্যাবিনেট কুলিং ক্ষমতা দ্বারা পরিমাপ করা হয়।

অধিকাংশ বিনিয়োগকারী এআইয়ের পিছনে দৌড়াচ্ছেন। প্রকৃত সুযোগ হল এআইয়ের অপরিহার্য জিনিসগুলি অধিকার করা।

প্রতিটি সিস্টেমে, হেডলাইন ইনোভেশনকে অনুসরণ করে, লাভ সীমাবদ্ধতাকে অনুসরণ করে। আমরা ন্যারেটিভের পরিবর্তে সীমাবদ্ধতার উপর ফোকাস করি, বর্তমানে রিটার্ন প্রায় 60%। AI ইনফ্রাস্ট্রাকচারের গতি বাড়ার সাথে সাথে, এটি ট্রেডিংয়ের শেষ নয়, এখনও প্রাথমিক পর্যায়। আমরা মনে করি এখনই তৃতীয় ইনিংয়ে পৌঁছেছি।