স্টেবলকয়েনের প্রবাহ ট্র্যাক করা মার্কেটের রিস্ক-অন বা রিস্ক-অফ পর্যায়ে আছে কিনা তা বোঝার জন্য উপযোগী।
একটি প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, গত সপ্তাহে মোট ক্রিপ্টো মার্কেট ক্যাপ 5.8% কমেছে, যা দুই মাসের বেশি সময়ের মধ্যে সবচেয়ে তীব্র পতন হিসাবে চিহ্নিত হয়েছে।
বিটকয়েন ইতিমধ্যেই দুর্বল মে প্রত্যাশিত হচ্ছে এবং এখন পর্যন্ত মাত্র 1% বেড়েছে, এই আউটফ্লোগুলি আক্রমণাত্মক সঞ্চয়ের পরিবর্তে আরও ঝুঁকি-বিরোধী পরিস্থিতির দিকে ইঙ্গিত করছে।
এই পটভূমিতে, আরেকটি উল্লেখযোগ্য বিকাশ ঘটেছিল: সাম্প্রতিক সময়ে কেউ Aave থেকে প্রায় 128.4 মিলিয়ন ডলারের USDC তুলে নিয়ে একটি অজানা ওয়ালেটে পাঠিয়েছেন।
বিশ্লেষকদের ট্রান্সফারটি কয়েক মিনিটের মধ্যে চিহ্নিত করা হয়েছিল, এবং এটি তাদের কাছে এর আকার এবং সময়ের কারণে একটি সাধারণ DeFi রিব্যালেন্সের চেয়ে বেশি বলে মনে হয়েছিল।
প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, দুর্বল বাজারের অবস্থা এবং বড় স্টেবলকয়েন বহির্গমন একটি সাধারণভাবে আরও প্রতিরক্ষামূলক টোনের ইঙ্গিত দেয়।
মূলধন সক্রিয় ঋণ কৌশল থেকে বহন পর্যায়ে সরে আসার মতো দেখাচ্ছে। ব্যবহারিকভাবে, এর মানে সাধারণত অর্থগুলি নতুন ওয়ালেটে থাকে বা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদে ফিরে আসার আগে পরিষ্কার সংকেত প্রকাশ হওয়ার জন্য পাশে থাকে।
উল্লেখযোগ্যভাবে, যখন আপনি Aave’s [AAVE] TVL দেখেন, তখন এটি আরও পরিষ্কার হয়ে ওঠে। DeFiLlama-এর ডেটা অনুযায়ী, এই সপ্তাহে Aave-এর TVL-এ $170 মিলিয়নের বেশি চলে এসেছে, যা এটিকে প্রায় $14.75 বিলিয়নে নিয়ে এসেছে। তবুও, এটি এখনও $25 বিলিয়নের ঊর্ধ্বে মধ্য-এপ্রিলের পর্যায় থেকে অনেক দূরে।
এই সেটআপ সাধারণত ঝুঁকি গ্রহণের ইচ্ছা শামিয়ে যাচ্ছে বলে ইঙ্গিত করে। যখন আপনি পড়ে যাওয়া মার্কেট ক্যাপ, বড় স্টেবলকয়েন উত্তোলন এবং হ্রাসপ্রাপ্ত TVL একত্রিত করেন, তখন সাধারণত এটি ইঙ্গিত করে যে মূলধনকে আক্রমণাত্মকভাবে বিনিয়োগ করার পরিবর্তে আরও প্রতিরক্ষামূলকভাবে ব্যবহার করা হচ্ছে।
AAVE থেকে বড় স্টেবলকয়েন বেরিয়ে যাওয়া বাজারের দৃষ্টি আকর্ষণ করেছে
একটি ঋণ প্রোটোকল হিসাবে, এইভি থেকে $128 মিলিয়ন USDC তুলে নেওয়া স্বাভাবিকভাবেই মনোযোগ আকর্ষণ করে।
একটি প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, ঋণ প্রোটোকলগুলি এখানে গুরুত্বপূর্ণ কারণ এগুলি DeFi-এর মূল তরলতা স্তরে অবস্থিত। এগুলি হল যেখানে “অকার্যকর” মূলধনের একটি বড় অংশ আয় অর্জন করে।
সুতরাং যখন একটি প্রোটোকল যেমন Aave থেকে একটি উচ্চ পরিমাণ বেরিয়ে যায়, তখন ঋণ পুলগুলিতে উপলব্ধ তরলতা কমে যায়, ঋণ নেওয়ার শর্তগুলি কঠিন হয়ে যায়, এবং প্রায়শই মূলধন আয় কৌশলগুলি থেকে সরে যাওয়ার সাথে ঝুঁকির প্রতি আগ্রহের পরিবর্তনকে ইঙ্গিত করে।
একটি প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, একটি পড়ে যাওয়া স্টেবলকয়েন মার্কেট ক্যাপ সাধারণত সংকেত দেয় যে ক্রিপ্টো জুড়ে তরলতা কমে যাচ্ছে, কারণ মূলধন ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে স্থিতিশীল সম্পদের দিকে সরে যাচ্ছে।
এই প্রেক্ষাপটে, এইভি থেকে 128 মিলিয়ন ডলার তুলে নেওয়া মূলধনকে আরও সাবধানে ব্যবহার করার সাধারণ প্যাটার্নের সাথে মিলে যায়।
যদি সেই প্রবাহ প্যাটার্ণ চলতে থাকে, তাহলে এটি বাজারটিকে আরও বেশি ঝুঁকি-বিরোধী পর্যায়ে নামতে দেখাতে পারে। এটি সাধারণত ঠিক তরলতা, ধীর অংশগ্রহণ, এবং উপরের দিকে দুর্বল বিশ্বাসের সাথে আসে।
এই ব্যবস্থায়, যদি বিক্রয়ের চাপ বাড়তে থাকে এবং মূলধন আবার ফিরে না আসে, তাহলে একটি ব্যাপক পরিষ্কার হওয়ার সম্ভাবনা বেড়ে যায়।
চূড়ান্ত সারসংক্ষেপ
- এইভের $128 মিলিয়ন আউটফ্লো সতর্কতার সংকেত দেয়, যেখানে বড় স্টেবলকয়েন উত্তোলন ঋণ তরলতা কমিয়ে দেয়।
- ব্রড মার্কেট রিস্ক-অফ এর দিকে যাচ্ছে, যেখানে স্টেবলকয়েনের সরবরাহ কমছে এবং দুর্বল প্রবাহ দেখাচ্ছে যে বিনিয়োগকারীরা নগদ ধরে রাখছেন এবং আরও পরিষ্কার দিকনির্দেশের জন্য অপেক্ষা করছেন।