পরিচিতি: বিশ্বব্যাপী "অধিক মূল্য সংকট"
2025 এর 19 ডিসেম্বর (18 ডিসেম্বর রাত প্রায় শেষ, বেইজিং সময়), জাপানের অভ্যন্তরীণ বিষয় ও যোগাযোগ মন্ত্রণালয় আনুষ্ঠানিকভাবে প্রকাশ করেছে জাতীয় স্তরে সাধারণ মূল্য সূচক (CPI) নভেম্বরব্যাংক অফ জাপানের বার্ষিক সুদের হার নির্ধারণের ঘন্টার পূর্বে এই তথ্য প্রকাশ হওয়ার ফলে জাপানি মূল্যের অসাধারণ সহনশীলতা প্রকাশ পায় এবং এটি বাজারের আশা জাগিয়ে তোলে যে জাপান শেষমেশ অতি-নিম্ন সুদের যুগের সঙ্গে বিদায় জানানোর জন্য প্রস্তুত
বিশ্বের সব মহাশক্তির মধ্যে শুধুমাত্র জাপান যেখানে নিকট-শূন্য সুদের হার বজায় রেখেছে, সেখানকার মুদ্রাস্ফীতির প্রবণতা আর দেশীয় উদ্বেগের বাইরে নয়, বরং এটি � ক্যারি ট্রেডস এবং মূলধন প্রবাহ।
I. ডেটা পর্যালোচনা: "স্থায়ী" মুদ্রাস্ফীতির তিনটি প্রধান চালক
সর্বশেষ প্রতিবেদন অনুযায়ী, নভেম্বরে জাপানি মূল্য প্রদর্শন তিনটি প্রধান ক্ষেত্রে বিশেষভাবে "স্থায়িত্ব" দে
-
মূল সিপিআই লক্ষ্য অতিক্রম করে চলছে
সারা দেশের কোর সিপিআ (নতুন খাবার বাদ দিয়ে) বৃদ্ধি পে 3.0% বছরের পর বছরে, অক্টোবরের সংখ্যার সাথে মেলে। এটি বোজের 2% লক্ষ্যের উপরে মুদ্রাস্ফীতি থাকার 40 মাসেরও বেশি সময় নির্দেশ করে।
-
"কোর-কোর" সিপিআই (নতুন খাদ্য এবং শক্তি বাদ দিয়ে) বৃদ্ধি প ৩.১%, যা থেকে বোঝা যাচ্ছে যে মূদ্রাস্ফীতির চাপ শক্তি খরচ থেকে ব্যাপক পরিমাণে উপভোগ্য পণ্য এবং পরিষেবার �
-
সাবসিডি এবং মূল্যের মধ্যে "টাগ-অফ-ওয়ার"
জাপানের সরকারের নতুন শক্তি সাবিদী প্রোগ্রামগুলি যা পরিবারগুলির বোঝা কমানোর জন্য পরিকল্পিত হয়েছিল, তার প্রতিকূলে বিদ্যুৎ এবং গ্যাসের মূল্যের "পশ্চাদপসরণের প্রভাব" এখনও পরিমাণে বেশি। আরও বেশি, পূর্ববর্তী ব্যবহারিক সাবিদীগুলি �
-
খাদ্যদ্রব্যের মূল্যে গঠনগত ব
যখন ধানের দাম প্রস্তুত খাবার এবং আমদানিকৃত উপাদানগুলি ইয়েনের দীর্ঘ সময়ের দুর্বলতার কারণে বর্তমানে "কস্ট-পুশ" চাপের মুখোমুখি রয়েছে। প্রধান জাপানি খাদ্য কোম্পানিগুলির মূল্য বৃদ্ধির আইটেমের সংখ্যা নভেম্বরে বছরের তুলনায় প্রায় 60% বৃদ্ধি পেয়েছে।
II. মুদ্রাগত নীতি পদক্ষেপ: কি ডিসেম্বরে বোজ কাজ করবে?
এই সিপিআই প্রতিবেদনটি বোজ গভর্নরের জন্য "শেষ পাজলের টুকরো" হিসাবে কাজ করে। কাজুও উএদা যেমন সে সিদ্ধান্ত নেয় যে কী সংক্ষিপ্ত সময়ের সুদের হার 0.75%।
-
উয়েদার "সুদ বৃদ্ধির প্রস্তাব"
"বাংক অফ জাপানের দীর্ঘকালীন যুক্তি ছিল যে মুদ্রাস্ফীতি হতে হবে ""বেতন বৃদ্ধি"" এর বদলে ""ক্রয়মূল্য বৃদ্ধি"" এর কারণে।"
-
বাজারের উত্তরাধ সংকেত: ২০২৫ এর সময় জাপানি কোম্পানিগুলিতে গড় বেতন বৃদ্ধি ৫.২৫% এ পৌঁছেছে, প্রাথমিক "বেতন-মূল্য সুস্থ চক্র" অর্জন করেছে।
-
হাওকি স্ট্যান্স: ইউদা বারবার বলেছেন যে অর্থনৈতিক পূর্বাভাসগুলি পূরণ হলে, বোজ হবে "মুদ্রার সমর্থনের মাত্রা সামঞ্জস্য করার কাজ চালিয়ে যাবে।" ধীরে ধীরে 3% মূল্যস্ফীতি হ্রাসের জন্য একটি অত্যন্ত দৃঢ় যুক্তি
-
বাজার প্রত্যাশার একমত
বর্তমানে, রাতারাতি সূচক সোয়াপ (ওআইএস) বাজার ডিসেম্বর বা 2026 সালের জানুয়ারীতে সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা বেড়েছে বলে প্রকাশ করছে ৯০%অর্থনীতিবিদদের মতে সাধারণত জাপানের কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক (বোজ) জুলাইয়ের হারের পর দেখা বাজারের অস্থিরতা পুনরাবৃত্তি এড়াতে চায়; সুতরাং, নভেম্বরের "স্থিতিশীল কিন্তু উচ্চ" ডেটা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের জন্য সর্�
III. গভীর পূর্বাভাস: জিপিই এবং গ্লোবালের উপর প্রভাব বাজারগুলি
-
USD/JPY: একটি শক্তিশালী যেন?
যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) একটি সুদ কমানোর চক্রে প্রবেশ করছে এবং বোজ বৃদ্ধির দিকে এগিয়ে যাচ্ছে, সুতরাং যুক্তরাষ্ট্র-জাপানের সুদের হারের পার্থক্য কমে আসা অপরিহার্য।
-
প্রযুক্তিগত বি� USD/JPY 10-মাসের নিম্নমুখী পরীক্ষা করছে। যদি সুদের হার বৃদ্ধি নিশ্চিত হয়, তবে ইয়েন পুনরুদ্ধারের দিকে এগিয়ে যেতে পারে ১৪৫-১৪৮ পরিসর।
-
বহন ব্যবসার শেষ
জাপানের "সস্তা ইয়েন" দীর্ঘদিন ধরে বিশ্বব্যাপী তরলতার একটি গুরুত্বপূর্ণ উৎস ছিল। যখন জাপানী সুদের হার 0.75%–1% পর্যায়ে উঠবে, তখন আগে ইয়েনে ঋণ নিয়ে মার্কিন শেয়ার বা উন্নয়নশীল বাজারে বিনিয়োগ করা মূলধন মুক্তির মুখোমুখি হবে, যা সম্ভাব্যভাবে বিশ্বব্যাপী ঝুঁকি সম্পত্তির সূক্ষ্ম পরিবর্তনের দিকে পরিচালিত করতে পারে।
IV. 2026 দীর্ঘমেয়াদী পরিস্থিতি: মূল্যস্ফীতি থেকে "নতুন সাধারণ" পর্যায়ে পরিবর্তন
দীর্ঘ-পাখা কীওয়ার্ড: ২০২৬ জাপান মুদ্রাস্ফীতি পূর্বাভাস, বোজ বৃদ্ধির স্টক মার্কেটে প্রভাব, জিপি হ্রাসের শেষ বিন্দু।
-
মুদ্রাস্ফীতির আশা: সাংখ্যিক মডেলগুলি সুপারিশ করে যে যদিও সরকারি শক্তি হস্তক্ষেপগুলি 2026 এর জাপানের সিপিআইয়ের গতি 2.1% এর দিকে হ্রাস করতে পারে, মূল-মূল মূল্� সেবা খাতের দাম বৃদ্ধির কারণে 2.5% এর উপরে থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।
-
শূন্য বেতন আলোচনা: "শুন্তো" (বসন্ত বেতন আলোচনা) ২০২৬ এর শুরুতে পরবর্তী গুরুত্বপূর্ণ মাইলফলক হবে। যদি বেতন বৃদ্ধি ৫% এর বেশি থাকে, তবে জাপান সত্যিকার অর্থে স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতিপ্রবণ অর্থনীতি সুদৃঢ় করবে।
সারাংশ: বৃদ্ধি পাওয়া সুদের যুগে স্ট্র্যাটেজিক ডিজিটাল স
নভেম্বরের সিপিআই তথ্য আবারও প্রতিপন্ন করেছে যে প্রতিষ্ঠিত মুদ্রা ব্যবস্থাগুলিতে মূল্যস্ফীতির চাপ রয়েছে। ইয়েনের দামের আবহাওয়া এবং সুদের হারের পরিবর্তনের পটভূমিতে, বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদে