ক্রিপ্টোতে স্টেবলকয়েন কিভাবে কাজ করে?

সর্বশেষ আপডেট

প্রধান পাওয়া কথা

দামের স্থিতিশীলতা: স্টেবলকয়েনগুলি একটি নির্দিষ্ট মূল্য বজায় রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, সাধারণত মার্কিন ডলারের মতো ফিয়াট মুদ্রার সাথে 1:1 পিগড।
সংযুক্তি মডেল: এই সম্পদগুলি বিভিন্ন রিজার্ভ দ্বারা সমর্থিত, যার মধ্যে রয়েছে পারম্পরিক নগদ, অন্যান্য ক্রিপ্টোকারেন্সি বা গাণিতিক অ্যালগরিদম দ্বারা পরিচালিত।
ট্রেডিং ব্রিজ: স্টেবলকয়েনগুলি প্রাথমিক বিনিময়ের মাধ্যম হিসাবে কাজ করে, যা ট্রেডারদের ব্লকচেইন ছাড়া ছাড়াই তাদের মূলধনকে অস্থির সম্পত্তিতে রাখতে সক্ষম করে।
তরলতা এবং ব্যবহারিকতা: তারা ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi) প্রোটোকল, ঋণ এবং উচ্চ গতির ক্রস-বর্ডার পেমেন্টের জন্য প্রয়োজনীয় তরলতা প্রদান করে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারটি তার রূপান্তরমূলক সম্ভাবনার জন্য পরিচিত, কিন্তু এটি তার তীব্র অস্থিরতার জন্যও সমানভাবে পরিচিত। অনেক প্রতিষ্ঠানগত এবং খুচরা অংশগ্রহণকারীদের জন্য, বিটকয়েন বা ইথেরিয়ামের মতো প্রধান সম্পদের ধারাবাহিক মূল্যের দোলনা দৈনিক ব্যবহারের জন্য একটি বাধা হতে পারে। এখানেই স্টেবলকয়েনটি প্রবেশ করে। ক্রিপ্টোতে স্টেবলকয়েন কীভাবে কাজ করে, তা বুঝতে হলে এটিকে "ডিজিটাল গুটি" হিসাবে দেখতে হবে যা প্রচলিত আর্থিক বিশ্বকে বিকেন্দ্রীভূত সীমান্তের সাথে যুক্ত করে।

একটি স্টেবলকয়েন হল একপ্রকার ডিজিটাল সম্পদ যা এর মূল্যকে যুক্তরাষ্ট্রের ডলার, ইউরো বা এমনকি সোনার মতো বাহ্যিক রেফারেন্সের সাথে সংযুক্ত করে স্থিতিশীল মূল্য রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। ব্লকচেইনের সীমাহীন, ২৪/৭ প্রকৃতি এবং ফিয়াটের পূর্বনির্ধারিত মূল্যকে একত্রিত করে, স্টেবলকয়েনগুলি বিশ্বব্যাপী ডিজিটাল সম্পদ অবকাঠামোএর কেন্দ্রীয় অংশে পরিণত হয়েছে। তারা বাজারের অস্থিরতার সময় একটি নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে এবং বিশ্বব্যাপী ট্রেডারদের জন্য একটি সার্বজনীন হিসাবের একক হিসেবে কাজ করে।

একটি স্টেবলকয়েনের কার্যক্রমী যুক্তি এর "পিগিং মেকানিজম" এর উপর সম্পূর্ণভাবে নির্ভর করে। কারণ একটি ডিজিটাল টোকেনের নিজস্ব কোনো অন্তর্নিহিত মূল্য নেই, এটিকে এমন একটি সিস্টেম দ্বারা সমর্থন করা প্রয়োজন যা নিশ্চিত করে যে টোকেনের 1 ইউনিটকে সর্বদা লক্ষ্য মুদ্রার 1 ইউনিটের সাথে বিনিময় করা যাবে। এটি অর্জনের তিনটি প্রাথমিক উপায় রয়েছে:

ফিয়াট-প্রতিজামী স্টেবলকয়েন (অফ-চেইন রিজার্ভ)

এটি সবচেয়ে সরল এবং সর্বাধিক ব্যবহৃত মডেল। এই সিস্টেমে, একটি কেন্দ্রীয় সংস্থা (প্রতিষ্ঠাতা) একটি ব্যাংক অ্যাকাউন্টে পারম্পরিক ফিয়াট মুদ্রার একটি রিজার্ভ রাখে। তারা যতগুলি টোকেন ব্লকচেইনে মিন্ট করে, তাদের ভল্টে ততটা ডলার রাখতে হয়।

প্রক্রিয়া: যখন কোনো ব্যবহারকারী স্টেবলকয়েন "মিন্ট" করতে চায়, তখন তারা ফিয়াট প্রেরণ করে প্রতিষ্ঠাতার কাছে। প্রতিষ্ঠাতা তারপর সমতুল্য টোকেনগুলি ব্যবহারকারীর ওয়ালেটে প্রেরণ করে।
পুনরুদ্ধার: যখন একজন ব্যবহারকারী "বার্ন" (বের হওয়া) করতে চায়, তখন তিনি টোকেনগুলি প্রতিষ্ঠাতার কাছে পাঠান, যিনি তারপর ফিয়াট ব্যবহারকারীর ব্যাংক অ্যাকাউন্টে মুক্ত করেন।
বিশ্বাসের কারক: এই মডেলটি সঞ্চয় বিদ্যমান থাকার প্রমাণ দিতে স্বচ্ছতা এবং অডিটের উপর নির্ভর করে। অভিজ্ঞ ট্রেডাররা প্রায়শই এই ইসুয়ারদের স্বাস্থ্য যাচাই করতে ঔপচারিক নিরাপত্তা এবং সঞ্চয় ঘোষণা পর্যবেক্ষণ করেন।

ক্রিপ্টো-প্রতিজামী স্টেবলকয়েন (অন-চেইন রিজার্ভ)

বিচ্ছিন্নতা বজায় রাখতে, কিছু স্টেবলকয়েন ব্যাংকে ফিয়াটের পরিবর্তে অন্যান্য ক্রিপ্টোকারেন্সি দ্বারা পিছনে সমর্থিত। যেহেতু প্রতিজমা (যেমন ETH) নিজেই অস্থির, এই স্টেবলকয়েনগুলি “অতি-প্রতিজমা”।

কিভাবে কাজ করে: $100 মানের একটি ক্রিপ্টো-সমর্থিত স্টেবলকয়েন মিন্ট করতে, আপনাকে সম্ভবত একটি স্মার্ট চুক্তিতে বিটকয়েন বা ইথেরিয়ামের $150 বা $200 মানের পরিমাণ বন্ধ রাখতে হবে।
লিকুইডেশন: যদি জামানতের মূল্য খুব কমে যায়, তবে স্মার্ট চুক্তি স্টেবলকয়েনটিকে সম্পূর্ণভাবে সমর্থিত রাখার জন্য জামানতটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিক্রি করে। এটি কোড দ্বারা সম্পূর্ণরূপে নিয়ন্ত্রিত একটি বিশ্বাসহীন ব্যবস্থা তৈরি করে।

অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন (অপ্রতিজ্ঞাত)

অ্যালগরিদমিক মডেলগুলি রিজার্ভ ব্যবহার করে না। তারা একটি বিশেষায়িত স্মার্ট চুক্তি ব্যবহার করে যা একটি "কেন্দ্রীয় ব্যাংক" এর মতো কাজ করে।

প্রসারণ: যদি স্টেবলকয়েনের দাম $1 এর উপরে যায়, তবে অ্যালগরিদম সরবরাহ বাড়ানোর জন্য আরও টোকেন মিন্ট করে।
সংকুচন: যদি মূল্য $1-এর নিচে নেমে যায়, তবে অ্যালগরিদম ব্যবহারকারীদের টোকেন "জ্বালিয়ে" ফেলার জন্য উদ্দীপনা তৈরি করে, যা সরবরাহ কমিয়ে মূল্যকে আবার বাড়ায়।
উদ্ভাবনী হলেও, এই মডেলগুলি প্রযুক্তিগতভাবে জটিল এবং তাদের ঝুঁকির প্রোফাইল বুঝতে বাজার গবেষণা এবং প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণ প্রয়োজন।

শুধু "মূল্য ধারণ" এর বাইরে, স্টেবলকয়েনগুলি আধুনিক ট্রেডিংকে সম্ভব করে তোলে এমন কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ কার্য পালন করে।

তাৎক্ষণিক তরলতা এবং "পার্কিং" মূলধন

একটি পারম্পরিক স্টক বাজারে, যদি আপনি লাভ নিতে চান, তাহলে সাধারণত আপনাকে আপনার শেয়ারগুলি নগদের বিনিময়ে বিক্রি করতে হয় এবং ব্যাংকে ফান্ডগুলি জমা হওয়ার জন্য দিনগুলি অপেক্ষা করতে হয়। ক্রিপ্টোতে, স্টেবলকয়েনগুলি তাৎক্ষণিক জমা সক্ষম করে। ট্রেডাররা একটি অস্থির সম্পদকে কয়েক সেকেন্ডের মধ্যে একটি স্টেবলকয়েনের বিনিময়ে পরিবর্তন করতে পারে, যা বাজারের পতনের সময় ব্লকচেইন পরিবেশ ছাড়াই তাদের লাভগুলি "স্থগিত" করে। আপনি সর্বোচ্চ আয়তনের ট্রেডিং যুগল দেখে এই তরলতা কীভাবে কাজ করছে তা দেখতে পারেন।

ডিফি-এর বিনিময়ের মাধ্যম

ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (ডিইফাই) ঋণ প্রদান এবং ঋণ গ্রহণের জন্য স্টেবলকয়েনের উপর নির্ভর করে। যদি আপনি কারও কাছে বিটকয়েন ঋণ দেন, তাহলে ঋণের মূল্য একদিনে ১০% পরিবর্তন হতে পারে। স্টেবলকয়েন ব্যবহার করে, ঋণদাতা এবং ঋণগ্রহীতা একটি নির্দিষ্ট মূল্যে সম্মত হতে পারেন, যা ব্যবসায়িক পেমেন্ট বা বেতনের মতো বাস্তব-জগতের ব্যবহারের জন্য ডিসেন্ট্রালাইজড ঋণকে ব্যবহারযোগ্য করে তোলে।

বিশ্বব্যাপী রেমিট্যান্স

স্টেবলকয়েনগুলি আন্তর্জাতিক ব্যাংকিংয়ের ঘর্ষণ দূর করে। প্রচলিত "SWIFT" সিস্টেমের মাধ্যমে সীমান্ত পার হয়ে $1,000 পাঠানো কয়েক দিন সময় নিতে পারে এবং উল্লেখযোগ্য ফি খরচ করতে হয়। স্টেবলকয়েনে $1,000 পাঠানো কয়েক মিনিটের মধ্যে শেষ হয় এবং প্রেরক বা গ্রহীতার অবস্থানের উপর নির্ভর করে খরচ মূল্যের একটি ভগ্নাংশ।

ক্রিপ্টোতে স্টেবলকয়েন কীভাবে কাজ করে তার মূল হল "আর্বিট্রেজ" প্রক্রিয়া। আর্বিট্রেজাররা হল ট্রেডাররা যারা লাভ করার জন্য ক্ষুদ্র মূল্যের পার্থক্য খুঁজে বেড়ায়, এবং তারাই স্টেবলকয়েনগুলিকে $1-এ ধরে রাখে।

যদি একটি স্টেবলকয়েন $1.02 এ পৌঁছায়: আর্বিট্রেজাররা স্টেবলকয়েনটি $1 এ কিনবে (প্রতিষ্ঠাতার কাছ থেকে) এবং এক্সচেঞ্জে $1.02 এ বিক্রি করবে, যার ফলে $0.02 লাভ হবে। এই বিক্রয়ের চাপ মূল্যকে আবার $1 এ নামিয়ে আনবে।
যদি একটি স্টেবলকয়েন $0.98 এ পৌঁছায়: আর্বিট্রেজাররা এক্সচেঞ্জে $0.98 এ সস্তা স্টেবলকয়েন কিনবে এবং পূর্ণ $1 এর জন্য প্রতিষ্ঠাতার কাছে রিডিম করবে। এই ক্রয়ের চাপ মূল্যকে আবার $1 এ উঠিয়ে আনবে।

যাদের জন্য এই স্থিতিশীল সম্পদগুলির সরল এবং নিরাপদ ইন্টারফেসের মাধ্যমে অ্যাক্সেসের প্রয়োজন, KuCoin Lite Version একটি সংক্ষিপ্ত গেটওয়ে প্রদান করে, যা অস্থিতিশীল এবং স্থিতিশীল সম্পদের মধ্যে সহজেই বিনিময়ের অনুমতি দেয়।

বৈশিষ্ট্য	ফিয়াট-প্রতিজ্ঞাপিত	ক্রিপ্টো-প্রতিজ্ঞাপিত
ব্যাকিং	নগদ, খজনা বন্ড, বাণিজ্যিক চিট	BTC, ETH, অন্যান্য অল্টকয়েন
স্থিতিশীলতা	অত্যন্ত উচ্চ (ফিয়াটের সাথে সংযুক্ত)	মাঝারি (সংযুক্ত প্রতিজামী অনুপাতের সাথে)
প্রাবিধ্য	তৃতীয় পক্ষের অডিটের প্রয়োজন	পূর্ণতা চেইনে সম্পূর্ণ প্রতিফলিত
কেন্দ্রীয়করণ	কেন্দ্রীয়কৃত (একটি কোম্পানি দ্বারা নিয়ন্ত্রিত)	ডিসেন্ট্রালাইজড (কোড দ্বারা নিয়ন্ত্রিত)
ঝুঁকি	ব্যাংক ব্যর্থতা বা নিয়ন্ত্রণকারী অধিগ্রহণ	হঠাৎ বাজার পতন (লিকুইডেশন)

ব্যবসায়ীরা একটি একক মডেলের সাথে জড়িত ঝুঁকি কমানোর জন্য প্রায়শই বিভিন্ন ধরনের স্টেবলকয়েনের মধ্যে তাদের হোল্ডিং বিভাজন করে। সমর্থিত স্টেবলকয়েন জোড়া সম্পর্কে অফিসিয়াল প্ল্যাটফর্ম ঘোষণা পর্যবেক্ষণ করা একটি কার্যকরী ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশলের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ।

স্টেবলকয়েন হল সেই সেতু যা ক্রিপ্টোকারেন্সিকে একটি বিনিয়োগগত সম্পদ শ্রেণি থেকে একটি কার্যকরী আর্থিক ব্যবস্থায় রূপান্তরিত করতে সক্ষম করেছে। ক্রিপ্টোতে স্টেবলকয়েন কিভাবে কাজ করে তার প্রশ্নের উত্তর দিয়ে, আমরা ব্লকচেইনের একটি জটিল স্তর প্রকাশ করি যা বিশ্বব্যাপী বাণিজ্যের জন্য প্রয়োজনীয় পূর্বনির্ধারিততা প্রদান করে।

আপনি যদি বাজারের অস্থিরতা থেকে হেজ করার জন্য একজন পেশাদার ট্রেডার হন বা বিশ্বব্যাপী টাকা পাঠানোর জন্য একজন ব্যক্তি হন, তবে স্টেবলকয়েন উভয়েরই সেরা দিকগুলি প্রদান করে: ইন্টারনেটের গতি এবং ডলারের স্থিতিশীলতা। শিল্পটি যতটা উদ্ভাবন করছে, স্টেবলকয়েনগুলি ডিজিটাল অর্থনীতিতে পরবর্তী এক বিলিয়ন ব্যবহারকারীকে যোগ করার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ টুল হয়ে থাকবে।

আজই কুকয়েনে সাইন আপ করুন এবং আপনার সম্পূর্ণ ক্রিপ্টো পোর্টফোলিও একটি সহজ ড্যাশবোর্ডে কিনুন, বিক্রি করুন এবং পরিচালনা করুন। এখনই নিবন্ধন করুন!

একটি স্টেবলকয়েন "তার পিগ হারাতে পারে"?

হ্যাঁ। যদি রিজার্ভ অপর্যাপ্ত পাওয়া যায়, অথবা একটি অ্যালগরিদমিক মডেল হঠাৎ করে বাজারের পতন পরিচালনা করতে ব্যর্থ হয়, তবে একটি স্টেবলকয়েন তার লক্ষ্যমানের নীচে নেমে যেতে পারে। এই কারণে স্বচ্ছ, নিয়মিত অডিটযুক্ত স্টেবলকয়েন বাছাই করা অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।

বাস্তব ডলার ব্যবহার না করে কেন?

পারম্পরিক ডলারকে আলোর গতিতে স্থানান্তর করা যায় না, স্মার্ট চুক্তিতে প্রোগ্রাম করা যায় না বা ডিসেন্ট্রালাইজড অ্যাপ্লিকেশনে ব্যবহার করা যায় না। স্টেবলকয়েনগুলি ডলারের সমস্ত সুবিধা প্রদান করে ব্লকচেইন প্রযুক্তির যোগ করা "সুপারপাওয়ার" সহ।

আমাকে স্টেবলকয়েন ব্যবহার করতে একটি ব্যাংক অ্যাকাউন্ট দরকার হয় কি?

না। যদিও আপনি ফিয়াট দিয়ে কিনতে স্টেবলকয়েনের জন্য একটি ব্যাংক অ্যাকাউন্টের প্রয়োজন হতে পারে, একবার আপনার ওয়ালেটে টোকেনগুলি থাকলে, আপনি কখনও ব্যাংকের প্রয়োজন ছাড়াই বিশ্বব্যাপী তাদের পাঠাতে, প্রাপ্তি নিতে এবং বিনিময় করতে পারেন।

স্টেবলকয়েনগুলি নিয়ন্ত্রিত হয়?

নিয়ন্ত্রণ দেশ অনুযায়ী ভিন্ন। অনেক আইনি অঞ্চল এখন স্টেবলকয়েন জারিকারীদের ১:১ রিজার্ভ বজায় রাখতে এবং গ্রাহকের ডেটা সুরক্ষিত রাখতে কাঠামো তৈরির উপর কাজ করছে। আপনার অঞ্চলের অবস্থা সম্পর্কে অবহিত থাকতে আপনাকে ঔপচারিক নিয়ন্ত্রণ আপডেট পরীক্ষা করতে হবে।

সবচেয়ে বেশি "স্থিতিশীল" স্টেবলকয়েনটি কোনটি?

ঐতিহাসিকভাবে, বড়, অডিটকৃত কোম্পানিগুলি দ্বারা জারি করা ফিয়াট-প্রতিজামী স্টেবলকয়েনগুলিকে সবচেয়ে স্থিতিশীল হিসাবে বিবেচনা করা হয়। তবে, অনেক ডিসেন্ট্রালাইজড ব্যবহারকারী কেন্দ্রীয় ব্যাংক বা কর্পোরেট হস্তক্ষেপের ঝুঁকি এড়াতে ক্রিপ্টো-প্রতিজামী মডেলগুলি পছন্দ করেন।