সেপ্টেম্বর 2025-এ, ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সে ক্ষমতার হঠাৎ পরিবর্তন ঘটে। এস্টার, যে প্ল্যাটফর্মটি শুধুমাত্র সাম্প্রতিককালে তার গভর্ন্যান্স টোকেন চালু করেছিল, বিশ্বব্যাপী পারপেচুয়াল DEX ট্রেডিং ভলিউমের প্রায় 70% কেন্দ্রীয় করেছিল। একই সময়ে, হাইপারলিকুইড, যা দীর্ঘদিন ধরে ডিসেন্ট্রালাইজড পারপেচুয়ালসের প্রধান খেলোয়াড় হিসেবে বিবেচিত হয়েছিল, তার শেয়ার 10% এর কাছাকাছি নেমে যায়। একটি সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য, বাজারের ভারসাম্যের পরিবর্তন হওয়ার মতো মনে হয়েছিল।

সেই গতি টিকে থাকেনি। ২০২৬ সালের জানুয়ারিতে, হাইপারলিকুইড সেক্টরের শীর্ষে নিজের অবস্থান পুনরায় দখল করে নেয়, সপ্তাহিক ট্রেডিং ভলিউম প্রক্রিয়াকরণ করে প্রায় 40.7 বিলিয়ন ডলার। প্রতিদ্বন্দ্বী প্ল্যাটফর্মগুলি তাদের সংক্ষিপ্তভাবে সৃষ্টি করা কার্যক্রম বজায় রাখতে পারেনি, এবং আগের বৃদ্ধির অধিকাংশই বজায় রাখা কঠিন প্রমাণিত হয়। ২০২৬ সালের মার্চে, হাইপারলিকুইড ডিসেন্ট্রালাইজড পারপুয়াল মার্কেটগুলিতে 70%এরও বেশি ওপেন ইন্টারেস্ট নিয়ন্ত্রণ করে, তার এগিয়ে থাকা শক্তিশালী করে।

এই দ্রুত পরিবর্তনটি গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্ন তুলে ধরে। এস্টার কী, এবং এটি এমন একটি দ্রুত কিন্তু অস্থায়ী প্রাধান্য অর্জন করেছে কিভাবে? এর বৃদ্ধি কি স্থায়ী গ্রহণের দ্বারা পরিচালিত হয়েছিল নাকি অল্পসময়ের প্রলোভনের দ্বারা? আরও গুরুত্বপূর্ণভাবে, এই প্রতিযোগিতা ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভস বাজারের বিকাশশীল কাঠামো সম্পর্কে কী প্রকাশ করে?

এই নিবন্ধটি উভয় প্ল্যাটফর্মকে বিস্তারিতভাবে পরীক্ষা করে, তাদের আর্কিটেকচার, পারফরম্যান্স মেট্রিক্স, টোকেন মডেল এবং ঝুঁকির তুলনা করে, যখন এস্টারের 2026 এবং তারপরের বছরগুলিতে হাইপারলিকুইডের প্রাধান্যকে চ্যালেঞ্জ করার সম্ভাবনা মূল্যায়ন করে।

পার্প ডেক্স কী, এবং 2026 সালে এটি কেন গুরুত্বপূর্ণ?

একটি পার্প ডেক্স হল একটি ব্লকচেইন-ভিত্তিক প্ল্যাটফর্ম যা ব্যবহারকারীদের ক্রিপ্টো সম্পদের উপর লিভারেজড ডেরিভেটিভ চুক্তি ট্রেড করতে সক্ষম করে, যেখানে মূল সম্পদের মালিকানা নেওয়া হয় না এবং ফান্ড সংরক্ষণের জন্য কেন্দ্রীয় মধ্যস্থতাকারীর উপর নির্ভরশীল হওয়া হয় না।

প্রাচীন ফিউচার্স চুক্তির বিপরীতে, চিরস্থায়ী চুক্তিগুলির কোনো মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ নেই। ট্রেডাররা অসীমকাল ধরে অবস্থান বজায় রাখতে পারেন, যেখানে ফান্ডিং হার নিয়মিতভাবে লং এবং শর্ট অবস্থানের মধ্যে বিনিময় করা হয় যাতে চুক্তির দাম স্পট বাজারের সাথে সমন্বিত থাকে। এই কাঠামোটি কেন্দ্রীয়কৃত ডেরিভেটিভস বাজারের কার্যকারিতা পুনরুৎপাদন করে যখন অন-চেইন সেটেলমেন্ট এবং সেলফ-কাস্টডি বজায় রাখে।

এর প্রাথমিক অস্তিত্বের বেশিরভাগ সময়ে, পার্প ডেক্স সেগমেন্ট ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্সের একটি নিচের ক্ষেত্র হিসেবে অবস্থান করেছিল। ২০২৫ সালে এটি পরিবর্তিত হয়, যখন পার্প ডেক্সগুলি $92.9 ট্রিলিয়ন ট্রেডিং ভলিউমে পৌঁছায়। এই বৃদ্ধি প্রযুক্তিগত পরীক্ষা-নিরীক্ষা থেকে ক্রিপ্টো মার্কেট কর্মকাণ্ডের একটি মূল স্তম্ভে সমগ্র সংক্রমণের ইঙ্গিত দেয়।

ব্রডার পারপেচুয়াল ফিউচার্স মার্কেটটিও উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে, জানুয়ারি ২০২৪-এ $৪.১৪ ট্রিলিয়ন থেকে জানুয়ারি ২০২৬-এ $৭.২৪ ট্রিলিয়ন হয়ে দুই বছরে প্রায় ৭৫% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই বিস্তারের মধ্যে, ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলি একটি বাড়তি শেয়ার অর্জন করেছে, প্রায় প্রতি দশটি ডলারের মধ্যে একটি ক্রিপ্টো পারপেচুয়াল মার্কেট-এ ট্রেড হচ্ছে ডিসেন্ট্রালাইজড ভেন্যুগুলির মধ্যে দিয়ে।

এই বৃদ্ধি রিটেইল এবং প্রতিষ্ঠিত অংশগ্রহণকারীদের কাছে বাড়তি মনোযোগ আকর্ষণ করেছে। মূলধন ধীরে ধীরে অন-চেইন ট্রেডিং পরিবেশের দিকে সরে যাচ্ছে, ইটিএফ প্রস্তাবগুলি ডেক্স-নেটিভ সম্পদকে উল্লেখ করা শুরু করেছে, এবং শীর্ষস্থানীয় প্ল্যাটফর্মগুলির মধ্যে অবকাঠামোর প্রতিযোগিতা তীব্রতর হচ্ছে। এই প্রেক্ষাপটে, পার্প ডেক্সগুলি DeFi-এর একটি পার্শ্ব খণ্ড নয়, বরং ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভের ভবিষ্যত গঠনকারী একটি কেন্দ্রীয় যুদ্ধক্ষেত্র।

অ্যাস্টার বনাম হাইপারলিকুইড: শীর্ষস্থানীয় পার্প ডেক্স প্ল্যাটফর্মগুলির তুলনা

পার্প ডেক্স বাজারের বর্তমান কাঠামো নির্ধারণ করে দুটি প্ল্যাটফর্ম। হাইপারলিকুইড তরলতা, বাস্তবায়ন এবং সামঞ্জস্যতায় নেতৃত্ব দেয়, যখন অ্যাস্টার প্রোৎসাহন এবং বাজারের সময়নির্ধারণ দ্বারা পরিচালিত দ্রুত বৃদ্ধির একটি নতুন মডেল উপস্থাপন করে।

এগুলোর তুলনা করলে ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভগুলি কীভাবে বিকশিত হচ্ছে এবং স্বল্পমেয়াদী ট্র্যাকশন এবং দীর্ঘমেয়াদী অধিকারের মধ্যে পার্থক্য কী, তা আরও পরিষ্কারভাবে বোঝা যায়।

হাইপারলিকুইড একটি সাধারণ ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জের পরিবর্তে একটি উদ্দেশ্য-নির্দিষ্ট ট্রেডিং পরিবেশ হিসেবে কাজ করে। এর কাস্টম লেয়ার 1 আর্কিটেকচার গতির জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, যা কম ল্যাটেন্সি এবং গ্যাস-মুক্ত এক্সিকিউশনের সাথে হাই-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিংকে সক্ষম করে, যখন পুরোপুরি অন-চেইন সেটেলমেন্ট বজায় রাখে।

প্ল্যাটফর্মটি প্রধান মেট্রিক্সগুলিতে পার্প DEX বাজারে নেতৃত্ব দেয়। খোলা বিনিয়োগ প্রায় $9.57 বিলিয়নে রয়েছে, যা বেশিরভাগ প্রতিদ্বন্দ্বীর মোট যোগফলকে ছাড়িয়ে গেছে। সাপ্তাহিক ট্রেডিং ভলিউম নিয়মিত $40 বিলিয়নকে ছাড়িয়ে যায়, যা গভীর তরলতা এবং সমঝোতাহীন অংশগ্রহণকে প্রতিফলিত করে।

নভেম্বর 2024-এর টোকেন বণ্টনটি একটি গঠনগত সুবিধা চিহ্নিত করে। HYPE টোকেনটি প্রায় 94,000 ব্যবহারকারীকে বণ্টন করা হয়েছিল, যার বেশিরভাগ সরবরাহ বাইরের বিনিয়োগকারীদের পরিবর্তে সক্রিয় অংশগ্রহণকারীদের দিকে নির্দেশিত হয়েছিল। এই পদ্ধতিটি ব্যবহারকারীদের সমন্বয়কে শক্তিশালী করেছিল এবং স্থায়ী ট্রেডিং কার্যকলাপে অবদান রেখেছিল।

ফলাফলস্বরূপ, হাইপারলিকুইড একটি স্থিতিশীল তরলতা এবং পুনরাবৃত্ত ব্যবহারকারীদের ভিত্তি দ্বারা সমর্থিত হয়ে প্রতিযোগিতামূলক সময়েও তার এগিয়ে থাকা বজায় রেখেছে।

অ্যাস্টার অ্যাস্থেরাস এবং এপিএক্স ফাইন্যান্সের একীভূতকরণের মাধ্যমে বাজারে প্রবেশ করেছে, যা একক প্ল্যাটফর্মে অপ্টিমাইজড মূলধন দক্ষতার উপর ফোকাস করে অবকাঠামো এবং তরলতা কৌশলগুলিকে একত্রিত করেছে। চালুর সময় থেকেই, এটি পার্প ডেক্স শ্রেণিতে একটি সরাসরি প্রতিদ্বন্দ্বী হিসাবে অবস্থান নিয়েছে।

সেপ্টেম্বর 2025-এ এসটার টোকেনের চালু হওয়া গ্রহণকে ত্বরান্বিত করে। ট্রেডিং কার্যকলাপ দ্রুত বৃদ্ধি পায়, শীর্ষ সময়ে দৈনিক আয়তন $600 মিলিয়নের বেশি হয়। কয়েক সপ্তাহের মধ্যে, এস্টার ডিসেন্ট্রালাইজড পারপেচুয়াল বাজারের একটি উল্লেখযোগ্য শেয়ার অর্জন করে।

2025 সালের সেপ্টেম্বরের শেষের দিকে, প্ল্যাটফর্মটি পার্প ডেক্স ট্রেডিং কার্যকলাপের প্রায় 20% অংশ দখল করেছিল, যা এটিকে এই খাতের শীর্ষস্থানীয় এক্সচেঞ্জগুলির মধ্যে একটিতে স্থান দিয়েছিল। প্রতিষ্ঠানগত সমর্থন এবং বৃদ্ধি পাওয়া বাজারের মনোযোগ এর প্রাথমিক বৃদ্ধির পর্যায়কে আরও সমর্থন করেছিল।

এই বিস্তারটি দেখিয়েছে কীভাবে ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভসের মধ্যে তরলতা দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে। একইসাথে, এটি প্রাথমিক উদ্দীপনা স্বাভাবিক হওয়া শুরু হলে আয়তন বজায় রাখার চ্যালেঞ্জটিকেও উজাড় করেছে।

পার্প ডেক আর্কিটেকচার: এস্টার এবং হাইপারলিকুইড কিভাবে তৈরি করা হয়েছে

হাইপারলিকুইড এবং অ্যাস্টারের মধ্যে পার্থক্যগুলি সবচেয়ে বেশি দৃশ্যমান ইনফ্রাস্ট্রাকচার লেভেলে। যদিও উভয়ই একই পার্প ডেক্স ক্যাটাগরির মধ্যে কাজ করে, তাদের আর্কিটেকচারাল পছন্দগুলি গতি, তরলতা এবং মার্কেট ডিজাইনের প্রতি মৌলিকভাবে ভিন্ন পদ্ধতির প্রতিফলন ঘটায়।

এই পার্থক্যগুলি বুঝে শুধু আজকের প্রতিটি প্ল্যাটফর্মের কার্যক্ষমতা নয়, বরং ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভগুলি বাড়তে থাকলে তারা কীভাবে স্কেল হবে তাও বুঝতে পারবেন।

হাইপারলিকুইড একটি সাধারণ উদ্দেশ্যের ব্লকচেইন হিসাবে নয়, বরং একটি বিশেষায়িত ট্রেডিং সিস্টেম হিসাবে ডিজাইন করা হয়েছে। এর কাস্টম লেয়ার 1 হাই-ফ্রিকোয়েন্সি এক্সিকিউশনের জন্য অপ্টিমাইজড, যা ট্রেডগুলিকে কম ল্যাটেন্সির সাথে প্রক্রিয়া করতে দেয় এবং পুরোপুরি অন-চেইন থাকে।

এই ডিজাইনটি বাহ্যিক ব্লক স্পেসের উপর নির্ভরশীলতা সরিয়ে ফেলে এবং শেয়ারড নেটওয়ার্কে সাধারণ সংকুলনের ঝুঁকি কমিয়ে দেয়। ফলে, প্ল্যাটফর্মটি স্থিতিশীল কার্যক্রমের গুণমান প্রদান করে, যা এর পার্প ডেক্স ট্রেডিং ভলিউম এবং ওপেন ইন্টারেস্টে শীর্ষস্থানের পিছনের একটি প্রধান কারণ।

২০২৬ সালের একটি প্রধান উন্নতি হল HIP-3 ফ্রেমওয়ার্ক। এই আপগ্রেডটি তৃতীয় পক্ষের অংশগ্রহণকারীদের HYPE টোকেন স্টেক করে নতুন সম্পদের জন্য পারপেচুয়াল মার্কেট চালু করতে সক্ষম করে। কেন্দ্রীয়কৃত প্রক্রিয়ার মাধ্যমে সম্পদ তালিকাভুক্ত করার পরিবর্তে, মার্কেট তৈরি হয় অনুমতি-হীনভাবে, যা বাণিজ্যযোগ্য সরঞ্জামের পরিসরকে বিস্তৃত করে।

এই পরিবর্তনটি হাইপারলিকুইডকে শুধুমাত্র এক্সচেঞ্জের চেয়ে বেশি কিছু হিসাবে অবস্থান দেয়। এটি ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভের জন্য একটি বেস লেয়ার হয়ে ওঠে, যেখানে তরলতা, বাজার তৈরি এবং কার্যকরীকরণ একটি একক সিস্টেমের মধ্যে ঘনিষ্ঠভাবে একীভূত।

অবকাঠামোর বাইরে, হাইপারলিকুইডের আর্কিটেকচার তার ফি এবং উদ্দীপনা মডেল দ্বারা শক্তিশালী। প্ল্যাটফর্মটি উল্লেখযোগ্য ট্রেডিং ফি উত্পাদন করে, যা আংশিকভাবে টোকেন ক্রয়ের জন্য পুনরায় ব্যবহার করা হয়, যা HYPE টোকেনের জন্য নিরন্তর চাহিদা সৃষ্টি করে।

এই কার্যপ্রণালী তরলতা ধরে রাখতে সহায়তা করে। ট্রেডাররা গভীর অর্ডার বই এবং সংকীর্ণ স্প্রেড থেকে লাভ করে, যখন প্রোটোকলটি ট্রেডিং কার্যকলাপ এবং টোকেন মূল্যের মধ্যে একটি ফিডব্যাক লুপ বজায় রাখে।

ফলাফল হল এমন একটি সিস্টেম যেখানে অবকাঠামো এবং উৎসাহ সমন্বিত হয়েছে, যা পার্প DEX মেট্রিক্সে দীর্ঘস্থায়ী অধিকারের দিকে অবদান রাখে।

অ্যাস্টার প্রথমে বিতরণের দৃষ্টিকোণ থেকে বাজারে প্রবেশ করে। একটি স্বাধীন চেইন তৈরির পরিবর্তে, এটি BNB চেইন, ইথেরিয়াম, সোলানা এবং আর্বিট্রামসহ অনেকগুলি নেটওয়ার্কে ডিপ্লয় করে।

এই কৌশলটি ব্যবহারকারীদের যে বাস্তুতন্ত্রগুলি ইতিমধ্যে ব্যবহার করে, সেগুলিতে ট্রেডিং করার সুযোগ দিয়ে তরলতা বিচ্ছিন্নতা কমায়। ব্যবহারকারীদের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করার পরিবর্তে, এস্টার তাদের একত্রিত করে, যা প্রবেশযোগ্যতা এবং প্রাথমিক গ্রহণযোগ্যতা উন্নত করে।

একটি বাড়তে থাকা পার্প ডেক্সের জন্য, এই পদ্ধতি ঘর্ষণ কমায় এবং প্রাথমিক বিস্তার পর্যায়ে বাজার শেয়ার অর্জনকে ত্বরান্বিত করে।

2026 এর মার্চে, এস্টার তার নিজস্ব লেয়ার 1 নেটওয়ার্ক চালু করে তার আর্কিটেকচারকে বিস্তৃত করে। এটি একত্রীকরণ থেকে অবকাঠামোর মালিকানায় স্থানান্তরিত হয়েছিল।

অ্যাস্টার চেইন গোপনীয়তাকে একটি মূল বৈশিষ্ট্য হিসাবে চালু করেছে। শূন্য জ্ঞান ভিত্তিক এনক্রিপশন এবং স্টিলথ ঠিকানা সিস্টেম ব্যবহার করে, এটি ব্যবহারকারীদের অবস্থানের দৃশ্যমানতা সীমিত করে। এটি ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভসে একটি পরিচিত সমস্যার সমাধান করে, যেখানে সম্পূর্ণ প্রকাশ্য অর্ডার বই ট্রেডারদের ফ্রন্ট রানিং এবং স্ট্র্যাটেজি পুনরাবৃত্তির জন্য প্রকাশিত করতে পারে।

নেটওয়ার্কটি পারফরম্যান্সকেও গুরুত্ব দেয়, যার উচ্চ থ্রুপুট এবং কম ল্যাটেন্সির লক্ষ্য বিদ্যমান ট্রেডিং-কেন্দ্রিক চেইনগুলির সাথে প্রতিযোগিতা করার উপর নির্ভর করে।

এই স্থানান্তর এস্টারের দীর্ঘমেয়াদী কৌশলকে প্রতিফলিত করে। একটি মাল্টি-চেইন পার্প DEX থেকে একটি নির্দিষ্ট ব্লকচেইনে স্থানান্তরিত হয়ে এর ভূমিকা বাড়িয়ে ট্রেডিং ভেনু থেকে বাস্তুতন্ত্র লেয়ারে পরিণত হওয়ার সম্ভাবনা বাড়ে। প্রাথমিক উৎসাহের বাইরে গ্রহণযোগ্যতা কি এই স্থানান্তরকে টিকে থাকা তরলতায় রূপান্তরিত করবে, তা নির্ভর করবে।

পার্প ডেক ফিচার তুলনা: এস্টার বনাম হাইপারলিকুইড ট্রেডিং অভিজ্ঞতা

অ্যারস্ট এবং হাইপারলিকুইডের মধ্যে প্রতিযোগিতামূলক ব্যবধান শুধুমাত্র আর্কিটেকচারের বাইরে, পণ্যের স্তরে স্পষ্ট হয়ে ওঠে।

একটি পার্প ডেক্স-এ, লিভারেজ ডিজাইন, এক্সিকিউশন কোয়ালিটি এবং ব্যবহারকারী ইন্টারফেসের মতো বৈশিষ্ট্যগুলি ট্রেডিং আচরণ এবং তরলতা কেন্দ্রীভবনকে প্রত্যক্ষভাবে প্রভাবিত করে। এই কারণগুলি প্রায়শই বিশেষ করে প্রতিযোগিতামূলক বাজারের অবস্থায় ভলিউম কোথায় প্রবাহিত হবে তা নির্ধারণ করে।

অ্যাস্টার তার ট্রেডিং অভিজ্ঞতাকে বিভিন্ন ব্যবহারকারী প্রোফাইলের জন্য ডিজাইন করা বিভিন্ন মোডের চারপাশে গঠন করে।

একপ্রান্তে রয়েছে Dumb Mode, যা সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য দামের পূর্বানুমানের জন্য তৈরি একটি সরলীকৃত ইন্টারফেস। এটি বেশিরভাগ ট্রেডিং জটিলতা সরিয়ে ফেলে এবং ব্যবহারকারীদের খুব সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য দিকনির্দেশিত বেট নিতে সক্ষম করে। এই পদ্ধতিটি চিরস্থায়ী ট্রেডিং-এ একটি গেমিফাইড স্তর যোগ করে, যা নতুন অংশগ্রহণকারীদের প্রবেশের বাধা কমিয়ে দেয়।

অনুভূত ব্যবহারকারীদের জন্য, প্রো মোড একটি পূর্ণাঙ্গ অর্ডার বই সিস্টেম প্রদান করে যাতে উন্নত অর্ডার টাইপ, লুকানো অর্ডার এবং মাল্টি-চেইন অ্যাক্সেস রয়েছে। এটি একটি স্তরবদ্ধ পণ্য কৌশল তৈরি করে যেখানে ব্যবহারকারীরা অভিজ্ঞতা অর্জনের সাথে সরলীকৃত ট্রেডিং থেকে আরও সংগঠিত কার্যক্রমে স্থানান্তরিত হতে পারেন।

এই বহু-স্তরীয় ডিজাইন অ্যাস্টারের পরিসরকে রিটেইল এবং উন্নত ট্রেডারদের উভয়ের মধ্যে বিস্তার করে, যদিও এটি ব্যবহৃত মোডের উপর নির্ভর করে বিভিন্ন মাত্রার ঝুঁকি প্রবেশ করায়।

হাইপারলিকুইড একটি আরও কেন্দ্রীয় পদ্ধতি গ্রহণ করে। বিভিন্ন মোডে ব্যবহারকারীদের বিভক্ত করার পরিবর্তে, এটি পারফরম্যান্সের উপর ভিত্তি করে একটি একীভূত ট্রেডিং পরিবেশ প্রদান করে।

এর অর্ডার বই সিস্টেম কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জগুলির সাথে ঘনিষ্ঠভাবে মিলে যায়, যেখানে সংকীর্ণ স্প্রেড, দ্রুত বাস্তবায়ন এবং প্রধান বাজারগুলিতে সামঞ্জস্যপূর্ণ তরলতা রয়েছে। এটি বড় অর্ডার বাস্তবায়নকারী ট্রেডারদের জন্য বিশেষভাবে কার্যকর, যেখানে স্লিপেজ এবং মূল্যের প্রভাব হল গুরুত্বপূর্ণ ফ্যাক্টর।

অত্যধিক লিভারেজের উপর প্রতিযোগিতা করার পরিবর্তে, হাইপারলিকুইড এক্সিকিউশনের বিশ্বস্ততাকে অগ্রাধিকার দেয়। এই ডিজাইন বাছাইটি তার পার্প ডেক্স ট্রেডিং ভলিউমে অধিকারের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ, যেখানে ধারাবাহিক পারফরম্যান্স পুনরাবৃত্তির ক্রিয়াকলাপকে আকর্ষণ করে।

লিভারেজ এখনও সবচেয়ে দৃশ্যমান পার্থক্যগুলির মধ্যে একটি।

অ্যাস্টার ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভে লিভারেজের উপরের সীমানা প্রসারিত করে, কিছু পেয়ারে পর্যন্ত 1001x লিভারেজ প্রদান করে। এই স্তরে, ছোট মূল্যের পরিবর্তনও দ্রুত লিকুইডেশনের কারণ হতে পারে, যা মূলত সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী কৌশল এবং উচ্চ-ঝুঁকির ট্রেডিং-এর জন্য উপযুক্ত। 

হাইপারলিকুইড একটি বেশি সতর্কতামূলক পরিসর গ্রহণ করে, যা গভীর তরলতা এবং কম সিস্টেমিক ঝুঁকির জন্য স্থায়ী লিভারেজ স্তরকে কেন্দ্র করে।

এই পার্থক্য দুটি ভিন্ন দর্শনকে প্রতিফলিত করে। এস্টার বৃদ্ধির জন্য এবং ব্যবহারকারী অর্জনের জন্য লিভারেজ ব্যবহার করে, যখন হাইপারলিকুইড বাজারের স্থিতিশীলতা এবং কার্যক্ষমতা বজায় রাখতে নিয়ন্ত্রিত লিভারেজ ব্যবহার করে।

অ্যাস্টার ফিচার-লেভেল নবাচারের উপর জোর দেয়। লুকানো অর্ডারগুলি ট্রেডারদের ইচ্ছা প্রকাশ না করেই কার্যকর করতে সক্ষম করে, যখন স্টক পারপেচুয়ালগুলি ক্রিপ্টোর বাইরে টোকেনাইজড ইক্঵িটি এক্সপোজারের প্রবেশাধিকার বাড়ায়।

এই বৈশিষ্ট্যগুলি অ্যাস্টারকে প্রাচীন এবং ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভের মধ্যে একটি সেতু হিসাবে অবস্থান দেয়, যা একটি একক প্ল্যাটফর্মের মধ্যে ব্যাপক বাজার অ্যাক্সেসের জন্য ব্যবহারকারীদের আকর্ষণ করে।

হাইপারলিকুইড প্রোটোকল স্তরে নবায়নের দিকে এগিয়ে যায়। এর সিস্টেমটি কেন্দ্রীয়কৃত তালিকাকরণ প্রক্রিয়ার উপর নির্ভর না করে সম্পদের বিভিন্ন শ্রেণী, যেমন কমোডিটি এবং সিনথেটিক বিনিয়োগের নতুন বাজার তৈরির অনুমতি দেয়।

পার্থক্যটি সূক্ষ্ম কিন্তু গুরুত্বপূর্ণ। এস্টার ব্যবহারকারী-সামনের ফিচারের মাধ্যমে উদ্ভাবন করে, যখন হাইপারলিকুইড প্রযুক্তিগত ভিত্তি এবং বাজার ডিজাইনের মাধ্যমে বিস্তার ঘটায়।

অ্যাস্টার বনাম হাইপারলিকুইড ট্রেডিং ভলিউম এবং ওপেন ইন্টারেস্ট

পৃষ্ঠতলে, পার্প ডেক্সের প্রতিযোগিতা প্রায়শই ট্রেডিং ভলিউমের চারপাশে প্রকাশ পায়। একটি গভীর বিশ্লেষণ দেখায় যে, ভলিউম একা মার্কেট নেতৃত্বকে সম্পূর্ণভাবে ব্যাখ্যা করে না।

এস্টার এবং হাইপারলিকুইডের তুলনা করতে, তিনটি মেট্রিক্স সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ: ট্রেডিং ভলিউম, ওপেন ইন্টারেস্ট এবং টোটাল ভ্যালু লকড। প্রতিটি সংক্ষিপ্ত-মেয়াদি কার্যকলাপ থেকে দীর্ঘমেয়াদি মূলধন বাঁধা পর্যন্ত বাজারের আচরণের একটি ভিন্ন স্তরকে প্রতিফলিত করে।

ট্রেডিং ভলিউম একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি প্ল্যাটফর্মের মধ্যে কতটা কার্যকলাপ প্রবাহিত হয় তা পরিমাপ করে। এটি প্রায়শই সবচেয়ে দৃশ্যমান মেট্রিক এবং উৎসাহ, ফি রিবেট এবং সংক্ষিপ্তমেয়াদী অভিযানের প্রতিক্রিয়ায় দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে।

2025 এর শেষের দিকে এর শীর্ষে অ্যাস্টার পার্প ডেক্স ট্রেডিং ভলিউমের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ অর্জন করেছিল, কখনও কখনও বাজারের নেতৃত্ব দিয়েছিল। এই বৃদ্ধির পিছনে ছিল আক্রমণাত্মক প্রোত্সাহন প্রোগ্রাম এবং শক্তিশালী ব্যবহারকারী অংশগ্রহণ।

তবে, আয়তন হল সবচেয়ে বেশি নমনীয় মেট্রিক। এটি প্রচারণা চক্রের সময় দ্রুত বৃদ্ধি পেতে পারে এবং সেই প্রলোভনগুলি কমে গেলে একই দ্রুত হ্রাস পেতে পারে। ফলস্বরূপ, এটি তরলতা টিকে থাকবে কিনা তা নিয়ে সীমিত পরিপ্রেক্ষিত প্রদান করে।

খোলা বিনিয়োগ বাজারের অবস্থানের একটি স্থিতিশীল দৃষ্টিভঙ্গি প্রদান করে। এটি খোলা থাকা সক্রিয় অবস্থানের মোট মূল্য প্রতিনিধিত্ব করে, যা কতটা মূলধন সময়ের সাথে বাঁধা আছে তা নির্দেশ করে, ট্রেডের কতটা 빈তা ঘটছে তা নয়।

মার্চ ২০২৬-এর পরিস্থিতি অনুযায়ী, হাইপারলিকুইড গড় খোলা বিনিয়োগের প্রায় $5.15 বিলিয়ন নিয়ে স্পষ্ট এগিয়ে। অ্যাস্টার, যদিও দ্বিতীয় অবস্থানে দৃঢ়ভাবে অবস্থান করছে, একই সময়ের মধ্যে প্রায় $899.70 মিলিয়ন রেকর্ড করেছে।

এই ব্যবধানটি একটি গঠনগত পার্থক্যকে উজাড় করে। যদিও এস্টার সংক্ষিপ্ত-মেয়াদি ট্রেডিং কার্যকলাপ আকর্ষণের ক্ষমতা প্রদর্শন করেছে, হাইপারলিকুইড এখনও বেশি পরিমাণে নিবেদিত মূলধন ধারণ করছে।

ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভের প্রেক্ষাপটে এই পার্থক্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ। ওপেন ইন্টারেস্ট সংক্ষিপ্তমেয়াদী উদ্দীপনার প্রতি কম সংবেদনশীল এবং ট্রেডারদের আত্মবিশ্বাস এবং তরলতা গভীরতার প্রতিফলন।

টোটাল ভ্যালু লকড হল আরেকটি স্তরের পরিচয়, যা ট্রেডিং এবং তরলতা সমর্থনের জন্য প্রতিটি প্ল্যাটফর্মে জমা করা মূলধনকে প্রতিফলিত করে।

2026 এর মার্চে, হাইপারলিকুইড প্রায় $4.06 বিলিয়ন টিভিএল ধারণ করেছিল, যেখানে অ্যাস্টারের ছিল $1.05 বিলিয়ন। এই পার্থক্যটি ওপেন ইন্টারেস্টে দেখা যাওয়া ব্যাপক প্রবণতাকে শক্তিশালী করে, যেখানে হাইপারলিকুইড একটি গভীরতর এবং স্থিতিশীল তরলতা ভিত্তি বজায় রাখে।

উচ্চ টিভিএল সাধারণত কম স্প্রেড, উন্নত এক্সিকিউশন এবং অস্থিরতার সময় বেশি সহনশীলতা সমর্থন করে, যা সময়ের সাথে ট্রেডিং ভলিউম বজায় রাখার জন্য গুরুত্বপূর্ণ।

এই মেট্রিকগুলি একসাথে প্রতিযোগিতামূলক গতিবিধি পরিষ্কার করে।

অ্যাস্টারের উত্থান ঘটেছে ট্রেডিং ভলিউমের দ্রুত বৃদ্ধির মাধ্যমে, যা প্রোত্সাহন এবং পণ্যের সহজলভ্যতার দ্বারা সমর্থিত। এর ফলে পার্প DEX সেক্টরে এটি দ্রুত দৃশ্যমানতা এবং বাজার শেয়ার অর্জন করেছে।

অন্যদিকে, হাইপারলিকুইড সম্প্রতি উচ্চতর ওপেন ইন্টারেস্ট এবং গভীর তরলতার মাধ্যমে নেতৃত্ব বজায় রেখেছে। এই মেট্রিকগুলি শক্তিশালী মূলধন ধরে রাখা এবং একটি স্থিতিশীল ট্রেডিং পরিবেশের ইঙ্গিত দেয়।

অ্যাস্টার বনাম হাইপারলিকুইড তুলনার কেন্দ্রে রয়েছে কর্মকাণ্ড এবং প্রতিশ্রুতির পার্থক্য। আয়তন বোঝায় ব্যবহারকারীরা কতটা প্রায়ই ট্রেড করে, যখন খোলা বিনিয়োগ এবং TVL বোঝায় তারা প্ল্যাটফর্মে কতটা মূলধন রাখতে প্রস্তুত।

যখন চিরস্থায়ী DEX বাজার পরিপক্ক হয়, তখন যে প্ল্যাটফর্মগুলি মূলধন ধরে রাখে, তারাই দীর্ঘমেয়াদী প্রাধান্য বজায় রাখার সম্ভাবনা বেশি।

ASTER বনাম HYPE টোকেন মডেল তুলনা

টোকেন ডিজাইন একটি পার্প ডেকে ব্যবহারকারীদের আকর্ষণ, মূল্য বণ্টন এবং সময়ের সাথে তরলতা ধরে রাখার ক্ষেত্রে কেন্দ্রীয় ভূমিকা পালন করে।

যদিও ট্রেডিং ভলিউম এবং ওপেন ইন্টারেস্ট বাজারের কার্যকলাপকে প্রতিফলিত করে, টোকেনোমিক্স নির্ধারণ করে এই কার্যকলাপটি দীর্ঘমেয়াদী উদ্দীপনায় কীভাবে রূপান্তরিত হয়। এস্টার এবং হাইপারলিকুইডের মধ্যে এই স্তরে পার্থক্যটি বিশেষভাবে স্পষ্ট।

HYPE টোকেনটি ট্রেডিং কার্যক্রম থেকে মূল্য ধারণের উপর ভিত্তি করে গঠিত। হাইপারলিকুইডের 961.67M HYPE টোকেনের একটি নির্দিষ্ট সর্বোচ্চ সরবরাহ রয়েছে, যার একটি বড় অংশ প্রাথমিক এয়ারড্রপের মাধ্যমে ব্যবহারকারীদের মধ্যে বিতরণ করা হয়েছে।

মডেলের একটি নির্ণায়ক বৈশিষ্ট্য হল এর ফি ব্যবস্থা। প্রোটোকলের আয়ের একটি বড় অংশ HYPE কে কিনে পুড়িয়ে ফেলার জন্য ব্যবহার করা হয়, যা ট্রেডিং ভলিউম বাড়ার সাথে স্থায়ী ডিফ্লেশনারি চাপ তৈরি করে।

এই ডিজাইনটি প্ল্যাটফর্মের ব্যবহারকে সরাসরি টোকেনের চাহিদার সাথে সংযুক্ত করে। যতই কার্যকলাপ বাড়ে, টোকেনের মধ্যে ততই বেশি মূল্য পুনর্ব্যবহার করা হয়, যা এর বাস্তুতন্ত্রের ভূমিকা শক্তিশালী করে।

একটি অন্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ হল বণ্টন। বাইরের বিনিয়োগকারীদের পরিবর্তে বেশিরভাগ সরবরাহ ব্যবহারকারীদের মধ্যে বণ্টন করে হাইপারলিকুইড মালিকানাকে সক্রিয় অংশগ্রহণকারীদের সাথে সম্প্রীত করেছে। এটি শক্তিশালী ধরে রাখা এবং স্থির ট্রেডিং কার্যকলাপের দিকে অবদান রেখেছে।

এসটিএর টোকেনটি প্ল্যাটফর্ম এবং ব্যাপক বাস্তুতন্ত্রের অংশগ্রহণের উপর ফোকাস করে একটি ভিন্ন পদ্ধতি অনুসরণ করে।

সেপ্টেম্বর 2025-এ চালু হওয়া টোকেন বিতরণটি এয়ারড্রপ পর্যায়ের মাধ্যমে প্রচুর সরবরাহ প্রবাহিত করে। ASTER-কে গভর্ন্যান্স, ফি ছাড় এবং ট্রেডিং সিস্টেমের মার্জিন প্রতিজামি হিসাবে ব্যবহার করা হয়।

যখন এস্টার তার নিজস্ব লেয়ার 1 নেটওয়ার্কের দিকে বিস্তৃত হবে, তখন টোকেনটি স্টেকিং এবং প্রোটোকল গভর্ন্যান্সে বড় ভূমিকা পালন করার আশা করা হচ্ছে।

এই ডিজাইনটি নমনীয়তাকে গুরুত্ব দেয়। একক মেকানিজমে মূল্য ধরে রাখার পরিবর্তে, ASTER প্ল্যাটফর্মের বিভিন্ন অংশের মধ্যে একীভূত হয়।

দুটি মডেলের মধ্যে পার্থক্যটি গঠনগত।

HYPE-কে সরাসরি মূল্য শোষণের চারপাশে ডিজাইন করা হয়েছে। ট্রেডিং কার্যকলাপ কেনার মাধ্যমে এবং সরবরাহ হ্রাসে প্রবাহিত হয়, যা প্ল্যাটফর্মের বৃদ্ধিকে টোকেনের পারফরম্যান্সের সাথে সংযুক্ত করে।

ASTER-এর ডিজাইন করা হয়েছে ব্যবহারিকতা এবং বাস্তুতন্ত্র বিস্তারের চারপাশে। এর মূল্য ব্যবহারের পরিসরের উপর নির্ভর করে, যা ট্রেডিং, গভর্ন্যান্স এবং অবকাঠামোর মধ্যে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়।

উভয় পদ্ধতিই সফল হতে পারে, কিন্তু এগুলি বাজারের অবস্থার প্রতি ভিন্নভাবে প্রতিক্রিয়া জানায়। উচ্চ ট্রেডিং ভলিউম দ্বারা পরিচালিত পরিবেশে, মূল্য শক্তিশালীকরণ মডেলগুলি ভালো পারফরম্যান্স দেখায়। বিস্তার পর্যায়ে, ব্যবহারিকতা-ভিত্তিক মডেলগুলি জনপ্রিয়তা অর্জন করতে পারে।

বিনিয়োগকারী এবং ব্যবহারকারীদের জন্য, এই পছন্দ একটি ব্যাপক প্রশ্নকে প্রতিফলিত করে। পার্প DEX পরিসরে তাৎক্ষণিক মূল্য সংযোগ নাকি দীর্ঘমেয়াদী বাস্তুতন্ত্রের বৃদ্ধিকে অগ্রাধিকার দেওয়া উচিত।

প্রতিক্রিয়া: এস্টার কি হাইপারলিকুইডকে পরাজিত করতে পারবে?

সৎ উত্তর হলো এখনও না, এবং সহজে না।

হাইপারলিকুইড বাস্তব ট্রেডিং কার্যকলাপের উপর ভিত্তি করে ওপেন ইন্টারেস্টে একটি গঠনগত এগিয়ে থাকে, পুরস্কারের উপর নয়। এর শক্তি আসে গভীর তরলতা, ধারাবাহিক বাস্তবায়ন এবং পার্প DEX বাজারে পেশাদার ট্রেডারদের সমর্থন করার জন্য তৈরি অবকাঠামো থেকে।

বাজারটিও এখন প্রাথমিক বৃদ্ধির চালিকাশক্তি হিসেবে স্বল্পমেয়াদী প্রলোভন মডেলের বাইরে চলে গেছে। আজকের দিনে, অস্থায়ী পুরস্কারের চেয়ে স্থায়ী ট্রেডিং ভলিউম এবং ব্যবহারকারী ধরে রাখা বেশি গুরুত্বপূর্ণ, এবং হাইপারলিকুইড এই পরিবর্তন থেকে অবিরত লাভ করছে।

অ্যাস্টার এখনও একটি শক্তিশালী প্রতিদ্বন্দ্বী। এটি ট্রেডিং ভলিউমে উচ্চ র‍্যাঙ্ক করে, মাল্টি-চেইন অ্যাক্সেস সমর্থন করে এবং ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভসে একটি গুরুত্বপূর্ণ ফাঁক পূরণ করতে প্রাইভেসি ফিচারগুলি চালু করে। এর বৃদ্ধি শুধুমাত্র স্পেকুলেশন নয়, বরং স্পষ্ট গ্রহণযোগ্যতা দেখায়।

বাস্তবে, পার্প ডেক্স দৃশ্য একটি একক বিজয়ী দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হওয়ার পরিবর্তে প্রতিযোগিতামূলক অবস্থায় থাকবে। হাইপারলিকুইড গভীরতা এবং বিশ্বস্ততায় নেতৃত্ব দেয়, যখন অ্যাস্টার নমনীয়তা এবং ব্যাপক অ্যাক্সেসের জন্য ব্যবহারকারীদের আকর্ষণ করে। HYPE এবং ASTER টোকেন উভয়ই KuCoin-এর মতো প্ল্যাটফর্মে উপলব্ধ, যা ব্যবহারকারীদের তাদের বাস্তুতন্ত্রের সাথে আরও বিভিন্নভাবে জড়িয়ে পড়ার সুযোগ দেয়।

অ্যাস্টার যদি প্রোত্সাহনের বাইরে ব্যবহারকে টিকে থাকা খোলা ব্যাজে রূপান্তরিত করতে থাকে, তবে এটি ফাঁকটি পূরণ করতে পারে। ততক্ষণ, হাইপারলিকুইডের এগিয়ে থাকা অক্ষুণ্ণ রয়েছে, যা শক্তিশালী মূলধনের প্রতিশ্রুতি এবং প্রমাণিত বাজার আত্মবিশ্বাস দ্বারা সমর্থিত।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী

1. একটি পার্প ডেক্স কী এবং এটি কিভাবে কাজ করে?

একটি পার্প ডেক্স হল একটি ডিসেন্ট্রালাইজড ডেরিভেটিভ এক্সচেঞ্জ যা ব্যবহারকারীদের মধ্যস্বত্ববিহীনভাবে পার্পচুয়াল ফিউচার্স ট্রেড করতে সক্ষম করে। 

2. হাইপারলিকুইড অন্যান্য পারপেচুয়াল ডেক্স প্ল্যাটফর্ম থেকে কীভাবে ভিন্ন?

হাইপারলিকুইড তার L1 ইনফ্রাস্ট্রাকচার, গভীর তরলতা এবং প্রকৃত ট্রেডিং কার্যকলাপ দ্বারা পরিচালিত উচ্চ খোলা ব্যাজের জন্য উল্লেখযোগ্য। এটি কার্যকরী গতি, বিশ্বস্ততা এবং মূলধনের দক্ষতার উপর ফোকাস করে।

3. অ্যাস্টারকে হাইপারলিকুইডের চেয়ে কী বিশেষ করে তোলে?

অ্যাস্টার একটি মাল্টি-চেইন পদ্ধতি, গোপনীয়তা বৈশিষ্ট্য এবং ব্যবহার্য-চালিত টোকেন ডিজাইনের সাহায্যে নিজেকে আলাদা করে। এটি নমনীয় অ্যাক্সেস এবং উচ্চতর লিভারেজ বিকল্পের সাহায্যে একটি ব্যাপক ব্যবহারকারী ভিত্তির লক্ষ্য করে।

4. HYPE এবং ASTER টোকেনগুলির ব্যবহার কী?

HYPE টোকেনটি মূলত ফি ক্রয় এবং পোড়ানোর মাধ্যমে মূল্য ধারণের সাথে সংযুক্ত, যখন ASTER টোকেনটি এর পার্প ডেক্সের মধ্যে গভর্ন্যান্স, স্টেকিং, ফি ছাড় এবং বাস্তুতন্ত্রের অংশগ্রহণের জন্য ব্যবহৃত হয়।

5. ব্যবহারকারীরা HYPE এবং ASTER টোকেন কোথায় ট্রেড করতে পারেন?

উভয় টোকেন কুকয়েনের মতো কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জে এবং তাদের প্রতিটি বাস্তুতন্ত্র যেখানে কাজ করে সেখানেও উপলব্ধ।

 

ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি (GPT দ্বারা চালিত) ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।