KuCoin Ventures সাপ্তাহিক প্রতিবেদন: এক্সচেঞ্জ "ইউনিভার্সালাইজেশন" ব্রেকআউট এবং ম্যাক্রো পলিসি ডিভারজেন্স; PayFi এবং স্টেবলকয়েন নতুন প্রাথমিক বাজার প্রবণতা নেতৃত্ব দিচ্ছে
2025/12/22 21:51:02
1. সাপ্তাহিক বাজার হাইলাইটস
এক্সচেঞ্জ মনিটর: অনশোরিং সম্মতি, সীমানা ঝাপসা করা এবং জিরো-ফি যুদ্ধের অন্তঃপ্রবাহ
এই সপ্তাহটি এক্সচেঞ্জ ল্যান্ডস্কেপে নাটকীয় পরিবর্তনকে প্রতিফলিত করেছে, কেন্দ্রীয় এক্সচেঞ্জের সম্মতি "অনশোরিং" এবং ২০২৫ সালের শেষের দিকে কনভারজেন্সের স্পষ্ট সংকেত সহ। শীর্ষ স্তরের প্ল্যাটফর্মগুলি দুটি প্রাথমিক পথের মাধ্যমে মধ্য স্তরের এক্সচেঞ্জগুলির বেঁচে থাকার স্থান সংকুচিত করছে:
প্রথমত, CEXs যারা একসময় নিয়ন্ত্রক চাপের কারণে মূল বাজার থেকে সাময়িকভাবে বেরিয়ে গেছে, তারা বর্তমান রাজনৈতিক উইন্ডো (যেমন, ট্রাম্প প্রশাসনের ক্রিপ্টো-বান্ধব অবস্থান) বা নতুন সম্মতি পথকে কাজে লাগিয়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র, যুক্তরাজ্য এবং ইউরোপের উচ্চ-নেট-মূল্যের বিচারক্ষেত্রে ফিরে আসছে। দ্বিতীয়ত, Coinbase দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা এক্সচেঞ্জগুলি ক্রিপ্টো এবং TradFi-এর মধ্যে প্রাচীর ভেঙে দিচ্ছে, "ইউনিভার্সাল অ্যাকাউন্ট" নতুন শিল্প মান হিসাবে প্রতিষ্ঠা করছে। সেক্টরের অন্যান্য খেলোয়াড়দের জন্য, সাধারণ স্পট ম্যাচিং এবং ডেরিভেটিভস ব্যবসাগুলি আর একমাত্র যুদ্ধক্ষেত্র নয়; ভবিষ্যতের প্রবেশ প্রতিবন্ধকতাগুলি আরও বিচিত্র ক্ষমতার সংমিশ্রণ প্রয়োজন হবে।
Bloomberg-এর মতে, Binance Binance.US পুনরায় চালু করার জন্য একটি মূলধন পুনর্গঠনের অনুসন্ধান করছে। নির্দিষ্ট ছাড়গুলিতে প্রতিষ্ঠাতা CZ-এর নিয়ন্ত্রণকারী অংশ কমানো, ট্রাম্প পরিবারের ক্রিপ্টো প্রকল্প World Liberty Financial-এর সাথে সক্রিয়ভাবে সামঞ্জস্য করা এবং বৈশ্বিক সম্পদ ব্যবস্থাপনার দৈত্য BlackRock-এর সাথে গভীর আগ্রহের সামঞ্জস্য অর্জনের অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। মার্কিন বাজারে তাদের টিকিট পুনরুদ্ধার করতে, Binance ইক্যুইটি এবং নিয়ন্ত্রণের দিক থেকে একটি ভারী মূল্য দিতে ইচ্ছুক বলে মনে হচ্ছে।
Binance কোনও বিচ্ছিন্ন ঘটনা নয়। গত মাসে, KuCoin অস্ট্রেলিয়ায় Austrac এর সাথে নিবন্ধন এবং অস্ট্রিয়ায় MiCA লাইসেন্স সুরক্ষিত করেছে, ইউরোপ এবং অস্ট্রেলিয়ার নিয়ন্ত্রিত চেসবোর্ডে প্রবেশ করেছে। গত সপ্তাহে, যুক্তরাজ্যের বাজার ছাড়ার দুই বছর পর, Bybit একটি বুদ্ধিমান পথ বেছে নিয়েছে: লাইসেন্সযুক্ত প্রতিষ্ঠান Archax-এর সাথে অংশীদারিত্বের মাধ্যমে যুক্তরাজ্যে কার্যক্রম পুনরায় শুরু করা (যা এর আর্থিক প্রচারমূলক বিষয়বস্তুর অনুমোদক হিসাবে কাজ করে)।
অনুগত অনশোরিং এবং সম্প্রসারণের পাশাপাশি, এক্সচেঞ্জ পণ্য রূপগুলি একটি অপরিবর্তনীয় গুণগত পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে যাচ্ছে, বিশেষত এই বছর পণ্য সীমার ভাঙনের মাধ্যমে। Coinbase এবং Bitget-এর মতো প্ল্যাটফর্মগুলি ক্রিপ্টো এবং TradFi-এর মধ্যে বিচ্ছিন্নতা দূর করছে, "ইউনিভার্সাল অ্যাকাউন্টস"কে নতুন শিল্প মান হিসেবে তৈরি করছে। Coinbase এই সপ্তাহের "System Update"-এ তার উচ্চাকাঙ্ক্ষা প্রকাশ করেছে: শুধুমাত্র একটি ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ হতে সন্তুষ্ট নয়, এটি ব্রোকারেজগুলিকে চ্যালেঞ্জ করছে। ব্যবহারকারীরা এখন তাদের অ্যাকাউন্টের USDC ব্যবহার করে সরাসরি US স্টক কিনতে বা এমনকি একটি একীভূত Jupiter অ্যাগ্রিগেটরের মাধ্যমে Solana অল্টকয়েন ট্রেড করতে পারে। এর অর্থ হল Coinbase "Nasdaq" এবং একটি "On-chain Casino"-কে একটি একক অ্যাপে প্যাকেজ করার চেষ্টা করছে। অনুরূপভাবে, Bitget অফশোর বাজারগুলিতে "ইউনিভার্সাল" কৌশল চালু করেছে, ব্যবহারকারীদের USDT মার্জিন হিসাবে ব্যবহার করে Gold, Crude Oil, Forex এবং US Stock CFDs ট্রেড করার অনুমতি দেয়। এই বিবর্তন ব্যবহারকারীর ট্রেডিং অভিজ্ঞতাকে আরও বাড়িয়ে তোলে, বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন সম্পদের বরাদ্দ করার জন্য একাধিক প্ল্যাটফর্ম জুড়ে বারবার জমা এবং উত্তোলনের প্রয়োজন দূর করে।
অন্যদিকে, পণ্যের সঙ্গমের প্রেক্ষাপটে, প্রবীণ CEX Bitfinex এই সপ্তাহে একটি প্রাথমিক মূল্য নির্ধারণের কৌশলের সাথে বাজারকে আলোড়িত করার চেষ্টা করেছে। Bitfinex একটি প্ল্যাটফর্ম-ব্যাপী, সমস্ত-শ্রেণীর স্থায়ী শূন্য-ফি নীতি ঘোষণা করেছে। এটি স্বল্পমেয়াদী প্রচার নয়, তবে স্পট, মার্জিন, চিরস্থায়ী চুক্তি, সিকিউরিটিজ এবং এমনকি OTC ট্রেডিংকে কভার করে; উভয় Makers এবং Takers এর জন্য ফি শূন্য। উদ্দেশ্য হল চরম কম খরচের মাধ্যমে বিদ্যমান বাজার-ব্যাপী তরলতা এবং উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডারদের শোষণ করা। এটি বর্তমান কঠিন CEX যুদ্ধক্ষেত্রে অস্বস্তিকর চাপ তৈরি করে। প্রতিযোগীরা যদি ফি কমানো শুরু করে বা বিনামূল্যে যায়, তাহলে CEX-গুলি কীভাবে তাদের নিজস্ব একচেটিয়া প্রতিরক্ষামূলক গড় তৈরি করবে?
এক্সচেঞ্জ সেক্টরের "হার্ড মোড" ধীরে ধীরে উদ্ভাসিত হচ্ছে। অন্যান্য প্রতিযোগীদের জন্য, শুধুমাত্র টোকেন-টু-টোকেন ম্যাচিং এবং চুক্তি ব্যবসা হয়তো আর মূল প্রতিযোগিতামূলক বাধা হিসাবে থাকতে পারে না। ভবিষ্যতের উচ্চস্থলটি স্থানান্তরিত হয়েছে অনুগমন চ্যানেলসমূহে সক্ষমতার দিকে, প্রকৃত তারল্য ধরতে, ক্রস-অ্যাসেট সেটেলমেন্টে এবং চরম খরচ নিয়ন্ত্রণে, ক্রমবর্ধমান যুদ্ধে টিকে থাকার জন্য।
2. সাপ্তাহিক নির্বাচিত বাজার সংকেত
গ্লোবাল মুদ্রানীতির বৈচিত্র্য বাস্তবায়িত হয়েছে: ফেডের একটি "হকিশ কাট" BOJ হারের বৃদ্ধির সাথে মিলিত হয়েছে, যা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিকে পুনর্মূল্যায়নের পর্যায়ে ঠেলে দেয়।
গত সপ্তাহে, গ্লোবাল ম্যাক্রো ভ্যারিয়েবল দুটি গুরুত্বপূর্ণ কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বৈঠকের উপর কেন্দ্রীভূত ছিল। ফেডারেল রিজার্ভ ডিসেম্বরে এফওএমসি বৈঠকে প্রত্যাশিত ২৫bps হারের কাট প্রদান করেছে। তবে, আপডেট করা ডট প্লট এবং চেয়ার জেরোম পাওয়েলের মন্তব্যের মাধ্যমে, ফেড একটি স্পষ্ট সংকেত দিয়েছে: ভবিষ্যতের সহজীকরণের স্থান সীমিত, এবং নিরপেক্ষ প্রকৃত সুদের হার মহামারীর পূর্বের স্তরের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি স্থিত হতে পারে। একই সময়ে, ১৯ ডিসেম্বর, ব্যাংক অফ জাপান আনুষ্ঠানিকভাবে তার নীতির হার ২৫bps বাড়িয়ে ০.৭৫% করেছে, একটি নতুন কঠোরতা চক্র শুরু করেছে। এই দুই প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সিঙ্ক্রোনাইজড কিন্তু বিপরীত পদক্ষেপ—চরম নীতিগুলির থেকে সরে যাওয়া—"সমন্বিত সহজীকরণ প্রত্যাশা" থেকে একটি নতুন পর্যায়ে আঞ্চলিক বৈচিত্র্য এবং কাঠামোগত কৌশলগত চালচলনকে চিহ্নিত করে।
ফেডের "কাটিং কিন্তু শিথিল না করার" অবস্থানের পটভূমির বিরুদ্ধে, মার্কিন ট্রেজারি ইয়েল্ড কার্ভ তার বেয়ার স্টিপনিং প্রবণতা অব্যাহত রেখেছে। যদিও নীতির হার কাটের পরে স্বল্পমেয়াদী ইয়েল্ড প্রত্যাহৃত হয়েছে, দীর্ঘমেয়াদী ইয়েল্ড উচ্চ অবস্থানে বা এমনকি আরও বেশি হয়েছে, উচ্চ ঘাটতি, বন্ড সরবরাহ চাপ এবং মুদ্রাস্ফীতি অনিশ্চয়তা দ্বারা বাধাগ্রস্ত। এই সংমিশ্রণটি স্বল্পমেয়াদী অর্থায়নের চাপ কমিয়েছে কিন্তু একসাথে ইক্যুইটি সম্পদের জন্য ডিসকাউন্ট হার বাড়িয়েছে, উচ্চ-সময়কাল বৃদ্ধির স্টক এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মূল্যায়নে ওজন চাপিয়েছে। এদিকে, যদিও BOJ-এর বৃদ্ধি আংশিকভাবে মূল্যায়িত হয়েছে, তার প্রতীকী তাৎপর্য নিজেই হারের সমন্বয়ের চেয়ে বেশি ছিল: বিশ্বের শেষ প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংক যা অতিরিক্ত শিথিল নীতি বজায় রেখেছিল তা পদ্ধতিগতভাবে মঞ্চ ত্যাগ করছে, মার্কিন-জাপান সুদের হার পার্থক্যের সঙ্কোচনের প্রবণতাকে আরও স্পষ্ট করছে।
তথ্যের উৎস: investing.com
নীতিমালা ফলাফলগুলি চূড়ান্ত হওয়ার পরে, ঐতিহ্যবাহী ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিতে কোনও অভিন্ন র্যালি দেখা যায়নি। FOMC-এর পরে মার্কিন শেয়ারবাজার উচ্চ স্তরে ওঠানামা করেছে, যেখানে AI এবং উচ্চ-মূল্যায়নযুক্ত প্রযুক্তি খাত ভিন্ন পারফরম্যান্স প্রদর্শন করেছে। FX এবং রেট মার্কেটের পরিবর্তনগুলি আরও নির্দেশমূলক ছিল: BOJ মিটিংয়ের চারপাশে ইয়েনে তীব্র অস্থিরতা দেখা গেছে, জাপানি বন্ডের রিটার্ন কার্ভে ঊর্ধ্বমুখী পরিবর্তন হয়েছে এবং মার্কিন-জাপান রিটার্ন পার্থক্যের উপর ভিত্তি করে ক্যারি ট্রেডের আকর্ষণ ব্যবস্থা অনুযায়ী হ্রাস পেয়েছে। দীর্ঘমেয়াদে, বিদেশী সম্পদ থেকে জাপানি ঘরোয়া মূলধন পুনরুদ্ধারের প্রবণতা (বিশেষত মার্কিন ট্রেজারিগুলি) অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে, যা মার্কিন ট্রেজারির চাহিদা দুর্বল করবে, বৈশ্বিক দীর্ঘমেয়াদী রেটগুলিতে চলমান ঊর্ধ্বমুখী চাপ সৃষ্টি করবে এবং ডিসকাউন্ট-রেট চ্যানেলের মাধ্যমে বৈশ্বিক ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের মূল্যায়ন কেন্দ্রকে প্রভাবিত করবে।
ক্রিপ্টো মার্কেট দ্রুত এই মনোভাবের পরিবর্তনকে প্রতিফলিত করেছে। উচ্চতর ম্যাক্রো অনিশ্চয়তার পটভূমিতে, দ্বিতীয় ক্রিপ্টো মার্কেট দুর্বল সংহতির প্যাটার্ন অব্যাহত রেখেছে। BTC বারবার $90,000-এর উপরে ভাঙতে ব্যর্থ হয়েছে এবং মধ্য-পরিসরের দিকে পিছিয়েছে; ETH $3,000 স্তরে সংগ্রাম করছিল, কিন্তু একটি স্বাধীন প্রবণতা প্রতিষ্ঠা করতে পারেনি। উচ্চ-বেটা থিম এবং মিম খাতে বিস্তৃত চাপ দেখা গেছে, যেখানে শুধুমাত্র বিচ্ছিন্ন ইভেন্ট-চালিত টোকেনগুলি সংক্ষিপ্তভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে যা সামগ্রিক মনোভাবের উপর সীমিত প্রভাব রেখেছে।
ডেটা সূত্র: tradingview.com
গত সপ্তাহে, স্পট ক্রিপ্টো ETFs উল্লেখযোগ্যভাবে নেট আউটফ্লো রেকর্ড করেছে, যা বোঝায় যে ঐতিহ্যবাহী প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন, "সুপার সেন্ট্রাল ব্যাংক সপ্তাহ" দ্বারা সৃষ্ট অনিশ্চয়তার মুখোমুখি হয়ে, ক্রিসমাস ছুটির আগেই লাভ গ্রহণ এবং ঝুঁকি হ্রাসকে অগ্রাধিকার দিয়েছে। BTC স্পট ETFs প্রায় $500 মিলিয়ন সাপ্তাহিক নেট আউটফ্লো দেখা গেছে, যা $90,000 প্রতিরোধ স্তরের কাছাকাছি প্রতিষ্ঠানগুলির মধ্যে প্রধান অপেক্ষার মনোভাব এবং ইনক্রিমেন্টাল ইনফ্লো থেকে স্টক-গেম ডায়নামিক্সে পরিবর্তনকে নির্দেশ করে। ETH স্পট ETFs আরও দুর্বল পারফর্ম করেছে, সাপ্তাহিক নেট আউটফ্লো প্রায় $640 মিলিয়ন পৌঁছেছে। যখন ম্যাক্রো অনিশ্চয়তা বৃদ্ধি পায় (BOJ হাইক + ফেডের হকিশ দৃষ্টিভঙ্গি), প্রতিষ্ঠানগুলি প্রথমে উচ্চ-বেটা, নিম্ন-লিকুইডিটি সম্পদের এক্সপোজার কমায়। এই চক্রে ETH-এর তুলনামূলকভাবে ম্লান লাভ এবং অন-চেইন বর্ণনা গতির কারণে, এটি বছরের শেষ পোর্টফোলিও রিব্যালেন্সিংয়ে প্রতিরক্ষামূলক হ্রাসের জন্য পছন্দসই প্রার্থী হয়ে উঠেছে, যা প্রতিষ্ঠানগুলোকে নগদ মুক্ত করতে বা ট্রেজারি পজিশন পুনর্নির্মাণ করতে অনুমতি দেয়।
ডেটা সূত্র: SoSoValue
অন-চেইন লিকুইডিটি মোট স্টেবলকয়েন ইস্যুতে ধীরগতির বৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে। USDT অতিরিক্ত সরবরাহের প্রধান উৎস হিসেবে থেকে গেছে, যার মার্কেট ক্যাপ $186.8 বিলিয়ন, যা সপ্তাহ-ওভার-সপ্তাহে 0.27% বৃদ্ধি পেয়েছে, 60%-এর উপরে তার আধিপত্য আরো শক্তিশালী করেছে। USDC সামান্য 1.62% কমেছে, যা কিছু মূলধনের রোটেশন প্রতিফলিত করে। অন্যান্য স্টেবলকয়েন পরিষ্কার বৈচিত্র্য দেখিয়েছে: উদীয়মান/ফলন-বহনকারী ধরনের যেমন RLUSD এবং USYC ইতিবাচক বৃদ্ধি (+3.19% এবং +5.09% যথাক্রমে) পোস্ট করেছে, যখন USDe এবং DAI 1.37%-1.85% হ্রাস নিয়ে ডিলিভারেজিং চালিয়ে গেছে। বিশেষ করে, USYC, একটি ফলন-বহনকারী স্টেবলকয়েন হিসেবে, সংক্ষিপ্ত-মেয়াদী ট্রেজারি এবং রিপো ফলন হোল্ডারদের কাছে পাস করে (একটি অন-চেইন মানি মার্কেট ফান্ডের মতো কাজ করে), প্রায় 1:1 USD পেগিং এবং তাৎক্ষণিক USDC রিডিমযোগ্যতা বজায় রেখে প্যাসিভ আয় প্রদান করে—একটি বৈশিষ্ট্য যা বিশেষভাবে বছর-শেষের রিব্যালেন্সিংয়ের সময় প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য আকর্ষণীয় যাতে অলস নগদ এড়ানো যায়। সামগ্রিকভাবে, এই মৃদু সংকেত প্রস্তাব করে যে মূলধন এখনও ব্যাপকভাবে ক্রিপ্টো মার্কেট থেকে প্রস্থান করেনি বরং পোস্ট-হলিডে সুযোগের জন্য অপেক্ষা করছে।
ডেটা সোর্স: DeFiLlama
CME FedWatch Tool অনুসারে, বাজার জানুয়ারি সভায় ফেডারেল রিজার্ভের হারের অপরিবর্তিত রাখার 79% সম্ভাবনা প্রদান করছে। মার্চ এবং এপ্রিলের সভাগুলির জন্য, অতিরিক্ত কাটসের প্রযোজ্য সম্ভাবনাগুলি কম রয়ে গেছে, মোট 50bp সহজীকরণের কোন সুস্পষ্ট প্রাইসিং নেই। ২০২৫-এর জন্য বাজারের বেস-কেস প্রত্যাশা বছরে মোট ২৫–৫০bp কাটস নির্দেশ করে। এই প্রাইসিং পথটি মুদ্রাস্ফীতির গতিবিধি এবং বিস্তৃত প্রবৃদ্ধি দৃষ্টিভঙ্গির চলমান পরিপাককে প্রতিফলিত করে।
ডেটা সোর্স: CME FedWatch Tool
এই সপ্তাহে দেখার জন্য গুরুত্বপূর্ণ ইভেন্টগুলি:
-
২৩ ডিসেম্বর: মার্কিন Q3 GDP (চূড়ান্ত), কনজিউমার কনফিডেন্স ইনডেক্স
-
২৬ ডিসেম্বর: ব্যাংক অফ জাপান ডিসেম্বর মিটিং মিনিটস প্রকাশ, ২০২৬ সালের প্রথম হার বৃদ্ধির সময় সম্পর্কে ক্লু প্রদান করে
প্রাইমারি মার্কেট পর্যবেক্ষণ:
প্রাথমিক বাজার মূলধন বাস্তব জগতের প্রযোজ্যতার সাথে সংযুক্ত অবকাঠামো-ভিত্তিক প্রকল্পগুলির পক্ষে অব্যাহত ছিল, যেখানে পেমেন্টস, DePIN, ডেটা এবং AI-সম্পর্কিত প্রকল্পগুলি মূল ক্ষেত্র হিসেবে আবির্ভূত হয়েছে। DePIN এবং PayFi সেক্টর বিশেষভাবে সক্রিয় ছিল। Fuse (এনার্জি নেটওয়ার্কস), DAWN (ডিসেন্ট্রালাইজড ব্রডব্যান্ড), ETHGAS (ইথেরিয়াম গ্যাস অ্যাবস্ট্রাকশন), এবং Speed (বিটকয়েন কম্পুটেশন লেয়ার) নতুন অর্থায়ন রাউন্ড ঘোষণা করেছে, যা বাস্তব বিশ্বের উৎপাদনশীল ক্ষমতার সাথে অন-চেইন সংস্থানগুলির মানচিত্র নির্ধারণের উপর কেন্দ্রীভূত ন্যারেটিভগুলির প্রতি বিনিয়োগকারীদের স্থায়ী আগ্রহকে প্রতিফলিত করে। ঋতুগতভাবে, লেট-স্টেজ রাউন্ড (সিরিজ বি এবং এর পরবর্তী) এবং কৌশলগত বিনিয়োগগুলি ক্রিয়াকলাপের বৃহত্তর অংশ দখল করেছে, যেখানে মূলধন ক্রমবর্ধমানভাবে প্রাথমিক-পর্যায়, উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ বিকল্পে তুলনায় নগদ প্রবাহ সম্ভাবনার উপর জোর দিচ্ছে।
ডেটা সোর্স: CryptoRank
-
ফিউজ এনার্জি (পূর্বে প্রজেক্ট জিরো): সোলানা-ভিত্তিক এনার্জি DePIN প্রকল্পটি ঘোষণা করেছে $70 মিলিয়ন সিরিজ বি রাউন্ড, যা Lowercarbon Capital এবং Balderton Capital দ্বারা নেতৃত্বাধীন, পোস্ট-মানি মূল্যায়ন আনুমানিক $5 বিলিয়ন। ফিউজ একটি উল্লম্বভাবে সংযুক্ত "সোর্স-টু-সকেট" মডেল ব্যবহার করে, নবায়নযোগ্য এনার্জি সুবিধা তৈরি করে এবং সরাসরি ভোক্তাদের বিদ্যুৎ সরবরাহ করে। সাপ্লাই চেইন অভ্যন্তরীণ করে এবং অন-চেইন সেটেলমেন্ট ও গভর্নেন্স প্রবর্তন করে, ফিউজ ঐতিহ্যবাহী এনার্জি মার্কেটের অদক্ষতা দূর করার লক্ষ্য রাখে। প্রাক্তন Revolut নির্বাহকদের দ্বারা প্রতিষ্ঠিত, প্রকল্পটি বর্তমানে যুক্তরাজ্যের আনুমানিক 200,000 বাড়িকে সেবা প্রদান করে।
-
ডন: Andrena টিম দ্বারা উন্নত, বিকেন্দ্রীকরণযুক্ত ব্রডব্যান্ড প্রোটোকল ডন $13 মিলিয়ন সিরিজ বি রাউন্ড সম্পন্ন করেছে, যা Polychain Capital দ্বারা নেতৃত্বাধীন। ডন ব্যবহারকারীদের ডেডিকেটেড হার্ডওয়্যার নোড ("ব্ল্যাক বক্স") স্থাপন করার মাধ্যমে ব্রডব্যান্ড অ্যাক্সেস প্রদান করতে টোকেন প্রণোদনার বিনিময়ে বিকল্প হিসেবে নিজেকে স্থাপন করে। এর নেটওয়ার্ক মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের অংশগুলোতে লক্ষ লক্ষ বাড়িকে কভার করার দাবি করে, তবে এর দীর্ঘমেয়াদী টিকে থাকার সম্ভাবনা ব্যবহারকারী কনভারশন রেট, হার্ডওয়্যার খরচ এবং নিয়ন্ত্রক সম্মতির উপর নির্ভর করবে।
RedotPay: স্থিতিশীল মুদ্রাভিত্তিক পেমেন্টে একটি উদীয়মান ইউনিকর্ন
RedotPay $107 মিলিয়ন সিরিজ বি রাউন্ড সম্পন্ন করার ঘোষণা দিয়েছে, যা Goodwater Capital নেতৃত্ব দিয়েছে এবং Pantera Capital, Blockchain Capital, এবং Circle Ventures অংশগ্রহণ করেছে। এই রাউন্ডটি অতিরিক্ত তহবিলের মাধ্যমে আনুমানিক $194 মিলিয়ন সংগ্রহ করেছে এবং কোম্পানিকে ইউনিকর্ন স্কেলে প্রতিষ্ঠা করেছে।
ক্রিপ্টো-নেটিভ ব্যবহারকারীদের উপর মনোযোগ না দিয়ে, RedotPay SMEs এবং ফ্রিল্যান্সারদের লক্ষ্য করে স্থিতিশীল মুদ্রা ভিত্তিক সেটেলমেন্টকে Visa এবং Mastercard নেটওয়ার্কের সাথে সংযুক্ত করছে। প্ল্যাটফর্ম বর্তমানে USDT এবং USDC এর মতো প্রধান স্থিতিশীল মুদ্রাগুলোকে সমর্থন করে, ফিয়াট রূপান্তর এবং মার্চেন্ট সেটেলমেন্ট পরিষেবা প্রদান করছে। তহবিলটি বিশ্বব্যাপী লাইসেন্স কভারেজ সম্প্রসারণ (ইইউতে MiCA এবং সিঙ্গাপুরে PSA সহ), ঝুঁকি পরিচালনা ব্যবস্থা আপগ্রেড, এবং B2B পণ্যগুলোর পুনরাবৃত্তির জন্য ব্যবহার করা হবে।
শিল্প দৃষ্টিকোণ থেকে, RedotPay PayFi মডেলের জন্য এক বাস্তবায়ন পথকে চিত্রিত করে। স্থিতিশীল মুদ্রা অন-র্যাম্প, সেটেলমেন্ট এবং কার্ড নেটওয়ার্ক ইন্টারফেস কভার করে, এটি বাস্তব-বিশ্বের বাণিজ্যিক পেমেন্ট প্রবাহে স্থিতিশীল মুদ্রাগুলোকে এম্বেড করার ক্ষেত্রে ঘর্ষণ হ্রাস করার লক্ষ্য রাখে। একক স্তর পেমেন্ট বা স্থিতিশীল মুদ্রা সমাধানের তুলনায়, RedotPay এর স্থানীয়করণ এবং নির্বাচিত উদীয়মান বাজারে নিয়ন্ত্রক বাস্তবায়নে অগ্রগতি এটিকে সীমান্ত পেমেন্ট এবং "USD-এর মতো" পেমেন্ট চাহিদা সম্পূর্ণ করতে অবস্থান দেয়।
মূল ভেরিয়েবলগুলোর মধ্যে রয়েছে ব্যবহারকারীর বৃদ্ধির দীর্ঘস্থায়িত্ব, নিয়ন্ত্রক সম্মতির জন্য খরচের প্রভাব এবং প্রধান স্থিতিশীল কয়েন ইস্যুকারীদের সাথে অংশীদারিত্বের স্থিতিশীলতা পর্যবেক্ষণ। সামগ্রিকভাবে, এই কেসটি প্রতিফলিত করে যে স্থিতিশীল কয়েন-কেন্দ্রিক PayFi কীভাবে ধীরে ধীরে ধারণা যাচাই থেকে বাণিজ্যিকভাবে বাস্তবায়নযোগ্য স্থাপনার দিকে অগ্রসর হচ্ছে।
3. প্রোজেক্ট স্পটলাইট
আরেকটি নতুন স্থিতিশীল কয়েন লঞ্চ: $U’র ভিন্ন পন্থা এবং প্রধান ঝুঁকি
ইউনাইটেড স্টেবলস সম্প্রতি তাদের USD স্থিতিশীল কয়েন, $U, চালু করেছে, প্রথমে BNB স্মার্ট চেইন এবং Ethereum-এ স্থাপন করেছে উচ্চ-গতির মূলধন ব্যবহারের ক্ষেত্রে যেমন ট্রেডিং, DeFi, প্রাতিষ্ঠানিক নিষ্পত্তি এবং সীমান্ত পারাপার পেমেন্টগুলির জন্য। তবে প্রাথমিক মনোযোগ প্রধানত দুটি "বহিরাগত" প্রভাবক দ্বারা চালিত হয়েছে: (1) CZ-এর দ্রুত সামাজিক মিডিয়ায় পুনরায় পোস্ট, যা একটি বিশ্বাসযোগ্যতার সংকেত হিসেবে কাজ করেছে, এবং (2) দলের আক্রমণাত্মক প্রাথমিক প্রচেষ্টা ইন্টিগ্রেশন এবং তরলতা প্রোগ্রামগুলিতে (DEX, ঋণদান, ওয়ালেট এবং CEX সাপোর্ট সমান্তরালে চালু), $U’কে একটি আরও দৃঢ় "লঞ্চ-এবং-তাৎক্ষণিকভাবে-ব্যবহারযোগ্য" প্লেবুক অনুসরণকারী বলে মনে করিয়েছে।
অন-চেইন ডেটা নির্দেশ করে যে $U’র সরবরাহ লঞ্চের পর দ্রুত বৃদ্ধি পেয়েছে। চার দিনের কম সময়ের মধ্যে, BscScan সর্বোচ্চ মোট সরবরাহ প্রায় ১৫৯.৯ মিলিয়ন টোকেন এবং প্রায় ৭,৬১৪ হোল্ডিং ঠিকানা দেখিয়েছে। একই সময়ে, HTX-সম্পর্কিত ঠিকানাগুলি শীর্ষ হোল্ডারদের ৬৫% এর বেশি অ্যাকাউন্ট করে এবং HTX ২০% পর্যন্ত APY প্রদানকারী ইয়িল্ড পণ্য প্রচার করেছে। একটি "লঞ্চের সময় দ্রুত স্কেল" বর্ণনায়, এই স্তরের ঘনত্ব অস্বাভাবিক নয়: এটি প্রাথমিক প্রাতিষ্ঠানিক মিটিং প্লাস কাস্টডি/মার্কেট-মেকিং ব্যবস্থার প্রতিফলন হতে পারে, এবং এটি CEX তরলতা এবং ইয়িল্ড প্রোগ্রামগুলির সরবরাহ শোষণের একটি উপজাত হতে পারে। তবে, বাহ্যিক পর্যবেক্ষকদের জন্য, ঘনত্ব দুটি উদ্বেগকে বস্তুনিষ্ঠভাবে বৃদ্ধি করে: (1) দ্বিতীয় বাজারের তরলতা এবং দাম নির্ধারণ যথেষ্টভাবে বিতরণ করা হয়েছে কিনা, এবং (2) চাপযুক্ত অবস্থায় রিডেম্পশন এবং রিজার্ভ স্বচ্ছতা যাচাইযোগ্য থাকে কিনা।
$U নিজেকে "একক-ইস্যুকারী স্থিতিশীল মুদ্রা" মডেলের থেকে আলাদা করে অবস্থান করছে, যেখানে এটি "অন্তর্ভুক্ত স্থিতিশীল মুদ্রা রিজার্ভ" পদ্ধতির উপর জোর দিচ্ছে, যা তরলতা সমষ্টিকরণে মনোযোগ কেন্দ্রীভূত করে, তুলনামূলকভাবে শুধুমাত্র একঘেয়েমিতার মাধ্যমে প্রতিযোগিতা না করে। BSC-তে এর দাবিকৃত 0-গ্যাস স্থানান্তর প্রণোদনা/যন্ত্র এবং দ্রুত ডিফাই/ওয়ালেট ইন্টিগ্রেশনের সঙ্গে মিলিতভাবে, এটি আরও বেশি "বণ্টন গতি দিয়ে ইকোসিস্টেম মাইন্ডশেয়ার কেনার কৌশল" এর মতো দেখাচ্ছে। গুরুত্বপূর্ণভাবে, মূল প্রশ্নটি হচ্ছে: কোনো বর্ণনা বেশি আকর্ষণীয় কিনা তা নয়, বরং দুটি বিষয় ধারাবাহিকভাবে যাচাই করা যায় কিনা:
-
রিজার্ভ গঠন, হেফাজতের ব্যবস্থা, রিডেম্পশন শর্তাদি এবং আরও ঘন ঘন তৃতীয় পক্ষের প্রত্যয়নগুলি যথেষ্ট স্পষ্ট কিনা;
-
বড় লিকুইডিটি পুলগুলির (DEX ↔ lending ↔ CEX) গভীরতা, স্লিপেজ এবং ক্রস-ভেন্যু ব্যবহারের ক্ষমতা সরবরাহ বৃদ্ধির সাথে তাল মিলিয়ে চলতে পারে কিনা—অন্যথায় একটি কাঠামোগত অসামঞ্জস্যতা দেখা দিতে পারে যেখানে "সরবরাহ দ্রুত স্কেল করে, কিন্তু ব্যবহারযোগ্যতা পিছিয়ে থাকে।"
অন্তর্ভুক্তির দিক দিয়ে, $U-এর ইন্টিগ্রেশন পথটি BSC-এর "উচ্চ-টার্নওভার অ্যাপ্লিকেশন বেস"-এর উপর একটি তুলনামূলক সরাসরি বাজি। PancakeSwap, Aster, Fourmeme এবং ListaDAO-এর সাথে ইন্টিগ্রেশন—Binance Wallet, Trust Wallet এবং SafePal থেকে ওয়ালেট সাপোর্টের সাথে, HTX-এ CEX তালিকার সাথে—$U-কে ট্রেডিং, স্টেকিং/লেন্ডিং, মিম লঞ্চ দৃশ্যপট এবং কেন্দ্রীয় ট্রেডিং অ্যাকসেস জুড়ে বিস্তৃত কাভারেজ প্রদান করে। উল্লেখযোগ্যভাবে, Fourmeme $U-এর জন্য একটি নিবেদিত বিভাগ তৈরি করেছে এবং এটি নতুন প্রকল্পগুলির জন্য একটি প্রাথমিক লঞ্চ সম্পদ হিসাবে অবস্থান করার চেষ্টা করছে—কার্যত অন-চেইন প্রাথমিক ইস্যু এবং তরলতা বুটস্ট্র্যাপিংয়ে "আখ্যাটির একক ইউনিট" এর ভূমিকার জন্য প্রতিযোগিতা করছে। যদি এমন পথ নির্ভরতা প্রভাব ফেলতে শুরু করে, তাহলে $U-এর প্রকৃত ব্যবহারের চাহিদা শুধুমাত্র ইয়েল্ড সাবসিডির উপর নির্ভর করবে না, তবে এটি একটি অভ্যন্তরীণ লুপ দ্বারা সমর্থিত হতে পারে "লঞ্চ → ট্রেড → মার্কেট-মেক → ক্যাপিটাল রিসাইকেল।" তবে, এও উল্লেখ করা উচিত যে $U-এর অন-চেইন লিকুইডিটি পুলগুলি এখনও বিশেষভাবে গভীর নয়, এবং অনেক অংশগ্রহণকারী এখনও অপেক্ষা ও পর্যবেক্ষণের অবস্থানে থাকতে পারে।
ভবিষ্যতের দিকে তাকিয়ে, $U এর সম্ভাব্য ভিন্নতা কেন্দ্রীভূত করা হয়েছে একটি সম্মিলিত বর্ণনায়: "এন্টারপ্রাইজ প্রাইভেসি + এআই-নেটিভ প্রোগ্রামেবল পেমেন্টস।" যদি প্রকল্পটি শক্তিশালী গোপনীয়তা সুরক্ষা প্রদান করতে পারে সামঞ্জস্যপূর্ণ নিরীক্ষণযোগ্যতা ত্যাগ না করেও এবং গ্যাসলেস/স্বাক্ষর-ভিত্তিক ট্রান্সফার এবং মেশিন-টু-মেশিন পেমেন্টের মতো সক্ষমতাগুলি স্টেবলকয়েন স্তরে এগিয়ে নিয়ে যেতে পারে, তাহলে $U "এন্টারপ্রাইজ ট্রেজারি অটোমেশন এবং এআই-এজেন্ট পেমেন্টস" নিয়ে উদীয়মান চাহিদা বক্ররেখার সাথে আরও ঘনিষ্ঠভাবে সামঞ্জস্য হতে পারে। তা সত্ত্বেও, এই সক্ষমতাগুলি সরবরাহ করা সাধারণত একটি নতুন স্টেবলকয়েন ইস্যু করার চেয়ে অনেক কঠিন। শেষ পর্যন্ত, বাজার দুটি সেট মেট্রিক ব্যবহার করে থিসিসটি যাচাই করবে: (1) ক্রস-সিনারিও ব্যবহারযোগ্যতা এবং ধরে রাখা (পেমেন্টস/সেটেলমেন্ট/ডিফাই-এ বাস্তব ব্যবহার), এবং (2) স্বচ্ছতা এবং সম্মতির বিশ্বাসযোগ্যতা (রিজার্ভ প্রকাশের ফ্রিকোয়েন্সি, নিরীক্ষা/অ্যাটেস্টেশনের ক্ষেত্রফল, রিডেম্পশন SLA, এবং অস্বাভাবিক পরিস্থিতির জন্য পরিষ্কার প্লেবুক)।
ঝুঁকির দৃষ্টিকোণ থেকে, একটি "সমেত" রিজার্ভ কাঠামো পোর্টফোলিও-স্তরের তারল্য উন্নত করতে পারে, তবে এটি ঝুঁকি সংক্রমণকেও আরও জটিল করে তোলে। যখন রিজার্ভগুলিতে একাধিক স্টেবলকয়েন এবং ফিয়াট অ্যাসেট অন্তর্ভুক্ত থাকে, তখন কোনো সম্মতি পদক্ষেপ, কাস্টডি বিঘ্ন, ফ্রিজিং ইভেন্ট, বা যেকোন উপাদান অ্যাসেটকে প্রভাবিত করে এমন ডি-পেগ একটি একক $U দায়বদ্ধতার মাধ্যমে একটি বৃহত্তর আত্মবিশ্বাসের ধাক্কা বাড়িয়ে তুলতে পারে। দ্বিতীয়ত, নিয়ন্ত্রক এবং লাইসেন্সিং সীমানা একটি মূল অনিশ্চিততা হিসাবে থাকে: ওয়েবসাইটের ঝুঁকি এবং সম্মতি প্রকাশনাগুলিতে বিধান-নির্দিষ্ট প্রযোজনার বিবৃতি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে (যেমন নির্দিষ্ট কাঠামোর অধীনে নিবন্ধন/লাইসেন্সিং অবস্থা), ইঙ্গিত দেয় যে প্রতিষ্ঠানগতভাবে ঠিকানা যোগ্য ক্লায়েন্টদের পরিসর এবং উপলব্ধ বিতরণ চ্যানেলগুলি নিয়ন্ত্রক উন্নয়নের সাথে পরিবর্তিত হতে পারে। অবশেষে, যদি অন-চেইন পুল ডেপথ এবং সোয়াপ তারল্য সমান্তরালভাবে বৃদ্ধি না পায়, তাহলে প্রাথমিক বৃদ্ধি আরও বেশি সম্ভবত "চ্যানেল-চালিত ভলিউম" হিসাবে ব্যাখ্যা করা হবে বরং প্রকৃত "নেটওয়ার্ক প্রভাব" হিসেবে নয়।
সমগ্রভাবে, $U পোস্ট-BUSD স্টেবলকয়েন প্রতিযোগিতায় একটি পরীক্ষামূলক প্রতিযোগী হিসাবে প্রদর্শিত হয়। এর উর্ধ্বগতি নির্ভর করে এটি কি প্রতিষ্ঠানগত মেন্টিং স্কেলকে টেকসই পেমেন্ট/ক্লিয়ারিং অনুপ্রবেশে রূপান্তরিত করতে পারে কিনা—এবং এটি স্বচ্ছতা এবং নিয়ম-ভিত্তিক রিডেম্পশন মেকানিজমের মাধ্যমে বিশ্বাস শক্ত করতে পারে কিনা। স্বল্প-মেয়াদী গতি অব্যাহত থাকবে কিনা তা ব্যাপকভাবে নির্ভর করবে ইকোসিস্টেম ইনসেনটিভগুলির উপর, প্রধান ডিফাই ভেনু জুড়ে ব্যবহারিক ব্যবহারযোগ্যতার উপর, এবং, সমালোচনামূলকভাবে, এটি কি প্রধান প্ল্যাটফর্ম এবং ওয়ালেট থেকে শক্তিশালী বিতরণ টেইলওয়াইন্ডস সুরক্ষিত করতে পারে কিনা একটি টেকসই "হোল্ড → ব্যবহার → পুনঃবন্টন" লুপ গঠনের জন্য।
KuCoin Ventures সম্পর্কে
KuCoin Ventures, KuCoin Exchange-এর প্রধান বিনিয়োগ বিভাগ, যা একটি বিশ্বস্ত ভিত্তিতে নির্মিত একটি শীর্ষস্থানীয় বৈশ্বিক ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্ম, ২০০+ দেশ এবং অঞ্চলে ৪০ মিলিয়নেরও বেশি ব্যবহারকারীকে সেবা প্রদান করে। Web 3.0 যুগের সবচেয়ে বিপ্লবী ক্রিপ্টো এবং ব্লকচেইন প্রকল্পগুলিতে বিনিয়োগ করার লক্ষ্যে, KuCoin Ventures অর্থনৈতিক ও কৌশলগতভাবে গভীর অন্তর্দৃষ্টি এবং বৈশ্বিক সম্পদের মাধ্যমে ক্রিপ্টো এবং Web 3.0 নির্মাতাদের সমর্থন করে। একটি কমিউনিটি-বান্ধব এবং গবেষণা-চালিত বিনিয়োগকারী হিসাবে, KuCoin Ventures সম্পূর্ণ লাইফ সাইকেল জুড়ে পোর্টফোলিও প্রকল্পগুলির সাথে নিবিড়ভাবে কাজ করে, বিশেষভাবে Web3.0 অবকাঠামো, AI, কনজিউমার অ্যাপ, DeFi এবং PayFi-এর উপর ফোকাস করে।
ডিসক্লেমারএই সাধারণ মার্কেট তথ্য, সম্ভবত তৃতীয় পক্ষ, বাণিজ্যিক, বা স্পনসর করা সূত্র থেকে, আর্থিক বা বিনিয়োগ পরামর্শ, একটি অফার, আবেদন, বা গ্যারান্টি নয়। এর যথার্থতা, সম্পূর্ণতা, নির্ভরযোগ্যতা এবং এর ফলে হওয়া ক্ষতির জন্য আমরা দায় অস্বীকার করি। বিনিয়োগ/ট্রেডিং ঝুঁকিপূর্ণ; অতীতে কর্মদক্ষতা ভবিষ্যতের ফলাফল গ্যারান্টি করে না। ব্যবহারকারীদের গবেষণা করা উচিত, বিচক্ষণতার সাথে বিচার করা উচিত এবং সম্পূর্ণ দায়িত্ব নেওয়া উচিত।
ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি (GPT দ্বারা চালিত) ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।