অক্টোবর ২০২৬-এ ফেড রেট বৃদ্ধি কি স্টককে বাড়াবে? ব্যাংক অফ আমেরিকা ব্যাখ্যা করছে
অক্টোবর ২০২৬-এ ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বাড়ানো সম্ভবত মার্কিন স্টককে উৎসাহিত করতে পারে, ব্যাংক অফ আমেরিকার স্ট্র্যাটেজিস্ট মাইকেল হার্টনেটের একটি অসাধারণ বাজার যুক্তির ভিত্তিতে। যদিও উচ্চতর সুদের হার সাধারণত ইক্যুইটি মূল্যায়নকে চাপ দেয়, হার্টনেট মনে করেন যে আরও একটি বৃদ্ধি দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি আয়ের স্থিতিশীলতা বজায় রাখতে এবং আরও ক্ষতিকর বন্ড-বাজার অস্থিরতা প্রতিরোধ করতে সহায়তা করতে পারে। সেপ্টেম্বরে ফেড তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার ৩.৭৫%–৪.০০% এ বাড়িয়েছে, এবং ৩.৭% বাৎসরিকভাবে ভোক্তা মূল্যবৃদ্ধির নতুন মুদ্রা-প্রবৃদ্ধির তথ্যটি আরও কঠোরভাবে নিয়ন্ত্রণের প্রত্যাশা জাগিয়েছে। পরবর্তী ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (এফওএমসি) সভা ২৭–২৮ অক্টোবর-এ নির্ধারিত, বিনিয়োগকারীরা বিবেচনা করছেন যে, ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.০০%–এর ৩.৭%–৪.००%–এর ३.७%–४.००%–এर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.७%–४.००%–एर ३.7%-4.%-এ अंतिम अधिकांश अंश एक अनुचित वाक्यांश हो सकता हो, जिसे आपने गलती से लिखा हो। इसे सही करें।
পরবর্তী ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (এফওএমসি) সভা 27-28 অক্টোবর-এ নির্ধারিত, বিনিয়োগকারীরা বিবেচনা �
কেন ব্যাংক অফ আমেরিকা বলছে যে অক্টোবর ২০২৬-এ ফেড রেট বাড়ানো স্টককে বাড়াতে পারে
Bank of America-এর কৌশলবিদ Michael Hartnett মনে করেন, ২০২৬ সালের অক্টোবর মাসে Federal Reserve-এর সুদের হার বৃদ্ধি অপ্রত্যাশিতভাবে মার্কিন শেয়ারবাজারের উপকারে আসতে পারে, যা উচ্চতর সুদের হারকে শেয়ারের জন্য বিয়ারিশ বলে ধরে নেওয়া প্রচলিত মতকে চ্যালেঞ্জ করে। তাঁর যুক্তি মূলত দীর্ঘমেয়াদি Treasury ফলনের বৃদ্ধি সংক্রান্ত বাড়তে থাকা ঝুঁকির ওপর ভিত্তি করে, স্বল্পমেয়াদি ঋণ গ্রহণের খরচে আরেকটি সামান্য বৃদ্ধির চেয়ে। প্রোঅ্যাকটিভ Fed সিদ্ধান্ত মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে আস্থাকে শক্তিশালী করতে পারে, বন্ড মার্কেটের ওপর চাপ কমাতে পারে এবং শেয়ারবাজারের মূল্যায়ন স্থিতিশীল করতে সহায়তা করতে পারে। Treasury ফলন ইতোমধ্যেই উচ্চ এবং বিনিয়োগকারীরা স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে উদ্বিগ্ন থাকায়, Hartnett আর্থিক পরিস্থিতি আরও অবনতির আগে পদক্ষেপ নেওয়ায় সম্ভাব্য সুবিধা দেখছেন। তবে এই সুবিধা নির্ভর করবে বন্ড বিনিয়োগকারীরা সিদ্ধান্তটিকে কীভাবে ব্যাখ্যা করেন এবং দীর্ঘমেয়াদি ঋণ গ্রহণের খরচ অনুকূলভাবে প্রতিক্রিয়া জানায় কি না তার ওপর।
কেন হার্টনেট বন্ড বাজারে বড় হুমকি দেখেন
হার্টনেটের বিশ্লেষণ বলে যে, দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি আয়ের বৃদ্ধি হয়তো ফেডের আরও একটি রেট বৃদ্ধির চেয়ে স্টকের জন্য বড় হুমকি হতে পারে। উচ্চতর সরকারি বন্ডের আয় ব্যবসার জন্য ফাইন্যান্সিং খরচ বাড়ায়, স্থির-আয়ের বিনিয়োগকে ইকুইটিগুলির সাথে প্রতিযোগিতামূলক করে তোলে, এবং প্রত্যাশিত কর্পোরেট আয়ের বর্তমান মূল্যকে কমিয়ে দেয়। এই চাপগুলি বিশেষভাবে উচ্চ-লিভারেজড কোম্পানি এবং গ্রোথ স্টকগুলির জন্য গুরুত্বপূর্ণ, যাদের মূল্যায়ন ভবিষ্যতের লাভের উপর প্রচুর নির্ভরশীল। যদিও প্রধান স্টক সূচকগুলি আপেক্ষিকভাবে স্থিতিশীল থাকে, তবুও ধার খরচের বৃদ্ধি ধীরে ধীরে অর্থনীতির সমস্ত ক্ষেত্রে আর্থিক অবস্থা দুর্বল করতে পারে। বিদ্যমান ঋণকে পুনঃবিনিয়োগকারী কোম্পানিগুলির জন্য সুদের খরচ অনেকগুণ বেড়ে যেতে পারে, যা লাভকে কমিয়ে দিতে পারে এবং ভবিষ্যতের 투자를 সীমিত করতে পারে। ট্রেজারি আয়ের টিকে-থাকা বৃদ্ধি বিনিয়োগকারীদেরকেওঝুঁকিপূর্ণসম্পদথেকেঅর্থপ্রবাহপরিবর্তনকরতেউৎসাহিতকরতেপারে।
চিন্তার বিষয় হলো, যদি সংক্ষিপ্তমেয়াদী সুদের হার অপরিবর্তিত রাখা হয় এবং একইসাথে মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশা উচ্চ থাকে, তাহলে বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী সরকারি ঋণের উপর বেশি রিটার্নের দাবি করার প্রবণতা বাড়তে পারে। এই অতিরিক্ত প্রতিফলনকে মেয়াদ প্রিমিয়াম বলা হয়, যা ফেডের বেঞ্চমার্ক সুদের হারের সাথে সম্পর্কহীনভাবে ট্রেজারি আয়ের হারকে বাড়িয়ে দিতে পারে। হার্টনেটের বিশ্লেষণ according, বন্ডবাজারের চাপকে তীব্রতর করে রাখা শেষপর্যন্ত নীতিগত সুদের হারকে সঠিকভাবে সময়মতো বাড়ানোর চেয়ে মার্কিন স্টকগুলির জন্য বড় কষ্টকর পরিস্থিতির সৃষ্টি করতে পারে। বৃদ্ধিপ্রাপ্ত মেয়াদ প্রিমিয়াম মরগেজের সুদের হার, কর্পোরেট ঋণের খরচ, এবং সরকারি আর্থিক ব্যয়ও বাড়িয়ে দিতে পারে, যা অর্থনৈতিক ক্রিয়াকলাপের উপর additionalচাপ বাড়ায়। হার্টনেটের দৃষ্টিভঙ্গির মধ্যে, অগ্রিমভাবে মূল্যস্ফীতির চিন্তা সমাধান করলে,এইআর্থিকচাপগুলিকেআরওবড়ভাবেপরিচালনা-অসম্ভবহওয়াথেকেবাঁচানোযায়।
কেন একটি প্রগতিশীল ফেড রেট বৃদ্ধি বাজারের আত্মবিশ্বাস পুনরুদ্ধার করতে পারে
অক্টোবর ২০২৬-এ ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার বৃদ্ধি স্থায়ী মূল্য চাপ নিয়ে উদ্বিগ্ন বিনিয়োগকারীদের প্রতি মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের একটি শক্তিশালী প্রতিশ্রুতির ইঙ্গিত দিতে পারে। হার্টনেটের যুক্তি অনুসারে, সিদ্ধান্তমূলক মুদ্রা কঠোরতা ভবিষ্যতের মুদ্রাস্ফীতি নিয়ে অনিশ্চয়তা কমাতে পারে এবং দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি আয়ের হার আরও বাড়ানোর প্রতিরোধ করতে পারে। যদি বিনিয়োগকারীরা ফেডের মূল্যস্থিতিশীলতা বজায় রাখার ক্ষমতায় আরও আত্মবিশ্বাসী হয়ে উঠে, তবে তারা দীর্ঘমেয়াদী বন্ড ধারণের জন্য কম অতিরিক্ত প্রতিদানের দাবি করতে পারে, যা ইকুইটি মূল্যায়নের উপর একটি চাপের উৎসকে সহজে কমিয়ে দেয়। এইধরনের প্রতিক্রিয়ায় ট্রেজারি বাজারের অবস্থা উন্নতি পেতে পারে, যেখানে ঋণেরখরচটি বৃহত্তরঅর্থনীতিরবিভিন্নঅংশেরঅর্থায়নসিদ্ধান্তকেপ্রভাবিতকরে।এটিএমনকিপ্রতিক্রিয়াহিসাবেকেন্দ্রীয়ব্যাংককেপরবর্তীতেআরওআক্রমণাত্মকমুদ্রা-কঠোরতামূলকপদক্ষেপগ্রহণকরতেহওয়ারপ্রয়োজনীয়তাকেনিয়ন্ত্রণকরতেপারে।
স্টক মার্কেটের জন্য, সম্ভাব্য সুবিধা আসবে উচ্চতর সুদের হারের পরিবর্তে আরও স্থিতিশীল দীর্ঘমেয়াদী ঋণ খরচ থেকে। কম বন্ড মার্কেটের অস্থিরতা বিনিয়োগকারীদের আত্মবিশ্বাসকে সমর্থন করতে পারে এবং বাহ্যিক অর্থায়নের উপর নির্ভরশীল ব্যবসাগুলির উপর চাপ কমাতে পারে। আরও পূর্বানুমানযোগ্য আয় বিনিয়োগকারীদের জন্য কর্পোরেট আয় মূল্যায়ন এবং যুক্তিসঙ্গত স্টক মূল্যায়ন নির্ধারণকে সহজতর করতে পারে। তবে, একটি সুদের হার বৃদ্ধি স্বয়ংক্রিয়ভাবে স্টক মার্কেটের উত্থানের কারণ হবে না। যদি বিনিয়োগকারীরা এই সিদ্ধান্তকে টিকে থাকা মুদ্রাস্ফীতি বা মন্দা-এর ঝুঁকি বৃদ্ধির প্রমাণ হিসেবে ব্যাখ্যা করে, তবে ট্রেজারির আয় উচ্চপর্যায়েই থাকতে পারে, যখন স্টকগুলির উপর অতিরিক্ত বিক্রয়ের চাপ পড়তে পারে। ফলাফলটি মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা, অর্থনৈতিক অবস্থা, এবং FED-এর সঙ্গতিপূর্ণনীতির নির্দেশনা-এরউপর নির্ভরশীল।চূড়ান্তভাবে,হারটনেটেরযুক্তি,মুদ্রাস্ফীতিনিয়ন্ত্রণেআত্মবিশ্বাসপুনরুদ্ধারকরা,সংকুচিতমুদ্রা-নীতি-এরঅগ্রহণযোগ্যঅর্থনৈতিকখরচকেপ্রতিস্থাপনকরতেপারবেকিনা,এটি-এরউপরনির্ভরশীল।
কিভাবে বৃদ্ধি পাওয়া ট্রেজারি সুদের হার এবং মেয়াদ প্রিমিয়াম মার্কিন স্টককে প্রভাবিত করে
মার্কিন ট্রেজারি আয়ের বৃদ্ধি স্টক বাজারের মূল্যায়ন, ঋণের খরচ এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য বিনিয়োগকারীদের চাহিদা গঠনের একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ হয়ে উঠেছে। অফিসিয়াল মার্কিন ট্রেজারি ডেটা অনুযায়ী, মহামারীর উদ্বেগ দ্বারা উদ্দীপিত তীব্র দিনের মধ্যে দোলনের পর 14 অক্টোবর, 2026-এ 10-বছরের ট্রেজারি আয় 5.19% ছিল। যদিও ট্রেজারি আয় ফেডারেল রিজার্ভের নীতির দ্বারা প্রভাবিত হয়, এগুলি ভবিষ্যতের সুদের হার, অর্থনৈতিক বৃদ্ধি এবং সরকারি ঋণ ধারণের ঝুঁকি সম্পর্কেও প্রত্যাশা প্রতিফলিত করে। এই বিভিন্ন শক্তির বোঝা অপরিহার্য, কারণ আয়ের বৃদ্ধি সবসময় S&P 500, Nasdaq, বা ব্যক্তিগত শেয়ারের জন্য same প্রভাবই ফেলে না।
কী ট্রেজারি আয় এবং মেয়াদ প্রিমিয়ামকে প্রভাবিত করে?
10 বছরের ট্রেজারি আয়ের দুটি প্রধান উপাদান রয়েছে: প্রত্যাশিত ভবিষ্যতের সংক্ষিপ্তমেয়াদী সুদের হার এবং মেয়াদ প্রিমিয়াম। প্রথমটি বিনিয়োগকারীদের পরবর্তী দশকে সুদের হার কোথায় যাবে তা বিশ্বাস করে, যখন দ্বিতীয়টি দীর্ঘমেয়াদী বন্ড ধারণের সাথে জড়িত অনিশ্চয়তার জন্য ক্ষতিপূরণ প্রতিনিধিত্ব করে। নিউইয়র্ক ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকের মতে, মেয়াদ প্রিমিয়ামকে সরাসরি পর্যবেক্ষণ করা যায় না এবং এটি আর্থিক মডেল ব্যবহার করে অনুমান করতে হয়। এই পার্থক্যটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ দীর্ঘমেয়াদী আয় বৃদ্ধি পেতে পারে, যদি ফেডারেল রিজার্ভ তার বেঞ্চমার্ক সুদের হারকে অপরিবর্তিত রাখে। বিনিয়োগকারীরা উচ্চতর ফলাফলের দাবি করতে পারেন, যদি তারা টিকে থাকা মুদ্রাস্ফীতি, বড় সুদেরহারের অস্থিরতা, বা সরকারি আর্থিকতার সাথে জড়িত অতিরিক্ত অনিশ্চয়তার প্রত্যাশা করেন।
কর্মচারী বন্ডের যোগান, বাজেট ঘাটতি এবং প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগের চাহিদা বিনিয়োগকারীদের প্রয়োজনীয় প্রিমিয়ামকেও প্রভাবিত করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, সরকারি ঋণের পরিমাণ বেড়ে যাওয়া নিয়ে উদ্বেগ বন্ডধারকদের উচ্চতর আয়ের দিকে আকৃষ্ট করতে পারে, যখন দীর্ঘমেয়াদী সিকিউরিটির জন্য চাহিদা বাড়লে এর বিপরীত প্রভাবও দেখা যেতে পারে। সম্প্রতি ট্রেজারি-বাজারের অস্থিরতা মর্গেজ-সংক্রান্ত হেজিং কার্যকলাপ দ্বারাও প্রভাবিত হয়েছে, যা আয় বৃদ্ধির সময় অতিরিক্ত বন্ড বিক্রয়ের সৃষ্টি করতে পারে। রয়টার্স ১০ই অক্টোবরে জানিয়েছিল যে এই সমন্বয়গুলি দীর্ঘমেয়াদী সরকারি ঋণের উপর চাপ তৈরি করছিল। মূল পার্থক্যটি হলো, আয় কি বিনিয়োগকারীদের শক্তিশালী অর্থনৈতিক বৃদ্ধির প্রত্যাশা থেকে বাড়ছে, নাকি তারা আর্থিকঅনিশ্চয়তার জন্য বড় প্রতিদানের দাবি করছে। এই দুটি উন্নয়নইইকুইটিগুলির জন্যখুবইভিন্নপ্রভাবফেলতেপারে।
কিভাবে উচ্চতর বন্ড আয় স্টক মূল্যায়ন এবং বিনিয়োগকারীর চাহিদাকে প্রভাবিত করে
কর্মচারী আয়ের মূল্যায়নে সরকারি ট্রেজারি আয়ের গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রয়েছে। যখন দীর্ঘমেয়াদী আয় বৃদ্ধি পায়, তখন প্রত্যাশিত লাভের বর্তমান মূল্য গণনার জন্য ব্যবহৃত ডিসকাউন্ট হারগুলি সাধারণত বৃদ্ধি পায়, যা বিনিয়োগকারীদের ঐ লাভের জন্য প্রদানের পরিমাণকে কমিয়ে দেয়। এই সম্পর্কটি বিশেষভাবে প্রযুক্তি এবং অন্যান্য বৃদ্ধিমুখী কোম্পানিগুলির জন্য প্রাসঙ্গিক, যাদের মূল্যায়ন কয়েক বছর পরের প্রত্যাশিত লাভের উপর অত্যধিক নির্ভরশীল। একইসঙ্গে, উচ্চতর ট্রেজারি আয়ের ফলে সরকারি বন্ডগুলি লাভাংশযুক্ত শেয়ার এবং অন্যান্য আয়উৎপাদনকারী বিনিয়োগের সঙ্গে প্রতিদ্বন্দ্বিতা করতে পারে। ফলস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা পুনর্বিবেচনা করতে পারেন যে, বিশেষত যখন শেয়ারের মূল্যায়নইতিমধ্যেই উচ্চ, তখনইটির অনিশ্চয়তা গ্রহণের জন্য তাদেরকে কতটা অতিরিক্ত আয়েরপ্রয়োজন।
তবে, মার্কিন স্টকের উপর বৃদ্ধি পাওয়া ট্রেজারি আয়ের প্রভাব পরিবর্তনের কারণে আংশিকভাবে নির্ভর করে। যদি আয় বৃদ্ধি পায় শক্তিশালী অর্থনৈতিক বৃদ্ধি এবং উন্নত কর্পোরেট আয়ের সাথে, তাহলে কোম্পানিগুলি উচ্চতর লাভের মাধ্যমে কিছুটা মূল্যায়ন চাপ প্রতিহত করতে পারে। বিপরীতভাবে, মূলত মুদ্রাস্ফীতির অনিশ্চয়তা বা বৃদ্ধি পাওয়া মেয়াদ প্রিমিয়ামের কারণে আয় বৃদ্ধি পেলে, আয়ের প্রত্যাশার সঙ্গে সমানুপাতিক উন্নতি না ঘটলেও শেয়ারের দামের উপর চাপ পড়তে পারে। উচ্চতর আয়ের ফলে শিল্পগুলিরও ভিন্নভাবে প্রভাবিত হয়, যেমন রিয়েল এস্টেট এবংইউটিলিটিরা প্রায়শই ফাইন্যান্সিংয়ের খরচের প্রতি সংবেদনশীল, যখন ফাইন্যান্সিয়াল কোম্পানিগুলির লেনদেনের আয়, জমা খরচ, এবংবন্ড-পোর্টফোলিওর মূল্যায়নের মধ্যেএকটি জটিলভাবেসমন্বয়করণেরপ্রয়োজনহয়।ট্রেজারি আয়এবংস্টকেরমধ্যেসম্পর্কপরীক্ষাকারীবিনিয়োগকারীদেরজন্য,মুদ্রাস্ফীতি-সমন্বিতআয়,কর্পোরেটআয়েরপ্রত্যাশা,এবংক্রেডিটবাজারেরঅবস্থা,শিরোনাম 10-বছরেরআয়েরচেয়েঅধিকপ্রাসঙ্গিকপ্রসঙ্গপ্রদানকরতেপারে।
সেপ্টেম্বরের মূল্যস্ফীতি ডেটা কিভাবে ফেডের অক্টোবর 2026 এর রেট সিদ্ধান্তকে আকার দিচ্ছে
অক্টোবর ১৪ তারিখে প্রকাশিত যে মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির ডেটা আশা অতিক্রম করেছে, তার পর ফেডারেল রিজার্ভের অক্টোবর ২০২৬ সালের সুদের হার সিদ্ধান্তটি আরও অনিশ্চিত হয়ে পড়েছে। সেপ্টেম্বরে ভোক্তা মূল্য বেড়েছে, যা চিন্তার কারণ তৈরি করেছে যে ফেডের সম্প্রতি মুদ্রা কঠোরতা সত্ত্বেও মুদ্রাস্ফীতি উচ্চ পর্যায়েই থাকতে পারে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকটি সেপ্টেম্বরে তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার বাড়িয়েছে, কিন্তু নীতিনির্ধারকদের মধ্যে আরও কতটা দ্রুত অতিরিক্ত ব্যবস্থা প্রয়োজন, সেই বিষয়ে মতবিরোধ রয়েছে। অক্টোবর ২৭–২৮-এ FOMC-এর পরবর্তী বৈঠকটি নির্ধারিত থাকা সত্ত্বেও, বিনিয়োগকারীরা আরও একটি কোয়াটার-পয়েন্ট বৃদ্ধির সম্ভাবনা পুনরায় মূল্যায়ন করছেন, একইসঙ্গে অর্থনৈতিক বৃদ্ধি, কর্মসংস্থানের অবস্থা এবং মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা পর্যবেক্ষণ করছেন।
সেপ্টেম্বরে সিপিআই ৩.৭% হয়েছে যেহেতু মূল্যস্ফীতির চাপ ব্যাপকভাবে বেড়েছে
মার্কিন শ্রম পরিসংখ্যান ব্যুরোর অনুযায়ী, সেপ্টেম্বর ২০২৬-এ বার্ষিক মূল মুদ্রাস্ফীতি ৩.৪% থেকে বেড়ে ৩.৭% হয়েছে, যখন ভোক্তা মূল্য মাসের পর মাস ০.৬% বেড়েছে। পরিবর্তনশীল খাদ্য ও শক্তি মূল্যকে বাদ দিয়ে গঠিত কোর সিপিআই ২.৪% থেকে বার্ষিকভাবে ২.৬% হয়েছে, যা অর্থনীতিবিদদের ২.৫% আশা ছাড়িয়েছে। সেপ্টেম্বরে গ্যাসোলিনের মূল্য ৯.১% বেড়েছে, যা মাসিক মূল বৃদ্ধির অর্ধেকেরও বেশি অংশ জুড়েছে, যখন আশ্রয়ের খরচ ০.৪% বেড়েছে। ব্যবহৃত গাড়ি, বিমান ভাড়া এবং বিনোদনসহ বিভিন্ন শ্রেণির মূল্যবৃদ্ধির কথা বলছে যে, শক্তির বাইরেও মুদ্রাস্ফীতির চাপ রয়েছে। এই পরিসংখ্যানগুলি ফেডের মূল্যস্থিতিশীলতা পুনরায় প্রতিষ্ঠার প্রচেষ্টাকে জটিলতার মধ্যে ফেলেছে, যদিও এর আনুষ্ঠানিক ২% মুদ্রাস্ফীতির লক্ষ্য PCE (ব্যক্তিগত খরচের ব্যয়) মূল্যসূচকের উপর ভিত্তি করেই পরিমাপ করা হয়, CPI-এর উপর নয়।
সেপ্টেম্বরের ফেড রেট বৃদ্ধি এবং এফওএমসি মিনিটস কী প্রকাশ করে
২০২৬ সালের ১৬ সেপ্টেম্বর, ফেডারেল রিজার্ভ তার বেঞ্চমার্ক সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট বাড়ায়, যার ফলে ফেডারেল ফান্ডস লক্ষ্য পরিসর হয় ৩.৭৫%–৪.০০%। এই সিদ্ধান্তটি ১২ জন ভোটদানকারী এফওএমসি সদস্যের একমতে গৃহীত হয়, যা প্রতিফলিত করে যে, অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতা প্রতিরোধী থাকা সত্ত্বেও মুদ্রাস্ফীতি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের লক্ষ্যের চেয়ে উচ্চতর ছিল। ৭ অক্টোবর প্রকাশিত মিনিটগুলি ইঙ্গিত করে যে, ২০২৬ সালের শেষের আগে আরও একটি বৃদ্ধির উপযুক্ততা বিষয়ে বেশিরভাগ নীতিনির্ধারকদের মতামত ছিল, তবে তারা অক্টোবরের বৈঠকে কাজ করার প্রতিশ্রুতি দেননি। অফিসিয়ালদের টিকে থাকা মুদ্রাস্ফীতি এবং অর্থনৈতিক কর্মক্ষমতার সম্ভাব্য দুর্বলতার মধ্যে ভারসাম্য মূল্যায়ন চলছিল। পরবর্তীতে, ফেডারেল রিজার্ভের গভর্নর ক্রিস্টফারওয়ালার আরও বৃদ্ধির সময়সূচির উপর নমনীয়তার উপরজোর দেন, এটি প্রস্তাব করেন যে, নীতিনির্ধারকদেরকে অবশ্যইক্রমিকভাবে বৈঠকগুলিতেই সুদেরহারবাড়ানোরপ্রয়োজনহয়নি।আলোচনাগুলিইঙ্গিতকরেযে,অতিরিক্তকঠোতাসম্ভবহয়েউঠতেপারে,কিন্তুঅক্টোবরেরসিদ্ধান্তপূর্বনির্ধারিতনয়।
অক্টোবরে ফেড রেট বৃদ্ধির প্রত্যাশা মূল্যস্ফীতি রিপোর্টের পরে পরিবর্তিত হয়েছে
সেপ্টেম্বরের সিপিআই প্রকাশের ফলে বিনিয়োগকারীরা অক্টোবর ২০২৬-এ ফেডারেল রিজার্ভের আরও একটি সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা পুনর্বিবেচনা করতে শুরু করে। ঘোষণার আগে, সুদের হার ফিউচার্স প্রায় ২২% সম্ভাবনা ইঙ্গিত করেছিল, যা এই প্রত্যাশাকে প্রতিফলিত করে যে নীতি নির্ধারকরা আরও কঠোর পদক্ষেপের আগে ডিসেম্বর পর্যন্ত অপেক্ষা করতে পারেন। শক্তিশালী মুদ্রাস্ফীতির আংকড়াগুলির পর, বাজার-প্রতিফলিত সম্ভাবনাগুলি ১৪ অক্টোবরের ট্রেডিংয়ের কিছু সময়ে ৫০% এর কাছাকাছি পৌঁছেছিল। রয়টার্স পরবর্তীতে ঐদিনের পরে প্রায় ৩৭% সম্ভাবনা প্রতিবেদন করে, যখন ১৫ অক্টোবরের এশিয়ান-বাজারের আপডেটটি ৩২% এর কাছাকাছি অনুমান করে। অন্যদিকে, স্যানফ্রান্সিসকো ফেডের প্রেসিডেন্ট মery Daly বলেছিলেন যে আরও সুদের হার বৃদ্ধির প্রয়োজনতা থাকতে পারে, কিন্তু ১০ই অক্টোবরের বৈঠকে এটি জরুরিভাবেপ্রয়োজনীয় নয়। তাঁরমন্তব্যগুলি এইসম্ভাবনাকেশক্তিশালীকরেছিলযেনীতিনির্ধারকরাক্রিয়াকরারআগেঅতিরিক্তপ্রমাণএকটিঅপেক্ষাকরতেপারেন।এইপরিবর্তিতসম্ভাবনাগুলিবাজারপ্রত্যাশাকেপ্রতিফলিতকরে,ফেডারেলরিজার্ভেরনিশ্চিতসিদ্ধান্তনয়,এবং28অক্টোবরএরআগপর্যন্তআবারপরিবর্তিতহতেপারে।
অক্টোবর ২৭–২৮ এ ফেডের সিদ্ধান্তকে কী প্রভাবিত করতে পারে?
আগামী এফওএমসি সভায় নীতি নির্ধারকদের অবিরাম মুদ্রাস্ফীতি এবং অতিরিক্ত হার বৃদ্ধির সম্ভাব্য প্রভাবের মধ্যে ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে। সেপ্টেম্বরের কর্মসংস্থান ডেটা দেখায় মাত্র 29,000টি চাকরি যোগ হয়েছে এবং বেকারত্ব 4.2% ছিল, যা কর্মকর্তাদের জন্য ক্রমাগত হার বৃদ্ধির প্রয়োজনীয়তা মূল্যায়নের আরও একটি কারণ হয়েছে। 15 অক্টোবর, পূর্ব সময় সকাল 8:30টায় প্রকাশিত হওয়ার জন্য নির্ধারিত সেপ্টেম্বরের উৎপাদক মূল্য সূচক (পিপিআই) ওয়ালস্কেল পর্যায়ে মুদ্রাস্ফীতির চাপ সম্পর্কে আরও প্রমাণ প্রদান করতে পারে। নীতি নির্ধারকদের এও বিবেচনা করতে হবে যে, শক্তির মূল্যবৃদ্ধি কি ভোক্তা মূল্যের মধ্যে ছড়িয়েছে, এবং ব্যবসায়িক কর্মকাণ্ড কি এখনও পর্যাপ্তভাবে শক্তিশালী, যাতে কঠোরতর আর্থিক অবস্থা সহ্য করতে পারে। 25-বেসিস-পয়েন্টের একটি সাধারণ বৃদ্ধি 4.00%–4.25% লক্ষ্যপরিসরের দিকে নিয়ে যাবে, অথবা, একটি বিরতির মাধ্যমে, 4.00%–4.25%। 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টি 15টि
ফেড রেট বৃদ্ধির পরে এস অ্যান্ড পি ৫০০ বৃদ্ধি পেতে পারে?
অক্টোবর ২০২৬-এ ফেডারেল রিজার্ভের হার বাড়ানোর পর এস অ্যান্ড পি ৫০০ পুনরুজ্জীবিত হতে পারে, কিন্তু ফলাফল নির্ভর করবে মূল্যস্ফীতির প্রত্যাশা, কর্পোরেট আয় এবং বিনিয়োগকারীদের কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরবর্তী নীতি পদক্ষেপকে কিভাবে ব্যাখ্যা করা হচ্ছে তার উপর। সাম্প্রতিক বাজারের পারফরম্যান্সটি অনিশ্চয়তাকে উজ্জ্বলভাবে ফুটিয়ে তুলেছে। ১৪ অক্টোবর, এস অ্যান্ড পি ৫০০ ১.১১% কমে ১.৮৮% কমেছিল, যখন আশা অপেক্ষা বেশি মূল্যস্ফীতি আরও মুদ্রা কঠোরতা এবং প্রযুক্তি শেয়ারগুলির উপর অতিরিক্ত বিক্রয়ের চাপ বাড়ানোর উদ্বেগকে বাড়িয়েছিল। এই নেতিবাচক প্রতিক্রিয়ার বিপরীতে, ভবিষ্যতের একটি হার বৃদ্ধি ভিন্ন ফলাফল তৈরি করতে পারে, যদি বিনিয়োগকারীদের মনে হয় যে ফেড অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে উল্লেখযোগ্যভাবে দুর্বল না করেই মূল্যস্ফীতিকে নিয়ন্ত্রণের দিকে এগিয়েছে। বাজারের প্রতিক্রিয়াও নির্ভর করবে ২৮ অক্টোবর-এর ঘোষণার আগেই সিদ্ধান্তটি শেয়ারের দামে প্রতিফলিত হয়েছিল कি-না। ভবিষ্যতের %s% interest rates-এর উপরফেড-এর %s% guidance-এর %s% ultimate importance-এ %s% October adjustment-এর %s% size-এর %s%চেয়ে %s%বেশি %s%হতে %s%পারে।
স্টক মার্কেটের উত্থানকে কী সমর্থন করতে পারে বা আরও ক্ষতির সৃষ্টি করতে পারে?
একটি অনুকূল বাজার প্রতিক্রিয়ার জন্য সম্ভবত স্থিতিশীল ট্রেজারি আয়, দৃঢ় কর্পোরেট আয় এবং মুদ্রাস্ফীতি ফেডারেল রিজার্ভের লক্ষ্যের দিকে অগ্রসর হওয়ার সংকেত প্রয়োজন। যদি বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতের আর্থিক শর্তাবলী নিয়ে আরও আত্মবিশ্বাসী হয়ে উঠে, তবে প্রযুক্তি এবং অন্যান্য বৃদ্ধিমুখী স্টকগুলি লাভবান হতে পারে, যখন ছোট কোম্পানিগুলি ক্রেডিট-বাজারের অনিশ্চয়তা কমে যাওয়ার প্রতি ইতিবাচকভাবে প্রতিক্রিয়া জানাতে পারে। তবে, যদি একটি প্রত্যাশার চেয়েও শক্তিশালী কঠোরতা সংকেত দেওয়া হয়, তবে বিনিয়োগকারীরা দুর্বল ভোক্তা ব্যয়, ধীরগতির ব্যবসায়িক বিনিয়োগ, বা কোম্পানির লাভের উপর অতিরিক্ত চাপের প্রত্যাশা করলে স্টকগুলি নিচের দিকে নামতে পারে। S&P 500-এর কর্মক্ষমতা এটির সবচেয়ে বড় কোম্পানিগুলির আয়ের ফলাফলেরওউপর নির্ভরশীল, যা মুদ্রা-নীতির প্রভাবকে অন্যান্য বাজারের উন্নতির থেকে আলাদাভাবে চিহ্নিতকরণকে কঠিনকরে তোলে। বিনিয়োগকারীদের 10-বছরের ট্রেজারি আয়, কর্পোরেট ক্রেডিটস্প্রেড,আয়ের পূর্বানুমান,এবংলাভগুলিরঅগ্রগতি-যাশুধুমাত্রপ্রধানপ্রযুক্তিস্টকগুলিরএকটিসীমিতগোষ্ঠীকেঅতিক্রমকরে—এগুলিরউপরনজরদিয়েবাজারেরপ্রতিক্রিয়ামূল্যায়নকরতেপারবেন।এইনির্দেশকগুলিবিনিয়োগকারীদেরআত্মবিশ্বাসেসমগ্রউন্নতি,যাসংক্ষিপ্তমেয়াদেরট্রেডিংকর্মকাণ্ডদ্বারাপরিচালিতঅস্থায়ীপুনরুজ্জীবনহয়,তা-থেকেআলাদা-করতেসহায়তা-করবে।
🔥 হেডলাইনের বাইরে: KuCoin 5.0 আপনার জন্য কী অর্থ রাখে
বাজারের সংবাদ দ্রুত পরিবর্তিত হয় — কিন্তু আপনি যেখানে এটি ব্যবহার করেন, তা ততটাই গুরুত্বপূর্ণ। এই অক্টোবরে, KuCoin KuCoin 5.0 চালু করছে, যা KuCoinকে পুনর্গঠিত প্ল্যাটফর্মে পরিণত করবে। আপনার জন্য বাস্তবে কী পরিবর্তন হচ্ছে:
-
সবকিছুর জন্য একটি অ্যাকাউন্ট। পুরনো প্ল্যাটফর্মগুলি আপনার টাকা আলাদা আলাদা "স্পট," "মার্জিন," এবং "ফিউচার্স" অ্যাকাউন্টে বিভক্ত করে এবং আপনাকে কেন এটি করা হচ্ছে তা বুঝতে বাধ্য করত। KuCoin 5.0-এর ইউনিফাইড অ্যাকাউন্ট এটিকে সম্পূর্ণরূপে সরিয়ে ফেলে — একবার জমা দিন, এবং সবকিছুই সহজেই সেখানে থাকবে (এখনও শুধুমাত্র VIPদের জন্য উপলব্ধ)।
-
স্টক, সূচক এবং কমোডিটি। KuCoin 5.0 ক্রিপ্টোর বাইরে গ্লোবাল মার্কেটে বিস্তৃত হচ্ছে। যখন ক্রিপ্টো পাশাপাশি চলে এবং ইকুইটি বৃদ্ধি পায় (বা তার বিপরীতে), তখন আপনি একটি ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্ট খুলে ফিয়াট রেলসের জন্য দিন অপেক্ষা না করে মিনিটের মধ্যে রোটেট করতে পারেন।
-
বাস্তব বিশ্বের সম্পদ (RWA)। কমোডিটি সহ পারম্পরিক সম্পদের টোকেনাইজড প্রবেশাধিকার, সরাসরি আপনার ক্রিপ্টো অ্যাকাউন্টে। বিশ্বব্যাপী অর্থনীতির দ্রুততম বৃদ্ধি পাচ্ছে এমন একটি খাত এখন শুধুমাত্র প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য সংরক্ষিত নয় — আপনি এটি আপনার ট্রেডিংয়ের জন্য ব্যবহৃত একই ব্যালেন্স থেকে অ্যাক্সেস করতে পারেন।
-
শিখুন এবং আয় করুন। ট্রেড করার জন্য প্রস্তুত নন? KCUSD আপনার স্টেবলকয়েনকে দৈনিক, স্বয়ংক্রিয়-কম্পাউন্ড সুদ অর্জনে সহায়তা করে। 4% আয়ের জন্য আপনার অকর্মণ্য জমা কাজে লাগানোর সবচেয়ে কম চাপপূর্ণ উপায়।
-
সাধারণ ভাষায় একটি এআই সহায়ক। প্রশ্ন করুন, মার্কেটের প্রেক্ষাপট পান, আপনি যা দেখছেন তা বুঝুন — প্ল্যাটফর্মের মধ্যেই তৈরি, কোনো জার্গনের প্রয়োজন নেই।
-
একটি অ্যাপ যা অতিরিক্ত চাপ দেয় না। দ্রুত, পরিষ্কার এবং সুসংগঠিত — প্রথম ট্যাপ থেকেই সহজে বোঝা যায়, টিউটোরিয়ালের পর নয়।
-
নিরাপত্তা আপনি যাচাই করতে পারেন, শুধু বিশ্বাস করবেন না। একটি MiCAR-লাইসেন্সপ্রাপ্ত ইইউ এন্টিটি, Proof of Reserves যা আপনি নিজেই যাচাই করতে পারেন, এবং আন্তর্জাতিকভাবে সার্টিফাইড সিকিউরিটি (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022)।
কয়েক মিনিটের মধ্যে আপনার অ্যাকাউন্ট তৈরি করুন — এবং শুরু করুন সেই প্ল্যাটফর্মে, যা ক্রিপ্টোর অতীতের নয়, বরং ভবিষ্যতের জন্য তৈরি।
সিদ্ধান্ত
অক্টোবর ২০২৬-এ ফেডের সুদের হার বাড়ানো সম্ভবত মার্কিন স্টককে সমর্থন করতে পারে, কিন্তু ব্যাংক অফ আমেরিকার কৌশলী মাইকেল হার্টনেটের যুক্তি নির্ভর করে কি করে কঠোর মুদ্রা নীতি দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি আয়ের উপর চাপ কমাতে পারে। সেপ্টেম্বরের শক্তিশালী মূল্যস্ফীতির তথ্যটি আগামী ফেডারেল রিজার্ভের সিদ্ধান্তকে আরও অনিশ্চিত করেছে, যখন S&P 500 এবং নাসদাকের সাম্প্রতিক দুর্বলতা উচ্চতর ঋণ খরচের সঙ্গে জড়িত ঝুঁকিগুলির প্রমাণ দেয়। বিনিয়োগকারীরা অক্টোবর ২৭–২৮-এ FOMC-এর বৈঠকের প্রমাণ খুঁজবেন যে, নীতিনির্ধারকদের অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে উল্লেখযোগ্যভাবে ক্ষতি না করেই মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা সম্ভব। চূড়ান্তভাবে, একটি টেকসই স্টক-বাজারের পুনরুজ্জীবন শুধুমাত্র সুদের সিদ্ধান্তের উপর নির্ভরশীল হবে, বরং উন্নতিলাভকারী আর্থিক অবস্থা এবং করপোরেট আয়ের উপর।
প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবল�
যখন একটি ফেড রেট বৃদ্ধি ইতিমধ্যেই স্টকে প্রাইসড ইন্টো থাকে, তখন এর অর্থ কী?
একটি হার বৃদ্ধি মূল্যায়ন করা হয় যখন বিনিয়োগকারীরা প্রত্যাশিত সিদ্ধান্তটি প্রতিফলিত করতে স্টক মূল্যায়নকে প্রায় সম্পূর্ণরূপে সামঞ্জস্য করে ফেলেছে। যদি ফেডারেল রিজার্ভ প্রত্যাশিতভাবে কাজ করে, তবে তাৎক্ষণিক বাজার প্রতিক্রিয়াটি সীমিত হতে পারে। তবে, ফেডের অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি বা ভবিষ্যত সুদের হার নির্দেশনায় অপ্রত্যাশিত পরিবর্তনগুলি এখনও উল্লেখযোগ্য মূল্য পরিবর্তন ঘটাতে পারে।
অক্টোবর ২০২৬-এ ফেড রেট বৃদ্ধির সম্ভাবনা বিনিয়োগকারীরা কিভাবে পরীক্ষা করতে পারেন?
বিনিয়োগকারীরা CME FedWatch টুল পর্যবেক্ষণ করতে পারেন, যা 30-দিনের ফেডারেল ফান্ডস ফিউচার্স মূল্য ব্যবহার করে বাজার-নির্দিষ্ট সম্ভাবনা গণনা করে। এই অনুমানগুলি ব্যবসায়ীদের সম্ভাব্য নীতি সিদ্ধান্তের জন্য কীভাবে অবস্থান নিচ্ছেন তা নির্দেশ করে। তবে, FedWatch সম্ভাবনাগুলি আনুষ্ঠানিক ফেডারেল রিজার্ভ পূর্বানুমান নয় এবং অর্থনৈতিক রিপোর্ট, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বক্তব্য বা অপ্রত্যাশিত বাজার বিকাশের পরে এগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তন হতে পারে।
25-বেসিস পয়েন্ট ফেড রেট বৃদ্ধি কি তাৎক্ষণিকভাবে মর্গেজ রেট বাড়িয়ে দেবে?
অবশ্যই নয়। 25-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি হল 0.25 শতাংশ পয়েন্ট, কিন্তু মর্টগেজ হার অবশ্যই একই পরিমাণে বাড়ে না। স্থির মর্টগেজ হার প্রধানত দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের আয়, মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা এবং মর্টগেজ-বাজারের অবস্থার উপর নির্ভর করে। যদি বিনিয়োগকারীরা ইতিমধ্যেই কঠোর মুদ্রা নীতির প্রত্যাশা করেন, তবে ঘোষণার আগেই এর কিছু প্রভাব ঋণের হারে প্রতিফলিত হতে পারে।
অক্টোবরে ফেডের সুদের হার বৃদ্ধি কিভাবে মার্কিন ডলার এবং কর্পোরেট আয়কে প্রভাবিত করতে পারে?
উচ্চ মার্কিন সুদের হার বিদেশি বিনিয়োগকে আকর্ষিত করতে পারে এবং ডলারকে শক্তিশালী করতে পারে, যদিও এই সম্পর্কটি নিশ্চিত নয়। একটি শক্তিশালী ডলার বহুজাতিক কোম্পানিগুলির বিদেশি আয়ের ডলার-সংক্রান্ত মূল্যকে কমিয়ে দিতে পারে। এটি আন্তর্জাতিক গ্রাহকদের জন্য মার্কিন রপ্তানি আরও মহঙ্গা করে তুলতে পারে, যা বৃহৎ বিদেশি আয়ের সাথে S&P 500 কোম্পানিগুলির জন্য আয়ের চাপ সৃষ্টি করতে পারে।
কি স্মল-ক্যাপ স্টকগুলি একটি রেট হাইকের পরে এস অ্যান্ড পি ৫০০ থেকে ভিন্নভাবে প্রতিক্রিয়া জানাবে?
হ্যাঁ। ছোট কোম্পানিগুলির প্রায়শই কম ফাইন্যান্সিং বিকল্প থাকে এবং এগুলি ব্যাংকের ঋণ বা পরিবর্তনশীল হারের ঋণের উপর বেশি নির্ভরশীল হতে পারে। তাই উচ্চতর সুদের ব্যয় তাদের লাভজনকতাকে সরাসরি প্রভাবিত করতে পারে। রাসেল 2000, যা একটি প্রচলিত স্মল-ক্যাপ সূচক, ক্রেডিটের উপলব্ধতা, ঘরোয়া অর্থনৈতিক অবস্থা এবং কর্পোরেট আয়ের প্রত্যাশার উপর নির্ভর করে লার্জ-ক্যাপ S&P 500-এর থেকে ভিন্নভাবে প্রতিক্রিয়া দেখাতে পারে।
বিবৃতি: এই নিবন্ধটি শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটি বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। ক্রিপ্টো সম্পদ অত্যন্ত অস্থির হতে পারে, এবং বাজারের অবস্থা, টোকেনের তরলতা এবং প্রকল্পের উন্নয়ন দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে। পাঠকদের আর্থিক সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে নিজেদের গবেষণা করে এবং তাদের ঝুঁকি সহনশীলতা মূল্যায়ন করা উচিত।
ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।