24 আগস্ট এ AI স্টকগুলি পতন: নভিডিয়া, আলিবাবা এবং মেমোরি চিপস পতন হচ্ছে যখন বাজার ফেড চেয়ারওয়ারশের অপেক্ষায় আছে

2026/08/25 11:30:00

ভূমিকা

অক্টোবর ২৪, ২০২৬-এর মার্কেট ডেটা অনুযায়ী, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার কথাবার্তার সাথে যুক্ত দাম বৃদ্ধি এবং নতুন মূলধন সংগ্রহ উভয়কেই শাস্তি দেওয়া একটি সেশনের পর বিনিয়োগকারীরা এআই-সংশ্লিষ্ট শেয়ারগুলিতে তীব্র ক্ষতির সম্মুখীন হয়। Nvidia-এর শেয়ার প্রায় ৩ শতাংশ পড়ে যায়, যা ২০২২-এর পর থেকে দীর্ঘতম সাতদিনের ক্ষতির ধারা বাড়ায়, যখন অ্যালিবাবার হংকং-এ তালিকাভুক্ত শেয়ারটি বড় শেয়ার বিনিয়োগের পর প্রায় ১০ শতাংশ পড়ে যায়। মেমোরি এবং অপটিক্যাল কমিউনিকেশনের নামগুলিও পিছিয়ে গেল, যেখানে SanDisk-এর দাম প্রায় ৬.৪৫ শতাংশ, Micron-এর ৫.৮৩ শতাংশ এবং SK Hynix-এর প্রায় ৫ শতাংশ কমেছে।

বিক্রয় একটি স্পষ্ট পরিবর্তনকে বোঝায়: আয়, নগদ প্রবাহ এবং শেয়ারহোল্ডার ফেরতের প্রমাণ ছাড়া শুধুমাত্র এআই গল্পের জন্য বাজারগুলি আর পুরস্কার দেয় না। এখন মনোযোগ ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান কেভিন ওয়ারশের এই শুক্রবার জ্যাকসন হলে আসন্ন মন্তব্যের দিকে ঘুরেছে, যেখানে মুদ্রাস্ফীতি এবং নীতির দিকনির্দেশনা সম্পর্কে সংকেত পাওয়া যাবে।

মূল্য বৃদ্ধির পরেও নভিডিয়া এবং সংশ্লিষ্ট এআই হার্ডওয়্যার স্টকগুলি কেন হ্রাস পেল?

2026 সালের 24 আগস্ট, নভিডিয়ার প্রায় 3 শতাংশ হ্রাস তার সাততম ক্রমিক হ্রাসকে চিহ্নিত করে এবং বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগকে প্রতিফলিত করে যে উচ্চতর সার্ভার মূল্যগুলি শক্তির ইঙ্গিত নয়, বরং ডাউনস্ট্রিম চাহিদাকে চাপ দিতে পারে। প্রতিবেদনগুলি ইঙ্গিত করেছে যে মেমোরির ব্যয় বৃদ্ধির কারণে নভিডিয়া পরবর্তী বছর তার AI চিপসযুক্ত সার্ভারগুলির মূল্য 15 শতাংশেরও বেশি বাড়ানোর পরিকল্পনা করছে। পূর্ববর্তী চক্রগুলিতে এই ঘোষণাগুলি প্রায়শই সমগ্র সরবরাহ শৃঙ্খলকে উত্থানের দিকে নিয়ে যেত। এবারের প্রতিক্রিয়াটি অনিয়ন্ত্রিত হার্ডওয়্যার ব্যয় এবং AI অবকাঠামোর ব্যয়ের উপর প্রত্যাশিত ফলাফলের বিলম্বের উদ্বেগকেকেন্দ্রে রেখেছিল।

মেমোরি চিপ নির্মাতারা সবচেয়ে বেশি চাপ অনুভব করেছিল। সেই সেশনে ট্রেডিং ডেটা অনুযায়ী, স্যানডিস্কের শেয়ার ৬.৪৫ শতাংশ কমেছিল, মাইক্রন ৫.৮৩ শতাংশ কমেছিল এবং এসকে হাইনিক্স প্রায় ৫ শতাংশ কমেছিল। এই নামগুলি আগে যেকোনো ইতিবাচক এআই কাহিনীর উপর উচ্ছ্বসিত হয়েছিল। বর্তমান সংকোচনটি দেখায় যে বাজারগুলি উপরের মূল্য ক্ষমতাকে একটি দ্বিমুখী সংকেত হিসাবে বিবেচনা করছে: এটি কিছু সরবরাহকারীদের জন্য মার্জিনকে সুরক্ষিত রাখতে পারে, যদিও মোট মালিকানা খরচ খুব দ্রুত বাড়লে হাইপারস্কেলার এবং ক্লাউড প্রদানকারীদের মূলধন ব্যয় ধীরগতিতে রাখার আশঙ্কা বাড়ায়।

আলিবাবার শেয়ার বিনিয়োগ কেন তীব্র প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করল?

অ্যালিবাবা-এর হংকংয়ে শেয়ার বিনিয়োগের মাধ্যমে প্রায় HK$80 বিলিয়ন (প্রায় US$10.2 বিলিয়ন) উঠানোর সিদ্ধান্ত তার স্থানীয় শেয়ারগুলিকে তাৎক্ষণিকভাবে দ্বিঅঙ্কের শতকরা হারে কমিয়ে দেয়। কোম্পানিটি 710 মিলিয়ন নতুন শেয়ার HK$112.70-এ মূল্যায়ন করেছে, যা আগের বন্ধ মূল্যের তুলনায় উল্লেখযোগ্য ছাড় নির্দেশ করে, এবং বলেছে যে শুদ্ধ আয়ের 100 শতাংশ অবশ্যই অবকাঠামো, চিপস এবং মডেলসহ ফুল-স্ট্যাক AI ক্ষমতা তৈরির জন্য ব্যবহার করা হবে। এটি 2019-এর হংকং তালিকাভুক্তির পর অ্যালিবাবার প্রথম এই ধরনের ইক্঵িটি উত্থান ছিল এবং AI-এর জন্য সম্পূর্ণ প্রতিশ্রুতির প্রতীক।

হংকং ট্রেডিং-এ শেয়ারটি 10 শতাংশ পর্যন্ত পতন করেছিল এবং তারপর প্লেসমেন্ট ডিসকাউন্টের কাছাকাছি স্থিতিশীল হয়েছিল। নেতৃত্ব শেয়ার ক্রয়ের মাধ্যমে প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে: চেয়ারম্যান জো তসাই এবং সিইও এডি উ একসাথে প্রায় HK$120 মিলিয়ন শেয়ার কিনেছেন, এক্সচেঞ্জ ফাইলিংয়ের তথ্য অনুযায়ী। এই ক্রয়গুলি মার্কিন তালিকাভুক্ত শেয়ারগুলিতে আরও পতন সীমিত করতে সহায়তা করেছিল, কিন্তু প্রাথমিক বাজার সিদ্ধান্তটি উল্টিয়ে দেয়নি।

প্রতিক্রিয়াটি প্রকাশ করে যে বিনিয়োগকারীদের এআই মূলধন আকর্ষণের প্রতি ক্লান্তি বৃদ্ধি পাচ্ছে, যেখানে দীর্ঘমেয়াদী দৃষ্টিভঙ্গির ওপর জোর দেওয়া হয় এবং কাছাকাছি সময়ের আর্থিক নিয়ন্ত্রণকে উপেক্ষা করা হয়। ২০২৬ এর শুরুতে অনেক বাজার অংশগ্রহণকারী লাভ বা নগদ প্রবাহের সীমিত ফোকাসের সাথে ভারী ব্যয়কে গ্রহণযোগ্য মনে করেছিল। বর্তমান অবস্থা আয়ের বৃদ্ধি, ইতিবাচক মুক্ত নগদ প্রবাহ এবং ক্রয়বিক্রয় বা লভ্যাংশের মতো মূলধনের ফেরতের জন্য স্পষ্টতর পথের দাবি করে। উচ্চতর এআই বিনিয়োগের সাথে যুক্ত একটি তীব্র লাভের পতন দেখানোর মাধ্যমে, আলিবাবার সম্প্রতি চতুর্থাংশিক ফলাফলগুলি সেই উদ্বেগগুলিকে আরও শক্তিশালী করেছে।

বৃহত্তর বাজারের দুর্বলতায় ম্যাক্রো কারণগুলি কী ভূমিকা পালন করেছিল?

উচ্চতর মার্কিন ট্রেজারি আয় ঝুঁকি সম্পদের উপর আরেকটি চাপ যোগ করেছে। ২০২৬ সালের ২৪ আগস্ট, ৩০-বছরের ট্রেজারি আয় ৫.২৩–৫.২৫ শতাংশের কাছাকাছি থাকল, যা অফিসিয়াল মন্তব্যের বাইরেও বহুবছরের উচ্চতম স্তরে অবস্থান করল। মার্কিন ট্রেজারি কর্মকর্তারা আয় হ্রাসের প্রচেষ্টায় ট্রেজারি জেনারেল অ্যাকাউন্ট থেকে দীর্ঘমেয়াদি সিকিউরিটিজ ক্রয়ের জন্য অর্থ ব্যবহারের প্রস্তুতি প্রকাশ করেছেন। বাজারের অংশগ্রহণকারীরা দ্রুত লক্ষ্য করেছেন যে, সাধারণ অপারেশন এবং ঋণ পরিশোধের প্রয়োজনীয়তা বিবেচনা করলে, ব্যবহারযোগ্য ব্যালেন্সগুলি শিরোনামের সংখ্যার তুলনায় অনেক কম।

মন্তব্যের পর আয় সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য কমে গিয়েছিল, তারপর পুনরুজ্জীবিত হয়েছে, যার ফলে ৩০-বছরের হার এখনও উচ্চ অবস্থায় রয়েছে। উচ্চতর দীর্ঘমেয়াদী হার ভবিষ্যতের এআই নগদ প্রবাহের ডিসকাউন্ট হার বাড়ায় এবং অবকাঠামো প্রকল্পগুলির মূলধনের খরচ বাড়ায়। এই পরিস্থিতিতে শুধুমাত্র বৃদ্ধির কথাবার্তা বজায় রাখা কঠিন হয়ে পড়ে এবং শেয়ারহোল্ডারদের কাছে সমতুল্য রিটার্ন প্রদান না করেও বিস্তারিত কাজ চালিয়ে যাওয়া কোম্পানিগুলির উপর পর্যবেক্ষণের চাপ বাড়ায়।

আর্থিক চিন্তা সমস্যাটিকে আরও জটিল করে তোলে। দীর্ঘস্থায়ী ঘাটতি এবং বড় পরিমাণ ঋণ পুনঃবিনিয়োগের প্রয়োজনীয়তা মেয়াদ প্রিমিয়ামকে উচ্চ রাখে। মূলতঃ মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা স্থিতিশীল করতে ফেডারেল রিজার্ভের প্রয়োজন, যার কারণে মনোযোগ স্পষ্টভাবে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের পরবর্তী যোগাযোগের দিকে সরে গেছে।

বাজার কেন ফেড চেয়ার কেভিন ওয়ার্শের জ্যাকসন হল স্পিচের উপর মনোনিবেশ করছে?

কেভিন ওয়ার্শ, যিনি মে 2026-এ ফেড চেয়ারের দায়িত্ব গ্রহণ করেন, শুক্রবার জ্যাকসন হল অর্থনৈতিক নীতি সম্মেলনে একটি প্রধান বক্তব্য দেওয়ার পরিকল্পনা করেছেন। দায়িত্ব গ্রহণের পর থেকে তিনি সীমিত অগ্রগতি নির্দেশনা দিয়েছেন, যার কারণে তাঁর যেকোনো মন্তব্য বিশেষভাবে প্রভাবশালী। বাজারগুলি 2 শতাংশের লক্ষ্যের উপরে অব্যাহত থাকা মুদ্রাস্ফীতি এবং চলমান বাজেট চ্যালেঞ্জগুলির প্রতি কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রতিক্রিয়া সম্পর্কে স্পষ্টতা খুঁজছে।

ওয়ার্শ আগে থেকেই সংক্ষিপ্ত নীতি সংকেতের পরিবর্তে ব্যাপক নীতিগুলি নিয়ে আলোচনা করার পক্ষে প্রাধান্য দিয়েছেন। তবে বিনিয়োগকারীদের কাছে এই বিষয়টি স্পষ্টভাবে জানা প্রয়োজন যে, ফেড বর্তমান অবস্থাকে কঠোর নীতি, ধৈর্যশীল পর্যবেক্ষণ বা চূড়ান্তভাবে সহায়তা প্রয়োজনীয় হিসাবে দেখছে কিনা। ট্রেজারির কার্যকলাপ ঋণের মেয়াদ কাঠামোকে সমন্বয় করতে পারে, কিন্তু দীর্ঘমেয়াদী আয় এবং ইক্যুইটি মূল্যায়নকে ভিত্তি করে রাখা মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশাগুলির আকৃতি দেওয়ার ক্ষমতা শুধুমাত্র ফেডের।

এই বক্তব্যটি এমন এক মুহূর্তে আসে যখন এআই-সংশ্লিষ্ট ইক্঵িটিগুলি ইতিমধ্যেই মূল্যায়নের চাপের মুখোমুখি। এটি যদি ইঙ্গিত করে যে হারগুলি দীর্ঘসময়ের জন্য উচ্চ থাকবে, তবে বৃদ্ধির শেয়ারগুলির গুণাঙ্কগুলি আরও সংকুচিত হতে পারে, যখন একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ টোন আবহাওয়াকে স্থিতিশীল করতে পারে। তাই, ট্রেডারদের ঘটনাটির আগে সাবধানে অবস্থান নিতে হচ্ছে।

2026 সালে এআই বিষয়গুলির প্রতি বিনিয়োগকারীদের আকাঙ্ক্ষা কীভাবে বিকশিত হয়েছে?

বাজারের আচরণ বড় খরচ এবং আকাঙ্ক্ষী প্রক্ষেপণগুলিকে গ্রহণ করার পরিবর্তে পরিমাপযোগ্য অগ্রগতির দাবি করছে। বছরের প্রথম অর্ধেকে অনেক AI-সংযুক্ত নাম শুধুমাত্র অবকাঠামোর পরিকল্পনার উপর ভিত্তি করে বেড়েছিল। সাম্প্রতিক সেশনগুলিতে দেখা যাচ্ছে যে দামের বৃদ্ধি এবং ইক্঵িটি উত্থান এখন খরচ নিয়ন্ত্রণ, বিনিয়োগকৃত মূলধনের রিটার্ন এবং শেয়ারহোল্ডারদের রিটার্ন সম্পর্কে প্রশ্ন তুলছে।

AI ক্ষমতা ঘোষণা করার জন্য উচ্চতর মূল্য বা নতুন ফান্ডিং ঘোষণা করা কোম্পানিগুলিকে এখন প্রমাণ করতে হবে যে অতিরিক্ত বিনিয়োগটি কেবলমাত্র ক্ষমতা বাড়ানোর পরিবর্তে নগদ উৎপন্ন করবে। একসময় প্রতিটি ইতিবাচক শিরোনামের জন্য বিশ্বস্ত লাভবানদের মেমোরি এবং নেটওয়ার্কিং সরবরাহকারীদেরও একই পর্যবেক্ষণের মুখোমুখি হতে হচ্ছে। ফলাফলটি বড় পার্থক্য: প্রমাণিত মুনাফা পথ সহ কোম্পানিগুলি এখনও শুধুমাত্র বিনিয়োগের মোডে থাকা কোম্পানিগুলির চেয়ে ভালোভাবে টিকে থাকে।

এই বিকাশটি এআই বিনিয়োগের শেষ নির্দেশ করে না। এটি মূলধন বরাদ্দ এবং যোগাযোগের জন্য একটি উচ্চতর মাপকাঠি নির্দেশ করে। বিনিয়োগকারীরা বড় গল্পের চেয়ে অধিক নিয়ন্ত্রিত বাস্তবায়ন এবং স্বচ্ছ মেট্রিক্সকে বেশি পুরস্কৃত করছে।

কুকয়েন একটি অস্থির বাজারে একটি স্থিতিশীল বিকল্প প্রদান করে

যদি আপনি বাজারের প্রায়শই উঠানামা নিয়ে চিন্তিত হন এবং প্যাসিভলি আয় করার জন্য একটি স্থিতিশীল বিকল্প খুঁজছেন, তাহলে KuCoin হল আসলে আসা উপযুক্ত জায়গা:

সিম্পল ইয়ার্ন: যেকোনো সময় টোকেন জমা দিন এবং উত্তোলন করুন, স্থিতিশীল রিটার্ন অর্জন করুন।
KuCoin উপার্জন: পেশাদার সম্পদ ব্যবস্থাপনার মাধ্যমে স্থিতিশীল লাভ অর্জন করুন।
হোল্ড টু আর্ন: ফান্ডিং, ট্রেডিং, মার্জিন, ফিউচার্স, মাইনিং এবং ইউনিফাইড অ্যাকাউন্টে সম্পদ ধরে রেখে পুরস্কার অর্জন করুন।
স্টেকিং: অন-চেইন সম্পদের আয়ের সম্ভাবনা উন্মোচন করুন।
উন্নত বিনিয়োগ: উন্নত বিনিয়োগ বিভিন্ন স্ট্রাকচার্ড পণ্য প্রদান করে যা যেকোনো বাজারে আপনার টাকা বাড়াতে সাহায্য করে।
শার্ক ফিন: মূলধন সুরক্ষিত এবং নিশ্চিত লাভ
দ্বৈত বিনিয়োগ: কম দামে কিনুন এবং বেশি দামে বিক্রি করুন, স্বচ্ছ রিটার্ন গণনার সাথে।
স্নোবল: উচ্চ আয়, মূল্য সুরক্ষাসহ।
ডিসকাউন্টে কেনা: ডিসকাউন্টে ক্রিপ্টো কিনুন।
KCS লয়্যাল্টি: ≥ 1 KCS স্টেক করে এক্সক্লুসিভ সুবিধা উপভোগ করুন।
KuCoin সম্পদ: ভবিষ্যতের মূল্য খুঁজে বার করুন এবং আপনার বুদ্ধিমানের বিনিয়োগের যাত্রা শুরু করুন।
KCS সুবিধা: প্ল্যাটফর্মের সুবিধাগুলি অ্যাক্সেস করতে KCS ধারণ করুন এবং স্টেক করুন।
KCS স্টেকিং 2.0: ইনকাম অর্জনের জন্য KCS-এর অন-চেইন গভর্ন্যান্সে অংশগ্রহণ করুন।

সিদ্ধান্ত

অন্ধকারের মধ্যে ট্রেডিং একটি স্পষ্ট বার্তা পাঠিয়েছে: যেসব এআই-সংশ্লিষ্ট স্টক দাম বাড়ায় বা মূলধন আকর্ষণ করে, তাদের আর স্বয়ংক্রিয়ভাবে সমর্থন দেওয়া হচ্ছে না। নভিডিয়ার একাধিক দিনের পতন, আলিবাবার তার শেয়ার বিনিয়োগের প্রতি তীব্র প্রতিক্রিয়া এবং মেমোরি নামগুলির পতন বাজারের কথা বলছে—অনুমানের বিস্তারের চেয়ে প্রকৃত আর্থিক ফলাফলকেই পছন্দ করা হচ্ছে। ম্যাক্রো কারণগুলি, বিশেষ করে উচ্চ দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি ব্যাজের হার, ভবিষ্যতের বৃদ্ধির জন্য মূলধনের খরচ এবং ডিসকাউন্ট হার বাড়িয়ে চাপকে আরও বাড়িয়েছে।

এখন ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ার কেভিন ওয়ার্শের জ্যাকসন হল বক্তৃতার উপর মনোযোগ কেন্দ্রীভূত। তাঁর মন্তব্যগুলি সেই সময়ে মুদ্রাস্ফীতি ব্যবস্থাপনা এবং নীতির পথের প্রত্যাশা গঠনে সাহায্য করবে, যখন আর্থিক এবং মুদ্রাগত অবস্থা এখনও জটিল। ব্যাপক শিক্ষা হল যে, মূলধন এখনও এআই অবকাঠামোর দিকে প্রবাহিত হচ্ছে, তবে এখন এটি ফেরত, নগদ উৎপাদন এবং নিয়ন্ত্রিত মূলধন বিনিয়োগের পরিষ্কার প্রমাণের দাবি করছে।

বিনিয়োগকারীদের পরবর্তী সংকেতগুলির জন্য আয় রিপোর্ট, মূলধন ব্যয়ের আপডেট এবং কেন্দ্রীয় ব্যাংকের যোগাযোগ নিয়মিত পর্যবেক্ষণ করতে হবে। পরিস্থিতি দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে, এবং কোম্পানি-স্তরের মৌলিক বিশ্লেষণ এবং ম্যাক্রো পটভূমির সাবধানে বিশ্লেষণ এখনও অপরিহার্য।

প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবল�

নভিডিয়ার সাতদিনের ক্ষতির ধারা কী কারণে ঘটেছিল?

নভিডিয়ার ধারাটি আয়ের আগের সাবধানতা এবং পরিকল্পিত সার্ভার মূল্যবৃদ্ধির 15 শতাংশের বেশি হওয়ার কারণে গ্রাহকদের খরচ কমে যাওয়ার সম্ভাবনা এবং সামীপিক চাহিদা বৃদ্ধি না হওয়ার উদ্বেগকে প্রতিফলিত করে।

শেয়ার বিনিয়োগের পর আলিবাবার শেয়ার কেন পতন হল?

এই স্থানান্তরটি বিলীনতা প্রবেশ করিয়েছে এবং বিনিয়োগকারীদের যে প্রাধান্য রয়েছে—উন্নত লাভজনকতা এবং নগদ প্রবাহের প্রমাণ—তার বিপরীতে, আরও মূলধন উত্থানের সময় এআই-এর উপর অবিরাম ব্যয়ের ইঙ্গিত দিয়েছে।

উচ্চতর ট্রেজারি আয়ের প্রভাবে টেক স্টকগুলি কীভাবে প্রভাবিত হচ্ছে?

উচ্চতর দীর্ঘমেয়াদী আয় ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের ডিসকাউন্ট হার বাড়ায় এবং ফাইন্যান্সিং খরচ বাড়ায়, যা বিশেষ করে এআই ইনফ্রাস্ট্রাকচারের মতো উচ্চ-বৃদ্ধি, মূলধন-প্রচুর খাতগুলিকে বোঝা দেয়।

যাদের বিনিয়োগকারীদের ওয়ার্শের জ্যাকসন হলের ভাষণে কী দেখতে হবে?

বাজারগুলি মুদ্রাস্ফীতির ধারাবাহিকতা, মুদ্রানীতির উপযুক্ত অবস্থান এবং ফেডের আর্থিক উন্নতির উপর নির্ভরশীল না হয়ে কাজ করার ইচ্ছা সম্পর্কে যে কোনও মন্তব্যগুলির উপর ফোকাস করবে।

বিবৃতি: এই নিবন্ধটি শুধুমাত্র তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটি আর্থিক, আইনি বা বিনিয়োগ পরামর্শ হিসাবে বিবেচিত হবে না। ডিজিটাল সম্পদের সাথে মিথস্ক্রিয়া করার আগে সর্বদা নিজের গবেষণা করুন।

ডিসক্লেইমার: আপনার সুবিধার্থে এই পৃষ্ঠাটি AI প্রযুক্তি ব্যবহার করে অনুবাদ করা হয়েছে। সবচেয়ে সঠিক তথ্যের জন্য, মূল ইংরেজি সংস্করণটি দেখুন।