تداول العقود الآجلة

قواعد حدود المخاطر للهامش المعزول والهامش المتقاطع

آخر تحديث: ⁦03:55:05 31/07/2026⁩
على KuCoin، تتبع عقود الهامش المعزول والهامش المتقاطع قواعد حدود المخاطر المستقلة: فالهامش المعزول يتبع هيكل حدود متدرج، حيث تُقيَّد المراكز والرافعة المالية بمستويات ثابتة؛ بينما يستخدم الهامش المتقاطع خوارزمية ترقية مع حدود مخاطر غير متدرجة، مما يسمح برافعة مالية أعلى وهامش متاح أكبر لزيادة الحد الأقصى للمراكز المفتوحة، ويوفر تجربة تداول أكثر مرونة وكفاءة.

 

وضع الهامش المعزول

 

1. مقدمة إلى حدود المخاطر

ما هي مستويات حدود المخاطر؟ مستويات حدود المخاطر هي آلية أساسية لإدارة المخاطر مصممة لتحديد التعرض الخاص بالمتداولين الفرديين وتقليل تأثير عمليات التصفية الواسعة على السوق. خلال فترات التقلبات العالية في السوق، يمكن أن تؤدي المراكز الكبيرة والرافعة المالية العالية التي يتم تصفيتها قسراً إلى تقلبات حادة في الأسعار، مما قد يسبب مخاطر إضافية للمتداولين الآخرين. لمنع هذا، تطبق KuCoin آلية موحدة لحدود المخاطر على جميع المستخدمين.
وفقًا لقواعد حد المخاطر في KuCoin:
  • المراكز الأكبر والمخاطر الأعلى تتطلب معدلات هامش أولي أعلى (IMR) ومعدلات هامش صيانة أعلى (MMR).
  • يقل الحد الأقصى للرافعة المالية المسموح بها مع زيادة المخاطر.
هذا الهيكل الهامشي المتدرج يحد بشكل فعال من المخاطر المحتملة للمراكز الكبيرة، وإذا لزم الأمر، يخفف من التأثير السوق من خلال عملية تسديد متدرجة، تقلل تدريجيًا من المركز بدلاً من تسديده بالكامل دفعة واحدة.
تتكون مستويات حد المخاطرة من خمسة عناصر رئيسية:
  • المستوى، حد المخاطرة (قيمة المركز)، معدل هامش الصيانة، أقل معدل هامش أولي، أقصى رافعة مالية قابلة للاستخدام
عندما يصل قيمة المركز المفتوح للتاجر إلى مستوى أعلى، لا تقوم KuCoin بترقية المستوى تلقائيًا — يجب على المستخدم تحديد الترقية وتأكيده يدويًا. إذا لم يقم المستخدم بالتبديل بين المستويات، يستمر النظام في استخدام حد المخاطر الأقصى للمستوى الحالي كحد للمركز، ويتم تحديد معدل الهامش الأولي وأقصى رافعة مالية قابلة للاستخدام بناءً على المستوى الحالي حتى يقوم المستخدم بتعديلها يدويًا.
إذا أدى مركز كبير إلى التصفية، يستخدم النظام آلية تقليل متدرجة / تصفية على شكل درجات، حيث يخفض تدريجيًا مستوى حد المخاطرة وينفذ التصفية على دفعات أصغر لتقليل التأثير على السوق وتجنب التصفية الكاملة على خطوة واحدة.

 

2. كيفية عرض حدود المخاطر

افتح عقدًا → انقر على "معلومات العملة" في الزاوية العلوية اليمنى → "حد المخاطرة".
ملاحظة: تنطبق حدود المخاطر فقط على وضع الهامش المعزول، وليس على وضع الهامش المتقاطع.
مثال:
  • حد المخاطرة (قيمة المركز) = 5,000 USDT → المستوى 1، MMR = 0.4٪، الحد الأدنى لـ IMR = 0.8٪، أقصى رافعة مالية = 125×
  • حد المخاطرة = 500,000 USDT → المستوى 2، MMR = 0.5٪، الحد الأدنى لـ IMR = 1٪، أقصى رافعة مالية = 100×
مع زيادة مستوى حد المخاطرة، ترتفع متطلبات الهامش بينما ينخفض الرافعة المالية المتاحة.

 

3. مستويات فئات حد المخاطرة

افترض أن مستويات حد المخاطرة للعقد هي كما يلي:
  • المستوى 1: حد المركز الحالي ≤ 100,000 USDT، IMR = 1٪، MMR = 0.5٪
  • المستوى 2: حد المركز الحالي ≤ 200,000 USDT، IMR = 2٪، MMR = 1٪
إذا أراد مستخدم زيادة مركز المستوى 1 بقيمة 100,000 USDT إلى 150,000 USDT:
  • يجب عليهم التبديل يدويًا إلى المستوى 2.

 

4. حساب قيمة حد المخاطرة

في وضع الهامش المعزول، تُحدَّد حدود المخاطر بناءً على قيمة المركز المفتوح. عادةً ما تُقسَّم حدود المخاطر إلى مستويات، حيث يتوافق كل مستوى مع نطاق قيمة مركز معين.

4.1 صيغة حساب حد المخاطرة

المراكز في وضع واحد الاتجاه (اتجاه واحد: شراء أو بيع):
  • يتم تحديد حد المخاطر بناءً على المستوى المقابل لقيمة الوضع المفتوح.
  • قيمة المركز المفتوح: القيمة المفتوحة الإجمالية للمراكز = سعر الافتتاح × الكمية × مضاعف العقد
  • عامل حد المخاطرة: مُعرّف وفقًا لقواعد المستوى المنصي، وعادةً ما يزداد مع زيادة القيمة المفتوحة.
مواقع وضع التحوط (الاحتفاظ بمراكز شراء وبيع في نفس الوقت):
  • احسب حدود المخاطر بشكل منفصل للمراكز الطويلة والقصيرة بناءً على قيم المراكز المفتوحة الخاصة بها.

4.2 مثال: حساب حد المخاطرة في وضع الهامش المعزول

4.2.1 مثال اتجاه واحد:

نطاق قيمة المركز المفتوح أقصى رافعة مالية قابلة للاستخدام معدل هامش الصيانة (MMR)
0 - 10,000 USDT 125× 0.40%
10,001 - 50,000 USDT 100× 0.50%
  • قيمة المركز المفتوح: 25,000 USDT
  • الطبقة: 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%

4.2.2 مثال ثنائي الاتجاه:

  • قيمة المركز الطويل المفتوح: 35,000 USDT → الفئة 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%
  • قيمة المركز القصير المفتوح: 12,000 USDT → الفئة 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%

4.2.3 ملخص:

  • المراكز في وضع واحد الاتجاه: استخدم MMR الخاص بالمستوى المقابل بناءً على قيمة الموضع المفتوح.
  • مواقع وضع التحوط: احسب حدود المخاطر بشكل منفصل للمواقع الطويلة والقصيرة.
  • تسمح طبقات حدود المخاطر للمنصة بتحديد معلمات مختلفة لمدى قيم مفتوحة مختلفة، مما يمكّن من إدارة المخاطر بدقة أكبر.

 

5. تذكير بتعديل حد المخاطرة

تؤثر حدود المخاطر بشكل أساسي على حجم الأمر واستخدام الرافعة المالية والتصفية. تؤثر التعديلات اليدوية مباشرة على الرافعة المالية المتاحة وحجم المركز الأقصى.

  1. حجم الطلب والرافعة المالية:

  • مستوى حد المخاطرة يحدد حجم المركز والرافعة المالية المتاحة.
  • عقد BTC الدائم المستوى 3 → أقصى رافعة مالية = 75×، أقصى مركز = 1,000,000 USDT
  • قد تحد مستويات KYC من الرافعة المالية: إذا سمح KYC برافعة مالية قدرها 5× ولكن حد المخاطر يسمح برافعة مالية قدرها 125×، فإن الرافعة المالية الفعلية تكون 5×.
  • معدل الهامش الأولي (IMR) = 1 ÷ الرافعة المالية، ويختلف معدل الهامش التحفظي حسب مستوى حد المخاطرة.

  1. آلية التصفية:

  • سعر التصفية الإجباري يُحسب بناءً على MMR للمرحلة الحالية لحد المخاطرة.
  • قد يقوم النظام بتصفية جزئية أولاً لتقليل مستوى حد المخاطرة، باستخدام أوامر IOC (فوري أو إلغاء)، مع إعادة المحاولة حتى النجاح.
  • إذا كان الموقع على المستوى 1 أو فشلت أوامر IOC بشكل متكرر، فإن النظام يُسَوِّي الموقع المتبقي بالكامل.
مثال:
  • عقد BTC الدائم، قيمة المركز = 2,500,000 USDT، المستوى 4 → تفعيل التصفية: يخفض النظام أولاً إلى حد المستوى 3 وهو 1,000,000 USDT → خفض 1,500,000 USDT → ينخفض حد المخاطرة إلى المستوى 3، يتم تحسين MMR، ويتم استعادة المركز.

 

6. تأثير تعديل حد المخاطرة يدويًا:

  • كيفية ضبط مستوى حد المخاطرة:
    • الموقع الإلكتروني: انقر ⚙️ → "تفضيلات التداول" → "حد المخاطرة"
  • التطبيق: انقر على "..." → "تفضيلات التداول" → "حد المخاطرة"
  • مستوى الترقية: قد يكون الرافعة المالية القصوى للشريحة الجديدة أقل من رافعة المركز الحالي؛ مطلوب هامش إضافي، وإلا فسيفشل التعديل.
    • موقع المستوى 1 = رافعة مالية 125× → ترقية إلى المستوى 3 كحد أقصى 75× → الهامش الإضافي المطلوب = قيمة الموقع × (1/75 − 1/125)
  • تخفيض المستوى: قد يحد المستوى الجديد من الحد الأقصى للمراكز؛ إذا تجاوزت مراكزك الحالية الحد، فسيتم طلب تقليل الحجم أولاً.

 

وضع الهامش المتقاطع

 

1. نظرة عامة على وضع الهامش المتقاطع

في وضع الهامش المعزول، يُحدّد حجم المركز المفتوح الأقصى بواسطة مستويات حدود المخاطرة، وقد يؤدي الرافعة المالية الأعلى إلى نتيجة متناقضة تتمثل في حجم مركز مسموح به أصغر. على سبيل المثال، قد تسمح الرافعة المالية 100× بفتح مركز واحد BTC فقط، بينما تسمح الرافعة المالية 50× بفتح ما يصل إلى 5 BTC.
يستخدم وضع الهامش المتقاطع في KuCoin خوارزمية جديدة لتحديد أقصى موقع مفتوح، تربط حجم الموقع المسموح به بهامش الحساب الكلي والرافعة المالية المختارة، وتنفذ حد خطر غير متدرج:
  • رافعة مالية أعلى → مزيد من المراكز القابلة للفتح، تجنبًا للحالة غير الطبيعية في وضع الهامش المعزول.
  • لا حاجة لتعديل حدود المخاطر بشكل متكرر؛ فالنظام يحسب تلقائيًا أكبر عدد من المراكز المفتوحة بناءً على الهامش الإجمالي للحساب والرافعة المالية المختارة.

 

2. حساب أقصى مركز مفتوح

الصيغة (مثال للعقود الخطية):
أقصى موقف مفتوح = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1)
أين:
  • C: إجمالي الهامش المتقاطع للمستخدم، أي رصيد الحساب ناقص الهامش المشغول من المراكز المعزولة. إذا لم توجد مراكز معزولة، يمكن استخدام رصيد الحساب بالكامل كهامش متقاطع.
  • F: الهامش المشغول من قبل العقود والطلبات الأخرى. طرح هذا من إجمالي الهامش يعطي الهامش المتاح للعقد الحالي.
  • الرافعة: رافعة مختارة من قبل المستخدم.
  • P: سعر الطلب التقريبي؛ الحساب الفعلي يأخذ في الاعتبار عمق السوق والرسوم.
  • K: معامل التضخيم، والذي يضمن أنه مع نفس الهامش المتاح، يزداد حجم المركز القابل للفتح مع الرافعة المالية، ولكن بمعدل متزايد متراجع. تقوم المنصة بضبط K وفقًا لكل عقد.
مثال: بالنسبة لعقد BTCUSDT خطي تم شراؤه بسعر 60,000 USDT برافعة 10×، ورصيد حساب قدره 100,000 USDT، ولا توجد أوامر أو مراكز أخرى، وK = 490:
  • أقصى مركز مفتوح = 490 * ln(100,000 * 10 / (60,000 * 490) + 1) = 16.39 BTC

 

3. تحسين IMR و MMR

يتم حساب معدل الهامش الابتدائي (IMR) ومعدل الهامش الاحتفاظي (MMR) للهامش المتقاطع بطريقة أكثر عقلانية وكفاءة:
  • IMR: يُحدَّد بشكل أساسي حسب الرافعة المالية المختارة، عادةً 1/الرافعة المالية، مع أخذ حدود MMR في الاعتبار أيضًا، على سبيل المثال، لا يمكن تجاوز 1.3 × MMR.
  • MMR: مرتبط بشكل أساسي بمراكز المستخدمين وأوامر التداول المفتوحة. تزيد المراكز الأكبر والأوامر المفتوحة الأكبر من MMR. تجنب طريقة KuCoin القيم القريبة جدًا لـ IMR و MMR، والتي يمكن أن تؤدي إلى التصفية الإجبارية بسبب تقلبات السوق الصغيرة.
مثال: بالنسبة لمستخدم يحمل 1 BTC:
  • MMR = (1 + N/m) * (1 / (2 * MaxLeverageConstant)) = (1 + 1/300) * (1 / (2 * 100)) = 0.5%

 

4. حساب معدل المخاطر وتحسين التصفية

معدل خطر الهامش المتقاطع = هامش الصيانة / رأس المال. تأخذ KuCoin في الاعتبار كل من المراكز والطلبات المفتوحة، وليس فقط المراكز. هذا يمنع السيناريوهات التي تزيد فيها الطلبات غير المغلقة من مخاطر الحساب فجأة في ظل ظروف سوقية متطرفة، مما قد يؤدي إلى الإفلاس.
تقوم طريقة KuCoin بتقييم سيناريوهات الحالة الأسوأ لطلبات الشراء والبيع بشكل منفصل، مما يسمح بتعويض بين الاتجاهين. وهذا يؤدي إلى حساب أكثر معقولية لـ MMR، وتجنب المبالغة الناتجة عن التجميع البسيط.
مثال:
افترض أن مستخدمًا يمتلك 1 BTC وله 2 BTC في أوامر شراء و3 BTC في أوامر بيع.
الهامش المطلوب للصيانة = max(1 + 2, 1 − 3) × السعر المرجعي × MMR = 3 × السعر المرجعي × MMR = 3 × 60,000 × 0.5% = 900
بدلاً من 6 × سعر العلامة × MMR = 6 × 60,000 × 0.5% = 1,800
(بافتراض أن سعر العلامة الحالي هو 60,000 وMMR هو 0.5%)

 

5. MMR الديناميكي يقلل من خطر التصفية

  • الحد الأقصى لـ MMR هو فقط 30٪؛ لا تُفعّل عمليات التصفية بسبب التقلبات السوقية العادية إذا كان نسبة المخاطر الإجمالية أقل من 100٪.
  • تم خفض متطلبات MMR للعملات الرئيسية لتحسين كفاءة رأس المال.
  • يتجنب مشكلة التحكم في المخاطر التقليدية القائمة على المستويات، حيث لا يمكن استعادة رأس المال من خلال التسديد الجزئي للمراكز.

 

دليل العقود الآجلة لـ KuCoin:

دورة إصدار الموقع

دورة إصدار التطبيق

 

شكرًا لدعمك!

فريق العقود الآجلة KuCoin

 

ملاحظة: لا يمكن للمستخدمين من الدول والمناطق المقيدة فتح التداول الآجل.

إخلاء مسؤولية: تُرجمت هذه الصفحة باستخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين سهولة القراءة. للحصول على أدق المعلومات، يُرجى الرجوع إلى النسخة الإنجليزية الأصلية.عرض النسخة الأصلية