في الآونة الأخيرة، أصبح مفهوم MLCC موضع جدل واسع على تويتر، فهناك من يتحدثون كثيرًا عن هذا المفهوم، وهناك من يتشاجرون حول من هو الأكثر أصالة، ويزعمون أن المنتجات المحلية جميعها منخفضة الجودة وغير جيدة. لكن اليوم، ارتفعت أسهم MLCC في سوق الأسهم الصيني بشكل جماعي وقريبة من الحد الأقصى للصعود بنسبة 10% 😅، بينما نفت شركة Fenghua High-Tech أمس الشائعات السلبية ولم تنخفض، وارتفعت اليوم مرة أخرى إلى الحد الأقصى للصعود. لا أعرف إن كان هذا سحر سوق الأسهم الصينية أم ظاهرة التفاعل الذاتي. ملاحظة: اليوم استمررت في تقليل المراكز في الأسهم بشكل عام، وهذا جزء من خطتي لهذا الأسبوع.

إشارة واحدة غريبة من الذكاء الاصطناعي لعام 2026: الشركات العملاقة تُطبيع جمع رؤوس الأموال من الأسهم لتمويل بناء البنية التحتية. الآن السؤال الصعب هو الإيرادات لكل ميغاواط، وليس فقط عدد وحدات GPU. الفائزون في السلسلة التوريدية العلوية يصبحون أكثر وضوحًا: معدات تحويل الطاقة، التحديثات الحرارية، الشبكات عالية السرعة، وتكامل الخوادم.

إصدار 1 يونيو من The 720 من جولدمان ساكس يركز بوضوح على شرائح الذاكرة. تعتقد جولدمان أن دورة الارتفاع الحالية في الذاكرة قد تستمر لفترة أطول مما يتوقعه السوق، مع احتمال استمرار النقص حتى عام 2028. ويعتمد هذا التحليل على وضوح الطلب الأقوى على خوادم الذكاء الاصطناعي، ونمو العرض المحدود، واتفاقيات العرض طويلة الأجل التي تُثبّت الحجم والأسعار. الجهات المستفيدة الرئيسية هي سامسونج إلكترونيكس (005930.KS) وSK Hynix (000660.KS) وKioxia Holdings (285A.T). حافظت جولدمان على تقييمات "شراء" لسامسونج وSK Hynix، ورفعت تقييم Kioxia من "محايد" إلى "شراء".

أسهم بوومر تستيقظ في عام 2026 🔥 لم يعد السوق يراها كأسماء قديمة ووراثية. ما يربطها معًا واضح: يتم إعادة تسمية أسماء التكنولوجيا القديمة كاستثمارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كل منها لديها قصة عودة، لكن الدافع الحقيقي هو التعرض للطبقة المادية للذكاء الاصطناعي: $NOK = بنية تحتية للشبكات الضوئية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي + شبكات مبنية على الذكاء الاصطناعي $BB = نظام QNX RTOS للمركبات ذاتية القيادة، والروبوتات/الذكاء الاصطناعي المادي، وأنظمة مضمنة آمنة + حلول أمن سيبراني $INTC = شرائح الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، وخدمات تصنيع Intel، واستعادة/انعكاس قطاع مراكز البيانات/الذكاء الاصطناعي $DELL = خوادم مُحسّنة للذكاء الاصطناعي، والتخزين، والبنية التحتية/الأجهزة المتكاملة لمراكز البيانات

كان اليوم تذكيرًا آخر بأن الأسواق لا تتحرك عشوائيًا. بينما كانت BTC والذهب وTSLA وCOIN وMSTR تفقد قيمتها، تحول رأس المال بقوة نحو بنية تحتية الذكاء الاصطناعي: $NVDA $ARM $TSM $MU $DELL $CRWV $IREN لم يكن هذا موجة ارتفاع واسعة في قطاع التكنولوجيا. بل كان تدفقًا مؤسسيًا مستهدفًا نحو: الحوسبة، ووحدات معالجة الرسومات، والذاكرة، والشبكات، ومراكز البيانات، والبنية التحتية للطاقة. ما زال معظم الناس يعتقدون أن IREN " مجرد منجم لبيتكوين". لكن السوق يعيد تقييمها تدريجيًا كـ: بنية تحتية للطاقة للذكاء الاصطناعي. وهذا يغيّر كل شيء.

‼️صادرات كوريا الجنوبية تشهد نموًا هائلًا: ارتفعت صادرات كوريا الجنوبية بنسبة +53.2٪ على أساس سنوي في مايو إلى مستوى قياسي بلغ 87.75 مليار دولار، وهو أكبر زيادة منذ يناير 1984. ويعتبر هذا العاشرة على التوالي من الأشهر التي شهدت نموًا سنويًا في الصادرات، مدفوعًا بشكل شبه كامل بارتفاع مبيعات الرقائق بنسبة +169٪ على أساس سنوي مع استمرار تسارع الاستثمارات العالمية في الذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الأمريكية. علاوة على ذلك، ارتفعت شحنات المنتجات المتعلقة بالحواسيب بأكثر من +290٪ على أساس سنوي. وجاءت هذه البيانات بينما تظل ظروف رقائق الذاكرة العالمية مشددة للغاية، مع ارتفاع أسعار DRAM بنسبة حوالي 30–40٪ في عام 2026، على الرغم من أن حجم أي قيود في العرض أو ضغوط التكاليف المرتبطة بالطاقة لا يزال غير متساوٍ بين المنتجين. وعندما تعود أسعار الرقائق في النهاية إلى طبيعتها، فقد يكون التصحيح أعمق مما يتوقعه أي شخص.