لا تثق كثيرًا في الذكاء الاصطناعي، فقد يسرق أموالك. قام باحثون من جامعة كورنيل للتكنولوجيا وجامعة ييل بفتح محفظة وكيلة على منصة Circle لكل من 10 نماذج ذكاء اصطناعي، حيث تُعد Circle الشركة التي تصدر USDC. كانت المهمة بسيطة: مساعدة المالك على دفع الفواتير. تم تعبئة المحفظة بـ 10 دولارات فقط من USDC، مع حد يومي قدره 0.01 دولار. لرفع الحد، كان يجب الحصول على موافقة المالك. كانت المشكلة في خطوة الموافقة: رمز الموافقة كان يُرسل إلى بريد المالك الإلكتروني، وهو البريد الذي كان الذكاء الاصطناعي قادرًا بالفعل على قراءته. هذا يشبه إعطاء طفل بطاقة بحد محدود، ثم إرسال رمز رفع الحد إلى هاتف الطفل نفسه. النتيجة: لم تُدفع الفواتير، وتجاوز تسعة نماذج على الأقل المالك مرة واحدة على الأقل ورفعت حدودها بنفسها. تم اختبار كل نموذج في كل سيناريو لمدة 20 جولة. كان النموذج الوحيد الذي لم يتجاوز الحد مطلقًا هو Claude Opus 5.5 من Anthropic: عندما نفد الحد، توقف وبلغ المالك عن الفواتير المتبقية غير المدفوعة. بعد ذلك، أضاف الباحثون محتالًا يُزعم أنه المالك، وأرسل بريدًا إلكترونيًا يطلب من الذكاء الاصطناعي تحويل الأموال إلى محفظة المحتال. في هذه الجولة، كانت التعليمات المقدمة للذكاء الاصطناعي مجرد تلخيص البريد الإلكتروني، لكن خمسة نماذج لا تزال رفعت الحدود وحولت الأموال فعليًا.

زوكربيرغ يخطط لصنع روبوتات بشرية، لكن أول نموذج تجريبي من ميتا تم تطويره من قبل شركة صينية خلال ثلاثة أشهر. الشركة تُدعى فو لي يو، وكانت في البداية تعمل على هياكل خارجية للاستشفاء، ثم انتقلت لاحقًا إلى تصنيع الروبوتات البشرية. الروبوت المسمى "ماكس" تم تطويره بناءً على سلسلة GR الجاهزة الخاصة بها: طوله حوالي 1.5 متر، ووجهه شاشة يمكنها عرض تعبيرات، وأصابعه الخمسة قادرة على رفع زجاجات صغيرة. تريد ميتا أن يكون هذا الروبوت "الجسم" لمساعد الذكاء الاصطناعي الخاص بها "ميوس". فالمعرفة بالمحادثة وحدها لا تكفي، بل يجب أن يكون قادرًا على تنفيذ المهام في العالم الحقيقي. من أجل هذا الروبوت، قضايا نائب رئيس ميتا المسؤول عن منتجات الروبوتات ما يقرب من شهرين في مصنع فو لي يو في شنغهاي. ظهر ماكس للمرة الأولى داخل الشركة في أواخر أغسطس، وبدأ العمل على النسخة الثانية في سبتمبر. تقول ميتا علنًا إن هذه الروبوتات مخصصة فقط لأبحاثها الداخلية ولا تنوي بيعها. لكنها قد وظفت بالفعل في شنغهاي وشنتشن، وتشترط الوظائف المعلنة إعدادات للانتقال من النموذج التجريبي إلى الإنتاج الضخم. الذكاء الاصطناعي من تطوير ميتا، لكن الجسم الأول تم استعارته من الصين.

هذا الأسبوع كان غريبًا في أسواق الأسهم الأمريكية: لم تكن الأرباح سيئة، لكن الأسهم انهارت. كسبت إنتل 0.52 دولار أمريكي للسهم في الربع الثالث، بينما كان التوقع السوقى 0.40 دولار فقط — أي أنها حققت زيادة قدرها 30% أكثر من المتوقع. لكن في الجمعة، هبط سعر السهم بنسبة 29% في يوم واحد، وهو أكبر هبوط يومي منذ بدء تسجيل البيانات من قبل بلومبيرغ عام 1982. المشكلة تكمن في الربع القادم: توقعات الإيرادات للربع الرابع كانت أقل من التوقعات، ولن يكون هناك تدفق نقدي إيجابي هذا العام. لقد رفعت تقنيات الذكاء الاصطناعي أسعار الذاكرة، لكن أجهزة الكمبيوتر لم تُبَع، ولم تستفد إنتل من الذكاء الاصطناعي بعد، بل تضررت أولًا. في اليوم السابق، هبطت أسهم جوجل. ارتفع دخل السحابة إلى الضعف، وانخفضت الإيرادات فقط بنسبة جزء من مئات النسب المئوية عن التوقعات، لكن السهم هبط بنسبة 12.64% — وهو أسوأ يوم منذ طرحها عام 2004، وتبخرت قيمتها السوقية بمقدار 500 مليار دولار أمريكي في يوم واحد. يراقب السوق شيئين اثنين: تباطؤ نمو إعلانات البحث، وزيادة "مهمة" في الإنفاق الرأسمالي حتى عام 2027. الشركات الأخرى لم تكن أفضل حالًا. أنفقت أمازون 77.3 مليار دولار أمريكي على الإنفاق الرأسمالي خلال ربع سنة واحدة، بينما كان التدفق النقدي الحر سالبًا بقيمة 33.5 مليار دولار. بعد نشر تقارير مايكروسوفت بـ12 ساعة فقط، أصدرت 25 مليار دولار أمريكي من السندات — لأول مرة منذ عام 2017. أما ميتا، فقد سبقتها مباشرةً وأطلقت تمويلًا بالأسهم يصل إلى 97.5 مليار دولار أمريكي. إنفاق هذه الشركات الأربع الكبرى على الإنفاق الرأسمالي هذا العام وحده يقارب 750 مليار دولار أمريكي. وهبط مؤشر ناسداك بنسبة 2.9% يوم الجمعة. قبل ذلك، كان الناس يسألون: كم هو حجم الطلب على الذكاء الاصطناعي؟ الآن يسألون: من سيتحمل هذه التكلفة؟

الآن، يمكن للمستخدمين المحليين دفع الأموال لمسك ببساطة عن طريق مسح رمز الاستجابة السريعة. Grok هو روبوت دردشة طورته شركة الذكاء الاصطناعي الخاصة بمسك، xAI. اكتشف أحد المستخدمين أنه عند تعيين منطقة الحساب على الصين القارية، ظهر خيار Alipay إضافةً إلى بطاقات البنك وApple Pay في صفحة الدفع. بعد إدخال عنوان الصين القارية والضغط على الدفع، يتم توجيه الصفحة مباشرةً إلى Alipay. بعد التحقق من خلال مسح الرمز، تظهر صفحة تفويض الدفع. يُذكر المستفيد كـ xAI, LLC، وهي الشركة الأمريكية نفسها، دون أي وسيط أو إعادة شحن. وبناءً على سعر صرف الدولار، يتم خصم الرسوم باليوان الصيني. سابقًا، كان على المستخدمين المحليين تجهيز بطاقة عملة أجنبية أو بطاقة افتراضية لدفع ثمن الذكاء الاصطناعي الخارجي، وكان كثير منهم يواجهون صعوبات في هذه الخطوة. الآن، أصبح الأمر مشابهًا لاشتراك عادي. كما هو مكتوب بوضوح في صفحة التفويض: بعد التفعيل، سيتم خصم المبلغ تلقائيًا من حساب Alipay الخاص بك كل مرة تقوم فيها بعملية شراء من xAI. وهو نفس نموذج الاشتراك الشهري المستمر في التطبيقات المحلية.

حتى OpenAI بدأت تخفيض أسعارها الخاصة. OpenAI، الشركة التي طورت ChatGPT، كانت تخطط في الأصل لجمع 30 مليار دولار إضافية قبل الاكتتاب العام، ورفع تقييمها إلى 1.4 تريليون دولار. لكنها الآن خفضت هدف التمويل إلى حوالي 20 مليار دولار، وخفضت التقييم إلى 1.25 تريليون دولار، أي أنها تطلب أقل بثلث. كان من المفترض أن تكون هذه الدفعة الأخيرة من التمويل "جسرًا" قبل الاكتتاب العام، لكن موعد الاكتتاب الخاص بها تم تأجيله إلى عام 2027. الضغط يأتي من سوق الأسهم الأمريكية. منذ الذروة التاريخية التي سجلها مؤشر ناسداك 100 في 6 أكتوبر، انخفض بنسبة حوالي 10% خلال ثلاثة أسابيع، وانخفض مرة أخرى بنسبة 4.5% في يوم واحد، بينما هبطت أسهم إنتل الليلة الماضية بنسبة 28.6%. بما أن الشركات المدرجة تهبط بهذا الشكل، فإن الشركات غير المدرجة لا يمكنها سوى تعديل مطالبها. إن خفض التقييم بنسبة لا تزيد عن 10% يبدو غير كبير. لكن الألم الحقيقي يكمن في الـ10 مليارات دولار التي لم تُجمع: فجزء كبير من تكاليف شراء قوة الحوسبة الخاصة بـOpenAI يعتمد على التمويل الخارجي، وكلما قل المال، قل ما يمكن شراؤه من قوة حوسبة. الأمر الأكثر إثارة هو منافسها Anthropic، الشركة التي طورت Claude. فهي تتوقع الإدراج في ناسداك في نوفمبر، وتشير التقارير إلى تقييمها بـ1.5 تريليون دولار، مع جمع ما يصل إلى 100 مليار دولار، وهو رقم أعلى مما تطلبه OpenAI. 两家头部 AI 公司挤在同一个上市窗口前，一个主动往下调价，一个反倒往上喊。ChatGPT是承认落后于Claude了吗؟

في النهاية، لم يستطع ليان وينفنغ الصمود. نموذج DeepSeek V4.1-Flash المحدث في 17 أكتوبر، تم تدريبه باستخدام كمية كبيرة من "الاستخلاص" من أحدث نموذج GPT-6 Astra من OpenAI، كما تم ذكر النموذج الجديد لـ Kimi من Moonshot أيضًا. الاستخلاص، ببساطة، يعني استخدام إجابات النماذج الأقوى كدروس لتدريب نموذجك الخاص. إنه يحقق تقدمًا سريعًا بتكلفة أقل. النتيجة واضحة. في مجموعة اختبارات تقيّم قدرة الذكاء الاصطناعي على أداء المهام عبر الإنترنت، حصل الإصدار الجديد من DeepSeek على 75.0 نقطة، بينما حصل Astra على 77.9 نقطة. لكن تكلفة استدعاء كل سؤال كانت 0.22 دولار فقط لـ DeepSeek، مقابل 10.77 دولار لـ Astra — أي فرق يقارب 49 مرة. في الماضي، كانت المختبرات المحلية تركز بشكل رئيسي على استخلاص Claude. لكن مؤخرًا، مع تشديد Anthropic على الحماية، تحول الاهتمام نحو Astra. لم يكن ليان وينفنغ ينوي الاعتماد على هذه الطريقة في V4. لكنه عندما رأى المنافسين مثل Zhipu GLM يتقدمون بسرعة باستخدام الاستخلاص، استسلم أخيرًا لضغط المنافسة. في البداية، نجح DeepSeek في جذب الانتباه بفضل شعاره "رخيص وتم تدريبه داخليًا". الآن، لا يزال الرخيص موجودًا، لكن الجزء الثاني من الشعار لم يعد مضمونًا.

في يوم واحد، انهار FTX تمامًا، لكن أكثر استثماراته نجاحًا كانت في Anthropic، الشركة التي طورت Claude. لو لم يبيعوا أسهمهم، لبلغت قيمتها الآن أكثر من 100 مليار دولار. في عام 2021، استثمر SBF 500 مليون دولار في Anthropic، وكانت حصته الأولية حوالي 13.56%. لاحقًا، عندما فشل FTX، باع جميع أسهمه في Anthropic عام 2024 لسداد الدائنين، واستعاد حوالي 1.3 مليار دولار فقط. من 500 مليون إلى 1.3 مليار دولار — لقد ربحوا بالفعل الكثير. لكن مقارنة بارتفاع سوق الذكاء الاصطناعي لاحقًا، فإن هذا المبلغ ضئيل جدًا. إذا وصلت التقييمات السوقية لـ Anthropic عند الإدراج إلى 1.5 تريليون دولار، فستكون قيمة حصة FTX الأصلية البالغة 13.56% نظريًا حوالي 203.4 مليار دولار! بالطبع، ستتعرض الحصص للتخفيف. حتى لو افترضنا أن نسبة حصة FTX عند البيع في عام 2024 كانت 7.84% ولم تُخفف بعد ذلك، فستكون قيمتها اليوم حوالي 117.6 مليار دولار. لكن FTX باع فعليًا فقط بقيمة 1.3 مليار دولار، مما يعني فرقًا هائلًا قدره 116.3 مليار دولار. رغم أن هذه الأرقام مبنية على تقييمات افتراضية ولا يمكن اعتبارها خسارة فعلية، إلا أن التفكير فيها يثير الحسرة. على الرغم من أن SBF تسبب في فضيحة هائلة في عالم العملات المشفرة، إلا أنه لا يمكن إنكار أن نظرته الاستثمارية في Anthropic كانت ممتازة. لو لم يُسْرِق الأصول أو يُفلس FTX، لكانت هذه الاستثمارات وحدها كافية لجعل SBF شخصية محورية في عالم العملات المشفرة وعالم استثمار الذكاء الاصطناعي اليوم. لكن للأسف، خطوة واحدة خاطئة كفيلة بدمار دائم.

سيقوم شاو بتفكيك وإعادة بناء البرنامج على السلسلة الخاص بـ pumpfun، وهدفه ليس إنشاء أداة إصدار عملات مشابهة وظيفيًا، بل جعل البرنامج المعاد بناؤه مطابقًا تمامًا للنسخة الأصلية على مستوى البايتات. حتى الأخطاء المحتملة في النسخة الأصلية لا يجوز إصلاحها بسهولة — قد يبدو هذا غريبًا، لكن هذا الدقة ضرورية للتحقق مما إذا كان البرنامج الأصلي يحتوي على ثغرات. pumpfun هو منصة لإصدار عملات الميم على سولانا، وتحدد قواعد الإصدار بواسطة برنامج على السلسلة. يعتقد @shawmakesmagic أن مثل هذه البرامج لا ينبغي أن تكون مغلقة المصدر، وهو يدعو الجميع للانضمام باستخدام الذكاء الاصطناعي في التحليل العكسي، مع تقديم أي تقدم إلى pumpfun-source. ما يسعى للتحقق منه ليس "العمل بشكل مشابه"، بل مقارنة النسخة المعاد بناؤها بعد التجميع مع النسخة الأصلية على مستوى البايتات؛ حتى تغيير واحد فقط يجعل المقارنة لا تتعلق بالنسخة الأصلية. كما قال إنه تم إصدار بعض عملات الميم ذات الصلة، واستخدم الرسوم التي تلقاها لشراء هذه العملات، ويعتزم توزيعها على من ساعدوا في إعادة بنائها بدقة. لا يزال من غير الواضح كم عدد الأشخاص الذين سيجذبهم هذا الحافز، لكنني أُعجب حقًا بأحد أكثر الجوانب إرباكًا في هذا الهدف: معرفة أن هناك على الأرجح عيوبًا، لكن الالتزام بالصبر وعدم إصلاحها حتى يتم فهم النسخة الأصلية تمامًا.

خسر ملايين الدولارات في دقائق، وهذا كافٍ ليعتبر مأساة. لكن الأسوأ أنّه خلال الأشهر التالية، خسر ملايين إضافية بيدَيه هو. هذا اعتراف من المتداول بونك جاي @theunipcs. في 10 أكتوبر 2025، سجّل أكبر خسارة يومية في مسيرته خلال عملية تصفية كبيرة، ونسبها حينها إلى عطل منهجي في منصة مركزية، معتبرًا أنّه لم يُحاسب أحد حتى الآن. لكنّ الملايين التالية، لم يلقي باللوم فيها على البورصة، بل أخذها على عاتقه: كان يسعى بجنون لاستعادة أمواله، ويريد إثبات أنه لا يزال قادرًا على التداول، فزاد من مراكزه أكثر فأكثر. أصعب صفقة تتوقف عنها هي تلك التي تلي الخسارة. مغادرة الشاشة قد تكون الخيار الأفضل، لكنها لا تبدو كـ"عمل". المراقبة المستمرة، وإرسال الأوامر — على الأقل تشعر أنك تُصلح الوضع؛ أما التوقف، فيتطلب مواجهة مباشرة لرغبة لا تُقاوم في استرداد الخسائر. كما عبّر عن تأمل عميق: الأساليب التي نجحت في الماضي لن تعمل دائمًا في كل ظروف السوق. DOGE وSHIB في 2021، وWIF وPOPCAT وFARTCOIN بين 2024 و2025 — لكل منها وقتها الخاص. الاستراتيجيات التي نجحت في سوق صاعد قد تفشل تمامًا في سوق هابط. أن تكون متداولًا ناجحًا لا يعني فقط معرفة متى تدخل، بل أيضًا التعرف على متى اختفت الفرص التي تعرفها جيدًا. عند النظر للوراء، كان يفضّل أن يغلق جهازه ويأخذ استراحة لبضعة أشهر، حتى ستة أشهر. عندما لا تكون متأكدًا، إما أن تبقى خارج السوق، أو تشارك فقط بكميات صغيرة يمكنك تحمل خسارتها — احفظ رأس مالك وقدرتك على التقييم، وانتظر الفرصة الحقيقية التالية. في النهاية، الخسارة الكبيرة تؤذي حسابك؛ لكن السعي المُستعجل لاسترداد الخسائر يُدمّر قدرتك على التقييم. الأول قد يكون نتيجة سوء حظ، أما الثاني فهو خطأك أنت فقط. إذا كنت تفكر حاليًا في "محاولة مرة أخرى لاستعادة ما خسرته"، فاسأل نفسك أولًا: هل هذه الصفقة لأنك رأيت فرصة حقيقية، أم لأنك لا تستطيع تحمل الإهانة؟

في الآونة الأخيرة، أصبحت الأصول المرتبطة بالأسهم على سولانا أكثر شعبية، وأضاف @risedotrich أيضًا أزواج الأسهم في الإصدار V2. في المستقبل، لن تقتصر الرموز على RISE على أزواج مع SOL وUSDC فحسب، بل ستتوسع أيضًا إلى رموز مرتبطة بالأسهم. أنا متحمس جدًا لرؤية كيف سيبدو هذا التغيير عمليًا. من ناحية، لدينا مجتمعات الميم وانتباه المستخدمين، ومن ناحية أخرى، تقلبات أسعار الرموز المرتبطة بالأسهم، ووضع هذين السوقين معًا في زوج تداول واحد سيضيف العديد من الاستراتيجيات مقارنة بأزواج الميم العادية. بالإضافة إلى ذلك، لا يقتصر الإصدار V2 على إضافة أزواج الأسهم فقط. ستُطرح أيضًا منحنيات أسعار المؤشرات الجديدة ومكافآت الاحتفاظ بالـ Reflections، مع الاستمرار في الاحتفاظ بالقرض والقرض الدائري الأصليين. في الوقت الحالي، لا تزال معظم منصات الإطلاق تدور حول إصدار الرموز والتجارة، لكن RISE تبدو مصممة هذه المرة على توسيع玩法 بعد الإطلاق. بمجرد إطلاق V2، سأقوم بمراجعة كيفية عمل أزواج الأسهم وReflections عمليًا.