أنا لست قلقًا على الإطلاق بشأن $SATA. لقد أمضت تقريبًا شهرًا كاملاً تحت القيمة الاسمية، لكنها تظل ثابتة بثقة فوق 95 دولارًا. قبل أن يذكر أحد منشوراتي عن $STRC، من المهم فهم الدقة هنا. لم ينفق Strive دولارًا واحدًا على عمليات شراء回购. بل أطلقت للتو أولوية أخرى، $SATS، والتي سحبت بالضرورة بعض رأس المال من $SATA. كما ساهمت حركة سعر البيتكوين في التحول بعيدًا عن القيمة الاسمية. لا أعتقد أن عليهم التفكير في عمليات شراء回购 في هذه المرحلة. بدلاً من ذلك، يمكنهم الانتظار دون فعل أي شيء حتى يستقر البيتكوين أو يرتفع. وإذا لم يحدث ذلك، يمكنهم رفع العائد. فبعد كل شيء، هو معدل متغير. يوجد لدى $SATA 1.4 مليار دولار من القيمة الاسمية المستحقة، لذا فإن كل زيادة بنسبة 0.25% في المعدل تكلف فقط 3.5 مليون دولار سنويًا. سأكون سعيدًا برؤية المعدل يصل إلى 13.25% أو 13.5% لتحفيز الطلب. حتى 13.5% ستكلف فقط 7 ملايين دولار إضافية سنويًا في توزيعات الأرباح. الناس قلقون من صعوبة خفض المعدل مرة أخرى، لكن هذا القلق مبالغ فيه. إنه معدل متغير، ويجب على حامليه توقع تحركه. إذا جاء خفض في وقت ما، فسيكون لأن الطلب على المنتج قوي جدًا. أي شخص يريد معدلًا ثابتًا يمكنه شراء $SATS.

أي شخص يعتقد أن $MSTR أو $ASST يجب أن يشتري أسهمه الخاصة بسعر أعلى من 1x mNAV لا يفهم النموذج. شراء الأسهم بسعر أعلى من القيمة يقلل من كمية البيتكوين الصافية لكل سهم. كما أنه استخدام سيء جدًا لرأس المال. عند 1.5x mNAV، فإن كل دولار يُنفق على البيتكوين يعطيك دولارًا من البيتكوين. أما كل دولار يُنفق على شراء الأسهم فيُلغي فقط 0.67 دولار من القيمة المدعومة بالبيتكوين. لماذا تختار الخيار الثاني أبدًا؟ "لكن الشركة تعتقد أن سعرها يجب أن يكون عند 3x mNAV، لذا فإن الشراء عند 1.5x مفيد". لا، ليس كذلك. لا يمكنك إجبار السوق على منحك علاوة. mNAV يُحدَّد بواسطة المشاعر، والتي تُدفع في المقام الأول من أداء البيتكوين الأساسي. لا يمكنك مقارنة Strategy و Strive بشركات أخرى. فليس لديهما تدفقات نقدية ذات معنى. بيع البيتكوين لشراء أسهم تُتداول بعلاوة هو أمر غير مقبول. تمويل عمليات شراء الأسهم باستخدام أسهم مفضلة يضيف رافعة مالية وأرباحًا دائمة، مع خفض البيتكوين الصافي لكل سهم وإضعاف الائتمان. فقط أسفل 1x mNAV يصبح شراء الأسهم منطقيًا، لأنه يزيد من كمية البيتكوين الصافية لكل سهم. لاحظ كيف لا يمتلك الأشخاص الذين يطلبون من Strategy و Strive تقليل العرض المتاح للأسهم فوق 1x mNAV إجابة موثوقة حول كيفية تحقيق ذلك فعليًا. لا توجد طريقة مستدامة للحفاظ اصطناعيًا على سعر السهم فوق 1.5x mNAV، أو فوق أي علاوة. هذا يعتمد على السوق.

ماذا يعني فوز الديمقراطيين بالنسبة لبيتكوين؟ لقد كان هذا على بالِي مؤخرًا. لم أرَ الكثير من النقاش حول هذا الموضوع، لكنني أشعر بالقلق من احتمال حدوث انتقام ضد الصناعة ونقطة اختناق محتملة 3.0. هل تم تضمين ذلك في السعر؟ أنا أتمنى بشدة أنه كذلك. https://t.co/gMLOnFDFTw

لماذا ينخفض تداول $ASST؟ لأن البيتكوين ينخفض. الأمر ليس معقدًا هذا قدره. يعمل البيتكوين المضاعف في كلا الاتجاهين، سواء للأسفل أو للأعلى. من المتوقع حدوث تقلبات حول الانتخابات النصفية. لن يكون له أي معنى على المدى الطويل. تجاهل الضوضاء.

يبدو أننا قد نعيد $STRC إلى قيمتها الاسمية هذا الأسبوع. الأمر المهم هو ما إذا كان هناك طلب عضوي عند $100. إذا كان هناك، فنحن عدنا إلى العمل. أتوقع أن تحركات سعر $MSTR ستُظهر ذلك. https://t.co/iICcAvezAV

مزايا SATS هي أنها تسمح لـ $ASST بالاستفادة من أسعار البيتكوين المنخفضة. كما أنها مصدر آخر مفيد للتعزيز. الآن حان الوقت للصبر وترك البيتكوين يأخذنا إلى أرض الميعاد. ابق على مسارك. كل شيء سيتحسن.

تُعد المفضلات الخاصة بالاستراتيجية من أكثر الديون مُغطّاة بضمانات مما ستواجهه أبدًا. إن STRF، وهو المفضل الأعلى رتبة، مغطى بأكثر من 20 ضعفًا من البيتكوين، حتى بعد أخذ الدين الواقف فوقه في الاعتبار. ستصبح الاستراتيجية مُصدر دين أكثر أمانًا من الدول القومية.

أحيانًا أتساءل كيف جمع بيتكوين هذا العدد الكبير من الأعداء على مر السنين. هل لأنه ارتفع من 0 دولار إلى 77,000 دولار في فقط 17 عامًا؟ هل الناس مستاؤون لأنهم فاتتهم الفرصة؟ الجرذان تغمر خط الزمن الخاص بي مرة أخرى، وهم يفتخرون بموته الظاهري. إنهم لا يتعلمون أبدًا.

لا أعرف لماذا يتعامل الناس كأن هدف استراتيجية المعلن المتمثل في إصدار $STRC كوسيلة رئيسية لتجميع المزيد من البيتكوين في المستقبل هو شيء جديد. لقد قالوا هذا من قبل. إذا سمح السوق بذلك، فمن الأفضل بالطبع استخدام ATM للأسهم العادية. كما أنهم استمروا في إصدار أسهم عادية على الرغم مما قيل، وأتوقع استمرار ذلك. إنه جزء أساسي من النموذج. طالما كان الأمر مُضافًا، وتم بحذر، ويزيد من كمية البيتكوين الصافية لكل سهم، فسيؤدي إلى عوائد على المدى الطويل. هذا ليس معلومات جديدة.

الشعور تجاه البيتكوين سيء جدًا لدرجة أن الناس لا يستطيعون تصور ارتفاعه من 77,000 دولار إلى 100,000 دولار في أقل من شهرين. لقد شهدنا بالفعل مثل هذا التحرك هذا العام. ارتفع البيتكوين من 63,000 دولار إلى 86,000 دولار بين منتصف أغسطس ونهاية سبتمبر. يمكن أن تتغير الأمور بسرعة كبيرة.