انهيار قوي في أسهم التكنولوجيا الصينية، بينما يتحرك البيتكوين عكس الاتجاه، لكن المخاطر لا تزال قائمة تلاشت حوالي 480 مليار دولار من القيمة السوقية لأسهم التكنولوجيا الصينية، بينما ارتفع البيتكوين بنسبة 26.6% خلال نفس الفترة. ومع ذلك، فإن الارتباط اليومي المتزايد مع مؤشر ناسداك 100 يشير إلى أن مخاطر البيع القسري لم تخمد بعد. انخفضت أسهم التكنولوجيا الصينية بشكل حاد، مما أدى إلى تبديد حوالي 480 مليار دولار من القيمة السوقية، بينما ارتفع البيتكوين بنسبة 26.6% خلال نفس الفترة. لكن هذا التحرك لا يكفي لتأكيد أن البيتكوين قد انفصل تمامًا عن تقلبات سوق الأسهم. وفقًا للبيانات التي نقلتها CoinSlate في 29 أكتوبر، انخفض مؤشر STAR50 – الذي يضم 50 سهمًا رائدة في سوق STAR التابع لبورصة شنغهاي للأوراق المالية – بنسبة 39.8% خلال الفترة من 9 يوليو إلى 26 أكتوبر. في المقابل، ارتفع البيتكوين بنسبة 26.6% خلال نفس الفترة. لكن وفقًا لرويترز، ارتفع معامل الارتباط اليومي بين عوائد البيتكوين ومؤشر ناسداك 100، بناءً على 30 جلسة تداول في سوق الأسهم الأمريكية، إلى حوالي 0.63 في 26 أكتوبر، مقارنة بـ 0.36 في 9 يوليو. وهذا يشير إلى أنه على الرغم من أن الاتجاه العام لكلا الأصلين خلال هذه الفترة كان متعاكسًا، فإن التحرك اليومي المشترك بينهما يزداد. أحد العوامل التي يراقبها السوق عن كثب هي الرافعة المالية وخطر البيع المتقاطع بين الأسواق. عندما تزداد ضغوط الهامش أو يضطر المستثمرون إلى بيع الأصول لتعويض الخسائر في أماكن أخرى، فقد يتعرض الارتفاع الحالي للبيتكوين لتأثيرات خارجية. السؤال المحوري هو ما إذا كانت موجة بيع أسهم التكنولوجيا الصينية ستؤدي إلى زيادة الطلب على السيولة وسلسلة من عمليات البيع القسري في أسواق أخرى. إذا استمرت أسعار الأسهم في الانخفاض وازدادت متطلبات الهامش، فقد يضطر المستثمرون إلى بيع الأصول المربحة أيضًا، بما في ذلك البيتكوين، لزيادة السيولة. في الوقت نفسه، لم تكن تدفقات رأس المال إلى صناديق ETF للبيتكوين الفورية مستقرة. في 22 أكتوبر، سُحبت من هذه الصناديق ما قيمته 636 مليون دولار، لكنها سجلت تدفقات صافية قدرها 110 مليون دولار في 26 أكتوبر. تشير هذه التحركات إلى أن البيتكوين لا يزال يظهر قوة نسبية على المدى القصير، لكنه لا يُعتبر بعد مُعَزَّلًا تمامًا عن مخاطر الأسواق الأخرى. في ظل تزايد التقلبات، يستمر المستثمرون في مراقبة ضغوط الرافعة المالية في جميع الأسواق وخطر البيع القسري المتسلسل الذي قد يمتد إلى سوق العملات الرقمية. بواسطة يون سو لي