🇰🇷 سك هاينكس $SKHY أعلنت عن إيرادات ربع سنوية قياسية بلغت 104.6 تريليون وون كوري وربح تشغيلي قدره 83.3 تريليون وون كوري، مع وصول هامش التشغيل إلى 79.7%. وقد تجاوز الربح توقعات السوق، حيث دفع الطلب على الذكاء الاصطناعي النمو في مجالات HBM وذاكرة DRAM للخوادم ووحدات SSD المؤسسية. الأهم من ذلك، تتوقع سك هاينكس استمرار نقص الذاكرة حتى عام 2030. وقد تم تغطية أكثر من 50% من طاقتها الإنتاجية للفترة 2027–2028 بالفعل عبر عقود طويلة الأجل مع 14 عميلاً رئيسيًا، وبعض المشترين يناقشون اتفاقيات تمتد لأكثر من المدة النموذجية البالغة خمس سنوات. من المتوقع أن تتفوق HBM4 على HBM3E من حيث الشحنات والإيرادات بدءًا من الربع الرابع، بينما ينتشر الطلب خارج مزودي السحابة الكبيرة إلى المؤسسات التي تتبنى الذكاء الاصطناعي. ويمكن أن تضيف القيادة الذاتية والروبوتات طلبًا إضافيًا بمرور الوقت. كما تخطط سك هاينكس لاسترداد حوالي 100 تريليون وون كوري للمساهمين هذا العام، مما يعكس قدرتها على توليد النقد خلال دورة الذاكرة الحالية. تشير الأرباح القياسية، والطاقة المتعاقد عليها، والقدرة الاستثنائية على التسعير إلى أن طلب ذاكرة الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا. المخاطر طويلة الأجل مألوفة: إذا قام المصنعون بتوسيع الطاقة بشكل مفرط، فقد يتحول النقص الحالي إلى فائض غدًا. السؤال الرئيسي هو كم من الوقت يمكن أن تستمر العرض الضيق في دعم الهوامش الحالية قبل أن تلحق الطاقة الجديدة بالطلب.