لقد وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على إدراج صناديق ETF الخاصة بـ Volatility Shares التي توفر رافعة 3x على البيتكوين والإيثيريوم، لكن هذا خبر تغطية، وليس خبر تدفق. وفقًا لتقرير Motley Fool، فإن الموافقة الصادرة في 2 أكتوبر تغطي الإدراج فقط؛ ولا يزال هناك خطوة تسجيل منفصلة دون تحديد موعد لها، لذا لم تبدأ أي من الصناديق التداول بعد. الهيكل مهم. هذه منتجات عقود آجلة تُعاد ضبطها يوميًا، وليست مغلفات للسوق الفوري. يمكن أن يؤدي الهدف اليومي 3x إلى تكاثف وتآكل عنيفين في الأسواق المتقلبة، مما يجعلها أدوات تداول تكتيكية وليس مصدرًا مستدامًا للطلب الفوري. الخلفية لا تؤكد طلبًا جديدًا. تضع CoinGecko إجمالي رأس المال السوقي للعملات المشفرة عند 2.79 تريليون دولار أمريكي، وحجم التداول على مدار 24 ساعة عند 53.3 مليار دولار أمريكي، ونسبة البيتكوين عند 57.9%. ويُشير ملخص السوق إلى تدفقات خارجة من صناديق ETF تتجاوز 770 مليون دولار أمريكي، بينما تتماسك $BTC بالقرب من 80.5 ألف دولار بعد تصحيح كبير. إذًا، المؤشر الحقيقي ليس عنوان الموافقة. راقب تاريخ التسجيل/الإطلاق، وما إذا كانت تدفقات صناديق ETF تتوقف عن التسرب بعد الإدراج. إذا تم إطلاق الصناديق وبقيت التدفقات سلبية، فإن المنتج يضيف توزيعًا ودورانًا، وليس قاعدة دولارية جديدة. الإبطال يكون بانعكاس نظيف في التدفقات بالإضافة إلى توسع في الحجم؛ بدون ذلك، هذا مجرد المزيد من أنابيب الرافعة المالية.