🌊 تحديث السيولة | 24 أكتوبر السيولة لا تختفي. بل تصبح أكثر انتقائية، وبيانات التوزيع الرسمية الأخيرة توضح السبب. 💵 الدولار انخفض مؤشر الدولار الأمريكي الواسع من 122.0037 في 14 أكتوبر إلى 121.4048 في 16 أكتوبر. وهذا يوفر تخفيفًا متواضعًا لظروف التمويل العالمية، لكنه ليس اتجاهًا مؤكدًا بعد. أحدث قراءة رسمية هي أيضًا قديمة بسبوع واحد، لذا فهي تندرج ضمن الإطار، وليس ضمن ادعاء سوق مباشر. 🏦 عوائد السندات الحكومية في 23 أكتوبر، كان عائد السندات الأمريكية لمدة سنتين 4.69%، وعائد السندات لمدة 10 سنوات 5.00%، وعائد السندات لمدة 30 سنة 5.33%. كان منحنى 2s10s عند +31 نقطة أساس. يمكن لمنحنى موجب أن يدعم الوساطة، لكن عائد طويل الأجل عند 5% لا يزال يرفع عتبة العائد على الأسهم والعملات الرقمية وغيرها من الأصول الحساسة للعمر الافتراضي. 🏛 ظروف السياسة النقدية خلال الأسبوع المنتهي في 21 أكتوبر، انخفضت أرصدة الاحتياطي لدى بنوك الفيدرالي الأمريكي بمقدار 59.5 مليار دولار، بينما ارتفع حساب الخزانة العام بمقدار 68.6 مليار دولار. كان ائتمان بنوك الاحتياطي تقريبًا ثابتًا. الآلية مهمة: تحرك النقد نحو حساب الخزانة وابتعد عن احتياطيات البنوك دون توسع واسع في سيولة البنك المركزي. ₿ سيولة الأصول الرقمية كانت السيولة المتداولة لـ USDC عند 72.0 مليار دولار في 22 أكتوبر. هذا قاعدة تسويات كبيرة، لكن المستوى وحده لا يثبت دفعة جديدة نحو الأصول المخاطرة. 🚦 نظام السيولة 🔴 مقيد وانتقائي 💧 درجة السيولة 38 / 100، مركب تحريري يعتمد على ضغط الدولار، والعوائد، وتدفق الاحتياطي، وقدرة العملات المستقرة. 📈 توقعات السوق لا تزال الأسهم انتقائية. للعملات الرقمية قدرة تسويات، لكنها لا تزال تواجه عتبة أسعار مرتفعة. لا تزال السندات مقيدة بالنسبة للمخاطرة. أي تحسن قادم يحتاج إلى أكثر من دولار أخف: فهو يحتاج إلى عوائد طويلة الأجل أقل أو عكس تدفق الاحتياطي. احفظ هذه المتغيرات الأربعة: الدولار، العوائد الطويلة الأجل، احتياطيات البنوك، وإمداد العملات المستقرة. معًا، تكشف ما إذا كان الارتفاع مدعومًا بسيولة مستدامة.