26/10/2020 ملخص المستثمر اليومي - صعود النفط يرفع معايير العوائد الشركاتية تقييم آبل، إنفاق أمازون، وصفقة سيلفوسيرت تضع قوة التسعير في المقدمة بينما تعيد نتفليكس تشكيل استراتيجيتها المحتوى. لمحة سريعة عن السوق: S&P 500: 7,679.01، -0.15% (افتتاح الولايات المتحدة في 20 أكتوبر؛ رويترز). Nasdaq: المؤشر المجمع 26,332.92، -0.37% (افتتاح الولايات المتحدة في 20 أكتوبر؛ رويترز). النفط: WTI ديسمبر 99.82 دولارًا، +1.3% (صباح 20 أكتوبر؛ CNBC). البيتكوين: 83,196 دولارًا، +1.20% على مدار 24 ساعة (20 أكتوبر، 22:56 بتوقيت سنغافورة؛ CoinLore). في صلب اليوم: - فجوة العقود النفطية تعقد الإشارة. - ميزة $AAPL تختبر قوة تسعيرها. - التزام $AMZN يمتد عبر عدة أعمال تشغيلية. - عرض $CRM لـ Braze يتطلب مبيعات متقاطعة مربحة. - إعادة ضبط نتفليكس الإبداعية يجب أن تجذب الانتباه. تقول لنا التقييمات الضخمة والتعهدات الإنفاقية القليل جدًا عن النقد المستقبلي للمساهمين. النفط الأغلى يُشَدِّد الاختبار من خلال تهديد التكاليف والميزانيات الخاصة بالعملاء. تركيزي على قوة التسعير والعوائد على رأس المال. حاجة علاوة انتهاء صلاحية النفط إلى إعادة نظر تجاوز سعر WTI نوفمبر 105.75 دولارًا سعر ديسمبر بـ 5.93 دولارًا في يوم الانتهاء. هذه الفجوة تعقد إشارة التضخم. فالقوة المستمرة لديسمبر ستقول شيئًا أكثر عن ضغط الهوامش المستمر مقارنة بسعر اليوم الأخير في عقد منتهي الصلاحية. اختبار آبل بقيمة 5 تريليون دولار هو اختبار لقوة التسعير أغلقت آبل لأول مرة فوق 5 تريليون دولار في 14 أكتوبر. الآن يحتاج هذا الإنجاز إلى دعم من الطلب والهوامش مع ارتفاع تكاليف الذاكرة وأسعار الأجهزة. لا يمكن لطلبات ما قبل البيع لإطلاق الطيّار في 23 أكتوبر أن تُثبت دورة ناجحة. الالتزام البالغ 16 مليار يورو من أمازون هو خطة استثمارية مختلطة تجاوز التزام أمازون الألماني لعام 2027 16 مليار يورو، بما في ذلك 4.8 مليار يورو لبنية تحتية لـ AWS حول فرانكفورت. يشمل المجموع أيضًا الأقمار الصناعية والخدمات اللوجستية وPrime Video. أهم من تسمية كل شيء إنفاقًا على الذكاء الاصطناعي هي القدرة الإنتاجية والتحويل النقدي النهائي. عرض Salesforce لـ Braze بعلاوة يُختبر التنفيذ العرض النقدي البالغ 47.50 دولارًا يزيد حوالي 58.1% عن إغلاق الاثنين؛ قيمة الشركة 5.66 مليار دولار. يجب أن تبرر المبيعات المتقاطعة هذه العلاوة. لا يزال إغلاق السنة المالية 2028 المتوقع خاضعًا لموافقة المساهمين والجهات التنظيمية. يجب على نتفليكس أن تكسب المزيد من الانتباه يزيد ميزانية المحتوى التي أبلغ عنها وول ستريت جورنال بحوالي 20 مليار دولار من حدة المطالبة بالمشاركة. تُستبعد تقديرات Antenna الحزم الجملية، وتنكر نتفليكس تمثيليتها. لا يمكنها إثبات توقف عدد المشتركين عالميًا؛ فالإيرادات وتوجيهات الهوامش واتجاهات المشاهدة توفر اختبارات منفصلة. الخلاصة إذا ظل النفط في ديسمبر ثابتًا بعد انتهاء الصلاحية بينما لا تستطيع الشركات حماية هوامشها، فإن شهية السوق للعوائد البعيدة ستواجه اختبارًا أصعب.
