تركيز هذا الرمز في جامعة ميلبورن عاد إلى حوالي 15% (الشكل 1) في الموجة السابقة، عندما وصل التركيز إلى حوالي 15%، استمر التداول في نطاق جانبي لمدة 11 يومًا بعد ذلك.. لنلق نظرة على توزيع الرموز بدقة: من منتصف أغسطس، قبل بدء هذه الموجة (عندما تركزت الرموز سابقًا عند 15%) حتى منتصف سبتمبر، تم نقل حوالي 720,000 رمز من بين 60,000 رمز، وتم إتمام معظم هذه العملية خلال الأيام العشرة التالية لارتفاع السعر إلى 70,000 في أغسطس (يمكن اعتبارها تحقيق أرباح من قبل المتداولين قصيري الأجل). (الشكل 2) أما في هذه الموجة الثانية من منتصف سبتمبر حتى الآن، فقد انخفض عدد الرموز من 60,000 فقط بمقدار 180,000 رمز، حيث تم تبديل الرموز التي تم شراؤها في سبتمبر بين 76,000 و80,000، وانتقلت إلى نطاق 82,000–88,000. (الشكل 3) بشكل عام، فإن مجموعة الرموز الأساسية البالغة 60,000 لم تُبَع خلال هذه الموجة. كما تم تفريغ جزء صغير من الرموز القديمة العالقة فوق 88,000، كما باع المتداولون قصيري الأجل الذين اشتروا عند أكثر من 70,000 جزءًا من مراكزهم هنا. كلها تتجمع في المنتصف، وهذا هو مصدر العودة الحالية لتركيز الرموز عند 15%. ------------ ارتفاع تركيز الرموز يعني تقلبات أكبر في المستقبل، لكن الاتجاه غير مؤكد.. لكن اتجاه التحرك سيكون على الأرجح خلال الأسبوعين الأخيرين من أكتوبر. بدءًا من 21 أكتوبر، ستبدأ كبرى شركات وول ستريت في نشر تقاريرها المالية (21.10: Meta, TSLA | 28.10: GOOGL, MSFT | 29.10: MSTR, AMZN, COIN | 2.11: AAPL) كما أن اجتماع FOMC في 28 أكتوبر، وبيانات PCE وGDP في 29 أكتوبر. حاليًا، يُفترض في أكتوبر أنه لن يكون هناك رفع للأسعار، حيث يُقدّر السوق احتمال رفع الأسعار بأقل من 15% (انخفض من حوالي 40% بعد نشر بيانات CPI). سيكون محور اهتمام اجتماع FOMC في أكتوبر موقفه تجاه ديسمبر (الآن مُسعر بـ74% لرفع الأسعار في ديسمبر) وهل سيتحسن السيولة بعد اجتماع FOMC. -------------- البيانات الحالية متناقضة تمامًا: على المدى القصير، لا توجد سيولة جديدة تدخل إلى صناديق ETF، مع خروج 450 مليون دولار خلال 7 أيام. لا تزال الظروف الكلية معاكسة، حيث لا يزال عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5%. السعر حاليًا عند الحد السفلي للنطاق في أكتوبر، حوالي 84,000، حيث يعاني عدد كبير من المشترين من خسائر. لكن على المدى المتوسط والطويل: الاتجاه العام لم يتغير، ولا يزال السعر أعلى من تكلفة حيازة المتداولين قصيري الأجل (حوالي 74,000 حاليًا). الرصيد الأساسي البالغ أكثر من 60,000 لم يتحرك خلال هذه الموجة في أكتوبر، ولا توجد ضغوط بيع إضافية من رموز قاع جديدة. -------------- لذلك لا يمكننا حاليًا تحديد الاتجاه القادم. أي تغيير في أي شرط سيوجه السوق. الشروط الهبوطية: FOMC في أكتوبر يتخذ موقفًا حازمًا، ويرتفع احتمال رفع الأسعار في ديسمبر إلى أكثر من 90% + تقارير الأرباح السلبية تدفع أسواق الأسهم للانخفاض + استمرار خروج السيولة من صناديق ETF سيناريوهات محتملة: إغلاق يومي تحت 80,000، وخرق النطاق العلوي، والعودة إلى النطاق السفلي لسبتمبر، مما يشير إلى ضعف الاتجاه القصير الأجل. خرق 76,000/74,000 (الحد السفلي لسبتمبر + تكلفة المتداولين قصيري الأجل)، مما يجعل المتداولين قصيري الأجل بأكملهم في خسائر، ويعتبره السوق على الإنترنت خط فاصل بين النمو والركود القصير الأجل. ---- الشروط الصاعدة: FOMC يتخذ موقفًا معتدلًا أو متساهلًا، وينخفض احتمال رفع الأسعار في ديسمبر إلى أقل من 50% + تقارير الأرباح تدعم أسواق الأسهم + دخول صافي مستمر لصناديق ETF + تحسن السيولة الكلية سيناريوهات محتملة: العودة إلى 84,500، مما يعكس تحول الاتجاه القصير الأجل إلى إيجابي (خط الفصل بين البيع والشراء في نطاق أكتوبر). تجاوز 87,000 (أعلى مستوى في أكتوبر)، مما يؤكد الصعود، أول هدف 90,000 ثم 95,000. ------------ إذا لم يتحقق أي من الشرطين، فسيستمر السوق في التذبذب حتى ظهور حافز جديد...