انتبه: السيولة تخبرنا بأين يتجه البيتكوين والذهب، إليكم ما نراه. السيولة العالمية تقود الأصول المخاطرة بحوالي ثلاثة أشهر. أدى التوسع البالغ 2.5 تريليون دولار في الربع الأول إلى انتعاش بنسبة 13% في مؤشر MSCI العالمي في الربع الثاني. وقد ترك ذروة السيولة في مايو مكاسب الربع الثالث عند 2.7% فقط. السيولة الفيدرالية تقود البيتكوين. انخفض من حوالي 80,000 دولار في منتصف مايو إلى 60,000 دولار مع توقف سيولة الفيدرالية، ثم ارتفع مرة أخرى إلى حوالي 85,000 دولار، ولا يزال ضعيفًا. السيولة الصينية تقود الذهب. انخفض إلى 4,000 دولار في الربع الثاني، وارتفع إلى 4,700 دولار في أغسطس، وثبت حاليًا قرب 4,300 دولار مع تباطؤ التدخلات الصينية على مدار الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع الماضية. هذا أمر أساسي: ظروف الفيدرالي لا تزال تتدهور على مدار الربع.