📝 3 موضوعات ذات إشارات عالية في Perp DEX أراقبها حاليًا ➊ لا يزال Hyperliquid يمتلك الاقتصاد الحقيقي عالج @HyperliquidX حوالي 198 مليار دولار في حجم 30 يومًا (ما يقارب 73% من التدفق المجمع لأعلى ثلاثة منصات) وحقق حوالي 48 مليون دولار في الرسوم. يقع المبلغ المفتوح في نطاق 7–9 مليارات دولار. هذا لم يعد مجرد قصة حجم. إيرادات حاملي السنة الماضية في فئة مختلفة تمامًا عن باقي المنافسين. تظل المنصة الاختبار الأوضح لتحديد ما إذا كان يمكن لعقود المشتقات على السلسلة أن تدعم نشاطًا وتحصيل رسوم على مستوى CEX بحجم كبير. ➋ جهود Aster الموسعة للعديد من الأصول + نموذج اقتصادي للعملة المتشدد يحتل @Aster_DEX المركز الثاني من حيث الحجم (~40 مليار دولار في 30 يومًا) بينما يوسع عقود المشتقات على الأسهم/RWA ويقدم رافعة مالية عالية في وضع Simple Mode. تحديث نموذج العملة في يونيو 2026 (99% من الرسوم اليومية تُستخدم لشراء وحذف veASTER + عمليات حذف مطابقة) هو السرد الرئيسي الذي يدعم العملة حاليًا. أراقب ما إذا كان دمج الإيداعات متعددة السلاسل + السلسلة الخاصة + منتج الرافعة المالية العالية يمكنه تحويل الحجم المحفز بالحوافز إلى مبلغ مفتوح أكثر ثباتًا بمجرد تراجع كثافة الزراعة. ➌ تجربة Lighter المجانية بالكامل + التوزيع لا يزال @Lighter_xyz متميزًا برسوم صفرية حقيقية للمستهلكين الأفراد على دفتر أوامر مُتحقق عبر ZK، مع توسيع أسواق RWA وتعزيز تكامل Robinhood Chain. الحجم قوي (~34 مليار دولار في 30 يومًا) لكن تحصيل الرسوم والإيرادات لا يزال أقل بكثير من Hyperliquid. السؤال المثير هو ما إذا كانت الرسوم الصفرية + التنفيذ القابل للتحقق + شراكات التوزيع يمكنها نمو حصة دائمة، أم أنها ستبقى منتجًا عالي الحجم وذو عائد منخفض. → $HYPE لا يزال التعرض السائل الأنقى لقائد القطاع. → $ASTER هو المراهنة الأعلى مخاطرة على النمو متعدد الأصول + آليات الشراء والحذف المتشددة. → $LIT يقدم دخولًا بتقييم أرخص مع إمكانات الرسوم الصفرية + ZK + التوزيع. ما زلت متفائلًا تجاه قطاع Perp DEX بشكل عام، لكنني أراقب الآن تحصيل الرسوم الصافي والمبلغ المفتوح الثابت أكثر من الحجم الإجمالي.