سرد "ميتا تهديد لنيوكلاودز" لا معنى له. قدّرت مورغان ستانلي أنه إذا استأجرت ميتا فقط 250 ميغاواط من القدرة لأطراف ثالثة بسعر 40 دولارًا لكل ميغاواط، فستولد زيادة قدرها 3 دولارات في الأرباح لكل سهم بحلول عام 2028، أي زيادة بنسبة 8% في الأرباح. إذا تم التوسع إلى 1000 ميغاواط، فستكون النتيجة زيادة إضافية قدرها 12 دولارًا في الأرباح لكل سهم. هنا يأتي الجزء المهم: تضاعفت تكلفة بناء جيجاواط واحد من حوسبة الذكاء الاصطناعي من 50 مليار دولار إلى 100 مليار دولار في غضون ثلاثة إلى أربعة أشهر فقط. أحبطت ميتا القدرة العام الماضي قبل ارتفاع الأسعار، لذا لم يعد بإمكان أي شخص آخر تحمل تكلفة المنافسة. هذا التوقيت هو جوهر الفرضية بأكملها. أي دخول جديد يحاول بناء قدرة مماثلة اليوم يواجه تكلفة قدرها 100 مليار دولار فقط للدخول إلى السوق. وهذا يحظر فعليًا المنافسة الجديدة ويوفر أكبر ميزة هيكلية لأي شخص يمتلك بالفعل قدرة مثل $NBIS و $CRWV. متفائلون بشأن نيبيوس والنيوكلاودس الراسخة، حيث تزداد عقبة الدخول ضد أي شخص لا يزال يحاول البناء من الصفر.