أعطت سيتي للمنصرين للعملات المشفرة الجملة التي لم يريدوا سماعها: الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ليس تلقائيًا.

خفضت البنك هدفه لسعر البيتكوين على مدار 12 شهرًا من 112 ألف دولار إلى 82 ألف دولار، وخفضت هدفها لسعر الإيثيريوم من 3,175 دولارًا إلى 2,240 دولارًا. ولم يكن السبب مجرد ضعف السعر. أشارت سيتي إلى تراجع اهتمام المستثمرين، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة السلبية، وتباطؤ التشريعات الأمريكية للعملات المشفرة، وتحول الانتباه نحو أصول الذكاء الاصطناعي.

هذه هي النقطة الحقيقية.

كان السرد المؤسسي الأقوى للعملات المشفرة هو خط أنابيب صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة. إذا تباطأ هذا الخط، فسيحتاج السوق إلى سبب جديد لرفع التقييم.

لا يزال بإمكان البيتكوين أن يرتفع. ولا يزال بإمكان الإيثيريوم أن يتعافى. ويمكن أن تكون توقعات البنوك خاطئة. لكن خفض سيتي يجبر المتداولين على طرح سؤال أفضل: من هو المشتري التالي؟

المستثمرون الأفراد حذرون. الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة غير متساوٍ. الشركات التي تمتلك خزائن هي في ضغط. أسهم الذكاء الاصطناعي تستهلك انتباه المستثمرين. التنظيم يتحرك، لكن ببطء.

هذا لا يعني أن الدورة انتهت. بل يعني أن التفاؤل الكسول أصبح أضعف الآن.

سيحتاج أي ارتفاع مستقبلي في العملات المشفرة إلى دليل، وليس فقط شعارات: تدفقات أقوى على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، حجم سوق فوري أفضل، قواعد أوضح، أو تحول حقيقي نحو المخاطرة.

ليس نصيحة مالية. الأهداف السعرية آراء، وليست ضمانات.

هل تتأخر سيتي وتصبح هابطة بالقرب من الخوف، أم أنها تقرأ بدقة تباطؤ الطلب؟