عند سن الخمسين، انخفضت أسهم مانغ بنسبة 50%، واستغرق الأمر 16 عامًا حتى يعود إلى نقطة التعادل. ربما ترى حكمة مانغ وثروته، لكنك قد لا تعلم أنه مر بأكثر لحظاته ظلمةً عند سن الخمسين. وقد استغرق منه 16 عامًا كاملة للخروج من هذا المستنقع. قبل أزمة السوق عام 1973، حقق مانغ عائدًا سنويًا مذهلاً بلغ 22%. ثم انهار سوق الأسهم الأمريكي، وانخفضت شراكته بنسبة 53%. وبما أنه استخدم رافعة مالية، فإن خسارة صافي ثروته كانت أكبر. في ليلة شتاء باردة ذلك العام، عاد مانغ إلى منزله وهو يقود سيارته بوجه شاحب. وبينما كان يمر بمحطة وقود، رأى رجلاً متوسط العمر يرتدي زيًا متسخًا، مرهقًا لكنه هادئ الداخلي، وهو يملأ خزان سيارته. في تلك اللحظة، دخل مانغ في أزمة روحية عميقة. نزل نافذة سيارته ونظر إلى ذلك الرجل، وسأل نفسه: "لو كنت استمرت كمحامٍ عادي، ولم أتدخل في الاستثمار، هل كانت حياتي ستكون أفضل مما هي عليه الآن؟" في تلك اللحظة، كان مانغ على وشك التخلي عن كل شيء. في عام 1975، شهد السوق انتعاشًا قويًا، وارتفعت شراكته بنسبة 73.2%. لكن بعد خسارة 53% من الأصول، يحتاج المرء إلى ارتفاع بنسبة 113% للعودة إلى نقطة التعادل. وبالتالي، حتى مع الارتفاع الكبير بنسبة 73.2% في عام 1975، لم تتعافَ الأصول سوى إلى 80% من مستواها الأصلي. أما ثروته الشخصية، فكانت لا تزال بعيدة جدًا عن نقطة التعادل. اتخذ مانغ قرارًا مؤلمًا: الاعتراف بالفشل وتصفية شراكته. قال لنفسه: "سأبدأ من جديد، لكنني لن أتخلى عن الاستثمار، لأنني أؤمن أن بإمكاني فعل شيء أفضل." وبعد ذلك، استغرق منه ما يقارب 16 عامًا كاملة حتى يعود إلى ذروة ثروته قبل الانهيار. بالطبع، استخدام مصطلح "العودة إلى نقطة التعادل" هو خطأ واضح. فبمجرد أن يصبح الشخص متحمسًا جدًا للعودة السريعة إلى نقطة التعادل، يتحول فورًا إلى مقامر. لم يلجأ مانغ خلال هذه الفترة الصعبة إلى المضاربات قصيرة الأجل عالية المخاطر لتحقيق "عائد سريع"، بل أعاد بناء نظامه الاستثماري بالكامل: 1. التحالف مع أفضل الأشخاص: في عام 1978، تولى منصب نائب رئيس مجلس إدارة بيركشاير هاثاواي رسميًا، وانضم رسميًا إلى بوفيت، وحوّل معظم أصوله إلى أسهم بيركشاير هاثاواي. 2. التخلي عن الديون والرافعة المالية القاتلة: بعد تجربة الانهيار المفاجئ، أدرك مانغ بعمق أنه كلما طال وقت التراكم المركب، لم يكن هناك حاجة للرافعة المالية. 3. الانتقال من "شراء الأصول الرخيصة" إلى "شراء الشركات العظيمة": نجح في إقناع بوفيت بالتخلي عن استراتيجية غراهام لشراء "السجائر المتبقيّة"، والتحول بدلاً من ذلك إلى شراء شركات عظيمة بأسعار معقولة. هذه السنوات، ليست بالضرورة فترة تراجع لمانغ، بل هي فترة إعادة تشكيل ذاته. لذلك، عندما عادت ثروة مانغ إلى ذروتها عام 1990، لم تكن مجرد عودة إلى نقطة التعادل، بل كانت بناء آلة تراكمية لا تقهر، وبداية انفجار تاريخي. من "العودة النهائية إلى نقطة التعادل" عام 1990 حتى وفاته عام 2023 عن عمر 99 عامًا، ارتفعت ثروته الشخصية إلى عدة مليارات من الدولارات. رغم أن فرقه عن بوفيت لا يزال كبيرًا، إلا أن تأثير مانغ الفكري والثقافي على الناس ربما كان أكبر. وهذا لا يمكن تحقيقه دون صقل تلك الفترة المظلمة. حتى أعظم الناس قد يمرون بخسارة تصل إلى النصف. الفرق هو أن الشخص العادي يختار الغرق في اليأس، بينما يختار العبقري إعادة البدء في ظل التحديات.